Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
2.2 Анализ и оценка платежеспособности
2.3 Оценка управления платежеспособностью и ликвидностью
3. Совершенствование оценки платежеспособности и ликвидности предприятия
3.1 Пути совершенствования ликвидности и платежеспособности предприятия
3.2 Пути совершенствования управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия
Заключение
Список используемых источников
Приложения
Введение
Ликвидность и платежеспособность организации являются одними из основных показателей, характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта. По этим двум составляющим можно судить об уровне развития народного хозяйства в целом, так как платежеспособное предприятие, осуществляющее бесперебойную деятельность, увеличивает совокупный объем общественного продукта, увеличивает уровень ВВП, создает новые рабочие места для населения, позволяет поднять уровень жизни своих работников.
При переходе на рыночный путь развития предприятия Республики Беларусь оказались в огромном упадке. Более 80% субъектов хозяйствования оказались нерентабельными. Ситуация осложнялась и тем, что руководители не имели опыта хозяйствования в такой ситуации, что усугубляло положение организаций на протяжении многих лет, а также не было регламентированных государством процедур признания хозяйствующего субъекта банкротом.
В связи с таким положением дел государство приняло активные меры по разработке нормативно-правовой базы, регулирующей как процедуры признания предприятия банкротом, так и методические указания по определению уровня платежеспособности и ликвидности. Проводятся различного рода мероприятия по изучению финансового состояния предприятий как, например в 2003, когда по поручению президента проверяли организации с долей государства в уставном фонде.
В свою очередь ученые-аналитики углубляли и совершенствовали методы анализа финансового состояния, искали более объективные методы оценки, которые бы учитывали не просто состояние предприятия на определенную дату составления баланса, а учитывали бы влияющие на стоимость имущества объективные рыночные факторы. Такое отношение государства и ученых к данной проблеме не может не говорить об актуальности поднятой проблемы.
Для оценки и прогнозирования платежеспособности и ликвидности предприятия необходимо уметь работать с формами бухгалтерской отчетности, понимать какие статьи баланса увеличивают стоимость ликвидной части имущества, какие никак не влияют на нее. Необходимо правильно и в полном объеме разграничивать обязательства организации на краткосрочные и долгосрочные, изыскивать способы отсрочки обязательств, уметь работать с внешними и внутренними контрагентами.
Изучение проблемы оценки и прогнозирования ликвидности и платежеспособности организации следует начинать с определения данных понятий, которые имеют глубокие исторические корни.
Единой точки зрения в литературе по поводу того, считать ли значение этих терминов идентичным или нет, не существует. Различные авторы проповедуют различные мнения. Так одни считают, что ликвидность и платежеспособность - одно и тоже. Вторые говорят о том, что ликвидность - это одна из характеристик платежеспособности. Третьи - что ликвидность это одно из свойств актива предприятия. Некоторые вполне обоснованно вводят еще и понятие ликвидности баланса, которое играет немаловажную роль в одном из этапов проведения анализа.
Далее будет раскрыт смысл управления ликвидностью и платежеспособностью, доказана его необходимость для объективной и правильной оценки финансового состояния, а также для выработки мер по его совершенствованию. Управление - объективная и важная составляющая оценки и прогнозирования ликвидности и платежеспособности, так как основывается на изучении влияния различных внешних и внутренних факторов на финансово-хозяйственную деятельность организации.
Во второй части работы будет произведен непосредственно анализ платежеспособности и ликвидности на примере объекта исследования по различным методикам, прослежена закономерность изменения полученных результатов в зависимости от использования той или иной, сделан выбор наиболее объективных, дана интерпретация полученных результатов.
В последней части работы будут даны конкретные рекомендации по улучшению ликвидности и платежеспособности субъектов хозяйствования, а также выработаны мероприятия, которые позволят более эффективно управлять финансовыми процессами, непосредственно влияющими на благосостояние любого предприятия.
Предметом исследования в данной работе является платежеспособность и ликвидность ОДО «Ракан - крупяной дом». Объектом исследования является процесс и методология определения платежеспособности и ликвидности предприятия.
Цель работы: повысить эффективность оценки платежеспособности и ликвидности объекта исследования.
Для реализации поставленной цели были поставлены следующие задачи:
Охарактеризовать различные подходы к определению ликвидности и платежеспособности.
Определить соответствие ОДО «Ракан - крупяной дом» критериям платежеспособности, посредством анализа различными способами.
Выработать основные направления, способствующие улучшению платежеспособности и ликвидности субъектов хозяйствования в целом.
Предложить конкретные мероприятия по улучшению процессов управления платежеспособностью и ликвидностью.
