Основные показатели эффективности использования финансовых ресурсов. Использование финансов

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Эффективность использования финансовых ресурсов предприятия

Введение

финансовый ресурсы предприятие

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т. д.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансового состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, приближающие ее к международным стандартам, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях. Существующая отчетность не дает исчерпывающей информации для оценки, не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости, ликвидности, кредитоспособности отдельного хозяйствующего субъекта. Финансовый анализ предприятия проводиться факультативно и не является обязательным. В то же время невозможно принимать грамотные управленческие решения, осуществлять прогноз, не имея представления о реальных финансовых потоках, тенденциях изменения финансового состояния.

Вопрос об эффективности использования финансовых ресурсов предприятий в наши дни является очень актуальным, так как от правильности формирования и использования финансовых ресурсов зависит и финансовое положение предприятия, и его способность приносить доход. К доходам предприятия относят выручку и прибыль, которые являются обобщающими результатами хозяйственной деятельности предприятия и служат основными показателями ее эффективности.

Следует отметить, что прибыль выступает в данном случае в качестве того изначального момента, от которого отталкивается любое руководство фирмы при принятии решения.

Именно поэтому для руководителя, принимающего решение о дальнейшем развитии фирмы, наиболее важным аспектом жизнедеятельности предприятия выступает определение источников возможной прибыли предприятия. Выбор одного или нескольких из них, концентрация на них основных усилий, анализ возможности их использования в ходе деятельности предприятия в той или иной форме и, как результат, планирование данного использования.

Особого внимания по эффективности использования финансовых ресурсов заслуживают предприятия муниципального характера, например, анализируемое во второй главе квалификационной работы, Муниципальное унитарное предприятие жилищно-коммунального хозяйства. Финансовое состояние данных предприятий является нестабильным из-за большой доли долгов населения и, вследствие этого, и самого предприятия по своим обязательствам перед кредиторами. Правильность использования финансовых ресурсов предприятий жилищно-коммунального хозяйства напрямую влияет и на граждан, потому что эта сфера деятельности касается каждого человека, так как именно он является потребителем предоставляемых услуг. В свою очередь, качество и объем жилищно-коммунальных услуг зависят от финансовых возможностей данных предприятий. Поэтому каждый должен почувствовать личную заинтересованность в улучшении дел в этой отрасли.

Для устойчивого финансового положения предприятия необходимо, чтобы квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должны хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.

При правильном использовании средств, приносящее доход предприятие не рискует стать банкротом. Это накладывает отпечаток и на население, так как происходит сокращение количества безработных мест, что ведет к повышению экономического уровня населения и, соответственно, его продуктивности, увеличивается рост численности населения. Поэтому важную роль в экономике страны играет создание и реорганизация уже существующих предприятий с экономически устойчивым положением. Если грамотно использовать средства предприятий, выстроить систему планирования и управления изменениями, можно уже в ближайшие годы получить прекрасные технологические, производственные и экономические результаты.

Объектом исследования в данной работе является хозяйствующий субъект, на котором производится анализ его финансово-хозяйственной деятельности.

Предметом исследования - финансовые ресурсы предприятия. Финансовые ресурсы составляют денежные ресурсы, имеющиеся в распоряжении конкретного хозяйствующего субъекта, и отражает процесс образования, распределения и использования его доходов. Финансовые ресурсы предприятия обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала, взаимодействия с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками и другими организациями.

Целью исследования является определение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия.

Исходя из данной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:

Определение финансовых ресурсов предприятия;

Сущность и структура финансовых результатов;

Планирование и порядок распределения прибыли на предприятии;

Понятие и структура балансового отчета;

Система показателей эффективности производства и финансового состояния предприятия;

Финансово-экономическая характеристика предприятия

Формирование рыночного механизма функционирования жилищно-коммунального хозяйства и условий для снижения издержек и повышения качества услуг;

Государственная поддержка модернизации жилищно-коммунального хозяйства и привлечение инвестиций в эту сферу.

Цель и задачи работы предопределили ее структуру: данная работа состоит из трех глав, выводов и предложений, списка используемых источников и литературы и приложений.

В первой главе излагаются теоретические основы, раскрывающие понятие и сущность финансовых ресурсов и эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Оценка эффективности деятельности предприятия является необходимым условием грамотного принятия управленческих и предпринимательских решений.

Во второй главе рассматриваются экономические показатели, с помощью которых анализируется МУП ЖКХ г. Курчатова. При этом на первый план выдвигаются вопросы анализа формирования и использования капитала, оценки финансовой устойчивости предприятия и риска банкротства.

В третей главе даются перспективные возможности повышения эффективности жилищно-коммунального хозяйства в целом.

Информационной базой послужила бухгалтерская отчетность МУП ЖКХ за три года.

Теоретической базой для написания выпускной квалификационной работы послужил следующий материал: Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций, Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами, Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами, Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности, Ефимова О.В. Финансовый анализ, Игошин П.В. Организация управления и финансирования и др. Авторы этих работ полно и всесторонне исследуют данную проблему. Объем работы составил семьдесят восемь страниц.

1. Финансовые результаты и эффективность хозяйственной деятельности предприятия

1 .1Финансовые ресурсы

Финансы особую роль в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме. Финансы носят распределительный характер и отражают формирование и использование доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности в сфере материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

Финансовые ресурсы предприятия составляют денежные ресурсы,
имеющиеся в распоряжении конкретного хозяйствующего субъекта,
и отражают процесс образования, распределения и использования его
доходов:

Финансовые ресурсы предприятия обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала, взаимоотношения с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками и другими организациями .

Источники финансовых ресурсов

Финансирование деятельности предприятия может осуществляться за счет собственных и заемных средств.

Собственные финансовые ресурсы формируются за счет уставного капитала, прибыли, амортизационного фонда предприятия, благотворительных или спонсорских взносов и других источников.

Заемные средства -- это кредиты, займы, предоставленные банками и другими организациями, временная финансовая помощь других предприятий, эмиссия ценных бумаг (обязательств) под конкретные проекты и другие источники.

Одним из основных источников финансовых ресурсов предприятия является первоначальный капитал, который формируется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала.

Способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и т.п.

Первоначальный капитал, инвестированный в производство, создает стоимость, выражающуюся в цене реализованной продукции. После реализаций продукций она принимает денежную форму -- форму выручки.

В процессе использования выручка делится на качественно разные составные части.

Одно из направлений использования выручки -- формирование амортизационного фонда. Он образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов-примет денежную форму. Обязательным условием Образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.

Создавая товар, предприятие расходует сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты. Их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляет издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товара оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.

Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукций выручку и производственные затраты. Смысл инвестирования Средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.

Как прибыль, так и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, которые были вложены в производство, и собственными финансовыми ресурсами Предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно.

Полученная предприятием прибыль не остается полностью в его распоряжении: часть ее в виде налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, является главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Средства, направленные на накопление (амортизационные отчисления и часть прибыли)) составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие. На этой основе происходит формирование финансовых активов -- приобретение ценных бумаг, долей участия в других предприятиях и т.п. Другая часть прибыли направляется на социальное развитие предприятия, в том числе на потребление.

Кроме собственных средств предприятием привлекаются заемные финансовые ресурсы, долгосрочные кредиты банка, средства других предприятий, облигационные займы. Источником возврата заемных средств также является прибыль предприятия.

Соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов определяет структуру финансов предприятия.

Направления использования денежных средств

Направления инвестирования денежных средств предприятия могут быть связаны как с основными видами деятельности предприятия по производству продукции (работ и услуг), так и с чисто финансовыми вложениями. Для получения дополнительных доходов предприятие вправе приобретать ценные бумаги других предприятий и государства, вкладывать средства в уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков. Временно свободные средства предприятия могут быть помещены в банк на депозитные счета.

Использование финансовых ресурсов предприятия должно строиться таким образом, чтобы предприятие было в состоянии осуществлять производственную деятельность, выполнять свои обязательства перед партнерами по, бизнесу; своевременно осуществлять платежи в бюджет и внебюджетные фонды; возвращать в полном объеме и в установленные сроки заемные финансовые ресурсы; осуществлять возобновление и расширение своей деятельности.

Финансовая служба предприятия

Действенность финансовой системы предприятия определяется
прежде всего четкой и слаженной его работой, а также в значительной
мере организацией деятельности финансовой службы.
Важнейшими задачами финансовой службы являются:

- обеспечение финансовыми ресурсами установленных заданий
по производству, капитальному строительству, внедрению Новой
техники, научно-исследовательских работ и других плановых затрат;

- выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, работниками по выплате заработной платы и других обязательств;

- своевременное и качественное осуществление анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия и входящих в него единиц, изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности производства;

-содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и капитальных вложений;

-контроль за правильным использованием финансовых ресурсов и ускорением оборачиваемости оборотных средств.

1.2 Выручка, доходы и прибыль предприятия

В условиях рыночной экономики получение прибыли является непосредственной целью производства. Прибыль создает определенные гарантии для дальнейшего существования и развития предприятия.

Выручка и прибыль

На рынке предприятия выступают как относительно обособленные товаропроизводители. Установив цену на продукцию, они реализуют ее потребителю, получая при этом денежную выручку, что не означает еще получения прибыли. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции.

Если выручка превышает себестоимость, финансовый результат Свидетельствует о получении прибыли: Предприятие всегда ставит своей целью прибыль, но не всегда ее извлекает. Если выручка равна себестоимости, то удается лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции. При затратах, превышающих выручку, предприятие получает убытки -- отрицательный финансовый результат, что ставит предприятие в достаточно сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство.

Для предприятия прибыль является показателем, создающим стимул для инвестирования в те сферы, где можно добиться наибольшего прироста стоимости. Прибыль как категория рыночных отношений выполняет следующие функции:

- характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия;

- является основным элементом финансовых ресурсов предприятия;

- является источником формирования бюджетов разных уровней.
Определенную роль играют и убытки. Они высвечивают ошибки

и просчеты предприятия в направлениях использования финансовых средств, организации производства и сбыта продукции.

Показатели прибыли

На каждом предприятии формируется четыре показателя прибыли, существенно различающиеся по величине, экономическому содержанию и функциональному назначению. Базой всех расчетов служит балансовая прибыль -- основной финансовый показатель производственно-хозяйственной Деятельности предприятия. Для целей налогообложения рассчитывается специальный показатель -- валовая прибыль, а на ее основе -- прибыль, облагаемая налогом, и прибыль, не облагаемая налогом. Остающаяся в распоряжении предприятия после внесения налогов и других платежей в бюджет часть балансовой прибыли называется чистой прибылью. Она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятия.

Балансовая прибыль

Балансовая прибыль включает три основных элемента: прибыль
(убыток) от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг;
прибыль (убыток) от реализации основных средств, их прочего вы
бытия, реализации иного имущества предприятия; финансовые результаты от внереализационных операций.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) -- это финансовый результат, получений от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в era уставе и не запрещенных законом. Прибыль от реализации продукции рассчитывается как разность между выручкой от реализации (без НДС и акцизов) и затратами на производство и реализацию.

Прибыль от выполнения работ или оказания услуг рассчитывается аналогично прибыли от реализации продукций.

Прибыль (убыток) от реализации основных средств и иного имущества предприятия представляет собой финансовый результат, не связанный с основными видами деятельности предприятия. Он отражает прибыль (убыток) от прочей реализации, к которой относится продажа на сторону различных видов имущества, числящегося на балансе предприятия, за вычетом связанных с этим затрат.

Финансовые результаты от внереализационных операций -- это прибыль (убыток) по операциям различного характера, не относящимся к основной деятельности предприятия и не связанным с реализацией продукции, основных средств, иного имущества предприятия, выполнения работ, оказания услуг. В состав внереализационных прибылей (убытков) включается сальдо полученных и уплаченных штрафов, пени, неустоек и других видов санкций, а также другие доходы:

- прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

- доходы от дооценки товаров;

- поступления сумм в счет погашения дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы;

- положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;.

- проценты, полученные по денежным средствам, числящимся на счетах предприятия.

К ним также относится доход от долевого участий в уставном капитале других предприятий, представляющий собой часть чистой прибыли, которая поступает учредителям в заранее оговоренном раз мере или в виде дивидендов по акциям, которыми владеет учредитель. Доходами от ценных бумаг являются проценты по облигациям и краткосрочным казначейским обязательствам. Предприятие имеет право на получение дохода по ценным бумагам акционерных обществ, если они приобретены не позднее, чем за 30 дней до официально объявленной даты их выплаты. По государственным ценным бумагам право и порядок получения доходов определяются условиями их выпуска и размещения.

По средствам, предоставляемым взаймы, предприятие получает доходы по условиям договора между кредитором и ссудозаемщиком.

Доходы от сдачи имущества в аренду формируются из получаемой арендной платы, которую арендатор платит арендодателю. Прибыль от использования арендованного имущества является обязательной частью арендной платы и зависит от его стоимости, рентабельности предприятия, срока аренды. В зависимости от условий договора арендная плата может включать амортизационные отчисления или их часть, если арендатор берет на себя определенные обязательства по восстановлению основных фондов. Прибыль включается в арендную плату как процент от стоимости имущества.

Кроме того, к внереализационным результатам относятся расходы
и потери:

- убытки по операциям прошлых лет;

- недостача материальных ценностей, выявленных при инвентаризации;

- отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

- некомпенсируемые потери от стихийных бедствий с учетом затрат по предотвращению и ликвидации стихийных бедствий.

1.3 Планиряование прибыли и порядок ее распределения на предприятии

Планирование прибыли производится раздельно по всем видам деятельности предприятия. В процессе планирования прибыли учитываются все факторы, которые могут оказывать влияние на финансовые результаты.

В условиях стабильных цен и возможности прогнозирования условий хозяйствования планы по прибыли, как правило, разрабатываются на год. Предприятия могут также составлять планы по прибыли на квартал или ежемесячно.

Объектом планирования являются элементы балансовой прибыли. При этом особое значение имеет планирование прибыли от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг.

Методы планирования прибыли

На практике применяются различные методы планирования прибыли. Наиболее распространенным является метод прямого счета.

При прямом счете планируемая прибыль на продукцию, подлежащую реализации в предстоящем периоде, определяется как разница между планируемой выручкой от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость, акцизов, торговых и сбытовых скидок) и полной себестоимостью продукции, реализуемой в предстоящем периоде. Этот метод расчета наиболее эффективен при выпуске небольшого ассортимента продукции.

Метод прямого счета используется при обосновании создания нового или расширения действующего предприятия либо при осуществлении какого-либо проекта. Разновидностью метода прямого счета является метод поассортиментного планирования прибыли (т.е. определения прибыли по каждой ассортиментной группе).

Достоинством метода прямого счета является его простота. Однако его целесообразно использовать при планировании прибыли на краткосрочный период.

Для составления плана прибыли используются и другие методы, например анализ лимита рентабельности, прогноз рентабельности, анализ перекрытия ликвидности, нормативный метод, метод экстраполяции, а также другие аналитические методы.

Анализ лимита рентабельности позволяет оценить взаимосвязь плановой прибыли и эластичности предприятия по отношению к колебаниям величины расходов при обороте капитала. Обычно строится система графиков, показывающих эту зависимость. Расчеты производятся по следующим формулам:

Минимальный оборот =

или

Минимальный оборот =

Важное значение имеет разрыв, существующий между минимальным оборотом, необходимым для покрытия расходов, и запланированным оборотом. Именно эта разность характеризует степень свободы предприятия в планировании оборота капитала. Прогноз рентабельности вложенного капитала основан на анализе соотношений следующих величин:

Оборотные средства		Капитальные вложения		Вложенный капитал;
Коэффициент оборачиваемости капитала		Оборотные средства
		Вложенный капитал
Коэффициент прибыли		Оборот капитала
		Себестоимость
Коэффициент рентабельности
		Оборот капитала
Рентабельность капитала		Оборот капитала
		Вложенный капитал		Оборот капитала

Анализ перекрытия ликвидности основан на соотношении издержек предприятия, являющихся денежными расходами, и амортизацией. В этом случае определяется минимальная величина оборота капитала, необходимая для сохранения ликвидности предприятия (рис.2):

Рис. 2. Определение точки ликвидности

Зона прибыли

Издержки предприятия, не являющиеся денежными расходами (амортизация)

Издержки предприятия, являющиеся денежными расходами (заработная плата, расходы на сырье и т.д.)
ОборотВремя

Нормативный метод планирования прибыли основывается на расчетах плановой прибыли с помощью нормативов. В качестве таких нормативов обычно используются:

· норма прибыли на собственный капитал;

· норма прибыли на активы предприятия;

· норма прибыли на единицу реализуемой продукции.

