И на некоторое время приструнила аудиторов
То, как каждый бизнес движется по пути своего развития, может многое рассказать о самом этом бизнесе. Mind совместно с Международной юридической компанией ICF Legal Service представляет цикл публикаций, в которых мы познакомим наших читателей с историями конкретных компаний. Эти истории во многом могут оказаться поучительными: бизнесы взлетают либо гибнут в зависимости от выбранных стратегий и способов их реализации.
Первый наш рассказ - об а мериканском энергетическом гиганте Enron. В ней присутствуют все признаки детективной истории о том, как Big Guys заигрались во вседозволенность, и превратили успешную и стремительно развивающуюся структуру в пузырь, увлекая за собой в бездну множество людей и компаний.
Кеннет Ли, глава и основатель корпорации Enron, стоял у окна своего кабинета и смотрел на город. В его голове проносились десятки мыслей, но четко укоренилась лишь одна: это - начало конца.
Позади, на его рабочем столе, лежало только что принесенное ему письмо от Шэрон Уоткинс, вице-президента по корпоративному развитию в подразделении глобальных финансов Enron. Начиналось послание довольно многообещающе:
«Дорогой мистер Ли, действительно ли работать в Enron стало слишком рискованно? Для тех из нас, кто не стал баснословно богат за прошедшие несколько лет, не будет ли непозволительной роскошью оставаться в компании дольше?..»
Далее, Шэрон Уоткинс описывает ситуацию со связанной компанией, которая терпит огромные убытки, и говорит о том, что для рынка это будет выглядеть так, будто Enron прячет свои убытки в таких компаниях, что, естественно, оказалось правдой. В этом и есть основная суть махинаций в стиле Enron. Показательным является тот факт, что предыдущим работодателем Шэрон была аудиторская компания, входящая в «большую пятерку» и имевшая безукоризненную репутацию - Arthur Andersen. Она тоже сыграла одну из главных ролей в разразившемся скандале.
Это письмо Кеннет Ли получил в августе 2001-го, за три месяца до краха корпорации, дела которой шли, казалось, невероятно успешно. Что, впрочем, не стало для него такой уж большой неожиданностью. Частично поэтому «верхушка» компании в течение многих месяцев постепенно продавала свои акции Enron.
Исторический максимум стоимости акций Enron составлял $90,75. В момент, когда было объявлено о банкротстве корпорации - 25 центов. Это изображение в 2001 году облетело все новостные информагентства США.
На нем очень хорошо видно, как с почти мгновенным падением стоимости акций Enron стали улетучиваться активы компании, не говоря уже о доходах.
Начало взлета
Enron появилась на деловом горизонте Соединенных Штатов в 1985-м, после слияния компаний Houston Natural Gas Co. и InterNorth Inc. В 1990-х она стала первой компанией, которая обладала сетью газовых трубопроводов по всей территории США. В сферу ее интересов входили газ, электричество, а потом и торговля сырьевыми товарами. За последующие годы, в ходе своего стремительного роста, этой компании удалось не только пролоббировать максимальную государственную дерегуляцию энергетических рынков в США, но и влиться в отряд инновационных структур, использующих в своем бизнесе новое технологическое достижение - интернет.
В середине 1999-го внутри компании возникла идея создать торговую площадку. Все началось с того, что кто-то в Enron решил: было бы гораздо эффективнее совершать сделки купли-продажи через развивающуюся огромными темпами «всемирную паутину». Менеджеры оценили идею, и 29 ноября этого же года Enron создала электронный торговый сайт Enron Online, который специализировался на торговле сырьевыми товарами. Точнее, на трейдинге, если можно его так назвать.
Компания выступала посредником между покупателями и продавцами во всем мире, позволяя просматривать цены на сырьевые товары в режиме реального времени и совершать сделки мгновенно. Объем предложения составлял около 2100 различных сырьевых продуктов, по четырем континентам, в 15 разных валютах. Спустя два года после запуска платформа обрабатывала в среднем 6000 транзакций в день на $2,5 млрд.
На площадке продавались и покупались голландский алюминий, американские пиломатериалы, европейские пластмассы и аргентинский природный газ. Нет комиссии и нет абонентской платы - предложение, которое побудило некоторых аналитиков прогнозировать исчезновение традиционных брокерских услуг.
Но во всей этой процедуре присутствовало одно особое условие: Enron становилась торговым партнером в каждой сделке.
Большинство торговых сайтов функционируют путем объединения покупателей и продавцов из целого ряда компаний. А Enron Online работал, вовлекая себя в сделку с каждым потенциальным покупателем или продавцом. И поэтому мощь и влияние Enron на рынках по всему миру достигли невероятно высокого уровня. Выручка компании, задекларированная за 2000 год, составила порядка $101 млрд.
«С мощью интернета, мы полагаем, потенциал для расширения нашей бизнес-модели на новых рынках безграничен», - сказал Джеффри Скиллинг, тогдашний исполнительный директор Enron.
Журнал Fortune называл Enron «самой инновационной компанией Америки» в течение шести лет подряд.
Нужно отметить, что конец 1990-х был в своем роде уникальным временем. Этот период ознаменовался беспрецедентным ростом на фондовом рынке США доткомов - компаний, так или иначе причастных к использованию интернета в своем бизнесе. Американские домохозяйства и крупные институциональные инвесторы скупали буквально любые акции, которые имели хотя бы отдаленную причастность к интернет-технологиям. Наличие у бизнеса просто сайта в сети интернет одним махом поднимало котировки ее акций до запредельных высот: фондовый индекс Nasdaq достиг 5000 пунктов.