Методологическую основу работы составляет системный подход и методы: анализа и синтеза, сравнения, экономико-статистический (графический, табличный) и другие.
Теоретической основой работы стали работы известных отечественных и зарубежных экономистов по проблемам анализа финансового состояния, рыночной экономики, финансового менеджмента, антикризисного управления.
В работе нашли свое отражение и законодательные и нормативные акты Республики Беларусь, отчетные материалы, а также периодические издания, которые позволили оперировать в работе самыми последними статистико-аналитическими данными, а также мнением ведущих отечественных специалистов в данной области.
1. Теоретические аспекты оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
ликвидность платежеспособность финансовый
1.1 Общая характеристика понятия ликвидность
Говоря о ликвидности предприятия, обычно имеют в виду наличие у него оборотных (ликвидных) активов, теоретически достаточных для погашения краткосрочных обязательств. Краткосрочным периодом является период до одного года или длительность производственно-коммерческого цикла. .
В экономической литературе не сложилось единого мнения по поводу содержания понятий ликвидность и платежеспособность. Одни авторы рассматривают платежеспособность как боле широкое понятие, на которое влияет комплекс внешних и внутренних факторов, а ликвидность как более узкое понятие, на которые влияют только внутренние факторы. Ликвидность рассматривается как динамичное состояние, а платежеспособность как состояние на определенную дату; другие - рассматривают платежеспособность как одну из сторон ликвидности, т.е. ликвидность характеризуется помимо платежеспособности еще и надежностью и финансовой устойчивостью .
«Ликвидность» происходит от латинского «liquidus», что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин «ликвидитет» был заимствован из немецкого языка в начале XX в. и использовался в банковском деле. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации.
Основные положения о ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины XX века, в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также процессами образования коммерческих банков. Однако о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце XIX века .
В советской экономической литературе 20-х годов понятие «ликвидность» тесно связывалось с понятием «кредитоспособность» и применялось для оценки собственных и заемных оборотных средств предприятия и правильности их использования.
В советское время наука и практика неразрывно связывали понятие ликвидности с представлениями о кризисных потрясениях в капиталистической экономике, банкротствах фирм и банков, чего в социалистической экономике, развивающейся планомерно и пропорционально, по определению быть не могло. Так, ликвидность понималась как «мобильность активов предприятий, фирм или банков в капиталистических странах, обеспечивающая фактическую возможность (способность) бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним законные требования». Иными словами, ликвидность представлялась исключительно как свойство активов хозяйствующего субъекта, а именно - мобильность, подвижность, заключающаяся в их способности быстро превращаться в наличные деньги.
В современной экономической литературе термин «ликвидность» имеет широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Он используется как самостоятельная экономическая категория, так и в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка).
В ряде работ отечественных и зарубежных специалистов понятия ликвидность и платежеспособность нередко отождествляются. Например, О.В. Ефимова считает: «Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью)» .
В.А. Кейлер пишет: «Под ликвидностью предприятия принято понимать способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей».. Подобный подход наблюдается и у Э. Хелферта: «Ликвидность - способность своевременно погашать свои обязательства».. То есть, в этих определениях понятия платежеспособности и ликвидности отождествляются.
У ряда ученых наблюдается другой подход. М.Л. Лишанский и И.Б. Маслова указывают: «Ликвидность - определенное соотношение величины задолженности и средств, которые могут быть использованы для ее погашения. Ликвидность означает безусловную платежеспособность и предполагает определенную зависимость между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления обязательств». . В этом определении ликвидность характеризуется как определенное соотношение между задолженностью предприятия и средствами, которыми можно ее покрыть. Здесь говорится о том, что ликвидность - одна из характеристик платежеспособности, а также степень ликвидности увязывается со сроком погашения обязательств.
П.И. Вахрин считает: «Ликвидность - это способность предприятия оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств предприятия». . В данном определении упор делается на оперативность превращения активов в денежные средства для нужд предприятия.
В словаре экономических терминов «Экономикса» говорится, что ликвидность - деньги или вещи, которые можно быстро и легко превратить в деньги без потери или при небольшой потере их покупательной способности .
Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий пишут: «Ликвидность - финансовые возможности организации погасить строго в срок свои краткосрочные обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и другими кредиторами. Ликвидность обусловливается также скоростью превращения в наличные денежные средства активов, представленных в статьях баланса». . Здесь также подчеркивается тот факт, что ликвидность зависит от скорости превращения активов в денежные средства, т.е. те активы, которые моментально могут быть использованы для удовлетворения требований кредиторов.