Сложность данного метода заключается в разработке соответствующих нормативов, их обосновании и количественном исчислении. Метод экстраполяции предполагает анализ динамики за ряд лёт, выявление тенденции развития и прогнозирование прибыли на плановый период. Этот метод можно использовать на стадии технико-экономического обоснования проекта, а также при планировании на краткосрочный период.

Аналитический метод планирования прибыли основан на построении многофакторных моделей. Он учитывает влияние различных факторов на результаты деятельности предприятия.

Принципы распределения прибыли

Главное требование, которое предъявляется сегодня к системе распределения прибыли, остающейся на предприятии, заключается в том, что она должна обеспечить финансовыми ресурсами потребности расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление.

При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования, прежде всего, учитывается состояние конкурентной среды, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала предприятия. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, обеспечения научно-исследовательской деятельности, внедрения новых технологий, перехода на прогрессивные методы труда и т.п. Общая схема распределения прибыли предприятия приведена на рис. 3.

=+ ++

Рис.3. Распределение чистой прибыли предприятия

Для каждой организационно-правовой формы предприятия законодательно установлен соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, основанный на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности предприятий соответствующих форм собственности.

На любом предприятии объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение же направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции самого предприятия.

Государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений непроизводственной Сферы и т.п. Законодательство ограничивает размер резервного фонда предприятия, регулирует порядок формирования резерва по сомнительным долгам.

Порядок распределения и использования прибыли предприятия фиксируется в его уставе и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических и финансовых служб и утверждается руководящим органом предприятиях.

1.4 Балансовый отчет предприятия

Баланс означает равновесие, уравновешивание или количественное выражение отношений между сторонами какой-либо деятельности. Балансовое обобщение информации широко применяется в учете, анализе финансово-хозяйственной деятельности для обоснования и принятия соответствующих управленческих решений, ориентации предприятий, организаций в рыночной экономике.

Бухгалтерский баланс предприятия

Бухгалтерский баланс представляет собой способ экономической группировки имущества по его составу и размещению, и источникам его формирования на первое число месяца, квартала, года. В бухгалтерском балансе имущество предприятия рассматривается с двух позиций: по составу и размещению и по источникам образования.

По внешнему виду бухгалтерский баланс представляет собой таблицу: в первой части ее показывается имущество по составу и размещению - актив баланса. Во второй части отражаются источники формирования этого имущества - пассив баланса. При составлении баланса всегда соблюдается равенство сумм левой и правой сторон баланса (А=П).

Основным элементом бухгалтерского баланса является балансовая статья, которая соответствует виду имущества, обязательства, источнику формирования имущества. Статьей бухгалтерского баланса называется показатель актива и пассива баланса, характеризующий отдельные виды имущества, источников его формирования, обязательств предприятия. Балансовые статьи объединяются в группы, группы - в разделы. Объединение балансовых статей в группы или разделы осуществляется исходя из их экономического содержания.

В бухгалтерском балансе кроме статей, отражающих объекты бухгалтерского учета, содержатся статьи, отражающие регулирование величины основных балансовых статей. Их называют регулирующими статьями. Так, в активе баланса основные средства показывают по стоимости их приобретения или строительства, а в пассиве отражают износ основных средств, который регулирует оценку статьи « Основные средства ». Поскольку основные средства снашиваются в процессе производства постепенно, частями переносят свою стоимость на готовый продукт, то реальная остаточная стоимость основных средств может быть получена только за вычетом их износа. В пассиве баланса показывается полная сумма прибыли, а в активе - отвлеченные средства, указывающие величину прибыли, уже использованной на образование фондов, платежи в бюджет и т.д. Следовательно, Реальная сумма прибыли, находящаяся в распоряжении предприятия, может быть выявлена только вычитанием из прибыли отвлеченных средств.

Регулирующие статьи могут быть двух видов: прямого регулирования и контрарного. Прямые регулирующие статьи выступают дополнением к основной статье баланса, а контрарные - указывают на уменьшение величины основной статьи и показываются в противоположной статье баланса: к активным статьям - в пассиве, к пассивным - в активе баланса. Регулирующие стати расширяют круг балансовых статей и увеличивают информационную емкость баланса.

Различают баланс-брутто и баланс-нетто. Бухгалтерский баланс, включающий регулирующие статьи, называется балансом-брутто, очищенный от регулирующих статей - балансом-нетто. Исключение регулирующих статей и соответствующие уточнение оценки основных статей баланса выполняют для упрощения системы балансовых показателей и выявления реальной оценки хозяйственных средств и результатов хозяйственной деятельности.

Из всей совокупности счетов в бухгалтерский баланс входят показатели только тех из них, которые имеют сальдо на данный момент. Это значит, что вся информация, обобщаемая в операционных счетах, не отражается в балансе. Ее представляют в виде отчетов, дополняющих баланс: о производстве и реализации продукции, ее себестоимости, движении уставных фондов и д.р.

Форма бухгалтерского баланса

Бухгалтерский баланс-нетто предусматривает три раздела в активе и три раздела в пассиве.

Актив

1. Внеоборотные активы

2. Оборотные активы

3. Убытки

Пассив

4. Капитал и резервы

5. Долгосрочные пассивы

6. Краткосрочные пассивы

Итоги по активу и пассиву баланса называются валютой баланса.

Активы и пассивы предприятия

Экономические ресурсы, которыми владеет предприятие и от которых ожидает получить выгоду в будущем, используя их в своей деловой активности, называются активами предприятия. Активы предприятия включают: здания, оборудования, запасы товаров, транспортные средства, причитающиеся выплаты, счет в банке, наличные деньги.

Активы должны отвечать двум требованиям: находиться во владении предприятия и иметь денежное выражение. Активы могут быть материальными и нематериальными.

Активы также могут разделяться на четыре группы:

1. Текущие активы - представляют собой деньги в кассе и на расчетном чете в банке и прочие активы, от которых можно ожидать, что они будут превращены в деньги, в течение одного года. Сюда относят и счета дебиторов.

2. Финансовые вложения - имеют долговременную природу и не используются в текущих операциях предприятия, а также не могут быть превращены в денежную форму в течение года. Примеры: ценные бумаги других организаций, акции корпораций, ссуды корпораций, участие в совместных предприятиях, ссуды совместным предприятиям, прочие долгосрочные инвестиции.

3. Долговременные и долгосрочные активы (недвижимость, здания, оборудования).

4. Нематериальные активы (патенты, лицензии, торговые марки).

Пассивы предприятия включают задолженность и капитал.

Задолженность предприятия складывается из:

- денег, которые предприятие должно за поставленные ему товары;

- затрат, произведенных в интересах предприятия;

- заемных средств, предоставленных предприятию в пользование.

Методы оценки статей баланса

При составлении бухгалтерского баланса предприятия важное значение имеет оценка запасов материальных ресурсов. Запасы принято оценивать в балансе по фактической стоимости их приобретения.

Согласно Международным стандартам учета и отчетности в Российской Федерации рекомендовано применять три метода оценки запасов материальных ресурсов при списании их в производство: метод средней себестоимости, метод ФИФО, метод ЛИФО, которые позволяют отразить последствия инфляции на оборотных средствах предприятия. Каждый из применяемых методов оценки является важным элементом учетной политики, влияет на формирование финансовых ресурсов.

При решении вопроса о денежной оценке имущественных статей баланса важным моментом является то, по какой оценке та или иная часть актива вступает в баланс, остается на балансе или выходит из него. Одной из задач в бухгалтерии является, прежде всего, правильность и полнота определения всех операций, связанных с движением и состоянием имущественных ценностей. Следовательно, бухгалтерия обязана отражать в учетных регистрах все хозяйственные операции, связанные как с получением предметов, так и с дальнейшим их отчуждением. Отсюда в бухгалтерском балансе широко используются две основные оценки: стоимость получения или изготовления и стоимость дальнейшего отчуждения.

Стоимость приобретения при хорошо поставленном бухгалтерском учете прежде всего предполагает тщательное калькулирование каждого поступающего предмета. Эта стоимость слагается из:

- расходов по приобретению и изготовлению материальных ценностей;

- специальных издержек связанных с приобретением или изготовлением предметов;

- приходящейся на эти предметы части общих расходов по приобретению или производству.

Иной характер имеет продажная стоимость по ценам сбыта, которая представляет собой стоимость предмета, увеличенную на долю общих расходов по управлению, маркетингу, продаже и прибыли.

Согласно общепринятым принципам в учетных регистрах отражаются лишь свершившиеся хозяйственные операции, поэтому цена продажи может быть отражена в учетных регистрах тогда, когда предметы будут отчуждены. Предметы имущества до момента их выхода из баланса никогда и ни в коем случае не могут оцениваться по цене отчуждения, реализации, ликвидации. Каждая статья актива должна отражаться в балансе по стоимости определения как высшей расценке на основе бухгалтерской калькуляции. Это правило находит отражение при составлении годового заключения баланса, в котором стоимость приобретения рассматривается в качестве балансовой оценки, но приведенной к цене, которая присваивается к предметам в момент записи, что в дальнейшем подтверждается инвентаризацией. Моментом для этого является дата, на которую составляется баланс.

При составлении баланса снижение оценки достигается:

- в отношении основных средств и других предметов длительного пользования методом частичного списания;

- в отношении оборотных средств тем, что ценные бумаги, запасы или товары, которые имеют рыночную или биржевую цену, могут оцениваться по этой цене, если она в момент составления баланса будет ниже цены приобретения или изготовления.

Значение бухгалтерской отчетности

Бухгалтерская отчетность предприятия является завершающим этапом учетного процесса. В ней отражаются итоговые данные, характеризующие имущественное и финансовое положение предприятия, результаты его хозяйственной деятельности.

Анализ данных бухгалтерской отчетности позволяет определить истинное имущественное и финансовое состояние предприятия.

Финансовое состояние предприятия - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов, финансовую устойчивость предприятия, ликвидность баланса. Отчетность позволяет определить общую стоимость имущества предприятия, стоимость иммобилизованных средств, стоимость материальных средств, материальных оборотных средств, величину собственных и заемных средств предприятия.

По данным бухгалтерской отчетности устанавливается излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, при этом имеется возможность определить обеспеченность предприятия собственными, кредитными и другими заемными источниками.

2. Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Система показателей эффективности производства и финансового состояния предприятия

Понятие эффективности производства

Эффективность производства относится к числу ключевых категорий рыночной экономики, которая непосредственно связана с достижением конечной цели развития производства в целом и каждого предприятия в отдельности. В наиболее общем виде экономическая эффективность производства представляет собой количественное соотношение двух величин - результатов деятельности и производственных затрат. Сущность проблемы повышения экономической эффективности производства состоит в увеличении экономических результатов на каждую единицу затрат в процессе использования имеющихся ресурсов.

Повышение эффективности производства может достигаться как за счет экономии текущих затрат, так и путем лучшего использования действующего капитала и новых вложений в капитал.

Важнейшим экономическим результатом рыночной деятельности предприятия является получение максимальной прибыли на вложенный капитал. Соотношение прибыли и единовременных затрат становится исходной основой для реального повышения эффективности производства.

Принципы определения экономической эффективности

Определение эффективности производства начинается с установления критериев эффективности, т.е. главного признака оценки эффективности, раскрывающего его сущность. Смысл критерия эффективности производства вытекает из необходимости максимизации получаемых результатов или минимизации производимых затрат исходя из поставленных целей развития предприятия. Такими целями могут быть обеспечение выживаемости, достижение устойчивого роста, структурная перестройка, социальная стратегия и т.п..

Средства, постоянно авансируемые в денежной форме для создания производственных оборотных фондов и фондов обращения, необходимых для обеспечения непрерывности производства, составляют оборотные средства. Эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия во многом зависит от качества использования оборотных средств. Размер оборотных средств должен быть достаточным для производства и реализации услуг.

Уровень рациональности использования оборотных средств отражается величиной показателя оборачиваемости оборотных средств. Чем выше оборачиваемость, тем лучше финансовое состояние предприятия. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребности в них, т.е. меньше требуется запасов материалов, топлива и других материальных ценностей, а значит, высвобождаются и денежные средства ранее вложенные в их запасы. Высвобожденные денежные средства поступают на расчетный счет предприятия, тем самым, укрепляя его платежеспособность.

Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, как составной части формируемого механизма на базе финансовых коэффициентов, отражает скорость реализации этих активов. Он рассчитывается как частное от деления текущих расходов на среднегодовую стоимость оборотных средств.

Данный показатель в днях характеризует период, который требуется для создания производственных запасов. Чем выше показатель, тем меньше средств связано с приобретением и реализацией оборотных средств, тем ликвиднее их структура, тем устойчивее финансовое положение предприятия. Особенно актуально повышение оборачиваемости при наличии высокой кредиторской задолженности.

Оценку финансового состояния предприятия необходимо также дополнить оценкой финансовой устойчивости. Анализируя финансовую устойчивость, сопоставляют состояние пассивов и активов предприятия.

Коэффициент автономии и финансовой независимости (Ка) показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Нормальное минимальное значение этого показателя оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение Ка 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

Степень финансовой независимости характеризуется также величинами коэффициентов финансирования и финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.

Взаимосвязь коэффициентов Ка и Кз/с:

Кз/с= (1/Ка)-1, откуда следует нормальное ограничение: Кз/с 1.

При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств.

Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

При наличии в разделе II актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, т.к. отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.

Рост в динамике коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств считается положительной тенденцией.

Существенной характеристикой финансовой устойчивости является коэффициент маневренности (Кман.), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние предприятия, однако, каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется величина 0,5.

В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования (Ко), равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.

Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий вид: (Ко)>0,6-0,8.

Коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им), равен отношению суммарной стоимости (взятой по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса.

Нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп.им ›0,5.

В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Коэффициент стоимости основных средств и материальных оборотных средств в стоимости имущества отражает долю этих средств в стоимости имущества. И находятся их соотношением к итогу баланса.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат (II раздел актива)

Коэффициент мобильности всех средств равен отношению стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества.

Коэффициент прогноза банкротства показывает долю чистого оборотного капитала в общей сумме активов и находится отношением разницы II и V разделов актива баланса к его итогу.

Коэффициент финансирования (Кф) характеризует долю собственного капитала в общей сумме привлеченных средств. Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Рассчитывается как отношение собственных источников к заемным. Нормальное ограничение Кф?1

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Его нормальное ограничение имеет следующий вид: (Кфу)>0,8-0,9.

Дальнейший анализ финансового состояния предприятия принято оценивать с помощью системы показателей ликвидности. Под ликвидностью принято понимать кредитоспособность предприятия, т.е. его способность полностью и своевременно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам.

Для анализа ликвидности в работе использовались показатели общей, абсолютной, критической и текущей ликвидности.

С помощью общего показателя ликвидности (Кобщ.л) осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств с учетом весовых коэффициентов. Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден. Нормативное значение этого показателя имеет следующий вид: (Кобщ.л)>1.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение -Кал?0,2~0,5.

Коэффициент критической ликвидности (Ккл) характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Нижней нормальной границей коэффициента ликвидности считается величина: Ккл? 1 (допустимо же значение 0,7).

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл) рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Нормально ограничение- Ктл?2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Предприятие является платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия означает возможность погашения им в срок и в полном объеме своих долговых обязательств.

Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей. Значение коэффициента должно быть больше 1 (Кпл?1).

При неудовлетворительной платежеспособности для проверки устойчивости финансового положения необходимо рассчитать коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п) показывает возможность утратить платежеспособность в течение ближайших 3-х месяцев. Если Ку.п ›1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3-х месяцев и наоборот.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п) характеризует возможность восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. Если Кв.п ›1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, при значении коэффициента ниже нормативного у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Показатель обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс) показывает, какая часть оборотных средств предприятия создана за счет собственных источников средств, т.е. характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормативно значение коэффициента 0,1.т.е. Ко.с.с › 0,1.