Суть «схемы Enron»
В момент, когда пузырь доткомов начал лопаться, Enron приняла решение построить высокоскоростные широкополосные коммуникационные сети, потратив на это сотни миллионов долларов, привлеченных у инвесторов. Поэтому спад на фондовом рынке случился очень не вовремя для этой компании. Ее рыночная капитализация начала таять на глазах. И тогда вскрылась уникальная модель финансового мошенничества, придуманная менеджментом Enron, с целью сокрытия финансовых потерь, полученных в результате торговых и других операций, участие в которых было принято на волне эйфории от сумасшедшего роста предыдущих годов и безусловного доверия инвесторов.
Вообще-то, это даже была не совсем афера. И вот почему.
Для того чтобы вникнуть в детали махинаций, нужно понимать саму суть американского инвестиционного рынка, масштабы участия в инвестициях на фондовом рынке американских инвесторов, а также нюансы этой деятельности. В США целые поколения людей привыкли играть на фондовом рынке, не говоря уже об институциональных инвесторах - компаниях и фондах. Для инвесторов в то время самой главной информацией о компании были уровни котировок ее акций и так называемые отчеты для инвесторов, информация в которых могла существенно отличаться от тех финансовых отчетов, которые подают эти же компании в налоговые органы США.
Для своей операционной деятельности Enron создал, по разным подсчетам, около 600-700 компаний, которые размещались в офшорных зонах, расположенных на территории Соединенных Штатов и на островах. Все сделки с электроэнергией проводились через дочерние структуры, существенно увеличивая себестоимость и цену электричества на выходе. При этом все убытки и долги также оформлялись на эти компании. А поскольку американские фирмы должны были включать доходы офшорных компаний в налогооблагаемый доход американских владельцев, которого в случае Enron не было (но не убыток, который был), Enron не включал в свою отчетность финансовую информацию по связанным офшорам.
По большому счету, менеджеры Enron проводили сделки со связанными (дочерними) структурами, созданными конкретно под сделку и для визуального наращивания активов и, одновременно, сокрытия убытков, которые распределялись на балансе связанной структуры. Когда очередная компания была уже по уши в убытках, создавалась новая. Как упомянутая в том самом письме от Шэрон Уоткинс Raptor.
Например, Enron создавала офшорную структуру, на которую создавался долг. Это могло происходить как путем выпуска долговых ценных бумаг (они обеспечивались одним-двумя высоколиквидными активами, который Enron как учредитель передавал Raptor), так и просто взятием долгосрочных кредитов (опять же под гарантии «хороших» активов). Де-юре - Enron отвечал по этому долгу, де-факто - не должен был (в силу особенностей американского законодательства тех лет) консолидировать отчетность Raptor в свою до тех пор, пока были и другие соинвесторы. Часто соинвестором выступал сам финансовый директор Enron, Эндрю Фастоу, либо его жена. Эти детали выяснились позже на суде.
Долги Raptor (но не Enron) росли пропорционально привлеченным заемным средствам, которыми Enron рассчитывался с поставщиками и другими своими кредиторами.
Хотя для налоговых органов, по отчетам компании, Enron давно показывала убыток, потому, собственно, и не платила налог на прибыль. С другой стороны, в документах, предназначенных инвесторам, описывались радужные перспективы новых проектов, и спрос - а значит, и стоимость акций - росли. Но наступил момент, когда скрыть огромные убытки и нестыковки уже не получалось, лавина ринулась вниз на огромной скорости, а крах доткомов только добавил горючего в этот разгорающийся костер.
Дело в том, что в это же время раздутый пузырь инвестиций в компании, которые так или иначе касались интернета, хотя не имели никакой оправданной или прибыльной бизнес-модели, лопнул. Фондовый рынок вместе с индексом технологичных компаний рухнул вниз.
Осенью 2001 года, параллельно с отчетностью за прошедший квартал, Enron уже официально показала $638 млн убытков. В ноябре компания была вынуждена пересмотреть отчетность еще раз, отчитавшись о еще больших убытках.
Для инвесторов это был огромный шок. Как, откуда за такое короткое время может взяться такой огромный «минус»?! Акции рухнули. Уже в декабре энергетический гигант объявил о банкротстве.
И хотя расследование, проводимое после этих событий совместными силами нескольких министерств и ФБР, главным обвиняемым признало финансового директора корпорации, выяснилось, что в сговоре было все руководство корпорации. Бывшие руководители Enron Джеффри Скиллинг и Кеннет Лэй, так же, как и Эндрю Фастоу, были осведомлены о финансовых махинациях Enron.
И не только.
« 5 - 1»
Крупнейшая афера начавшегося века затронула и аудиторскую фирму, которая работала с Enron.
До 2001 года существовала «большая пятерка» аудиторских фирм мира. Arthur Andersen, основанная в 1913 году в Чикаго, в течение 90 лет была одной из самых успешных аудиторских компаний мира. И самым крупным клиентом хьюстонского офиса Arthur Andersen был Enron, плативший ей за аудит до $20 млн в год и еще столько же - за консалтинг. Взвесив все риски и преимущества, аудиторы банально не захотели терять такого клиента, и выдавали такое заключение, каким его хотели видеть в Enron, даже когда несоответствия в отчетности были более чем очевидны. А потом сотрудники Arthur Andersen и вовсе совершили свой главный epic fail: они стали уничтожать документы.