Таким образом, имеется несколько подходов к определению ликвидности. По одному из них под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. Такой подход очень близок к определению платежеспособности. По другому подходу, ликвидность - это готовность, а самое главное - скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. Еще одна точка зрения гласит, что ликвидность это определенное соотношение между активами и обязательствами хозяйствующего субъекта. Таким образом, объединив все подходы, можно дать наиболее полное определение ликвидности - это такое состояние активов и обязательств хозяйствующего субъекта, при котором он может в срок изыскать необходимую сумму денежных средств для погашения своих обязательств перед кредиторами.
В.М. Родионова и М.А. Федотова считают: «Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств»..
Г. Савицкая также выделяет ликвидность баланса: «Ликвидность баланса - это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств .
А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин определяют ликвидность баланса и еще отдельно выделяют ликвидность активов: «Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность» . Здесь ликвидность баланса - срок отдачи денег, а ликвидность активов - срок получения денег. Эти понятия, естественно, взаимосвязаны друг с другом. То есть, как быстро и в каком объеме предприятие получит денежные средства, так быстро и в том объеме оно сможет погасить долги. А это и есть смысл ликвидности.
Подобно приведенному выше является и определение ликвидности активов С. Фишера: «Ликвидность активов определяется тем, насколько быстро и с наименьшими издержками (в сравнении с величиной их денежной оценки) эти активы могут быть проданы»..
Итак, говоря о ликвидности баланса предприятия, надо иметь в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Отсюда следует признак ликвидности - превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то платежеспособность предприятия сомнительна, может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.
Таким образом, понятие ликвидности возникло давно, а в XX веке экономистами уделялось большое внимание этой категории. Ученые ликвидность предприятия рассматривают вместе с понятием платежеспособности предприятия. Кроме того, понятие ликвидность тесно связано с понятием ликвидности баланса и активов предприятия. Некоторые авторы вообще считают платежеспособность и ликвидность равнозначными по сущности понятиями. Но платежеспособность - это определенное финансовое состояние предприятия, при котором оно свободно, в полном объеме отвечает по своим обязательствам. А ликвидность - это уже оценочный показатель платежеспособности. Он определяет степень или способность предприятия быть платежеспособным. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Следовательно, ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективное.
В современных условиях хозяйствования изучение платежеспособности и ликвидности имеет большое значение, так как влияет на возможности хозяйствующего субъекта получать те или иные привилегии в случаях, если данные показатели свидетельствуют о хорошем финансовом состоянии субъекта. Под привилегиями стоит понимать доверительное отношение других контрагентов, долгосрочные партнерские отношения, хорошая репутация на рынке, возможность получать кредиты в банках на наиболее выгодных условиях.
1.2 Сущность понятия платежеспособность
Понятие платежеспособность, так же, как и понятие, ликвидность не имеет однозначного определения в экономической литературе. В финансовом словаре платежеспособность определяется как способность государства, юридического или физического лица выполнять свои обязательства по платежам исходя из наличия у них денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств .
Словарь Ушакова определяет, что платежеспособный - это обладающий достаточными денежными средствами, чтобы не нарушать своих долговых обязательств, производить в срок платежи и приобретать в необходимом количестве товары .
По мнению Шеремета Д.А., "платежеспособность - это сигнальный показатель, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет и внебюджетные фонды" .
Платежеспособность - это свойство финансового состояния предприятия, отражающее возможности своевременно и в полном объеме произвести расчеты по денежным обязательствам и обязательным платежам .
Анализируя приведенные трактовки, можно констатировать, что под платежеспособностью понимается возможность предприятия осуществлять платежи, но не осуществление самих платежей. Предприятие, которое имеет денежные средства для осуществления платежей может быть признано платежеспособным. В то же время суммы имеющихся денежных средств и их эквивалентов могут быть направлены на платежи, не являющиеся очередными в соответствии со сроками погашения и с законодательством. Причем, указанные внеочередные (с позиции кредиторов) платежи, являются обоснованными с позиции плательщика. Такими может являться оплата за производственные ресурсы предприятия, наличие которых является обязательным для обеспечения производственного процесса в данный момент (электроэнергия, газ, вода для технологических нужд, корма для животных, удобрения для растениеводства, горюче-смазочные материалы для посевной и уборки урожая, другие ресурсы). Временное отсутствие данных ресурсов может привести к невосполнимым потерям и банкротству предприятия. Для руководителя и собственника неосуществление таких платежей создает условия для выбывания капитала и к безвозвратной его потере .
Перевод очередных платежей из одной очереди в другую происходит на основании решения руководителя предприятия. Однако мотивы и условия, определяющие принятие этих решений, формируются на основе воздействий внешних поставщиков и государства. Нарушение очередности погашения задолженности происходит в связи с недостаточностью денежных средств для обеспечения неотложных платежей и платежей, срок погашения которых наступил.