На финансовое положение предприятия сильное влияние оказывает наличие и состояние дебиторской и кредиторской задолженностей. Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. Для проведения анализа дебиторской и кредиторской задолженности целесообразно рассмотреть показатели их оборачиваемости и доли в общем объеме активов и пассивов соответственно.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике, т.е. сокращение средств, отвлеченных из оборота, рассматривается как положительная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращается в денежные средства. Данный показатель рассчитывается как частное от деления выручки от реализации продукции на среднегодовую величину дебиторской задолженности.

Подобные документы

Роль и значение финансовых ресурсов в деятельности предприятия. Оценка и анализ использования финансовых ресурсов предприятия ЗАО "Ремдизель". Пути совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии.

курсовая работа , добавлен 24.04.2014


Состав, структура и динамика источников формирования капитала предприятия, факторы изменения их величины. Порядок распределения балансовой прибыли. Повышение эффективности использования финансовых ресурсов в ООО Сельскохозяйственное предприятие "Моква".

курсовая работа , добавлен 16.12.2014


Рациональное использование финансовых ресурсов. Экономическая сущность и порядок формирования финансовых ресурсов. Получение прибыли и амортизационные отчисления. Анализ наличия и движения финансовых ресурсов предприятия. Анализ амортизационного фонда.

дипломная работа , добавлен 04.07.2011


Понятие и виды финансовых ресурсов в деятельности предприятия. Анализ использования финансовых ресурсов предприятия на примере ОДО "Номос". Пути совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии.

курсовая работа , добавлен 21.01.2009


Анализ формирования финансовых ресурсов в условиях рынка. Определение путей совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии. Источники краткосрочного финансирования. Система распределения прибыли.

курсовая работа , добавлен 31.10.2014


Характеристика финансовых ресурсов ООО "Седьмой континент", эффективность их использования. Основные виды деятельности предприятия, его платежеспособность, эффективность управления активами и пассива. Радикальные направления финансового оздоровления.

доклад , добавлен 26.06.2012


Основные источники формирования финансовых ресурсов, методика анализа их использования, пути повышения эффективности на современном предприятии. Организационно-правовая характеристика ООО "Росслитстрой", анализ финансовых показателей его деятельности.

курсовая работа , добавлен 08.01.2013


Источники формирования финансовых ресурсов. Влияние источников финансовых ресурсов на результаты хозяйственной деятельности предприятия. Развитие источников финансовых ресурсов и деятельности в их отношении финансовых служб в рыночных отношениях.

курсовая работа , добавлен 06.03.2008


Экономическая сущность и основы организации финансовых ресурсов предприятия. Источники формирования и определение потребности предприятия в оборотных средствах. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала предприятия.

курсовая работа , добавлен 08.10.2011


Сущность и структура финансовых ресурсов предприятия, их классификация и разновидности, источники и принципы формирования. Оценка структуры и соотношение показателей эффективности использования данных ресурсов. Оценка риска банкротства предприятия.

Формирование и повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Введение

финансовый ресурс показатель

Роль финансовых ресурсов организации трудно переоценить. Фактически это денежные средства, находящиеся в распоряжении фирмы, которые принимают в процессе предпринимательской деятельности разную форму, воплощаясь в основные средства, запасы, дебиторскую задолженность и другие активы. И необходимо понимать, что успех коммерческой деятельности предприятия зависит не только от спроса на производимый им товар, но и от того, на сколько эффективно распределены его финансовые ресурсы. Правильный баланс активов позволяет избежать «застой» ресурсов в материалах, готовой продукции или основных средствах. Каждый рубль, инвестированный в производство, должен работать как можно более эффективно. Именно поэтому организация должна находиться в состоянии постоянного поиска той «золотой середины» в структуре баланса, которая позволит достичь наилучших результатов.

Говоря о финансовых ресурсах организации, нельзя забывать об источниках их формирования, среди которых выделяют собственные и заёмные средства. Их правильное соотношение также имеет определённое значение для финансового состояния предприятия. Чрезмерная зависимость от внешних (заёмных) средств делает фирму менее устойчивой в финансовом плане, и наоборот, если предприятие не привлекает финансовые ресурсы извне, то это является основанием предполагать об отсутствии серьёзных инвестиционных проектов. Именно поэтому вопрос формирования и использования финансовых ресурсов является актуальным.

Хозяйствующие субъекты включены в сложных процесс финансово-хозяйственных отношений как между собой, так и с государством. Финансы предприятий не являются самостоятельной категорией. В совокупности они образуют сложную систему перераспределения финансовых ресурсов. Государство при этом, являясь участником финансовых отношений, получает в свой бюджет налоговые платежи, тем самым, формируя систему государственных финансов. И от того, на сколько эффективно будут организованы финансы предприятий, в целом зависит благосостояние всей страны. Всё это так же свидетельствует об актуальности темы данной выпускной квалификационной работы.

Цель выпускной квалификационной работы - исследование проблемы формирования и эффективного использования финансовых ресурсов на примере общества с ограниченной ответственностью (далее ООО) «Росслитстрой».

Задачи исследования:

) Определить роль финансовых ресурсов организаций, их сущность, состав и структуру;

) Рассмотреть особенности формирования и использования финансовых ресурсов на примере конкретного предприятия;

) Внести предложения, направленные на повышение уровня эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой».

Объект исследования - коммерческое предприятие ООО «Росслитстрой».

Предмет исследования - процесс формирования и эффективное использования финансовых ресурсов коммерческого предприятия (на примере ООО «Росслитстрой»).

При написании выпускной квалификационной работы были использованы различные методы исследования, такие как изучение монографических источников, обобщение материала, сравнительный и иные методы исследования. Кроме этого, при анализе финансового состояния ООО «Росслитстрой» применялись методы горизонтального, вертикального, а также факторного анализа.

Проблема формирования и использования финансовых ресурсов организации довольно подробно рассматривается в учебной и научной литературе. Необходимо отметить, что изучение данной литературы показало существование множества методик анализа, которые направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений. Главная проблема - отсутствие единого подхода к тем вопросам, которые необходимо решать при анализе финансового состояния предприятия. Существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, именно поэтому для получения более точных результатов автором ВКР предлагается использовать некую комбинированную модель оценки.

Среди использованных источников можно выделить труды таких авторов, как К.В. Пивоваров, Г.В. Шадрина, А.Д. Шеремет и др. Так, работа К.В. Пивоварова представляет собой комплексное методическое пособие по проведению финансового и экономического анализа хозяйственной деятельности коммерческих предприятий. В работе учтены изменения и новые подходы к анализу хозяйственной деятельности. Кроме того, в работе освещается ряд новых показателей, вытекающих из практики коммерческой деятельности в рыночных условиях.

Г.В. Шадрина в своём пособии подробно рассматривает историю становления, виды и модели экономического анализа, управленческий анализ, а также финансовую отчетность и методы финансового анализа, под которыми она понимает оценку имущественного положения, анализ ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности, положения на рынке ценных бумаг. Особое внимание ею уделено диагностике кризисного состояния предприятия, методам прогнозирования банкротства в зарубежных странах, законодательному регулированию неплатежеспособности предприятий в России, качественным моделям оценки кризисного состояния предприятия.

А.Д. Шеремет в своей методике охватывает все темы финансового анализа деятельности коммерческого предприятия. Конкретные расчеты базируются на действующих сегодня формах годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, в отдельных случаях привлекаются данные бухгалтерского учета. Использован международный опыт финансового анализа.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех основных разделов, заключения, списка литературы (30 источников) и приложения (балансы предприятия за 2006-2008 гг.).

В первом разделе рассматриваются теоретические вопросы анализа финансового состояния коммерческого предприятия. Здесь определяются такие понятия, как «финансы», «Финансовое состояние», даётся характеристика исходным для финансового анализа данных, рассматривается методика финансового состояния предприятия.

Второй раздел посвящен оценке финансового состояния ООО «Росслитстрой» за три последних года. Здесь даётся общая технико-экономическая характеристика предприятия и делается оценка финансового состояния ООО «Росслитстрой».

В третьем разделе даются конкретные предложения, направленные на повышение уровня финансового состояния исследуемого предприятии.

1. Теоретические и методологические основы формирования и эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

1.1 Основные источники формирования финансовых ресурсов

финансовый ресурс показатель

Финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми хозяйствующий субъект располагает и может распоряжаться, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходов и распределения денежных средств, их накопления и использования.

Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

При создании предприятий источники формирования финансовых ресурсов зависят от формы собственности, на основе которой создается предприятие. Так, при создании государственных предприятий финансовые ресурсы формируются за счет бюджета, средств вышестоящих органов управления, средств других аналогичных предприятий при их реорганизации и др. При создании коллективных предприятий они формируются за счет паевых (долевых) взносов учредителей, добровольных взносов юридических и физических лиц и т.д. Все эти взносы (средства) представляют собой уставный (первоначальный) капитал и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешний) мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения рисунок 1.1.

Рисунок 1.1. Состав финансовых ресурсов организации

Чтобы предприятие могло осуществлять хозяйственную деятельность, необходимо наличие соответствующего финансового обеспечения. Одним из основных источников финансовых ресурсов предприятия является первоначальный капитал, который формируется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала.

Следовательно, уставный капитал - это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносами собственников в капитал предприятия. Уставный капитал является основной частью собственного капитала и основным источником собственных финансовых ресурсов предприятия.

Способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и т.п.

Первоначальный капитал, инвестированный в производство, создает стоимость, выражающуюся в цене реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки.

Однако выручка - это еще не доход, хотя и является источником возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В процессе использования выручка делится на качественно разные составные части.

Одно из направлений использования выручки - формирование амортизационного фонда. Он образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.

Создавая товар, предприятие расходует сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты. Их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляет издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товара оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.

Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и производственные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.

Как прибыль, так и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, которые были вложены в производство, и собственными финансовыми ресурсами предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно.

Полученная предприятием прибыль не остается полностью в его распоряжении: часть ее в виде налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия является главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Средства, направленные на накопление (амортизационные отчисления и часть прибыли), составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие. На этой основе происходит формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, долей участия в других предприятиях и т.п. Другая часть прибыли направляется на социальное развитие предприятия, в том числе на потребление.

В процессе дальнейшей работы финансовые ресурсы предприятий могут пополняться за счет дополнительно создаваемых собственных источников, привлеченных и заемных средств. При этом в состав дополнительно формируемых собственных финансовых ресурсов (собственного капитала) включают: резервный капитал, дополнительный вложенный капитал, прочий дополнительный капитал, нераспределенную прибыль, целевое финансирование и др.

Резервный капитал - это сумма резервов, созданных за счет нераспределенной прибыли предприятия в соответствии с действующим законодательством или учредительными документами.

Дополнительный вложенный капитал - сумма превышения стоимости реализации выпущенных акционерным обществом акций над их номинальной стоимостью.

Прочий дополнительный капитал - сумма до оценки внеоборотных активов; стоимость активов, полученных бесплатно предприятием от других юридических или физических лиц, и прочие виды дополнительного капитала.

В состав привлеченных финансовых ресурсов включают кредиторскую задолженность за товары, работы, услуги, а также все виды текущих обязательств предприятия по расчетам:

сумма авансов, полученных от юридических и физических лиц в счет последующих поставок продукции, выполнения работ, предоставления услуг;

сумма задолженности предприятия по всем видам платежей в бюджет, включая налоги, удерживаемые из доходов работников;

задолженность по взносам во внебюджетные фонды (в фонд социального страхования, в пенсионный фонд, фонд по страхованию имущества предприятия и индивидуальному страхованию его работников);

задолженность предприятия по выплате дивидендов его учредителям;

сумма векселей, которые выдало предприятие поставщикам, подрядчикам в счет обеспечения поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг и т.д.

В состав заемных финансовых ресурсов входят долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, а также другие долгосрочные финансовые обязательства, связанные с привлечением заемных средств (кроме кредитов банков), на которые начисляются проценты, и др.

Собственный, заемный и привлеченный капитал, который формирует, с одной стороны, финансовые ресурсы предприятия и принимает участие в финансировании их активов, с другой стороны, он представляет собой обязательства (долгосрочные и краткосрочные) перед конкретными собственниками - государством, юридическими и физическими лицами.

Состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства. При этом объем финансовых ресурсов тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Особыми источниками формирования финансовых ресурсов в потребительской кооперации являются вступительный и паевой фонды, а также суммы заёмных средств населения.

Целесообразно привлекать заемные средства населения и пайщиков как относительно дешевый и стабильный источник краткосрочного финансирования, поступления денежных ресурсов, косвенно формирующий постоянный круг потребителей.

1.2 Методика анализа эффективности использования финансовых ресурсов

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающий жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденции во всём мире .

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

В процессе анализа необходимо:

) Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

) Установить факторы изменения их величины;

) Определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;

) Оценить уровень финансового риска (соотношение собственного и заемного капитала).

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли .

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить роль каждого из них и произвести сравнительный анализ.

Одним из основных источников формирования экономического потенциала является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопительный капитал (резервный и добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления .

Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется:

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:

) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;

2) изучение эффективности использования источников собственных средств.

В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом рассчитывают и изучают как отношение источников собственных оборотных средств к итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса.

Одним из основных показателей оценки эффективности использования собственного капитала является рентабельность, определяемая отношением прибыли к среднегодовым остаткам источников собственных средств.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышению уровня его доходности.

Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели Дюпонта.

В основу модели заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость.

где, Рn - чистая прибыль;

S - выручка от реализации;

Е - собственный капитал;

А - стоимость оценки совокупных активов предприятия.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.

При проведении анализа используют также и матричный метод, который позволяет дать обобщающую оценку эффективности использования имеющихся ресурсов и выявлению неиспользованных резервов. С помощью матрицы можно выявить основные резервы дальнейшего повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия посредством роста коэффициента рентабельности использования его активов за счет оптимизации отдельных экономических и финансовых показателей в перспективе рисунок 1.2.

Рост коэффициента оборачиваемости активов

Низкое значение коэффициента рентабельности активов (при низком значении Rрто и низком значении Коа)Среднее значение коэффициента рентабельности активов (при низком значении Rрто и высоком значении Коа)Среднее значение коэффициента рентабельности активов (при высоком значении Rрто и низком значении Коа)Высокое значение коэффициента рентабельности активов (при высоком значении Rрто и высоком значении Коа)Рисунок 1.2. Матрица оценки интегрального результата финансового состояния предприятия

Где, Rрто - коэффициент рентабельности товарооборота;

Коа - оборачиваемость общей суммы активов.

В процессе анализа можно выяснить снижение или увеличение рентабельности собственного капитала и за счет каких факторов это произошло.

В условиях рыночных отношений ввиду недостаточного наличия собственного капитала у предприятий возникает потребность в привлечении заемных (внешних) источников финансирования.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги.

Расчет потребности в объемах краткосрочных и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочной основе заемные средства привлекаются обычно для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиций в различные объекты. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для закупки товаров, пополнения оборотных средств и других целей их использования.

Оптимальные размеры привлеченного капитала способны повышать рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные - нарушить финансовую структуру хозяйственных ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования. В мировой практике менеджмента используют понятие «финансовый леверидж», который раскрывает влияние заемного капитала на прибыль собственника. Одним из основных показателей «финансового левериджа» является коэффициент финансового риска (К фин.риск).

Кфин.риск=, (3)

Высокий коэффициент финансового риска (больше 1,0) указывает на неблагополучную ситуацию, когда предприятию нечем платить кредиторам. В условиях развития рыночных отношений многие предприятия «живут не с прибыли», а с оборота, то есть стремятся максимально увеличивать основные и оборотные средства за счет заемного капитала и прежде всего кредитов. В дальнейшем некоторые из них не в состоянии не только вернуть кредиты, но и выплачивать по ним проценты. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = ЗК/СК, (4)

где, ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов:

разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты:

, (5)

плеча финансового рычага: ЗК/СК.