В ходе расследования выяснилось, что руководство фирмы не только непосредственно участвовало в афере, но и разрабатывало схемы проведения сомнительных операций. А последней каплей стало именно то, что в момент накала страстей сотрудники фирмы уничтожили невероятное количество учетной документации, которая прямо или косвенно подтверждала махинации. Обвинение в препятствовании правосудию стало концом 90-летней истории Arthur Andersen. «Большая пятерка» стала «большой четверкой».
Глобальные последствия
Инвесторы потеряли на акциях Enron огромные деньги. Одни только рядовые сотрудники компании утратили все свои корпоративные пенсионные накопления, потому что, как и следовало ожидать, Enron инвестировал средства своего пенсионного фонда в свои же акции.
Репутационные потери понесла даже президентская администрация того времени, обвиненная в финансировании ее штаба корпорацией Enron. Компания стала именем нарицательным, символизирующим умышленное корпоративное мошенничество и организацию коррупционных схем.
Но самое важное в другом: дело Enron вскрыло огромные проблемы американской системы финансовой отчетности публичных компаний. Крах компании и финансовый хаос, который обрушился на ее акционеров и сотрудников, привели к созданию новых правил и изменению законодательства в целях повышения точности финансовой отчетности для публичных компаний. В июле 2002 года президент Джордж Буш подписал «Закон Сарбейнса - Оксли». Документом ужесточались меры наказания за уничтожение, изменение или изготовление неправдивых финансовых отчетов и попытки обмануть акционеров. Кроме того, вводились жесткие требования к финансовой отчетности компаний, акции которых торгуются на американских биржах, и иностранных компаний, акции которых торгуются в США. Действие закона было направлено на определенные группы лиц, в частности:
На менеджеров компаний : СЕО и CFO компании должны лично (своей подписью) заверять финансовую отчетность, подтверждая, что она подготовлена в соответствии со всеми стандартизированными требованиями. Должна быть создана и налажена эффективная работа системы внутреннего контроля, обеспечивающая предоставление всем инвесторам достоверной и, главное, корректной информации. Манипулирование с отчетностью стало уголовным преступлением.
На членов советов директоров компаний: был создан специальный комитет по аудиту (члены которого должны быть независимы от менеджмента) при совете, отбирающий аудиторов.
На внешних аудиторов: после скандала с Arthur Andersen была создана Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB). Эта организация контролирует и регулирует аудиторские организации. Аудиторским компаниям запрещено предоставлять своим клиентам (за некоторым исключением) консультационные услуги одновременно с аудитом. Внешний аудитор должен проводить проверку системы внутреннего контроля и подготовки финансовой отчетности в компании, в которой он проводит аудит. Было введено правило, запрещающее партнерам аудиторских фирм работать с одним клиентом по аудиту более пяти лет подряд.
Также Совет по стандартам финансового учета (FASB) существенно ужесточил требования к уровню этического поведения в целом и регламентированию работы со связанными компаниями. Были добавлены требования по консолидации отчетности специальных (дочерних) компаний. Появился новый стандарт МСФО - «Консолидированная финансовая отчетность и учет для дочерних компаний».
В результате всех этих мер советы директоров стали более независимыми, контролируя аудиторские компании и быстро заменяя плохих менеджеров. Это стало необходимым механизмом для выявления и закрытия лазеек, которые компании использовали в качестве способа избежать отчетности либо исказить ее.
Дело Enron внесло неоценимый вклад в процессы борьбы с финансовым мошенничеством и таким образом вошло в историю не только США, но и мира.
Как уже , подобный скандал набирает обороты в Украине. Методология оценки «связанных» кредитов в ходе аудита украинского ПриватБанка глобальной аудиторской компанией PricewaterhouseCoopers существенно отличалась от той, что использовалась Нацбанком Украины. Это привело к многомиллиардным убыткам и последовавшим за ними искам на крупные суммы как к самой PwC, так и к ее украинской « дочке » , ООО «Аудиторская фирма «ПрайсвотерхаусКуперс (Аудит)». Результатом этих разбирательств уже стали репутационные потери PwC, запрет на проведение аудита в украинских банках и даже предположения о том, что « большая четверка » рискует превратиться в « большую тройку » .
Корпорация Enron оказалась в центре грандиозного скандала, чреватого далеко идущими политическими и финансовыми последствиями. Би-би-си предлагает обзор ключевых фактов, связанных с крахом корпорации.
Всего 15 лет назад Enron был ничем. За эти годы он превратился в седьмую по величине компанию Америки, на которую работала 21 тысяча человек в 40 странах мира.
Руководителей Enron обвиняют в том, что компания лгала о прибылях и провела целый ряд теневых сделок.
Взбешенные инвесторы, сотрудники компании и политики хором требуют рассказать им о том, почему злоупотребления не были выявлены раньше.
Следствие ведут
- Федеральная комиссия по биржам и ценным бумагам - своего рода финансовый "цербер". Комиссия первой занялась изучением деятельности фирмы.
- Конгресс . Целый ряд комиссий пытается докопаться до сути проблемы и определить, какие законодательные акты нуждаются в реформировании.
- Министерство юстиции США завело уголовное дело. Руководителей Enron подозревают в совершении таких преступлений, как мошенничество или "инсайдерская торговля", т.е. деловая активность на основе данных для внутреннего пользования, которыми располагают сотрудники компании.
- Федеральное бюро расследований обеспечивает охрану офисов после того, как стало известно, что в Enron уничтожают документы, проливающие свет на махинации.