Анализируя категорию платежеспособности, обычно считают, что данная категория характеризует финансовые взаимоотношения, складывающиеся между предприятием и внешними субъектами: поставщиками, покупателями, работниками предприятия, государством, фондами. Однако следует учитывать и внутренние обязательства предприятия - затраты на поддержание основных фондов в рабочем состоянии, реновация основных фондов, формирование резервов предстоящих затрат, затраты на подготовку кадров, экологию, научные разработки по новой продукции и стратегическому маркетингу. Эти затраты и капитальные вложения являются обязательствами руководства предприятия перед собственником по сохранению капитала, недопущению его выбывания и перспективному развитию.
По мнению многих экономистов, неплатежеспособным считается предприятие, характеристикой которого является неосуществление в срок на протяжении определенного периода своих обязательств перед внешними кредиторами. Внутренние обязательства при этом не фигурируют.
Такая ситуация, даже на протяжении короткого периода, может формировать условия для возникновения претензий со стороны поставщиков ресурсов, работников, государства, срок исполнения обязательств которым наступил. С другой стороны, анализ показателей ликвидности и платежеспособности на основе финансовой отчетности по действующим методикам подтверждает, что предприятие является благополучным.
Исследуя проблему платежеспособности с позиции экономических категорий, очевидно, что нельзя считать предприятие платежеспособным только на основе имеющейся возможности оплатить свои текущие обязательства. Тогда понятие платежеспособность можно трактовать следующим образом: платежеспособность - это реальное превышение денежных поступлений над расходами, достаточное для исполнения внешних и внутренних обязательств предприятия .
В контексте приведенного определения платежеспособности возникает необходимость структуризации данного показателя в зависимости от типа обязательств, имеющихся и возникающих в процессе хозяйственно-экономической деятельности предприятия. Выделим три уровня показателя платежеспособности: операционная платежеспособность, промежуточная платежеспособность, абсолютная платежеспособность.
Операционная платежеспособность - это результат расчетов предприятия по оплате обязательств перед внешними поставщиками, персоналом и бюджетом, оплата текущих авансов, возникших на протяжении отчетного периода. Источником оплаты является выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг и авансы, полученные на счета предприятия за период.
Платежеспособность операционная = (Выручка от реализации продукции текущая (за месяц) + Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) в текущем месяце + Устойчивые пассивы на конец месяца) - (Приобретение оборотных активов + Оплата персоналу + Оплата налогов и сборов + Оплата текущих авансов + Устойчивые пассивы на начало месяца).
Расчет операционной платежеспособности производится на основании данных отчета о движении денежных средств. Положительное значение операционной платежеспособности показывает, что деятельность предприятия характеризуется полным покрытием текущих затрат на производственные нужды на всем анализируемом интервале.
Положительное значение операционной платежеспособности не может характеризовать устойчивое финансовое положение предприятия. Но оно дает информацию, что предприятие не остановило производство продукции, не потеряло рынки сбыта и может быть признано действующим. Снижение или существенное повышение операционной платежеспособности в любом периоде можно сразу же выявить и установить конкретные причины. Этот показатель в каждый конкретный месяц отражает ситуацию изолированно от других периодов.
Промежуточная платежеспособность характеризует взаимоотношения предприятия с внешними субъектами в более широком ракурсе. При ее анализе, кроме показателей, участвующих при расчете текущей платежеспособности, включается изучение влияния целой группы факторов, таких как:
* прочие доходы от операций с активами;
* кредиты и займы, полученные под текущую деятельность;
* дивиденды, проценты по финансовым вложениям, полученные предприятием;
* изменение дебиторской задолженности;
* погашение кредитов и займов, полученных под текущую деятельность;
* оплата претензий и санкций.
Платежеспособность промежуточная = (Выручка от реализации продукции текущая (за месяц) + Прочие доходы от операций с активами + Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) в текущем месяце +Кредиты и займы, полученные под текущую деятельность + Дивиденды, проценты по финансовым вложениям + Дебиторская задолженность на начало периода + Устойчивые пассивы на конец месяца) - (Приобретение оборотных активов + Оплата персоналу + Оплата налогов и сборов + Оплата текущих авансов + Погашение кредитов и займов, полученных под текущую деятельность + Оплата претензий и санкций + Дебиторская задолженность на конец периода + Устойчивые пассивы на начало месяца).