Положительный ЭФР возникает, если ROA (1 - Кн) - СП > 0. Если ROA (1 - Кн) - СП < 0, создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

Эффект финансового рычага в управлении капиталом предприятия используется следующим образом:

) если предприятие использует только собственные средства, то их рентабельность оценивается как доля в экономической рентабельности активов с учетом налогообложения прибыли по следующей формуле:

РСС=(1 - Н) * Ра, (6)

где, РСС - рентабельность собственных средств предприятия, измеряемая отношением прибыли к их сумме;

Н - ставка налогообложения прибыли в долях единицы, на данный момент составляет 24%;

Ра - рентабельность активов предприятия.

) если предприятие использует помимо собственных средств и кредиты банка, то это увеличивает или снижает рентабельность собственных средств в зависимости от эффекта финансового рычага. В этом случае рентабельность собственных средств рассчитывается по формуле:

РСС=(1 - Н) * Ра + ЭФР, (7)

Зная расчетную величину собственного капитала на планируемый период, коэффициент финансового левериджа, обеспечивающего его максимальный эффект, можно определить предельный объем заемных средств (кредита) по формуле:

ЗКпл=Пфр + СКпл, (8)

где, ЗКпл - сумма заемных средств на планируемый период;

Пфр - сумма собственных средств на планируемый период;

СКпл - «плечо» финансового рычага, в%.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и RОЕ увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Тогда эффект финансового рычага будет равен:

ЭФР = х (1-Кн) х +, (9)

где, И - темп инфляции в виде десятичной дроби.

Соотношение собственных и заемных средств предприятия зависит от различных факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями деятельности и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших факторов могут быть отнесены:

) Различие величины процентных ставок на дивиденды. Если процентные ставки за пользование кредитами и займами будут ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств; соответственно увеличивать долю собственных средств можно в случае, если проценты на дивиденды будут, ниже процентных ставок за пользование кредитами и займами;

) Изменение объема деятельности предприятия, которое вызывает необходимость сокращения или увеличения потребности в привлечении заемных средств;

) Накопление излишних или слабо используемых запасов товарно-материальных ценностей, устаревшего оборудования, отвлечение средств в дебиторскую задолженность сомнительного характера с высоким фактором риска.

Основные фонды и оборотные средства занимают основной удельный вес в общей сумме капитала. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия.

Важное значение в системе показателей оценки движения основных фондов имеет и характеристика интенсивности их обновления. Для этого рассчитывают коэффициент обновления основных фондов за определенный период:

Процесс обновления основных фондов предполагает изучить и характер их выбытия. Оценку этого процесса проводят по коэффициенту выбытия основных фондов за определенный период:

Процессы обновления и выбытия основных фондов должны быть взаимно оценены. Для этого изучают коэффициент прироста основных фондов:

Обобщающими показателями технического состояния основных фондов являются коэффициенты износа и годности. Величину коэффициента износа исчисляют по различным видам и группам основных фондов за определенный период:

Коэффициент годности рассчитывают как отношение остаточной стоимости основных фондов к их первоначальной стоимости.

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат показатели рентабельности, фодоотдачи, фондоемкости, фондооснащенности, фондовооруженность, удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции.

Фо=Рп/Оф, (14)

где, Фо - фондоотдача,

Рп - общий объем реализованной продукции,

Оф - объем реализованной продукции на 1 рубль средней стоимости основных фондов.

ФЕ=Оф/Рп, (15)

где, ФЕ - фондоемкость.

Фр = Оф / , (16)

где, Фр - фондовооруженность,

Среднегодовая численность работников.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции.

Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течении производственного цикла. В оборотные средства направляется большая часть финансовых ресурсов организаций потребительской кооперации. Наличие и состояние оборотных средств определяет их финансовое благополучие.

Величину оборотных средств оценивают по числу их оборотов за определенный период и измеряют по количеству дней, когда их запасы позволят обеспечить функционирование предприятия. Величину запасов в днях исчисляют по формуле:

Одним из основных показателей эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость. Ее определяют в днях оборота делением средних остатков оборотных средств на среднедневной товарооборот или умножением средних остатков оборотных средств на число дней анализируемого периода и делением на товарооборот за этот период.

где, Од - оборачиваемость оборотных средств;

Об - объем реализованной продукции на 1 рубль средней величины оборотных средств;

Рн = объем реализованной продукции;

Гб - число дней в периоде.

Для оценки управления запасами исчисляют их оборачиваемость в днях и разах по формуле:

Расчет средней оборачиваемости - это отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов в одних и тех же ценах. Другой показатель - число дней, необходимых на один оборот запасов: 360 дней делится на среднюю оборачиваемость запасов в разах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия позволяет ему существенно снизить потребность в них, так как между скоростью оборота и размером этих средств существует обратно пропорциональная зависимость.

Сумма оборотных средств, высвобожденных в процессе ускорения их оборота, рассчитывается по формуле:

Эос=Оф - Оо * Ро, (21)

где, Эос - достигаемая сумма экономии оборотных средств;

Оф - фактическая оборачиваемость за отчетный период, в днях;

Оо - оборачиваемость в предшествующем периоде, в днях;

Ро - однодневный объем реализации за рассматриваемый период.

Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.

Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформлением краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.

Поддержанию оптимального остатка денежных средств на предприятии способствует сбалансированность их поступления и выплат. Оценку сбалансированности денежных потоков предприятия можно с помощью показателя «Уровень достаточности поступления денежных средств» (Кд), который рассчитывается по формуле:

Наиболее приемлемым является вариант, когда на определенный момент времени денежных средств поступает столько, сколько их требуется в этот момент для осуществления определенных выплат. Поэтому оптимальное значение данного показателя 100%. Если значение исследуемого показателя больше 100%, это свидетельствует о превышении поступления денежных средств над их выплатой, следовательно, о возможно неэффективном использовании данного вида активов предприятия, особенно если это превышение имеет длительный характер. Если уровень достаточности поступления денежных средств меньше 100%, также свидетельствует о несбалансированности денежных потоков предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов. Период нахождения капитала в денежной наличности определяется:

Количество оборотов среднего остатка денежных средств рассчитывается по формуле:

Для оценки эффективности использования денежных средств денежные потоки предприятия и их результат необходимо сопоставить с полученным финансовым результатом, т.е. определить их рентабельность. Можно выделить три группы показателей рентабельности денежных средств:

Рентабельность остатка денежных средств

Рентабельность израсходованных денежных средств

Рентабельность поступивших денежных средств

Предприятия имеют многообразные экономические связи с другими субъектами хозяйствования, непосредственно вступая с ними в расчеты. Соблюдение платежной дисциплины предполагает своевременное выполнение обязательств по платежам за товары и услуги, расчетам с банком, финансовыми органами, со всеми юридическими и физическими лицами. Нормальной считается дебиторская кредиторская задолженность, возникшая в связи с установленной системой расчетов, срок погашения которой не наступил. В условиях рыночного механизма хозяйствования существуют определенные принципы взаимоотношения с покупателями и поставщиками, которые упрощенно можно изложить следующим образом: продавай с немедленной последующей или предварительной оплатой; покупай в кредит; кредитуй покупателя на срок меньший, чем тот, на который получаешь кредит у поставщика; при сделке обязательно определяй и изучай платежеспособность партнера.

Наличие дебиторской задолженности, а тем более её рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств, ухудшают финансовое состояние предприятия. Целью анализа является выявление путей, возможностей и резервов оптимизации расчетов, совершенствования их учета, обеспечения сохранности средств, вложенных в расчеты, и на этой основе - предупреждение образования и роста дебиторской задолженности. Особое внимание уделяют изучению дебиторской задолженности с длительными сроками и прежде всего просроченной.

Одним из показателей, используемых для изучения качества и ликвидности дебиторской задолженности, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (Пдз), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценение денег. Чтобы подсчитать, на сколько уменьшилась величина собственного капитала (СК) от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности (ДЗпр) вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (Iц):

СК=ДЗпр - ДЗпр * Iц, (29)

В условиях становления и развития рыночной экономики кредиторская задолженность обычно является разновидностью коммерческого кредита и важным фактором стабилизации финансового состояния предприятия. Кредиторскую задолженность, как и дебиторскую, изучают в динамике по предприятию в целом, по отдельным её видам и суммам. Для оценки кредиторской задолженности определяют удельный её вес в формировании финансовых ресурсов предприятия, выделив ту часть кредиторской задолженности, которая является одним из основных источников формирования товарных запасов, покрытия оборотных активов.

Для оценки кредиторской задолженности необходимо определить и проанализировать среднюю продолжительность её использования. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности рассчитывается отношением средних её остатков на среднедневную сумму погашения кредиторской задолженности. Средние сроки погашения кредиторской задолженности обычно изучают в динамике за ряд лет.

Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения:

Пкр.з=, (30)

Дебиторская и кредиторская задолженности должны анализироваться комплексно, что позволяет полнее и глубже их изучить и оценить.

Эффективность работы каждого предприятия во многом зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов. В этой связи для каждого предприятия важное значение имеет правильная организация финансовой работы

Финансовая работа представляет собой систему экономических мероприятий по определению финансовых ресурсов в объемах, необходимых для обеспечения выполнения планов экономического и социального развития предприятий, осуществления контроля за их целевым и эффективным использованием.

Основными задачами финансовой работы являются:

мобилизация финансовых ресурсов в размере, необходимом для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов в объемах, установленных планами,

изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности производства,

своевременное выполнение обязательств перед различными звеньями финансово кредитной системы перед бюджетом по внесению установленных налогов и платежей, перед централизованными внебюджетными фондами - по оплате установленных платежей, перед банками - по возврату кредитов и уплаты процентов за них,

своевременное выполнение обязательств перед поставщиками по оплате товарно-материальных ценностей, перед работниками - по оплате их труда,

контроль за сохранностью, использованием оборотных активов и ускорением их оборачиваемости,

контроль за рациональным и целевым использованием финансовых ресурсов

Финансовая работа состоит из:

финансового планирования и прогнозирования,

оперативной финансовой работы,

анализа и контроля за финансовой деятельностью предприятий Финансовое планирование, являясь одной из важнейших функций управления предприятием, предусматривает составление финансовых планов (включая кредитные и кассовые) и других финансово-экономических расчетов по определению затрат и источников покрытия по различным сферам деятельности предприятия.

Назначение финансового планирования и прогнозирования состоит в определении потребностей предприятий в финансовых ресурсах в размерах, необходимых для выполнения плана экономического и социального развития, а также изыскании резервов увеличения доходности и повышения рентабельности предприятия.

Финансовое планирование (работа) в предприятиях, практически, выражается в определении размера выручки от реализации продукции, от предоставления услуг на сторону и конечных результатов деятельности предприятия, в распределении полученных доходов по соответствующим каналам, в установлении потребности в оборотных активах, капитальных вложениях, капитальном ремонте и источниках их покрытия, в составлении финансового плана (баланса доходов и расходов). Кроме того, к финансовой работе относятся: составление смет по содержанию детских дошкольных учреждений, объектов жилищно-коммунального хозяйства, разработка и доведение до производственных подразделений и различных служб предприятия лимитов затрат, норм расхода материалов и ценностей, разработка и осуществление различных мероприятий, направленных на увеличение денежных доходов и накоплений, а также на повышение эффективности производства.

Оперативная финансовая работа состоит из комплекса мероприятий по мобилизации финансовых ресурсов, необходимых для осуществления бесперебойного процесса производства и реализации продукции, расчетов и своевременного выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, централизованными фондами, поставщиками, работниками предприятия и т.д. Конкретно текущая финансовая работа выражается в своевременности оформления продаваемой продукции и взимании платы за нее с покупателей, взимании просроченной дебиторской задолженности, получении средств в порядке возмещения за погибшее имущество, кредитов банка, а также в перечислении платежей в бюджет, органам страхования, в погашении ссуд банка и процентов по ним, в осуществлении расчетов с поставщиками, в получении средств на оплату труда и другие хозяйственные расходы и т.д.

Финансовый контроль за деятельностью предприятий выражается в проверке выполнения финансовых, кредитных и кассовых планов, целевого использования средств, платежеспособности предприятия и т.д. Осуществляется он путем проверки своевременности и правильности проведения финансово-кредитных операций, анализа месячных, квартальных, годовых балансов и отчетов.

Финансовый контроль за деятельностью предприятий в течение года имеет своей целью проверку своевременности и полноты поступления средства, правильности их расходования в соответствии с планом и финансовыми обязательствами, вскрыть нарушения, выявить резервы увеличения финансовых ресурсов.

Осуществляя контроль и анализ финансовой деятельности предприятий за год, устанавливают степень выполнения финансового плана по прибыли, по отдельным видам доходов и расходов денежных средств, эффективность использования оборотных активов, платежеспособность предприятия, ликвидность его баланса, а также финансовую устойчивость работы.

Результаты контроля и анализа, как правило, используются руководителями предприятий для принятия мер по улучшению финансовой работы в следующем периоде.

Финансовая работа на предприятиях осуществляется на основании законов Российской Федерации «О предприятиях в РФ», «О предпринимательстве», уставов предприятий, на основе специальных инструкций и указаний финансовых и банковских органов по различным финансово-кредитным вопросам.

Выполняется финансовая работа на предприятиях работниками финансового отдела, а где его нет - работниками бухгалтерии.

Распорядителем финансовых ресурсов, денежных средств и товарно-материальных ценностей, принадлежащих предприятию, является его руководитель, имеющий право первой подписи на всех денежных и расчетно-платежных документах.

2. Организационно-правовая и экономическая характеристика ООО «Росслитстрой»

.1 Организационно-правовая характеристика ООО «Росслитстрой»

Лето 1993 года можно считать годом официального основания ООО «Росслитстрой». Это совместное Российско - Литовское предприятие осуществляет строительно - монтажные, отделочные, ремонтные работы, а также торгово - закупочную деятельность.

ООО «Росслитстрой» находится непосредственно на окраине города, проспект Калинина 113, работает с 9 утра до 5 вечера, пять дней в неделю и предлагает достаточно широкий ассортимент услуг. В офисе находится приемная, где находится менеджер по продажам, который помимо приема платежей, по просьбе клиента может помочь в выборе того или иного товара в виде недвижимости.

ООО «Росслитстрой» относится к обществу с ограниченной ответственностью на критериях, установленных Федеральным агентством по строительству и жилищно - коммунальному хозяйству от 3 апреля 2006 года №13/02 и поддерживается на территории РФ. Численность работников 16 человек. На стройке работают примерно 100 наемных работников различных строительных фирм, потому в основной штат сотрудников не входят и работают по трудовому договору. На счету данного предприятия 8 построенных объектов и 2 объекта находятся в процессе строительства:

1)Многоквартирные 2 жилых дома на улице Бассейная Октябрьского района города Калининграда

2)Лечебный корпус Туберкулезного диспансера на улице Тенистая аллея Октябрьского района города Калининграда

Целью деятельности общества является извлечение прибыли. ООО «Росслитстрой» в течение анализируемого периода осуществляло следующие виды деятельности:

реализация жилых и нежилых помещений;

реализация строительных материалов;

гарантийное пользование;

оказание услуг гражданам и юридическим лицам в предпродажной подготовке и ремонте жилых и нежилых помещений;

посредническая деятельность;

сдача имущества в аренду.

В настоящее время одним из основных видов деятельности предприятия является постройка, продажа любых видов недвижимости и продажа строительных материалов.

Организация предлагаем покупателям любые виды недвижимости по лучшим ценам в регионе.

Миссия предприятия ООО «Росслитстрой»: профессионализм во всех сферах деятельности строительства - наш стиль работы с нашими клиентами, партнерами и сотрудниками.

Кредо предприятия:

помогать клиентам в достижении их целей, наиболее полно удовлетворяя их потребности;

действовать как предпринимательская, высокотехнологическая организация, для которой главное - качество;

поддерживать репутацию честного, компетентного и порядочного партнера;

проводить исследования и развивать инновационные процессы;

обеспечивать компетентное и справедливое управление;

вознаграждать в зависимости от результатов труда и личного вклада;

поддерживать инициативность и изобретательность при ведении дел и решении проблем;

быть «открытыми» для информации, знаний и новостей о грядущих или актуальных проблемах;

видеть в каждом работнике личность;

ценить деловые качества: ответственность, самостоятельность, пунктуальность, коммуникабельность, трудолюбие, хозяйственность, умение работать в команде.

проявлять нравственные качества: доброжелательность, честность, преданность, отзывчивость, внимательность, порядочность;

придерживаться принципов гражданина России, гражданина Земли;

осуществлять все задуманное.