Персоналии
|
Банкротство Enron - крупнейшее в истории США |
- Кеннет Лей - глава компании и ее президент с 1986 года, ушел в отставку 23 января.
- Эндрю Фастов - бывший глава финансовой службы, уволен в ходе скандала, его подозревают в авторстве фальшивой бухгалтерской отчетности.
- Дэвид Данкан - главный аудитор Enron в аудиторской фирме Anderson. В его обязанности входила проверка отчетности Enron.
- Джозеф Бернардино - глава компании Andersen оказался замешан в дело Enron, когда стало известно, что в его фирме также уничтожались документы.
Все эти лица могут отказаться отвечать на вопросы конгрессменов и угодить на скамью подсудимых.
Распродажа компании
Следствие идет своим чередом, а тем временем Enron, пытаясь хоть как-то спасти свой бизнес, старается извлечь выгоду из имеющихся активов.
Копания подала иск о признании ее банкротом на основании статьи 11 соответствующего закона, что позволяет ей заняться реорганизацией, оставаясь защищенной от преследований со стороны кредиторов.
- Основной бизнес Enron, подразделение, занятое торговлей энергоносителями, связано сложной сделкой с банком UBS Warburg. Банк не заплатил за торговое подразделение, но будет участвовать в разделе части прибылей с Enron.
- Centrica, компания, некогда входившая в корпорацию British Gas, приобрела европейское подразделение Enron, занятое розничной торговлей, за 96,4 миллиона фунтов стерлингов.
- Компания Dynegy, меньший по размером соперник, получил в свое распоряжение важный трубопровод в Соединенных Штатах после того, как сорвались переговоры о слиянии.
- Энергетический проект в индийском штате Махарашта - крупнейший инвестиционный проект в Индии с участием иностранного капитала - по прежнему предлагается на продажу.
В очереди на реформирование
|
Enron помог Бушу стать губернатором Техаса |
Как утверждают сейчас эксперты, сотни американских фирм, использовали методы "агрессивной отчетности", позволявшие приукрасить действительное положение дел.
Крупнейшие аудиторские фирмы вкупе с теми, кто занят регулированием в сфере бизнеса, пытаются выработать более реалистические стандарты точной оценки результатов деятельности компаний.
Но, как полагают некоторые наблюдатели, фирму Andersen, входящую в первую пятерку аудиторских организаций, может постигнуть крах из-за роли, сыгранной ею в деле Enron.
Президент Джордж Буш отдал распоряжение пересмотреть пенсионное законодательство США.
Около 20 тысяч сотрудников Enron лишились многих миллиардов долларов, поскольку деньги из пенсионных фондов в массовом порядке инвестировались в акции самой компании.
Политические последствия
Скандал вокруг Enron проник в политические сферы вследствие тесных компании с Белым домом.
Enron выделил миллионы долларов на финансирование избирательной компании Джорджа Буша в 2000 г.
Буша связывала личная дружба с бывшим главой Enron Кеннетом Леем.
Стало также известно, что Лей звонил двум высокопоставленным чиновникам кабинета перед тем, как компания подала иск о банкротстве в конце прошлого года.
И, как сообщило министерство финансов США, один из его сотрудников полагает, что президент компании Лоуренс Уэлли просил его в прошлом году помочь компании Enron.
Руководители Enron неоднократно встречались с вице-президентом Диком Чейни и его сотрудниками для обсуждения планов администрации в области энергетики.
100 великих афер [с иллюстрациями] Мусский Игорь Анатольевич
Дело концерна «Энрон»
Дело концерна «Энрон»
Дело о внезапном банкротстве концерна «Энрон» – седьмой по величине компании США и крупнейшего в мире торговца электроэнергией потрясло Америку. Сообщения о банкротствах, даже крупных, редко попадают на первые полосы газет. Но «Энрон» – особый случай. Его крах стал жизненной катастрофой для многих американских семей. И не только американских. Компания оперировала в двух десятках стран на четырех континентах.
«Энрон» объявил о своей финансовой несостоятельности 2 декабря 2001 года, обратившись в суд Нью-Йорка с просьбой признать фирму банкротом в соответствии со статьей 11 соответствующего закона – она предполагает, что фирма продолжает действовать, пока ее кредиторы реорганизуют финансы компании.
Логотип концерна «Энрон»
Почему вдруг рухнул концерн, еще вчера считавшийся символом надежности? Все началось с того, что «Энрон» совершил крайне неудачную сделку, купив компанию, которая принесла одни убытки. Для сильной корпорации справиться с подобными трудностями – дело чести и профессионализма. Однако если показать в отчетах убытки, это может снизить кредитный рейтинг компании, тогда от нее отвернутся инвесторы, акционеры начнут избавляться от своих пакетов – в итоге компания лишится необходимых оборотных средств.
В 1998 году на должность финансового директора «Энрона» был назначен 36-летний Эндрю Фастоу, проработавший в фирме восемь лет и имевший репутацию финансового гения. Именно он изобрел хитроумную схему, позволявшую компании не только исключать убытки из своих бухгалтерских документов, уклоняться от уплаты налогов, но и привлекать новые инвестиции.