Положительное значение промежуточной платежеспособности показывает, в какой мере собственные доходы от операционной и финансовой деятельности предприятия обеспечивают покрытие затрат по этим видам деятельности в анализируемом периоде. Однако данный показатель не учитывает финансовых вложений и погашение дивидендов.
Положительное значение промежуточной платежеспособности может характеризовать устойчивое финансовое положение предприятия только в том случае, если предприятие не имеет просроченной кредиторской задолженности на начало анализируемого периода. Данный показатель не учитывает задолженность, имеющуюся у предприятия на дату начала анализа. Он отражает идеальный случай состояния платежеспособности предприятия, если бы вся предыдущая задолженность не существовала или была отсрочена со сроком возврата, находящимся за пределом анализируемого периода.
Абсолютная платежеспособность -- характеризует взаимоотношения предприятия с внешними субъектами с учетом всех обязательств и наличием всех источников их покрытия. В расчет данного показателя, кроме участвующих при расчете промежуточной платежеспособности, включается влияние таких факторов как:
* поступление денежных средств из всех источников, включая реализацию активов;
* просроченная кредиторская задолженность, в том числе отложенная судом, нормативным актом или с согласия кредитора.
Платежеспособность абсолютная = (Поступление денежных средств всего за месяц + Кредиторская задолженность, возврат которой отложен судом, нормативным актом или с согласия кредитора + Дебиторская задолженность на начало периода + Устойчивые пассивы на конец месяца) - (Выбытие денежных средств всего за месяц + Дебиторская задолженность на конец периода + Просроченная кредиторская задолженность + Устойчивые пассивы на начало месяца).
Положительное значение абсолютной платежеспособности показывает, в какой мере деятельность предприятия защищена от возможных претензий кредиторов .
В современных условиях ведения бизнеса многим предприятиям приходится сталкиваться с ситуацией неплатежеспособности. Неплатежеспособность -- неспособность удовлетворить требования кредитора (кредиторов) по денежным обязательствам, а также по обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей .
Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, устойчивой. Причинами ее могут быть:
* недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
* проблемы с реализацией продукции;
* нерациональная структура оборотного капитала;
* несвоевременное поступление платежей от контрагентов в связи с их неплатежеспособностью;
* экзогенный и/или эндогенный кризис и др.
Для некоторых предприятий ситуация неплатежеспособности - явление периодическое, вызванное резким оттоком средств, сбоями в работе с дебиторами или ошибками в управлении.
В других - неплатежеспособность носит ярко выраженный сезонный характер, однако это не сказывается отрицательно на результатах деятельности таких предприятий, так как они заранее готовятся к такой ситуации и формируют соответствующие резервы для погашения задолженности. Одним из вариантов предотвращения сезонной неплатежеспособности является заключение договоров с поставщиками с учетом возможных сроков погашения задолженности по платежам.
Временная неплатежеспособность может возникать в связи с изменениями во внутренней или внешней среде предприятия, во время кризиса. Управленческий потенциал предприятия должен быть направлен на преодоление такой ситуации. Если временная неплатежеспособность приобретает устойчивый характер, имеются основания для признания предприятия экономически несостоятельным. Руководство обязано своевременно принимать меры по предупреждению банкротства.
1.3 Управление ликвидностью и платежеспособностью организации
Сущностью управления ликвидностью и платежеспособностью является проведение гибкой политики сочетающей требования по получению прибыли и обеспечению безопасной деятельности предприятия, заключающейся в безусловном выполнении всех обязательств в должных суммах и в должные сроки. Это требует постоянного учета внешних и внутренних факторов, влияющих на благосостояние хозяйствующего субъекта.
Одним из важнейших внешних факторов, влияющих на платежеспособность и ликвидность, является состояние экономики в целом и происходящие в ней изменения.
Наименее прогнозируемые и сложные в управлении являются форс мажорные изменения. Они могут быть вызваны различного рода чрезвычайными происшествиями, неординарными экономическими и политическими событиями. К такого рода факторам следует также отнести распространения кем-либо во внешней среде невыгодной для предприятия информации. Контрагенты будут пытаться как можно быстрее потребовать возврата причитающихся долгов, и в свою очередь прекратят заключение дальнейших контрактов с хозяйствующим субъектом.
Важным фактором является также сезонные изменения в платежеспособности и ликвидности предприятия. Это связано с характером деятельности хозяйствующего субъекта. Например, у сельскохозяйственных предприятий основной поток денежных поступлений приходится на осень. В то же время во время весенне-полевых работ растет доля заемных ресурсов, что естественно сказывается на платежеспособности и ликвидности предприятия на данном временном этапе. Однако говорить о неплатежеспособности такого предприятия будет некорректно, так как такова специфика его функционирования.