Политика предприятия - качественные услуги и товар по доступным ценам. Проводится контроль за появляющимися на рынке новыми конкурентами. Стремление не только привнести использование новых технологий во все производственные процессы у себя на предприятии, но и поделится своими знаниями и достижениями с другими. Ценности предприятия - это персонал, репутация и инновационность.

Внутренняя политика предприятия базируется на кадровой, финансовой политике и политике безопасности. Она ориентирована на максимальную клиентоориентированность и создание атмосферы, в которой каждый сотрудник может реализовать свой потенциал для достижения стратегических целей корпорации.

Внешняя политика базируется на политике взаимодействия с клиентами, партнерами, обществом и конкурентами. Ориентирована на развитие стабильных, долгосрочных и взаимовыгодных отношений с клиентами, партнерами и обществом, а также на цивилизованные взаимоотношения с конкурентами.

Управление предприятием осуществляется на базе определенной организационной структуры. Структура определяется самостоятельно. При разработке организационной структуры управление необходимо обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям. При этом важно выполнение следующих условий:

решение одних и тех же вопросов не должно находятся в ведение разных подразделений;

все функции управления должны входить в обязанности управляющих подразделений;

на данное подразделение не должно возлагаться решение вопросов, которые эффективнее решать в другом.

Структура управления может изменяться в соответствии с динамикой масштабов и содержания функций управления.

Аппарат управления предприятием должен быть построен таким образом, чтобы обеспечить в техническом, экономическом и организационном отношениях взаимосвязанное единство всех частей предприятия, наилучшим образом использовать трудовые и материальные ресурсы.

Структура аппарата управления предприятия показана на рис. 3. Организационная структура предприятия вследствии небольшой численности персонала очень простая.

Главным руководителем является генеральный директор, который организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его состояние и деятельность перед государством и трудовым коллективом. Директор - Пономарев А.А. представляет предприятие ООО «Росслитстрой» во всех учреждениях и организациях, распоряжается имуществом предприятия, заключает договора, издает приказы по предприятию в соответствии с трудовым законодательством, принимает и увольняет работников, принимает меры поощрения и налагает взыскания на работников предприятия, открывает в банках счета предприятия.

Директору подчиняется исполнительный директор и директор по строительству. Исполнительный директор в пределах своей компетенции принимает самостоятельно решения по проблемам, которыми занимаются регулярно информируют руководителя о результатах, возникающих трудностях и проблемах и при необходимости советуются с ним. На предприятии существуют 2 отдела, которые подчиняются непосредственно директору:

Бухгалтерия (3 человека);

Сметно - договорный отдел (3 человека);

А также на предприятии занимают следующие должности:

секретарь-делопроизводитель;

прорабы (3 человека);

главный энергетик;

электрик.

Таким образом, можно сделать вывод, что организационная структура ООО «Росслитстрой» является иерархической линейной структурой управления.

Линейная система - представляет собой схему непосредственного подчинения по всем вопросам нижестоящих подразделений вышестоящим. Это система достаточно проста и эффективна, если не велико число рассматриваемых вопросов и по ним могут быть даны решения директором или уполномоченными лицами.

В ООО «Росслитстрой» существует материальное стимулирование работников. Кроме обязательной заработной платы, предприятие выплачивает сотрудникам дополнительную премию, которая зависит от личных достижений работника. Также премия выплачивается перед каждым государственным праздником.

Между отдельными сотрудниками предприятия существуют вертикальные и горизонтальные связи.

Исходя из организационной структуры предприятия ООО «Росслитстрой» и линейной структурой управления можно сделать вывод, что на данной организации преимущественно между сотрудниками существуют вертикальные связи.

.2 Экономическая характеристика ООО «Росслитстрой»

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия начнем с показателей рентабельности, табл. 2.1

Таблица 2.1. Анализ рентабельности за 2006-2008 гг.

ПоказателиГодыАбсолютное отклонениеАбсолютное отклонение2006200720082007-20062008-20071. Выручка (нетто)118 882,00369 995,00290 077,00251113,000-79918,0002. Прибыль от продаж2 798,006 926,008 148,004128,0001222,0003. Чистая прибыль, тыс. руб.1 813,004 405,006 591,002592,0002186,0004. Среднегодовая сумма всех активов21 080,0078 744,00142 961,5057664,00064217,5005. Среднегодовая величина ОС и НМА (по остаточной стоимости)2 463,503 407,005 338,50943,5001931,5006. Среднегодовая величина оборотных активов19 575,5076 725,50139 618,0057150,00062892,5007. Среднегодовая сумма реального собственного капитала (чистых активов)1 937,505 046,0010 543,503108,5005497,5008. Рентабельность активов по чистой прибыли п. 3 / п. 40,090,060,05-0,030-0,0109. Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли п. 3 / п. 50,741,291,230,557-0,05810. Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли п. 3 / п. 60,090,060,05-0,035-0,01011. Рентабельность реального собственного капитала по чистой прибыли п. 3 / п. 70,940,870,63-0,063-0,24812. Рентабельность продаж по прибыли от продаж п. 2 / п. 10,020,020,03-0,0050,00913. Рентабельность продаж по чистой прибыли п. 3 / п. 10,020,010,02-0,0030,011

Из представленных в табл. 2.1 данных следует, что выручка предприятия в 2008 году снизилась на 79918 тыс. руб., одновременно произошел рост прибыли от продаж и чистой прибыли в период 2006-2008 гг.

Рентабельность активов по чистой прибыли в 2008 году была на уровне 5%, что ниже показателя 2007 года на 1%. Рентабельность внеоборотных активов по чистой прибыли также в 2008 году незначительно уменьшилась, то есть на 5,6%. Рентабельность продаж находилась в анализируемом периоде на низком уровне 1-2%. Представим данные о рентабельности в виде диаграммы, рис. 2.2.

Рисунок 2.2. Динамика рентабельности в период 2006-2008 гг.

Представленные в таблице 2.2 данные взяты из бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 гг., комплексный анализ представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия за 2006-2008 гг.

Наименование показателя200620072008Темп прироста, % к предыдущему году1. Показатели объема производства и продаж1.1 Выручка от продажи, тыс. руб.118 882369 995290 077211-222. Показатели объема используемых ресурсов, капитала и затрат2.1. Материальные затраты на производство и продажу, тыс. руб.107 373357 797257 188233-282.2. Годовой фонд оплаты труда персонала, тыс. руб.3 6766 97316 559901372.3. Среднесписочная численность персонала, чел.19294853662.4. Средняя величина основного капитала (внеоборотных активов), тыс. руб.1 5052 0193 34434662.5. Средняя величина основных средств (по первоначальной стоимости), тыс. руб.2 4643 4075 33938572.6. Средняя величина оборотного капитала (оборотных активов), тыс. руб.19 57676 726139 618292822.7. Сумма чистых активов (на конец периода), тыс. руб.2 8447 24813 839155912.8. Полная себестоимость проданных товаров, тыс. руб.116 084363 069281 929213-223. Показатели, характеризующие финансовый результат3.1. Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.279869268148148183.2. Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.239459628719149463.3. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.181344056591143504. Показатели эффективности использования ресурсов, капитала и затрат4.1. Среднемесячная зарплата одного работника, тыс. руб.16,12320,03728,74824434.2. Производительность труда (годовая выработка), тыс. руб.6 256,9512 758,456 043,27104-534.3. Фондоотдача (по первоначальной стоимости)48,26108,6054,34125-504.4. Материалоемкость продукции0,900,970,897-84.5. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала6,074,822,08-21-574.6. Затратоемкость проданных товаров0,980,980,970-15. Показатели финансовой устойчивости и ликвидности (на конец периода)5.1. Коэффициент автономии0,120,090,09-2305.2. Коэффициент абсолютной ликвидности0,310,520,5969155.3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)1,551,091,08-30-15.4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,040,040,06059

Проведенный нами анализ показал, что выручка ООО «Росслитстрой» в периоде 2006-2007 гг. имела устойчивую динамику роста. Так темп роста выручки в 2007 году составил 211%, однако в 2008 году динамика имело отрицательное значение к показателю 2007 года, выручка снизилась на 22%, что связано с возросшей конкуренцией на рынке строительных услуг. Рост материальных затрат на производство происходил медленнее, чем рост выручки. В 2007 году темп роста материальных затрат составил 90%, а в 2008 году материальные затраты снизились на 28% к показателю предыдущего года.

Анализ выявил рост годового фонда оплаты труда в 2007 году на 90%, в 2008 году на 137% относительно показателя предыдущего года. Среднесписочная численность персонала увеличивалась при этом, в 2007 году на 53%, а в 2008 году на 66%. Среднемесячная зарплата одного работника также имеет постоянную динамику роста.

Анализ выявил рост внеоборотных и оборотных активов предприятия в 2006-2008 гг. Так средняя величина основного капитала (внеоборотных активов), в 2007 году увеличилась на 34%, в 2008 году рост составил 66%. Оборотный капитал предприятия рос еще интенсивнее, так в 2007 году он составил 292% к показателю 2006 года, а в 2008 году он вырос на 82%. Заметно увеличились основные средства предприятия. Так, если в 2006 году их сумма составила 2464 тыс. руб., то в 2008 году предприятие обладала основными средствами на сумму 5339 тыс. руб. Сопоставимо с ростом выручки, росла себестоимость предоставляемых предприятием услуг на строительном рынке.

Анализ показателей, характеризующих финансовый результат выявил устойчивую динамику роста. Так прибыль от продаж предприятия в 2007 году выросла на 148%, а в 2008 году рост несколько замедлился и составил 18%. Рост чистой прибыли при этом в 2008 году составил 50%.

Анализ показателей эффективности использования ресурсов, капитала и затрат выявил проблему снижения производительности труда в 2008 году на 53%, в то время, как в 2007 году ее рост составил 104% относительно показателя 2006 года. Фондоотдача имела схожую динамику - в 2007 году наблюдался рост, в 2008 году снижение. Материалоемкость продукции в 2007 году составляла 97%, в 2008 году 89%, то есть наблюдалось ее снижение. Материалоёмкость, один из основных показателей экономической эффективности общественного производства. Она характеризует удельный (приходящийся на единицу продукции) расход материальных ресурсов (основных и вспомогательных материалов, топлива, энергии, амортизации основных фондов) на изготовление продукции. Уменьшение материалоемкости имеет большое народно-хозяйственное значение: оно обусловливает сокращение затрат труда, овеществленного в сэкономленных материальных ресурсах, и увеличение выпуска продукции при тех же производств, фондах, способствует снижению себестоимости, повышению рентабельности. Основные пути сокращения материалоемкости - применение наиболее экономичных сортов, размеров и марок материалов, их предварительная обработка (например, обогащение полезных ископаемых), уменьшение отходов в процессе производства (точные методы литья и штамповки), установление оптимальных запасов прочности при конструировании изделий и прочее.

Анализ показал, что и затратоемкость продукции в 2008 году снизилась на 1%.

При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для определения уровня финансовой устойчивости и независимости используют коэффициент автономии.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться). Анализ выявил проблему зависимости от внешних кредиторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. В 2006 году ООО «Росслитстрой» могло немедленно погасить лишь 31% всех имеющихся обязательств, в 2007 году - менее 52%, в 2008 году - лишь 59% обязательств.

Показатель покрытия показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > =1 Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и, как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала.

Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов, значение коэффициента может сильно меняться. Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Предприятие в 2006-2008 гг. было обеспечено собственными оборотными средствами не в полном объеме.

Таблица 2.3. Анализ расходов предприятия за 2006-2008 гг.

Наименование показателя2006 г.2007 г.2008 г.Изменения в тыс. руб. 2007-2006 гг.Изменения в тыс. руб. 2008-2007 гг.Изменения в% 2007/2006 гг.Изменения в% 2008/2007 гг.Доля в общих расходах, в% 2006 г.Доля в общих расходах, в% 2007 гДоля в общих расходах, в% 2008 гМатериальные затраты107 373,00357797257188250 424,00-100609233,23-28,1293,9896,8691,10Затраты на оплату труда3 676,006973165593 297,00958689,69137,473,221,895,87Отчисления на социальные нужды99018584284868,00242687,68130,570,870,501,52Амортизация340670911330,0024197,0635,970,300,180,32Прочие затраты1 866,0021163364250,00124813,4058,981,630,571,19Итого по элементам затрат114 245,00369414282306255 169,00-87108223,35-23,58100,00100,00100,00

Из таблицы 2.3 следует, что расходы предприятия имели динамику роста в 2007 году. Так темп роста в 2007 году составил 223,35%, а в 2008 году динамика имела отрицательное значение, затраты снизились на 23,58% относительно показателя 2007 года. Материальные затраты составляли более 90% от всех расходов строительного предприятия. В 2007 году доля материальных затрат составила более 96% от всех затрат предприятия.

Представим данные о расходах предприятия в виде диаграммы, рис. 2.3.

Рисунок 2.3. Динамика затрат предприятия в 2006-2008 гг.

Таким образом, можно констатировать, что финансовое положение предприятия неустойчиво. Для нормализации финансового состояния необходимо принять срочные меры по оптимизации материальных затрат предприятия, пересмотреть отношения с поставщиками предприятия, существенно снизить дебиторскую задолженность предприятия, данные меры невозможно осуществить без четко организованного бухгалтерского и финансового учета в ООО «Росслитстрой».

Объемы производства и реализации продукции являются взаимозависимыми показателями.

Выручка от реализации является основным доходом предприятия от которого зависит образование прибыли и возможность финансирования нового витка производства, то есть объем продаж и выручка являются теми факторами от которых зависят остальные результатные показатели деятельности предприятия.

Рассмотрим объемы выполненных работ на ООО «Росслитстрой»:

Таблица 2.4. Выполнение строительно-монтажных работ

Объем выполненных работ2007 год2008 годОбъем СМР ВСЕГО, тыс. руб. В том числе: собственными силами - генподряд - субподряд79661 63763 23780 3998359000 55865 28372 27493

По данным таблицы 2.4 видно, что в 2008 году объемы выполненных работ значительно снизились.

Динамика изменения объемов выполненных работ как в целом по предприятию, так и собственными силами.

Динамика показателей производства и реализации представлена в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Динамика производства и реализации строительно-монтажных работ

ПолугодияОбъем СМР выполненных собственными силами, тыс. руб.Темпы роста, %Объем реализации СМР, тыс. руб.Темпы роста, %базисныецепныебазисныецепныеI полугодие 2007 г.2988710010028540100100II полугодие 2007 г.33876113,3113,331980112,05112,05I полугодие 2008 г.2269575,966,992054471,9864,24II полугодие 2008 г.33170110,98146,1531774111,33154,66

Учетной политикой ООО «Росслитстрой» оговорено, что реализация идет по моменту отгрузки.

Данные таблицы наглядно показывают, что работы выполняются неравномерно. Во втором полугодии 2007 года объем работ вырос. Это связано с увеличением объема заказов на выполнение СМР. В первом полугодии 2008 года объем выполненных работ опять снизился и приблизился к уровню первого полугодия 2007 года, а к концу 2008 года опять возрос, но производственная мощность предприятия позволяет еще увеличить этот показатель. Темпы роста объемов производства и реализации примерно совпадают. Величина незавершенного строительства колеблется от 1347 тыс. руб. до 2151 тыс. руб.

3. Анализ использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой» и направления повышения эффективности

3.1 Анализ использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой»

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

При анализе эффективности использования финансовых ресурсов предприятия обычно начинают с общего ознакомления с активами и их источниками (собственным и заемным капиталом), используя данные бухгалтерского баланса, других форм отчетности и текущего учета. Финансовая стабильность предприятия зависит от обеспеченности, сохранности и приумножения собственного капитала, эффективности использования оборотных активов и кредитов банка.

Размер источников собственных средств предприятия зависит от специфики и объемов хозяйственной, финансовой и другой его деятельности, скорости обращения активов и пассивов, возможностей и целесообразности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и других заемных источников средств.

Зарубежные и отечественные экономисты к источникам собственных средств приравнивают долгосрочные кредиты банков и долгосрочные займы, так как они выдаются на длительный срок. Собственный капитал плюс долгосрочные кредиты и займы в совокупности составляют перманентный капитал предприятия.