Фастоу установил партнерство с многочисленными компаниями, зарегистрированными по всему миру, как правило, в офшорных зонах. При ближайшем рассмотрении фирмы оказались подставными – они управлялись менеджерами самого «Энрона». Таких «филиалов» у энергетического гиганта насчитывалось более трех тысяч. Только по одному юридическому адресу (Джорджтаун, а/я 1350) на Каймановых островах было зарегистрировано 692 (!) дочерних компании энергогиганта! Фирма-партнер покупала у «Энрона» неликвидную собственность вместе с долгами, расплачиваясь полученными в качестве доли уставного капитала акциями самого «Энрона». Таким способом энергетический концерн не только исключал из своего баланса задолженность, но и показывал в документах пакеты акций, вложенных в товарищества, как активы, хотя на самом деле лишь перекладывал акции из одного кармана в другой и обратно.
Несмотря на сложность схемы Фастоу, ее принцип довольно прост: с одной стороны, сделки с электроэнергией, проводимые через дочерние компании, позволяли по мере необходимости завышать себестоимость, а значит, и продажную цену электричества, с другой стороны, на офшоры оформлялись те долги корпорации, которые она не хотела афишировать.
Публикуя ложную отчетность, руководители «Энрона» искусственно и во много раз завышали рыночную стоимость акций, привлекая новые инвестиции и направляя их в ту же офшорную сеть. То, что поначалу было временной, крайней и вынужденной мерой, постепенно превратилось в основное содержание деятельности ее топ-менеджеров.
Самое удивительное, все офшорные компании были созданы на абсолютно законных основаниях, с подачей соответствующих отчетов в налоговые органы США. Более того, их деятельность была одобрена советом директоров компании «Энрон», адвокатами и внешними аудиторами, знаменитой фирмой «Артур Андерсен». Не вызывает сомнений, что аудиторы принимали активное участие в разработке мошеннической схемы.
Поскольку Фастоу и его коллеги руководили офшорными фирмами-партнерами, они получали там немалое вознаграждение. В частности, Фастоу получил от деятельности только одного из офшоров более 30 млн долларов, а его помощник Майкл Коппер – 10 миллионов.
В налоговую службу все долги и расходы предоставлялись в полном объеме, и в результате корпорация считалась там убыточной. «Энрон» годами не платил налога на прибыль! Вместо этого он даже получал из казны солидные налоговые возмещения: в период с 1996 по 2000 год на счета компании было перечислено в общей сложности 380 млн долларов.
Корпорация национального масштаба «Энрон» имела широкие связи в политических кругах, особенно в республиканской партии. Президент компании Кеннет Лей числился близким другом Джорджа Буша-младшего и его крупнейшим частным спонсором. Только в 2000 году «Энрон» потратил 2,4 млн долларов на лоббирование Белого Дома и Конгресса. Известно, что поддержку от энергокомпании получили 71 сенатор и 188 конгрессменов.
Руководство «Энрона» финансировало не только республиканцев, но и демократов. В этом был свой резон. Если давать достаточно денег обеим партиям, можно сохранять влияние вне зависимости от того, какая партия находится у власти.
В начале 2001 года у «Энрона» появился новый президент – Джеффри Скиллинг. Возглавлявший до него компанию в течение пятнадцати лет Кеннет Лей остался председателем совета директоров. Однако через несколько месяцев Скиллинг неожиданно подал в отставку.
В августе 2001 года к руководству корпорацией вновь пришел Кеннет Лей. Вскоре он получил тревожное письмо от осведомленной сотрудницы компании Шэррон Уоткинс. Она сообщала, что «Энрон» годами ведет «недопустимую бухгалтерию» и теперь близок к краху: «Я боюсь, что мы скоро взорвемся от скандалов». Кеннет Лей поручил адвокатам провести «ограниченное» расследование обвинений, изложенных в письме.
Прекрасно понимая, что скоро бумаги «Энрона» обесценятся, топ-менеджеры начали сбрасывать свои акции. Кеннет Лей продал 1,8 млн акций на сумму 101 млн долларов. Так же поступили 29 членов правления «Энрона», обналичившие акции на сумму 1,1 млрд долларов. При этом Лей уверял рядовых сотрудников «Энрона», что дела фирмы идут просто блестяще и что ее акции в ближайшие десять лет вырастут в цене на 800 процентов.
15 октября 2001 года адвокатская фирма «Винсен и Элкинс» в своем отчете предупредила руководителей «Энрона», что компания вскоре может стать объектом публичных скандалов и ответчиком по судебным искам. За три дня до этого бухгалтеры «Энрона» уже распорядились уничтожать документы, связанные с аудиторской проверкой.
Дальнейшее сокрытие долгов оказалось невозможным. «Энрон» объявил об убытках на сумму 638 млн долларов, а также об уменьшении собственного капитала корпорации на 1,2 млрд долларов. Убытки были списаны на офшорные махинации Эндрю Фастоу, уволенного из компании.
Акции «Энрона» упали в цене. Кеннет Лей безуспешно пытался задействовать свои связи в администрации Буша. Он звонил министру торговли Дону Эвансу и министру финансов Полу О’Нилу, убеждая повлиять на рейтинговые агентства. Но скандал зашел лишком далеко. Комиссия по ценным бумагам начала расследование в отношении возможного конфликта интересов при операциях с офшорами.
В ноябре 2001 года «Энрон» пересмотрел отчетность за последние пять лет. Прибыль за этот период была уменьшена на 586 млн долларов, а долги увеличились еще на 2,5 млрд долларов.