Немаловажную роль играют и циклические изменения в экономике. В периоды деловой активности возрастает спрос на заемные ресурсы, также как и возрастают денежные поступления, оборотные средства предприятия. Это приводит к наращиванию объемов производства, а, следовательно, предприятия становятся более финансово-устойчивыми, наращивают экономический потенциал. В периоды спада, спрос на заемные ресурсы падает, снижаются объемы денежных поступлений, что в целом неблагоприятно сказывается на финансово-экономическом состоянии предприятия. В такой ситуации тяжелее найти надежных партнеров, реализовать произведенную продукцию, потому это может оказать существенное влияния на платежеспособность и ликвидность предприятия .
Фактор спроса. Платежеспособность предприятия зависит от нуждаемости покупателей регулярно приобретать, и от их способности своевременно и полностью оплачивать товары и услуги, которые поставляет на рынок данный хозяйствующий субъект. Объективно существующий спрос, правильно занятая товаропроизводителем ниша позволяют ему постоянно выпускать и продавать продукцию, создавая свой финансовый поток и получая денежные средства в процессе предпринимательской деятельности. Потребность покупателя иметь товар и способность надлежащим образом заплатить по своим обязательствам становится необходимой предпосылкой платежеспособности продавца-кредитора. Если товаропроизводитель понесет затраты на выпуск продукции, но не сможет с выгодой и в рациональный срок ее продать, это приведет данного хозяйствующего субъекта к банкротству.
Фактор слабого правового режима. Платежеспособность предприятия зависит от качества правового режима предпринимательской среды, в которой данному хозяйствующему субъекту неизбежно приходится функционировать. Жесткость правового режима, т.е. устойчивость традиций в конкретной стране неукоснительно соблюдать все нормы права (а также принуждать всех, кто должен, соблюдать эти нормы), и обязательства по контрактам, в частности, дает предприятию основания рассчитывать на получение денежных средств за свои товары и услуги. Уважительное отношение к законности, с одной стороны, эффективность правоприменительных механизмов, с другой стороны, обеспечивают полноту и своевременность платежей дебиторов, что трансформируется в дальнейшее движение финансового потока отданного хозяйствующего субъекта его кредиторам. Принуждение есть смысловое ядро в механизме обеспечения соблюдения условий контракта, создание издержек посредством угрозы или применения санкций. Принуждение может принимать различные формы - вплоть до разрушения (размывания) репутации нарушителя, затруднения последующего заключения соглашений, конфискации части активов, недополучения доходов путем, например, включения в «черные списки».
Слабость правового режима отражает слабость государственной власти, что приводит экономику к негативным последствиям, в их числе:
неспособность собирать налоги; вследствие чего - возрастание роли инфляционного налога или (чаще и) обострение бюджетного кризиса, за чем следует масштабное недофинансирование государственных обязательств;
существенный рост трансакционных издержек, что ведет к снижению конкурентоспособности отечественного производства;
демонетизация народного хозяйства;
решение социально-политических и фискальных задач при осуществлении приватизации в противовес экономической эффективности.
Если товаропроизводитель не имеет легальных и практически реализуемых возможностей получить обусловленное договором финансовое исполнение от должника, тогда данный хозяйствующий субъект движется к банкротству.
Фактор инфляции издержек. Платежеспособность предприятия зависит от уровня и цен на товары и услуги, которые данный хозяйствующий субъект регулярно приобретает у поставщиков для выпуска своих товаров, а также от величины затрат, необходимых на осуществление товарно-денежных трансакций. Из финансового потока предприятия неизбежно расходуются денежные средства на платежи за электроэнергию, газ, воду, тепло, транспорт, материальные и иные постоянно необходимые ресурсы и услуги, которые включаются в издержки предприятия. Товары и услуги, цены которых высоки, так как учитывают затраты на необходимые ресурсы, трудно реализовать на рынке, поскольку такие цены не соответствуют текущей платежной способности спроса, что вызывает сбои кругооборота финансового потока хозяйствующего субъекта, которые ведут к ухудшению платежеспособности и банкротству.
Фактор противоречивой государственной финансовой политики. Платежеспособность предприятия зависит от последовательности и рациональности мер финансовой политики, под воздействием которых данный хозяйствующий субъект находится в силу его привязки к государству пребывания и периоду развития этого государства. Противоречивость и ошибочность экономических мер могут обесценивать оборотные средства производственной компании, осложнять доступ товаропроизводителя к кредитным ресурсам, на внешние и внутренние рынки как покупателей, так и поставщиков, могут создавать чрезмерную налоговую нагрузку, приводить к бюджетному недофинансированию, что, в конечном счете, вызывает ухудшение платежеспособности данного хозяйствующего субъекта и далее - банкротство .