Собственный капитал ООО «Росслитстрой» по данным составил в 2008 году 10543,50 тысяч рублей, и возрос по сравнению с 2007 годом на 5497,500 тыс. рублей, по сравнению с 2006 годом на - 3108,500 тыс. рублей.

Доля собственного капитала в активах предприятия составила в 2008 году 56,5%, в 2007 году - 56% и в 2006 году 57,8% показана на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1. Доля собственного капитала в активах ООО «Росслитстрой»

Правилами по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности доходы будущих периодов не включаются в собственный капитал, а относятся к прочим активам, что значительно снижает собственный капитал предприятия.

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи: 1) проверяют обеспеченность собственным капиталом предприятия; 2) изучают эффективность использования источников собственных средств.

В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом. При решении первой задачи определяют оптимальную потребность в собственном капитале и сравнивают ее с фактическим наличием источников собственных средств. Излишек собственного капитала нередко ведет к неэффективному его использованию, недостаток - вызывает финансовые затруднения.

По данным таблицы 2.2 ООО «Росслитстрой» коэффициент обеспеченности собственным капиталом составил в 2006 г. - 0,04, в 2007 г. - 0,04, в 2008 г. - 0,06, что свидетельствует о наметившейся тенденции снижения обеспеченности собственным капиталом.

В 2008 году коэффициент покрытия активов собственным капиталом из таблицы 2.1 составил 131,9%, в 2007 году 128,5% и в 2006 году 120,7%. Маневренность собственного капитала в 2008 году повысилась на 3,4% по сравнению с 2007 годом и на 11,2% - с 2006 годом.

Также необходимо определить и изучить коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала как отношение долгосрочных кредитов и займов к перманентному капиталу. По ООО «Росслитстрой» коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала составил: в 2006 г. и 2007 г. - 2%, в 2008 г. увеличился и достиг величины, равной 3%.

Собственный капитал данной организации расходуется на формирование основного и оборотного капиталов. В ООО «Росслитстрой» наблюдается тенденция увеличения вложения собственных источников формирования средств на пополнение оборотных активов.

Однако, в процессе анализа использования собственного капитала организации недостаточно рассматривать уровень обеспеченности собственным капиталом и источники их пополнения, а необходимо также оценивать степень эффективности их использования. Поэтому в качестве критерия оценки эффективности использования собственного капитала нами предложен показатель рентабельности капитала.

Как свидетельствует рентабельность собственного капитала увеличилась в 2007 году по сравнению с прошлым годом на 0,87% и в 2008 году на - 0,63%. Сравнивая с рентабельностью продаж, можно заметить более высокую отдачу от использования собственных средств ООО «Росслитстрой».

Также необходимо отметить, что кредиторская задолженность поставщикам и покупателям за товары одновременно является источником покрытия соответствующей дебиторской задолженности, что следует учитывать при определении долевого участия собственного капитала в формировании товарных запасов.

Очень важно в процессе анализа оценивать соотношение заемного и собственного капитала в формировании активов предприятия. Для этого определяют коэффициент финансового риска, который показывает, какая часть активов предприятия финансируется банками и кредиторами. Если отношение привлеченных источников средств к собственному капиталу равно 1, это значит, что половина активов предприятия формируются за счет заемного капитала. Высокий коэффициент финансового риска (больше 1) - неблагополучная с экономической точки зрения ситуация, когда значительная часть доходов предприятие вынуждено отдавать в виде процентов по кредитам и займам.

Значение коэффициента финансового риска по ООО «Росслитстрой» за анализируемый период колеблется в пределах от 0,7 - 0,8, то есть на 1 рубль собственного капитала приходится 0,7 - 0,8 рублей заемных средств.

Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит. При этом возникает эффект финансового рычага. Для расчета влияния эффекта финансового рычага использована таблица 3.1.

финансовый ресурс показатель

Таблица 3.1. Расчет эффекта финансового рычага для за 2006-2008 гг. В тыс. руб.

Показатели2006 г.2007 г.2008 г.Изменение2007 г.к 2006 г.2008 г.к 2007 г.1. Собственный капитал1937,505046,0010543,503108,5005497,502. Заемный капитал875,50922,201110,5046,70188,303. Проценты за пользование заемными средствами (13%)113,815119,886144,3656,07124,4794. Чистая прибыль1813,004405,006591,002592,002186,0005. Операционная прибыль с учетом налогообложения = чистая прибыль + проценты уплаченные *(1-Сн)1923,634521,536731,322597,902209,796. Рентабельность инвестиций, % (стр. 5/(стр. 1+ стр. 2) х100%68,475,857,8+7,4-187. Прибыль, полученная от использования заемного капитала (стр. 6 х стр. 2) / 100%598,85699,03641,87+100,2-57,28. Наращивание (сокращение) рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств (стр. 7 - стр. 3 х (1-Сн))/стр. 1х 100%-25,1+11,5+4,89. Рентабельность собственного капитала с учетом использования заемного капитала (стр. 6 + стр. 8)43,387,362,6+44-24,710. Проверочный расчет рентабельности собственного капитала (стр. 4 / стр. 1 х 100%)93,687,362,6-6,3-3111. Эффект привлечения заемных средств (стр. 9 - стр. 6)-25125-

Эффект финансового рычага оказывает позитивное влияние на рентабельность собственного капитала, если значение показателя, отражаемого по строке 11 > 0.

Если значение показателя 11 = 0, то влияние эффекта финансового рычага нейтрально.

Если значение показателя 11 < 0, то влияние эффекта финансового рычага оказывает негативное воздействие на рентабельность собственного капитала.

По ООО «Росслитстрой» эффект финансового рычага на уровне трех лет остается положительным, что говорит о позитивном воздействии финансового рычага на рентабельность собственного капитала.

Чем больше у организации источников собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами рыночной экономики. Многие западные экономисты считают, что собственный капитал должен составлять не менее 50% в активах предприятия. Стандарт Европейского экономического сообщества предусматривает долю источников собственных средств в активах предприятия не ниже 60%. В этом случае кредиторы будут чувствовать себя спокойно, так как все заемные средства могут быть полностью компенсированы собственностью предприятия.

Следовательно, в ООО «Росслитстрой» сложилась неблагополучная ситуация по соотношению собственных и заемных средств, что, в свою очередь, способствует ухудшению финансового положения организации.

Основные фонды и оборотные средства занимают основной удельный вес в общей сумме капитала предприятия, от их количества, стоимости, эффективности использования зависят конечные результаты деятельности предприятия: выпуск и реализация продукции, её себестоимость, прибыль, рентабельность, финансовое состояние.

При анализе основных фондов изучают их состав, структуру, динамику; оценивают техническое состояние, степень обновления и технического совершенствования; выявляют обеспеченность основными фондами; определяют имеющиеся резервы лучшего использования фондов.

Показатели эффективности использования основных фондов и оборотных средств приведены в таблице 3.2 и 3.3.

Таблица 3.2. Расчет показателей эффективности использования основных фондов в тыс. руб.

Показатель2006200720082007 г. к 2006 г.2008 г. к 2007 г.Выручка от реализации, тыс. руб.118882,00369995,00290077,00251113,00-79918,00Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.2798,006926,008148,004128,001222,00Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.21080,0078744,00142961,5057664,0064217,00Среднесписочная численность, чел. 1929485366Фондоотдача, руб.48,26108,6054,34125-50Материалоёмкость, руб.0,900,970,897-8Рентабельность продаж по прибыли от продаж (стр. 2 / стр. 1), %0,020,020,03-0,0050,009

Как свидетельствует таблица 3.2, фондоотдача увеличилась в 2007 году по сравнению с 2006 г. на 125 тыс. руб., а в 2008 году по сравнению с 2007 г. понизилась на - (-50 тыс. руб.), а материалоёмкость соответственно уменьшилась, что говорит об эффективном использовании основных фондов. Показатели их эффективного использования приведены в таблице 3.3.

Таблица 3.3. Показатели эффективности использования оборотных средств В тыс. руб.

Показатель200620072008Абсолютное отклонение2007 г. к 2006 г.2008 г. к 2007 г.Выручка от реализации, тыс. руб.118882369995290077211-22Средняя величина оборотных средств195767672613961829282Коэффициент оборачиваемости6,074,822,08-21-57Коэффициент загрузки0,120,090,09-0,230Однодневный товарооборот3301028806698-222Период оборачиваемости, дни6075173598

По данным таблицы 3.3 можно сделать вывод о том, что оборачиваемость оборотных средств в 2008 году по сравнению с 2007 г. понизилась на 57, коэффициент загрузки в анализируемом периоде не колебался, что свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств. Период оборачиваемости за отчетный период уменьшился на 98 дней, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия.

Основной целью анализа денежных средств предприятия является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных средств предприятия по объему и во времени.

Анализ денежных средств может выполняться как прямым, так и косвенным методом. Прямой метод является наиболее простым и удобным для расчета чистого денежного потока, так как основан на поступлении денежных средств от основной текущей деятельности и включает главный источник доходов в виде выручки от реализации товаров и оказанных услуг населению. При косвенном методе за основу берется не выручка от реализации товаров, а чистая прибыль предприятия за отчетный год. Данный метод расчета широко популярен в развитых странах рыночной экономики, так как он наиболее объективно отражает весь процесс кругооборота денежных средств.

В условиях становления рыночных отношений и нестабильности экономического роста предприятия испытывают недостаток собственных оборотных средств и дефицит финансовых ресурсов в целом. В таких условиях у предприятия не всегда может образоваться чистая прибыль, являющаяся основой косвенного метода расчета потока денежных средств. В этом случае предпочтительнее первый метод расчета.

.2 Эффективность формирования и использования финансовых ресурсов в организации

Дадим оценку эффективности формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой».

В таблице 3.4 баланс ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 года представлен в форме балансового отчета предназначенного для управленческого анализа. Как видно из рассматриваемых в таблице показателей, уровень баланса предприятия ежегодно снижается, но это не является поводом для тревоги. Предприятие в 2007 году приняло политику сокращения, так как в тот год предприятие стало нести большие убытки. Данная мера позволила рационально перераспределить финансовые ресурсы и уже в 2008 году финансовый результат был положительным, хотя и ниже уровня 2006 года.

Как видно в таблице 3.4, главной причиной снижение валюты баланса стало сокращение уровня основного капитала и уровня запасов (куда включён НДС по приобретённым ценностям). Остальные показатели баланса ежегодно растут. Это так же связано с проводимой предприятием политикой сокращения. В результате проведённого анализа часть малоликвидных активов было выведено из оборота, а высвобождающиеся финансовые ресурсы были направлены на расширение объёмов работ, на завоевание новых рынков, что и стало причиной роста уровня дебиторской задолженности (задолженности за произведённые работы).

Что касается источников средств предприятия, то в таблице 3.4 хорошо видно, что предприятие стало привлекать больше заёмных средств, и Если внимательно посмотреть то, в 2008 году имеет место рост на 41,7% по сравнению с 2007 годом уровня источников собственных средств, но их уровень по-прежнему ниже уровня 2006 года на 4,7%. Рост произошёл за счёт роста уровня нераспределённой прибыли (в 2008 году была получена прибыль, в 2007 - убытки).

Таблица 3.4. Баланс ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 года в агрегированном виде, тыс. руб.

АктивУсловные обозначенияПериод (год)ПассивУсловные обозначенияПериод (год)200620072008200620072008Основной капиталF202853,8201750,9180164,0Источники собственных средствИС371285,3249688,1353766,0Запасы, НДС по приобретённым ценностямZ209936,0176624,8149411,0Кредиты и другие заемные средства, в том числе:K469455,6575579,8470291,0Расчеты, денежные средства и прочие активы, в том числе:Ra427951446893494483- долгосрочные кредиты и заемные средстваKT12076,211749,713463,0- расчеты и прочие активы (дебиторская задолженность, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев)ra409551,7445783,8471047,0- краткосрочные кредиты и заемные средстваKt47346,496309,0123323,0- денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложенияД18399,71108,723436,0- расчеты и прочие пассивыRp303801,0351085,1152649,0- обязательства организации, не погашенные в срокKO106232,0116436,0180856,0Баланс B840741,0825268,0824058,0БалансB840741825268,0824058,0

В качестве источников средств предприятие стало больше привлекать краткосрочные кредиты и займы (кредиты банков). По данному показателю прослеживается чёткая положительная динамика.

Отрицательной стороной динамики и структуры баланса предприятия является рост дебиторской задолженности, более того, дебиторская задолженность на порядок превышает кредиторскую, что так же не желательно и свидетельствует о нерациональном использовании финансовых ресурсов предприятия. Другой отрицательной характеристикой динамики и структуры баланса ООО «Росслитстрой» является отсутствие стабильности по некоторым показателям, особенно показателей, характеризующих источники средств (пассив баланса). И если политика по перераспределению финансовых ресурсов организации в пользу более ликвидных оборотных активов и расширения объёмов работ прослеживается из активной части баланса, то судя по отсутствию чётко выраженной динамики показателей пассива баланса, организации трудно закрепиться в источниках средств. Здесь имеются определённые проблемы, которые необходимо решать. Как уже отмечалось выше, предприятие для покрытия своих расходов вынуждено расширять обязательства не погашенные в срок, что может в конечном итоге привести к определённым санкциям со стороны государства, либо вызвать волну исков со стороны персонала организации о погашении задолженности.

Тем не менее, можно сделать вывод, что существующие в организации ООО «Росслитстрой» финансовые проблемы вызваны отсутствием целенаправленной финансовой политики либо слабым контролем за её реализацией. На предприятии имеются все необходимые условия к улучшению его финансового состояния.

Особое место при анализе финансового состояния коммерческого предприятия отводится определению степени его финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов перманентным (постоянным) капиталом [(И С + К Т ) - F] собственных источников и долгосрочных обязательств должно быть достаточно для покрытия запасов. То есть, должно выполняться неравенство:

£ (И С + К Т ) - F .

Проверим данную модель на исследуемом предприятии по состоянию на 01.01.2009 г.:

149411,0 ? (353766+13463) - 180164 = 187065 (верно)

Это означает, что исследуемое предприятие является финансово устойчивым. Определим уровень финансовой устойчивости ООО «Росслитстрой» по состоянию на 01.01.2009 г. Результат представлен в таблице 3.5

Таблица 3.5. Определение уровня финансовой устойчивости ООО «Росслитстрой» по состоянию на 01.01.2008 г.

УстойчивостьНеобходимое для определённого уровня финансовой устойчивости условиеТекущаяВ краткосрочной перспективеВ долгосрочной перспективе1. Абсолютная

23436 ? 180856+152649 (неверно)

(неверно)

(неверно)2. Нормальная R a ? K 0 + R P 494483 ? 180856 + 152649 (верно)R a ? K 0 + R P + K t 494483 ? 180856 + 152649+123323 (верно)R a ? K 0 + R P + K t + K T 494483 ? 180856+152649 +123323+13463 (верно)3. Предкризисная (минимальная устойчивость)R a + Z? K 0 + R P 494483+149411<180856+152649 (неверно)R a + Z? K 0 + R P +K t (неверно)R a + Z? K 0 + R P +K t + K T (неверно)4. КризиснаяR a + Z < K 0 + R P (неверно)R a + Z < K 0 + R P + K t (неверно)R a + Z < K 0 + R P + K t + K T (неверно)

Итак, ООО «Росслитстрой» имеет нормальную финансовую устойчивость как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Необходимо отметить, что абсолютная устойчивость на практике встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

Одним из важнейших критериев оценки финансового положения предприятия является его платежеспособность. Для оценки платёжеспособности разделим активы и пассивы предприятия на 4 группы в зависимости от степени ликвидности активов и от срочности оплаты пассивов и сравним их (см. таблицу 3.6).

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 с пассивами данных групп, но наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

В нашем случае А1<П1. Следовательно, предприятие не сможет рассчитаться сразу по наиболее срочным обязательствам, за счёт денежных средств, находящихся в кассе и на расчётном счёте, без привлечения дополнительных ресурсов, например, путём закрытия дебиторской задолженности. Это означает, что если кредитор предъявит предприятию требование о погашении задолженности, то на его выполнение уйдёт некоторое время, так как необходимо будет эти средства получить, например, от дебиторов (покупателей).

Таблица 3.6. Анализ платёжеспособности ООО «Росслитстрой» за 2006-2008 годы, тыс. руб.