Ведущие агентства, оценивающие кредитный рейтинг корпораций, присвоили «Энрону» так называемый «мусорный» рейтинг. Если в августе 2001 года акция компании стоила 90 долларов, то после объявления о банкротстве цена упала до 42 центов. Многие акционеры, охотно скупавшие бумаги «Энрона», ориентируясь на его радужную отчетность, разорились. Роберт Белфер, один из директоров «Энрона» и самый крупный частный держатель акций электроэнергетической компании, потерял два миллиарда долларов! Среди инвесторов были крупные пенсионные фонды, поэтому десятки тысяч учителей, полицейских и пожарных лишились части своей пенсии.
Банкротство «Энрона» было признано крупнейшим в американской истории. Рыночная цена потерь «Энрона» составила 75 млрд долларов. Работы лишились более четырех тысяч его сотрудников в США и более тысячи в Европе. Среди служащих фирмы был популярен так называемый «пенсионный план 401», по которому все сбережения служащих инвестировались в акции «Энрона». В результате катастрофического падения котировок акций пенсионные активы практически полностью обесценились.
Аудиторская фирма «Артур Андерсен» умышленно покрывала финансовые огрехи «Энрона», желая сохранить выгодного клиента. Ведь только в 2000 году «Андерсен» получил от энергогиганта за свои услуги более 50 млн долларов. Сотрудники фирмы не только участвовали в разработке схем деятельности корпорации, но и в преддверии краха уничтожили огромное количество документации, относящейся к «Энрону».
Руководство аудиторской фирмы «Артур Андерсен» было вынуждено признать «ошибки», допущенные при проверке финансовых операций и отчетности энергокомпании, но попыталось сделать козлом отпущения главу отделения Дэвида Данкана, руководившего уничтожением документов. Он был немедленно уволен из фирмы. Однако адвокаты Данкана доказали, что их клиент действовал по прямому указанию из центрального офиса компании.
Большое жюри признало фирму «Артур Андерсен» виновной в препятствовании правосудию, после чего она фактически прекратила существование. Число ее сотрудников сократилось с 28 тысяч до 250 человек.
25 января 2002 года в деле появился первый труп: бывший вице-президент «Энрона» Бакстер застрелился в своем «мерседесе», припаркованном в двух милях от дома. По сообщению полиции, он оставил предсмертную записку. Бакстер был одним из тех, кто получил повестки конгресса для дачи показаний. Как вице-президент по вопросам стратегии, он имел непосредственное отношение к финансовым пирамидам «Энрона» и заработал на афере 35 млн долларов.
Основные действующие лица отказались от дачи показаний комиссии Конгресса, сославшись на соответствующую статью закона. И только бывший глава «Энрона» Джеффри Скиллинг решился ответить на вопросы конгрессменов. Однако он проявил удивительную забывчивость и неведение: почти на все вопросы законодателей Скиллинг отвечал, что ничего плохого не помнит или не знает.
С особым нетерпением конгрессмены и пресса ждали выступления вице-президента компании по развитию Шэррон Уоткинс. Она назвала главными махинаторами Фастоу и Скиллинга, эти двое держали Лея в неведении. Шэррон рассказала, что Фастоу был просто взбешен, когда узнал о ее встрече с главой компании Леем. «Он потребовал немедленно меня уволить и отобрать компьютер, – утверждала Шэррон. – Компьютер и в самом деле потом пришлось отдать, однако я успела перекачать все ценные файлы на свой ноутбук».
Конгресс США принял закон по борьбе с корпоративным мошенничеством. Новое законодательство предусматривало более строгий контроль со стороны государства и акционеров по отношению к компаниям, их должностным лицам и аудиторам. Тюремные сроки для руководителей-мошенников увеличились вчетверо – до 20 лет, а в особых случаях и до 25.
В 2004 году Эндрю Фастоу был приговорен к десяти годам лишения свободы. Финансист утверждал, что ни разу не нарушил законов. Позже он полностью признал свою вину, выступил свидетелем по делу двух бывших руководителей Лея и Скиллинга. В результате суд сократил срок заключения Фастоу до шести лет.
Кеннет Лей умер 5 июля 2006 года от сердечного приступа. Федеральный суд в Хьюстоне посмертно оправдал его. Джеффри Скиллинг получил 24 года и 4 месяца тюрьмы. Впервые в новейшей истории США столь суровый приговор был вынесен высокопоставленному руководителю.
Крах компании «Энрон» вызвал цепную реакцию в американской экономике. Сотни компаний вынуждены были пересмотреть свою отчетность. Многих это привело к фатальным последствиям.
Из книги Как зовут вашего бога? Великие аферы XX века [журнальный вариант] автора Голубицкий Сергей МихайловичТриумф мертвого Левиафана, Финансово-экономический роман о компании Энрон Единственное и исключительное оригинальное творчество новоевропейского материализма заключается именно в мифе о вселенском мертвом Левиафане, - который воплощается в реальные вещи мира,
Из книги Большая Советская Энциклопедия (БЕ) автора БСЭ Из книги Большая Советская Энциклопедия (ВЕ) автора БСЭ Из книги Большая Советская Энциклопедия (ГА) автора БСЭавтора Серов Вадим Васильевич Из книги Я познаю мир. Авиация и воздухоплавание автора Зигуненко Станислав Николаевич Из книги Музеи Петербурга. Большие и маленькие автора Первушина Елена Владимировна
А у меня, что дело, что не дело, / Обычай мой такой: / Подписано, так с плеч долой Из комедии «Горе от ума» (1824) А. С. Грибоедова (1795-1829). Слова Фамусова (действ. 1, явл. 4).Иронически о бюрократическом ведении дел в
Из книги Авторская энциклопедия фильмов. Том I автора Лурселль ЖакДело чести, дело славы, дело доблести и геройства Из Политического отчета Центрального Комитета ВКП(б) XVI съезду партии, который прочитал И. В. Сталин (1878-1953) 27 июня 1930 г. Так руководитель партии выразился о труде и должном к нему отношении в СССР.Используется как шутливое
Из книги автораГосударево дело Не надо думать, что только за границей делались попытки покорить воздушный океан. Наши российские Иваны тоже оказались не лыком шиты. Мужичонка- лиходей - рожа варежкой - дня двадцатого апреля года давшего закричал вовсю в Кремле, на Ивановской,
Покупка акций той или иной компании, как и многие другие операции - дело, во многом основанное на доверии.