Фактор чрезмерной налоговой нагрузки. Платежеспособность предприятия зависит от величины налоговых изъятий, на которые данный хозяйствующий субъект обязан систематически уменьшать свой финансовый поток, осуществляя платежи налогов и сборов в соответствии с действующим законодательством.
Фактор бюджетного недофинансирования. Платежеспособность предприятия зависит от полноты и своевременности исполнения обязательств бюджетными (государственными и муниципальными) организациями, для которых данный хозяйствующий субъект производит товары либо услуги. Контрактные (гражданско-правовые) отношения предприятий с бюджетными организациями - совершенно обычное явление для рыночной экономики, такие связи ничем не отличаются от отношений с любыми другими хозяйствующими субъектами, в таких контрактах бюджетные организации для предприятий являются такими же покупателями-дебиторами, как и частные фирмы. Если товаропроизводитель кредитует поставкой своих товаров бюджетного покупателя, а последний не запланировал деньги (не закладывал в смету расходов), чтобы своевременно и в полном объеме расплатиться с данным кредитором, то это приведет данного хозяйствующего субъекта к банкротству.
Фактор государственного (муниципального) участия в капитале предприятия. Платежеспособность предприятия зависит от величины в его уставном капитале доли, которая принадлежит государству (муниципалитету). Если товаропроизводитель имеет в составе своих учредителей только государственные (муниципальные) органы, нередко его миссия может не иметь ничего общего с предпринимательской деятельностью, и такие хозяйствующие субъекты часто становятся банкротами в первую очередь. Когда доля государства (муниципалитета) в уставном капитале незначительна, до 25%, можно считать данный хозяйствующий субъект частным хозяйственным обществом, и что его платежеспособность от названного фактора не зависит .
Внутренние факторы поддаются регулированию со стороны самого предприятия. К ним можно отнести квалификацию руководителей предприятия, эффективность маркетинговых исследований, финансовую политику предприятия.
И внешние, и внутренние факторы оказывают, в свою очередь, влияние на платежеспособность потребителей (покупателей) продукции и возможность реализации произведенной продукции. В связи с этим необходимо принять меры по исследованию всех сегментов рынка, определить потребность в предлагаемом товаре, дать оценку и произвести анализ конкурентов, оценить товар с точки зрения качеств, которые обуславливают его преимущество над товарами конкурентов. Далее необходимо тщательно оценить потребителей товаров. Выяснить имеется ли у них задолжность перед внешними контрагентами, оценить их платежеспособность и возможность рассчитываться по своим обязательствам. С новыми клиентами следует стараться заключать договора на условиях предварительной оплаты, с тем, чтобы снизить риск неплатежа.
Управление платежеспособностью и ликвидностью предприятия можно строить с установления наиболее уязвимых позиций, что позволит своевременно принять превентивные меры по предотвращению нежелательных тенденций в финансовом состоянии предприятия. Следует выбрать критерии финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Таким из критериев может, например, стать вероятность неплатежеспособности предприятия, ведущая к банкротству. При этом следует учитывать вышеперечисленные внешние факторы. Также можно следить за тем, чтобы по результатам отчетного периода рассчитанные показатели ликвидности и платежеспособности лежали в рамках предусмотренного норматива. При значительных отклонениях от норматива, либо от значения предыдущего периода, следует немедленно принимать меры по уточнению причин отклонения .
Управление платежеспособностью и ликвидностью - работа, которая направлена не просто на расчет определенного коэффициента. Коэффициенты зачастую оторваны от реальности и носят лишь справочно-информационную функцию. В связи с этим, в управлении нельзя лишь ограничиваться балансовыми данными. Управление платежеспособностью и ликвидностью требуют ответа на вопрос, каковы реальные возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Необходимо оценить, сколько реально стоят оборотные средства, числящиеся на балансе предприятия, какова их реальная ликвидность: сколько дебиторской задолжности действительно превратится в денежные средства, которые могут быть направлены на погашение долгов. Какая реальная сумма денежных средств может быть получена при необходимости продажи части запасов. Хватит ли оставшихся запасов по стоимости и материально-вещественному составу для продолжения работы после погашения долгов .
Для разработки стратегии и тактики по управлению ликвидностью и платежеспособностью предприятие должно иметь следующую информацию:
Об остатках по статьям пассива и актива бухгалтерского баланса на конкретную дату.
О графиках поступления денежных средств и исполнения обязательств в зависимости от времени и размеров.
Об изменении хозяйственных процессов на предприятии в реальном времени.