АктивГруппаПериод (год)ПассивГруппаПериод (год)200620072008200620072008Наиболее ликвидные активыА118399,71108,723436,0Наиболее срочные обязательстваП1410033,2467521,5333505,0Быстро реализуемые активыА2409551,7445783,8471047,0Краткосрочные пассивыП247346,496309,0123323,0Медленно реализуемые активыА3256576,6188015,1157792,0Долгосрочные пассивыП312076,211749,713464,0Трудно реализуемые активыА4156213,2190360,6171783,0Постоянные пассивыП4274589,9153605,8257912,0Баланс (без НДС)B821950,4814541,6817914,0Баланс (без НДС)B821950,4814541,6817914,0 Примечание: Al - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал.

A3 - запасы, НДС, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения.

А4 - иммобилизованные средства (раздел I актива баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

П1 - кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства.

П2 - краткосрочные кредиты и заемные средства.

ПЗ - долгосрочные кредиты и заемные средства, отложенные налоговые обязательства.

П4 - капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы.

Таким образом, структуру баланса ООО «Росслитстрой» можно назвать удовлетворительной. Основным источником средств на предприятии являются пассивы группы П1 (наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства), что делает предприятие зависимым в финансовом плане. Кредиторы могут в любой момент потребовать погашение задолженности, но это не должно привести к финансовому краху, так как у предприятия достаточно высокий уровень активов группы А2 (быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставной капитал), и оно сможет рассчитаться с кредиторами через реализацию активов данной группы (предъявление требований к дебиторам).

Подводя итог по исследованию особенностей формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой» можно сделать следующие выводы.

Город Калининград является один из самых стремительно развивающихся регионов Российской Федерации в области строительства, что и обуславливает уровень финансового состояния исследуемой организации. На предприятии налажена система оценки его финансового состояния, именно поэтому руководство фирмы своевременно реагирует на отрицательные тенденции.

ООО «Росслитстрой» по своим размерам относится к крупным предприятиям отрасли. Более того, предприятие ежегодно наращивает свои производственные фонды, что говорит о наличии стратегической перспективы для данного предприятия.

Как отрицательный момент следует отметить рост обязательств организации, которые не погашены в срок. Сюда относятся задолженность перед персоналом организации, задолженность по налогам и сборам, задолженность перед государственными внебюджетными фондами.

3.3 Мероприятия, направленные на повышение уровня эффективности формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой»

Как показали проведённые исследования, ООО «Росслитстрой» имеет скрытый инвестиционный потенциал. Об этом свидетельствуют рассчитанные данные по предприятию. Следовательно, фирма имеет возможность расширить производственную базу, как за счёт собственных средств, так и за счёт долгосрочных кредитов. Но необходимо понимать, что существует одна главная и трудноразрешимая проблема - проблема погашения краткосрочной дебиторской задолженности. Об этом свидетельствует её высокий уровень. Поэтому можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия обусловлена низкой инвестиционной и деловой активностью предприятия, что ведёт к неэффективному накоплению финансовых ресурсов. С одной стороны, предприятие сохраняет высокий уровень финансовой устойчивости, а с другой, большая половина финансовых ресурсов выведена из оборота предприятия. Именно поэтому, в качестве основного пути для повышения уровня финансового состояния предприятия, необходимо предложить повышение инвестиционной и деловой активности предприятия, а также активизировать работу по возвращению дебиторской задолженности.

В качестве дополнительных мер, направленных на повышение уровня финансового состояния предприятия, можно предложить перевод части нерационально используемых активов в долгосрочные финансовые вложения. Это позволит получить дополнительную прибыль от использования собственных средств и сохранить финансовые ресурсы на случай, если изменится конъюнктура рынка и возникнет необходимость дополнительных инвестиций.

В качестве эксперимента можно предложить создание на базе ООО «Росслитстрой» совместного предприятия с привлечением технологий и рабочей силы из стран СНГ. Продукция данного предприятия будет иметь низкую себестоимость, а следовательно обладать высокой конкурентоспособностью.

Говоря о будущем финансовом состоянии предприятия, необходимо отметить, что немалый вклад в данном направлении делается Правительством Российской Федерации, которое заинтересовано в развитии строительной отрасли Прибалтики. Большая роль в повышении уровня финансового состояния предприятий отрасли строительства, в том числе ООО «Росслитстрой», отводится государству. Роль государства в выведении отрасли из кризиса заключается в формировании полноценного платежеспособного спроса, увеличении государственных заказов, защите интересов российских производителей на внешнем рынке. Также задачей государства является обеспечение благоприятного инвестиционного климата с целью технического переоснащения отрасли.

Как показали проведённые исследования, предприятие располагает собственными скрытыми инвестиционными резервами, которые можно получить путём рационального перераспределения финансовых ресурсов.

Предлагается:

а) произвести расчёты реальных потребностей в запасах и начать процесс высвобождения излишне вложенных в них финансовых ресурсов;

б) активизировать работу с дебиторами по возврату долгов за отгруженную продукцию;

в) высвобождаемые финансовые ресурсы направлять на приобретение государственных ценных бумаг.

Необходимо активизировать работу по возврату задолженности за выполненные но не оплаченные работы. Это очень высокий уровень краткосрочной дебиторской задолженности. Считается, что дебиторская задолженность покупателей и заказчиков должна примерно соответствовать кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Следовательно, уровень дебиторской задолженности необходимо снизить, предъявив требования о её возврате.

В таблице 3.7 представлены расчёты высвобождаемых финансовых ресурсов после проведения мероприятий по эффективному их использованию. Расчёты производились на основании экспертных оценок.

Таблица 3.7. Расчёт суммы высвобождаемых финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой», тыс. руб.

До проведения мероприятийПосле проведения мероприятийСумма высвобождаемых денежных средствСырьё и материалы101788,059300,042488Затраты в незавершённом производстве19840,017000,02840Готовая продукция и товары для перепродажи13938,08000,05938Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков471047,035000,0436047ИТОГО 606613119300487313

Как видно из таблицы 3.7, исследуемое предприятие в состоянии высвободить собственные финансовые ресурсы на сумму около 487313 млн. рублей, что свидетельствует о наличии возможностей для самостоятельного финансирования инвестиционных проектов.

Заключение

Жизнеспособность организации, успешность её функционирования и стабильность развития в значительной степени определяются качеством управления одной из важнейших её функциональных подсистем - системы финансового обеспечения.

Говоря о финансовых ресурсах, необходимо понимать, что они являются источниками любого производства. В общем под ресурсами понимается наличие средств труда, предметов труда, денег, товаров или людей для использования в настоящее время или в будущем. Ресурсы являются основными факторами производства.

С одной стороны, финансовые ресурсы организации являются частью её капитала. Капитал состоит из благ длительного пользования, созданных экономической системой для производства других товаров. Другой взгляд на капитал связан с его денежной формой. Капитал, когда он воплощен в еще не инвестированных финансах, есть сумма денег. Во всех этих определениях есть общая идея, а именно капитал характеризуется способностью приносить доход. Различают физический или основной, оборотный и человеческий капитал.

С другой стороны, финансовые ресурсы, включённые в систему финансового обеспечения, являются основой существования всей организации, а становление эффективной системы финансового обеспечения организации подразумевает разумное сочетание всех факторов производства, направленное на максимизацию прибыли.

Фактически, финансовые ресурсы - это денежные средства, находящиеся в распоряжении организации. Но необходимо понимать, что сами по себе деньги не приносят прибыли. Они должны быть инвестированы либо использованы в спекулятивных сделках. Поэтому, когда говорят о финансовых ресурсах организации (производственной), подразумевают в основном процесс их привлечения. Привлечённые финансовые ресурсы сразу же преобразуются в другие виды ресурсов (основной или оборотный капитал, труд и т.д.), либо направляются на другие нужды организации, в результате чего активизируется производственный процесс в целях получения прибыли.

Финансовые ресурсы представлены в активе баланса организации и включают в себя: 1) Внеоборотные активы; 2) Оборотные активы.

Для нормально функционирующей системы финансового обеспечения организации характерным является постоянный кругооборот финансовых ресурсов. С учётом постоянно меняющейся конъюнктуры рынка, внешней и внутренней среды, руководство организации принимает управленческие решения об уменьшении одних активов и наращивании других. Например, для того, чтобы удержаться на рынке, организация может прибегнуть к стратегии сокращения производства, а полученные от этого денежные средства (выбытие основных фондов, продажа части зданий, сокращение персонала и т.д.) направить на приобретение нового, более продуктивного производственного оборудования и получать в дальнейшем большую прибыль.

Процесс превращения активов организации в денежные средства непосредственно связан с понятием ликвидности. Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

В выпускной квалификационной работе были исследованы особенности формирования и использования финансовых ресурсов на примере общества с ограниченной ответственности «Росслитстрой», которое осуществляет свою строительно-монтажную деятельность в городе Калининграде, который в настоящее время один из самых стремительно развивающихся регионов, а потому работа строителей наиболее заметна и важна.

ООО «Росслитстрой» - это динамично развивающаяся компания Калининградской области, основные производственные мощности которой расположены в городе Калининграде. За последние годы работники компании «Росслитстрой» получили знания и практический опыт работы на территории Калининградской области.

ООО «Росслитстрой» по своим размерам относится к крупным предприятиям отрасли. Более того, предприятие ежегодно наращивает свои производственные фонды, что говорит о наличии стратегической перспективы для данного предприятия. Наибольший удельный вес в основных фондах предприятия имеют здания и сооружения. На втором машины и оборудование, на третьем транспортные средства.

Предприятие имеет достаточно высокий коэффициент маневренности собственного капитала, и этот коэффициент в 2008 году выше уровня 2007 года, что говорит о положительной тенденции. Соотношение основного и оборотного капитала находится на нормальном уровне. Степень изношенности основных средств можно охарактеризовать как нормальную, учитывая, что предприятие ежегодно производит обновление основных фондов. Предприятие имеет высокую продолжительность оборота оборотного капитала. Уровень рентабельности достаточно высокий.

Основная доля финансовых ресурсов приходится на оборотные активы. Уровень баланса предприятия ежегодно снижается, но это не является поводом для тревоги. Предприятие в 2007 году приняло политику сокращения. Данная мера позволила рационально перераспределить финансовые ресурсы и уже в 2008 году финансовый результат был положительным, хотя и ниже уровня 2006 года.

Как отрицательный момент следует отметить рост обязательств организации, которые не погашены в срок. Сюда относятся задолженность перед персоналом организации, задолженность по налогам и сборам, задолженность перед государственными внебюджетными фондами.

Анализ финансовой устойчивости организации показал, что она имеет нормальный уровень. Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств. Но тем не менее исследуемая организация имеет определённую зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов.

Также установлено, что большая часть активов предприятия выведена из оборота. Это связано с отсутствием контроля за погашением краткосрочной дебиторской задолженности. Такая ситуация присутствует на многих предприятиях современной России и связана она исключительно с человеческим фактором, когда часть активов переводится на дочерние предприятия и используется для получения прибыли.

Исследуемая организация имеет зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, но в то же время, ему достаточно собственных средств для покрытия запасов, необходимых в основном производстве. Получается, что средства, получаемые от внешних источников переходят в дебиторскую задолженность, то есть, выводятся из оборота.

Предприятие в целом является платёжеспособным. Более того, расчёт эффекта финансового рычага показал, что ООО «Росслитстрой» целесообразно привлекать заёмные средства, так как прибыль от инвестиционных проектов достаточно для покрытия процентов по кредитам и собственных затрат.

Проведённый анализ финансового состояния ООО «Росслитстрой» свидетельствует о платёжеспособности предприятия, о нормальном уровне его финансовой устойчивости, как в текущем периоде, так в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а так же о наличии скрытых внутренних резервов к развитию предприятия, которые можно получить путём рационального использования финансовых ресурсов.

Как показали проведённые исследования, ООО «Росслитстрой» имеет скрытый инвестиционный потенциал. Предприятие имеет возможность расширить производственную базу, как за счёт собственных средств, так и за счёт долгосрочных кредитов. Но необходимо понимать, что существует одна главная и трудноразрешимая проблема - проблема погашения краткосрочной дебиторской задолженности. Об этом свидетельствует её высокий уровень. Поэтому можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия обусловлена низкой инвестиционной и деловой активностью предприятия, что ведёт к неэффективному накоплению финансовых ресурсов. С одной стороны, предприятие сохраняет высокий уровень финансовой устойчивости, а с другой, большая половина финансовых ресурсов выведена из оборота предприятия. Именно поэтому, в качестве основного пути для повышения уровня финансового состояния предприятия, необходимо предложить повышение инвестиционной и деловой активности предприятия, а также активизировать работу по возвращению дебиторской задолженности.

В качестве дополнительных мер, направленных на повышение уровня финансового состояния предприятия, можно предложить перевод части нерационально используемых активов в долгосрочные финансовые вложения. Это позволит получить дополнительную прибыль от использования собственных средств и сохранить финансовые ресурсы на случай, если изменится конъюнктура рынка и возникнет необходимость дополнительных инвестиций. Проведённые расчёты показали, что ООО «Росслитстрой» в состоянии высвободить собственные финансовые ресурсы, что свидетельствует о наличии возможностей для самостоятельного финансирования инвестиционных проектов.

Список использованных источников

1.План счетов бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкция по его применению. Утверждёны Приказом Министерства финансов РФ от 31.10.2000 г. №94н // Справочная система «Консультант Плюс»

2.Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99), утв. приказом Минфина России от 09.06.2001 г. №44н. // Справочная правовая система «Консультант Плюс»

.Положение по бухгалтерскому учету «Учётная политика организации» (ПБУ 1/98), утв. приказом Минфина РA от 09.12.1998 г. №60н // Справочная правовая система «Консультант Плюс»

.Астахов, В.П. Теория бухгалтерского учёта./ В.П. Астахов - М., 2008.

.Бакаев А.С. Бухгалтерские термины и определения./ А.С Бакаев - М.: Бухгалтерский учет, 2004.

.Баканов М.И. Экономический анализ в торговле./ М.И Баканов - М.: Финансы и статистика, 2004.

.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 2003.

.Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Таганрог: «ТРТУ», 2000.

.Донцова Л.В. Анализ финансовой отчётности. Учебник - М.: Дело и Сервис, 2006.

.Ермолович Л.Л. Практикум по анализу хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. - М.: Бизнес, 2003.

.Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий. Учебное пособие. - М.: Экмос, 2002.

.Ковалев В.В. Финансовая отчётность. Анализ финансовой отчётности. - М.: ТК Велби, 2006.

.Ковалёв В.В. Финансовый учёт и анализ: Концептуальные основы. - М.: Финансы и статистика, 2004.

.Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник - М.: Проспект, 2004.

.Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 2002.

.Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юнити-Дана, 2005.

.Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации. - М.: Эксмо, 2006.

.Маренков Н.Л. Финансовый учёт в коммерческих фирмах. - М.: Феникс, 2004.

.Мельник М. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: Учебное пособие - М.: Экономистъ, 2006.

.Моляков Д.С. Финансы отраслей народного хозяйства. Учебное пособие - М., 2008.

.Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. - М.: Дашков и К, 2005.

.Просветов Г.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Задачи и решения. - М.: РДЛ, 2005.

.Рожнова О.В. Финансовый учёт: Теоретические основы, методологический аппарат. - М., 2003.

.Романовский М.В. Финансы. - М.: Юрайт, 2004.

.Сергеев И.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2002.

.Соловьева Н.А. Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации и ее финансового состояния: Учебное пособие по курсу «Экономический анализ» - Красноярск: РИО КГПУ, 2000.

.Теория анализа хозяйственной деятельности. / Под редакцией Кравченко Л.И., - М.: 2004.

.Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. - М.: ЗАО «Дело и Сервис», 2003.

.Шадрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Благовест-В, 2003.

.Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: Инфра-М, 2004.

Использование финансов – это комплекс мероприятий, направленных на грамотное распределение и инвестирование собственных (заемных) денежных средств на уровне государства, компаний или частных лиц.

Использование финансов государством

Все финансовые ресурсы государства можно условно разделить на два виды – децентрализованные , к которым относятся фонды каждого отдельно взятого предприятия, и централизованные фонды (здесь можно выделить внебюджетные фонды и госбюджет).