Далеко не всегда покупатели знают людей, которые управляют фирмой. Впрочем, при покупке акции будущие держатели получают своего рода гарантии. Речь идет о тщательном аудите, которому подвергаются отчеты компаний. Чтобы успокоить опасения инвесторов, публикуемые отчеты сопровождаются заявлением о том, что они "представляют честно и во всех аспектах финансовое положение компании Х и ее подразделений".
Крах компании Enron, однако, ставит под сомнение подобные заверения.
В результате скандала, разворачивающегося вокруг Enron, опорочено оказалось доброе имя всей индустрии, которая занимается составлением отчетов и проверкой финансового состояния фирм.
Особенно мрачное будущее ждет компанию Andersen, которая проводила аудит корпорации Enron.
Банкротство Enron уже привело к началу восьми официальных расследований только в Соединенных Штатах.
Два из этих следствий призваны изучить поведение Andersen во всей этой истории. В ходе других расследований к Andersen также могут возникнуть вопросы.
Существует вероятность и того, что недовольные акционеры и бывшие работники самого Enron возбудят иски против Andersen.
Нетрудно понять, почему это произойдет.
Некомпетентность или нечто худшее?
Не прошло и несколько месяцев после того, как Andersen подписала в традиционной манере последний годовой отчет Enron, эта корпорация признала, что ее отчеты за этот год - да и за три предыдущих - относятся скорее к области художественного вымысла. Кульминацией событий, последовавших за этим признанием, было банкротство Enron 2 декабря.
Критики Andersen говорят, что в лучшем случае аудиторы были некомпетентны. В худшем - они сознательно оставили без внимания то, что в данных Enron не сходились концы с концами, потому что не хотели терять прибыльный поток заказов на консалтинг и другую работу, который обеспечивал им Enron.
В последние дни в американских средствах массовой информации выдвигаются обвинения, что юристы Andersen в октябре прошлого года уничтожили чрезвычайно важные документы, относящиеся к Enron. Это было сделано с тем, чтобы не быть вовлеченным в расследование, говорят критики Andersen.
Конечно, всем большим аудиторским фирмам в последние годы приходилось краснеть за свое поведение. У Andersen, кажется, краска вообще не сходит с лица.
В прошлом году фирма была оштрафована на 7 миллионов долларов за "ненадлежащее профессиональное поведение". Истцом в процессе, который Andersen проиграла, был SEC - американское правительственное агентство, которое занимается надзором за биржевыми операциями и выпуском ценных бумаг. Впервые более чем за 20 лет SEC успешно завершило процесс, в котором ответчиком была аудиторская фирма.
До этого Andersen была вынуждена заплатить 110 миллионов долларов, чтобы урегулировать иск, последовавший после того, как отчеты еще одного корпоративного клиента фирмы были найдены ненадежными.
Проблемы "Большой пятерки"
Впрочем, бывший сотрудник Andersen сказал в интервью Би-би-си, что СМИ раздули несколько мелких случаев. Он, однако, признал, что фирма Andersen не слишком разборчива в выборе клиентов.
Andersen входит в "Большую пятерку" крупнейших аудиторских фирм мира (другие члены "пятерки" - PricewaterhouseCoopers, Deloitte & Touche, KPMG и Ernst & Young). Как самая небольшая из "Большой пятерки", фирма Andersen не может позволить себе упустить клиентов.
Последствия текущих расследований для Andersen, вероятно, будут очень серьезными.
Если следователи и найдут, что аудиторская фирма не знала и не виновата в том, что происходило с Enron, немногие компании теперь захотят нанять Andersen в качестве аудитора - если они, конечно, хотят послать инвесторам успокоительные сигналы.
Все это - плохие новости и для "Большой пятерки", фирмы которой в последнее десятилетие были лихорадочно заняты строительством империй.
Как говорит профессор Майкл Пауэр, директор Центра анализа рисков и регулирования Лондонской школы экономики, "инвесторы должны быть расторопными. Больше на аудиторские отчеты полагаться нельзя".
Самым крупным скандалом начавшегося 21-го века стало дело «Энрон». Финансовое крушение американского энергетического гиганта тоже не обошлось без участия офшоров. Сама корпорация появилась на свет в 1985 году путем слияния двух газовых компаний Небраски и Техаса. Именно «Энрон» стала первой владелицей сети газопроводов, раскинувшейся по всей стране.
В 90-е годы компания стала заниматься торговлей, причем не только газа, но и электроэнергии. Корпорация вышла на рынок ценных бумаг, что позволило ей иметь пространство для финансовых маневров. «Энрон» вскоре стала крупнейшим трейдером на рынке электричества, в 2001 года компания заняла 7-е место в рейтинге "Форчун 500". На тот момент в ее штате состояло 21 тысяча сотрудников в 40 государствах. В это время рынок электричества страны был освобожден от чрезмерного государственного контроля, Энрон смогла манипулировать ценами на электричество по всему США.