Одна из главных задач государственных структур – вычисление необходимых объемов финансовых ресурсов. Чем точнее расчет, тем лучше можно выстроить структуру производства, сбалансировать денежные ресурсы и фонды страны. В свою очередь ошибки в расчетах могут привести к снижению эффективности использования финансов в сфере производства. Итог – нарушение выполнения основных инвестиционных программ и к структурной несбалансированности.

Все финансовые ресурсы государства поступают их нескольких основных источников :

- национальный доход – это основной источник пополнения государственной казны на макроуровне. Именно на основании распределения и перераспределения капитала создаются централизованные фонды капитала. Одна из частей национального капитала поступает от предприятий и частично может оставаться в их распоряжении. Одновременно с этим формируются децентрализованные ресурсы, которые необходимы для покрытия расходов на производственные процессы;

- финансовые доходы предприятий и производства страны . К таким источникам финансирования можно отнести в первую очередь , которая является одной из форм цены прибавочного продукта;

К основным методам управления и грамотного использования финансов можно отнести планирование, прогнозирование, страхование, самофинансирование, систему амортизационных отчислений и так далее.

Наравне с качественным управлением одна из главных задач – обеспечение финансового контроля работы компании. Ее суть заключается в проверке целевого применения имеющегося в распоряжении капитала, контроль платежеспособности компании, выполнения имеющихся планов и так далее.

Качественный контроль и анализ финансовой деятельности компании за (как правило, за год) позволяет установить полноту реализации финансового плана по общим доходам и по отдельным их видам. Кроме этого, может делать выводы по платежеспособности компании, ликвидности баланса, реальной финансовой устойчивости и так далее.

Для эффективного использования финансов важно максимально оптимизировать структуру капитала компании. Она должна полностью соответствовать ее направлению деятельности и требованиям. Так, отношение кредитных средств и рискового капитала должно находиться на таком уровне, чтобы получало ожидаемую отдачу от своих инвестиций. Иногда проще и эффективнее оформить краткосрочный заем, чем надолго втягивать компанию в среднесрочные или долгосрочные кредиты.

Еще один важный момент эффективного использования финансов – грамотное управление производственными фондами компании, а также его нематериальным капиталом. Здесь важно определиться с одной из четырех методик амортизации средств. При этом важный момент – учет расчетных коэффициентов и их своевременная корректировка (если в этом есть необходимость).

Большинство компаний ставит целью снижение коэффициента финансового риска к минимуму. Для этого им необходимо решить несколько задач – повысить величину собственного капитала и уменьшить объем заемных средств. Таким нехитрым способом можно существенно снизить зависимость компании от посторонних источников финансирования, сделать его автономным и конкурентоспособным.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: Савицкая Н.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.:ИНФРА-М, 2006 - с.280

• - платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства,
• - ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы;
• - возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

• - снижение объемов производства и потребительского спроса;
• - высокие темпы инфляции;
• - разрыв хозяйственных связей;
• - нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;
• - высокий уровень налогового бремени;
• - снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

• - рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);
• - сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);
• - эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Р ок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П рп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (С ок):

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла, и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборотарота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях ОБ ок определяется делением оборотного капитала С ок на однодневный оборот, определяемый как соотношение объема реализации РП к длительности периода в днях Д или же как отношение длительности периода к количеству оборотов К об:

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств:

Прямой коэффициент оборачиваемости показываете величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

• - растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;
• - на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом: Финансирование и кредитование торговли, общественного питания и материально-технического снабжения/под ред. Е.Г. Зонтова - Минск, Высшая школа, 1990 - с. 150

где К з - коэффициент загрузки.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность. Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов, оборачиваемость незавершенного производства - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства, оборачиваемость готовой продукции - как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции. Показатель оборачиваемости средств в расчетах - это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств (их называют частными показателями оборачиваемости).

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизации прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Рентабельность, в отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность - относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия. В рыночной экономике существует система показателей рентабельности.

Рентабельность всей реализованной продукции можно определить как:

• - процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию;
• - процентное отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализованной продукции;
• - процентное отношение балансовой прибыли к выручке от реализации продукции;
• - отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.

Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и степени доходности реализуемой продукции.

Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены и полной себестоимости. Она определяется как процентное отношение цены реализации единицы данной продукции за вычетом ее полной себестоимости к полной себестоимости единицы данной продукции.

Рентабельность имущества (активов) предприятия рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к средней величине активов (имущества).

Рентабельность внеоборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов.

Рентабельность оборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов.

Рентабельность инвестиции определяется как процентное отношение валовой прибыли к стоимости имущества предприятия.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к величине собственного капитала.

Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии финансирования инвестиционных проектов.

Предприятия многих жизненно важных для страны народнохозяйственных комплексов по существу сегодня находятся на постоянном подкредитовании коммерческих банков в прямых и опосредованных формах такого подкредитования. Сюда вполне можно отнести оборонный комплекс, агропромышленный и ряд других.

Остро встала проблема временного лага. При любой задержке поступления средств, независимо от причины задержки, предприятия терпят скрытые убытки. Полученные же со значительным временным лагом собственные или причитающиеся предприятию средства уже не могут быть направлены в полном объеме в кругооборот. Они в определенной части все более превращаются в источник погашения кредитных обязательств.

При переходе к рыночным отношениям кредитно-денежные и платежно-расчетные отношения начинают действовать в несколько превращенной форме. Из системы денежных отношений по обеспечению кругооборота фондов предприятий отраслей хозяйства кредитные отношения все более выступают на поверхности явлений экономической жизни как банковский и внебанковский метод поддержания платежеспособности. Платежно-расчетные отношения в известной мере попадают в зависимость от кредита, теряют некогда жесткую связь с оборотом реальных денег (как это имеет место в части оборота КО, векселей государства и коммерческих структур), не в полной мере выполняют свое назначение, выступая мощным фактором замедления действительного обращения оборотных средств.

Организация финансов предприятий в условиях постоянной нехватки финансовых ресурсов и закономерных в переходный период трудностей в платежно-расчетной сфере отражает деформированную структуру источников кругооборота фондов. С расчетов по реализации продукции (работ, услуг) и получению прочей дебиторской задолженности с контрагентов многие предприятия вынуждены перейти к эмиссионным методам наращивания (сохранения) своего собственного капитала. Имеется в виду ничем не обеспеченная эмиссию собственных акций вне всяких реальных надежд на выплату дивидендов акционерам (это впоследствии выступает худшим видом привлечения финансовых ресурсов), эмиссия собственных долговых обязательств в виде облигаций и векселей, а также прием к платежу в счет покрытия дебиторской задолженности векселей, эмитированных другими предприятиями.

Отражением действительного состояния оборотных средств наших предприятий выступает и банковский механизм предоставления кредита, который, с одной стороны, превратился в переходный период из некогда глубоко дифференцированного в достаточно унифицированный. С другой стороны, этот механизм, еще недавно сводимый к просто заключению кредитного соглашения или контролю за обеспеченностью кредита через страхование риска невозврата, сегодня приобрел почти повсеместный залоговый характер. Прежде всего, под залог недвижимости, залог казначейских обязательств.

Кроме того, в качестве получения кредитного источника кругооборота фондов многие предприятия используют сегодня залог облигаций внутреннего государственного валютного займа (ВЭБ). Реже в кругообороте фондов предприятий и структуре их источников формирования появляются заемные средства, полученные под залог корпоративных ценных бумаг. Сегодня это так называемые «голубые фишки» - акции крупнейших нефтяных и газовых компаний, РАО ЕЭС России и другие.

Почти отсутствует сегодня кредитное покрытие потребности предприятий в собственных оборотных средствах под залог векселей, хотя на отдельных участках хозяйства такое кредитование имеет место.

Кредитная форма движения стоимости приобретает в переходный период в целом не свойственные ей ранее (в том числе налично-денежные) проявления. Активно применяются договора-репо, что приводит к видимости возникновения собственного источника в кругообороте фондов предприятия (на самом деле это кредитный источник). При этом на стадии первичной и вторичной (выкупа) сделок финансовые результаты, как правило, сильно разнятся вплоть до прямо противоположных, что может вызывать сильные в зависимости от объема сделки колебания собственных и приравненных к ним оборотных средств. Это лишь подтверждает вывод о том, что платежно-расчетные отношения во многих случаях перестают в переходной экономике отражать действительное экономическое содержание производимых через банки операций по перечислению средств. Получают развитие комбинированные способы расчетов с использованием безналичных и наличных денег.

Под влиянием трудностей с оборотными средствами практически все хозяйствующие субъекты сегодня добиваются предоплаты товарных поставок, выполнения работ и оказания услуг, что, с одной стороны, позитивно сказывается на обороте их оборотных средств, а с другой - замедляет оборачиваемость оборотных фондов предприятий, оплативших поставку в предварительном порядке. Получается, что своего рода «сальдо» этих одновременно происходящих в экономике процессов в переходный период все больше тяготеет к знаку «минус», чем к знаку «плюс». В противном случае мы имели бы несколько иную картину по сводным финансовым и кредитным балансам.

Повседневная практика хозяйствования многих предприятий разных отраслей все более подтверждает расширение процесса почти полного замещения собственных источников формирования оборотных средств производителей заемными. Справедливости ради необходимо отметить, что эти процессы воздействия кредита и долгов предприятий, носящих кредитный характер, на оборотные средства усугубляются в практике финансово-хозяйственной деятельности и проводимой налоговой политикой авансирования бюджета по ряду платежей в него.

За ресурсной проблемой, занимающей центральное место в широком спектре проблем организации финансов предприятий отраслей хозяйства, было бы неправомерным видеть лишь лежащий на поверхности вопрос о привлечении финансовых ресурсов для обеспечения финансово-хозяйственной деятельности. Оборот финансовых ресурсов, их мобилизация как часть такого оборота - это и вопрос о направлениях расходования, о вложениях, которые связаны с общими экономическими и специфическими финансово-кредитными условиями текущего этапа переходного периода.

Если в самом начале движения экономики к рыночным отношениям наряду с увеличением количества коммерческих банков предприятия отраслей народного хозяйства проводили активную депозитную политику, позволяющую многим из них наращивать собственный капитал, или, во всяком случае, в той или иной мере компенсировать его потери, то теперь ситуация другая. В структуре депозитов крупных, средних и малых 6 анков подавляющая часть депозитов приходится не на бывшие или ныне действующие государственные акционерные предприятия и организации, а на вновь созданные в последние годы коммерческие структуры. Многие предприятия отраслей материального производства «ушли из депозитов». Такое положение во многом связано с относительным падением доходности у клиентов по осуществлению ими депозитных операций. Вложения в депозиты по отдельным договорам или приобретение депозитных сертификатов стало для хозяйства не привлекательным.

Все это приводит к мысли о возможности и целесообразности проведения со стороны государства более активной политики в отношении предприятий, прежде всего производителей, располагающих мелкими и средними пакетами облигаций государственного внутреннего валютного займа Минфина РФ, т.е. помочь им организационно в консолидации таких пакетов в крупные с последующим эффективным валютным или рублевым кредитованием за счет мощных операторов рынка валютных облигаций и крупных коммерческих банков, для которых эта позиция зарабатывания средств может представлять значительный интерес.

Рентабельность, ликвидность предприятия - важнейшие вопросы в управлении ресурсами предприятия, однако управлять тем и другим мало кто умеет. Другой важнейший аспект - рентабельность. Итог обсуждения этой темы ведущими специалистами неутешителен. Коротко он формулируется так: в сегодняшних условиях точно посчитать прибыль для целей управления невозможно, речь идет о большей или меньшей степени самообмана руководителей в этом вопросе. На помощь приходит бюджет доходов и расходов (БДР), на основе которого составляется отчет для директора. В результате полезность этого документа для директора резко возрастает.

Преимущества такого бюджета очевидны:

• а) Во-первых, есть масса вариантов расчета прибыли, и нужно выбрать именно тот, который оптимален для данного вида бизнеса. Но это можно сделать, только имея под рукой бюджет.
• б) Во-вторых, с помощью бюджета можно рассчитать точку безубыточности и срок выхода на нормальную траекторию развития
• в) Третье. Если речь идет о старых бизнесах компании, то с помощью БДР определяют, куда стоит вкладывать деньги какие виды бизнеса по массе прибыли закроют всю прибыль компании за месяц, год.
• г) Наконец, возьмем банковский кредит или инвестиции. Финансовая гарантия возврата этих денег прослеживается в основном отсюда из бюджета, потому что скажем, проценты по кредиту можно относить на себестоимость по кредиту, а возвращать кредит по правилам следует из чистой прибыли. Кстати, здесь решается деликатная проблема, связанная с тем, что бюджет нужен, чтобы показывать рентабельность, а ее показывать никто не хочет (иными словами, внутренняя и внешняя отчетность в данном случае выполняют прямо противоположные функции).

Здесь рассчитывается финансовый результат, который зависит от формирования исходных данных и учетной политики.

Первый показатель рентабельности бизнеса для директора - валовая (маржинальная) прибыль (чистые продажи за вычетом прямых затрат) - по западным меркам не должен быть меньше 33%. В России вследствие нестабильности бизнеса необходимы огромные резервы, поэтому норматив вырастает до 50%. Маржинальная прибыль показывает то, что есть на самом деле, все остальное можно запрятать, а это не запрячешь, это главный ориентир для директора

Что касается накладных расходов то здесь функция бюджета - установить жесткие лимиты в абсолютных величинах. Главная же трудность связана со стратeгичecким предназначением БДР - считать прибыль по бизнесам. Это проблема разнесения общефирменных затрат по центрам финансового учета (ЦФУ), и она на сегодняшний день не имеет оптимального решения.

Проблема заключается в том, что БДР в целом по компании определяется методами бухучета, но в случае с ЦФУ этих методов недостаточно. Когда необходимо посчитать финансовый результат отдельного центра учета нужно как-то разнести общефирменные затраты, но никакой бухгалтерской проводки технологии или правила для этого нет. Более того нет универсальных алгоритмов такого разнесения - это то, что называется управленческой финансовой политикой, которая существенно влияет на финансовые результаты. Один вариант, когда вы от затрат на рекламу получаете на свои ЦФУ 10 процентов, и совсем другой вариант - когда 50 процентов. Таких вариантов может быть бесчисленное множество, и каждый из них порождает модель внутрикорпоративного хозрасчета.

Иными словами, квалификация менеджера заключается в том, чтобы знать, во-первых, принцип образования таких моделей и, во-вторых, в каких случаях какая модель оптимальна. При этом идеальной модели не существует, поэтому разумнее всего сразу приступать к делу (технология построения такой модели очень проста). Результат, полученный методом научного тыка, проявится быстро. Подразделения, которые почувствуют себя ущемленными уже через две-три итерации этого бюджета, поставят вопрос перед руководством о неправильной схеме разнесения той или иной статьи. Здесь необходим поиск компромисса, поэтому каждая модель разнесения есть компромиссная модель, которая частично ущемляет интересы каждого.

Если говорить о полноте финансовых результатов то очевидно, что надо учитывать по ЦФУ не только затраты но и другие строки бюджета, то есть выручку и налоги. В западной практике учета это решается просто ведется баланс и план счетов для каждого выделенного ЦФУ. Однако в российских условиях это связано с трудностями подчас непреодолимыми

Что касается налогов, то в силу особенностей налогового законодательства и сложившейся практики общефирменный налог не обязательно равен сумме налогов на отдельные бизнесы. То есть от этого лучше сразу отказаться. Проблема учета доходов ЦФУ относительно легко решить, если он является отдельным бизнесом, который представляет на рынок конечные продукты и услуги. В противном случае когда центр учета находится в середине технологической цепочки возникает вопрос, по каким ценам он продает свои продукты и услуги Встает проблема трансфертного ценообразования Это резко усложняет жизнь директора Во-первых, потребуется специальное подразделение (казначейство или расчетный центр) для централизованного определения цен внутри компании и разработки специальных расчетных процедур, что само по себе дорогое удовольствие Во-вторых централизованно установленные цены по определению не могут быть правильными, следовательно, это всего-навсего очередной компромисс.

Таким образом, достойный вариант для большинства компании - это сознательное упрощение бюджета, когда речь идет о ЦФУ, до строки затрат. Фактически расчет БДР сводится к расчету себестоимости.