Естественно, не обошло без тесной связи с крупными политиками - именно «Энрон» стала лавным спонсором Джорджа-Буша младшего в его избирательной компании. Компания в основном спонсировала республиканцев, хотя и демократы получали свой кусок пирога. Многие сотрудники администрации Президента в итоге оказались тесно связанными с энергетическим гигантом, являясь его акционерами, советниками или бывшими сотрудниками. В итоге «Энрон» получает беспрецедентные льготы в поставках электроэнергии, влияет на выбор лиц, осуществляющих контроль за этим рынком.
Такая деятельность, кстати, являлась вполне законной, а вот в бухгалтерии гиганта было не все гладко. Так, руководством компании для сокрытия истинного положения дел были созданы тысячи юридических лиц, преимущественно офшоров. Так, по адресу Джорджтаун, а/я 1350, что на Каймановых островах, было зарегистрировано 692 дочерних компании «Энрона». Интересно, что все офшорные компании были созданы законно, подавали соответствующие отчеты в государственные службы, более того, все это обилие мелких партнеров было одобрено советом директоров компании, ее аудиторами и адвокатами.
Принцип действия всей схемы был просто - через дочерние компании проводились сделки с электроэнергией, позволяющие раздуть стоимость всей компании, вместе с тем на офшоры перекладывались те долги, которые «Энрон» не собиралась показывать. В результате показатели компании росли, руководство получало многомиллионные премии, росла стоимость акций и их пакетов. Параллельно руководство успевало получить прибыль и от самих офшоров, так, главный финансист «Энрона», Эндрю Фастоу, являющийся идеологом всей этой схемы, смог получить от одного из офшоров 30 миллионов долларов.
Для налоговиков же, в отличие от акционеров, компания показывала все свои убытки, являясь убыточной и получив налоговых возмещений на сумму 380 миллионов долларов. На «Энрон» работали самые лучшие юристы и бухгалтера, поэтому следовало ожидать, что практически любая операция компании могла быть признана законной или оспорена в суде с хорошими шансами на успех.
Однако долги не переставали расти, накапливаясь как снежный ком. В 2001 году высшее руководство компании начала втайне сбрасывать свои пакеты акций, хотя и заявляли своим сотрудникам о светлых перспективах. К октябрю стало невозможным скрывать долги, компания заявила об убытках на 640 миллионов и об уменьшении капитала на 1,2 миллиарда. В этом был обвинен главный бухгалтер компании, немедленно уволенный за офшорные махинации.
Акции «Энрона» начали стремительно падать. Уже в ноябре компания уменьшила отчетную прибыль за 5 лет на 586 миллионов, а долг вырос еще на 2,5 миллиарда. Теперь падения компания уже нельзя было избежать, акции обесценились с 80 долларов за штуку до одного, в декабре 2001 года «Энрон» подала заявление о банкротстве, которое стало крупнейшим в истории страны. Тут же были уволены около 4 тысяч сотрудников в США и тысяча в Европе, а компания "Дайнеджи", ранее желавшая купить рушившегося конкурента, отказалась от своих планов.
В ходе разбирательств выяснилось, что сгорели пенсионные сбережение 15 тысяч сотрудников компании на сумму в миллиард, так как пенсионный фонд «Энрона» вложил средства в свои же акции, которые теперь обесценились. Оказалось, что руку к сокрытию неблаговидных фактов приложили аудиторы - компания "Артур Андерсен".
Один из мировых лидеров в этой отрасли не только участвовал в разработке схемы, но и, предчувствуя крах, уничтожили огромное число ценной информации, относящейся к компании. Кредиторы выдвинули ряд требований не только к банкроту, но и к банкирам «Энрона». В числе ответчиков оказались и ведущие американские банки, которые обвиняются в том, что помогали гиганту ввести в заблуждение инвесторов.
Скандал перекинулся и на Европу. В Англии «Энрон» выступала спонсором победившей лейбористской партии, которую теперь обвиняют в построение энергетической политики государства в угоду компании. Произошедшее с гигантом вызвало цепную реакцию в американской экономике, ведь подобную практику применяли сотни других компаний, которые теперь пересмотрели свои финансовые результаты.
В июле 2002 года рухнул другой гигант американской экономики - компания «Ворлдком» (WorldCom). Крупнейший оператор интернета в мире заявил о банкротстве, оставив активов на 107 миллиардов долларов. Причина - обнаружение за месяц до того в отчетности ошибки на сумму в 3,8 миллиарда долларов. А аудиторами компании являлась все это время небезызвестная фирма «Артур Андерсен».
Эти события натолкнули общество на размышления о связи крупного бизнеса и власти, а также конфликт интересов при одновременном оказании услуг консультационного и аудиторского характера. Государство приняло ряд законопроектов, усиливших контроль государства за экономикой, более строгий контроль со стороны акционеров и должностных лиц, был также увеличен тюремный срок для мошенников-руководителей. Под действие этих правил подпадают даже иностранные компании, а только на Нью-Йоркской бирже котируется более 1300 эмитентов.
К примеру, если в США решат, что российская компания, котирующаяся в США, не отвечает неким финансовым требованиям, то ее директор может получить немалый срок в тюрьме. Это вызвало недовольство даже у союзников США, которые расценивают такую политику борьбы с мошенниками как экономический империализм. Однако только время покажет, насколько эффективными окажутся эти меры.