О состоянии дебиторской задожности (просроченная дебиторская задожность свыше 30, 60 и 90 дней).
О потребностях рынка в продукции, возможных изменениях цен на нее, изменения конъюнктуры рынка.
О получаемой прибыли и каналам ее распределения.
Для этой цели целесообразно ведение соответствующей базы данных. Оптимальным вариантом является наличие на предприятии соответствующей бухгалтерской программы, которая позволяла бы не только объединить в единую сеть все подразделения бухгалтерии, но и давала возможность видеть обобщенную, обработанную информацию бухгалтерского учета руководящему звену предприятия. Такая информация проста в анализе и потому позволяет оперативно принимать решения в управлении ликвидностью и платежеспособностью организации. Внедрение подобного программного продукта, безусловно, дорогостоящее мероприятие, однако полностью оправдывает себя своим удобством и возможностью контролировать все жизненно важные направления деятельности.
Основными источниками информации для управления платежеспособностью и ликвидностью предприятия служат: бухгалтерский баланс (форма № 1), его значение настолько велико, что нередко анализ платежеспособности предприятия называют анализов ликвидности баланса; отчет о прибылях и убытках (форма № 2); отчет о движении денежных средств (форма № 3). Кроме того, для проведения оперативного анализа финансового состояния организации могут быть использованы формы государственной статистической отчётности 2-ф «Отчёт о составе средств и источниках их образования» и 5-ф «Отчёт о финансовых результатах» и 6-ф «Отчёт о задолжности».
Таким образом, можно сказать, что управление ликвидностью и платежеспособность предприятия - это деятельность направленная на поддержание здоровой финансовой обстановки на хозяйствующем субъекте. Она предполагает учет различных внешних и внутренних факторов, наличие исчерпывающей информации о хозяйственной деятельности организации, анализ имеющейся информации и принятие оперативных решений по улучшению платежеспособности и ликвидности предприятия в случае выявления негативных предпосылок по данному направлению.
2. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия (на примере ОДО «Ракан - крупяной дом»)
2.1 Анализ и оценка ликвидности
Определением ликвидности и платежеспособности организации могут заниматься различные субъекты хозяйствования в зависимости от целей, которые они преследуют. Анализ может производиться финансовой службой самого предприятия. В этом случае такая оценка делается с целью выявления тенденций изменения финансово-экономического состояния предприятия, принятия своевременных управленческих решений по исправлению выявленных недостатков. Также анализ может быть произведен аудиторской организацией, в ходе проведения аудиторской проверки по заказу предприятия. Банки и небанковские финансово-экономические учреждения проводят оценку платежеспособности и ликвидности предприятия с целью выяснения возможно ли предоставить этому предприятию кредит
Анализ ликвидности предприятия можно проводить по двум составляющим - анализ ликвидности баланса, и анализ ликвидности предприятия на основе показателей.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. С точки зрения ликвидности все активы предприятия могут быть сгруппированы в 4 группы.
А 1 . - абсолютно ликвидные: денежные средства и краткосрочная финансовые вложения.
А 2 . - быстро реализуемые: готовая продукция, товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолжность и долгосрочные финансовые вложения.
А 3 . - медленно реализуемые: производственные запасы и незавершённое производство, расходы будущих периодов.
А 4 . - неликвидные или низколиквидные: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолжность.
В свою очередь обязательства по срокам погашения можно подразделить на:
П 1 . - кредиторская задолжность и кредиты банка с наступившим сроком погашения.
П 2 . - среднесрочные обязательства и кредиты банка.
П 3 . - долгосрочные обязательства и кредиты банка.
П 4 . - собственные средства хозяйствующих субъектов, увеличенные на сумму остатков средств «расчётов по дивидендам», «доходов будущих периодов», «фондов потребления» и «резервов предстоящих расходов и платежей» .
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А 1 >П 1 ; А 2 >П 2 ; А З >П З; А 4 <П 4 .
Сравнивая наиболее ликвидные активы с наиболее срочными обязательствами А 1 и П 1 , можно сделать вывод о способности незамедлительно произвести расчеты по обязательствам, срок погашения которых наступает в ближайшее время. Сопоставляя быстрореализуемые активы с краткосрочными пассивами А 2 и П 2 , можно определить тенденцию снижения или роста текущей платежеспособности (неплатежеспособности), а соотношение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами А 3 и П 3 позволяет оценить степень обеспеченности или необеспеченности отдаленных платежей отдаленными поступлениями. Второе и третье сравнение позволяет выявить только потенциальную способность предприятия производить расчеты в ближайшем или отдаленном будущем.
Используя баланс ликвидности, можно оценить тип текущей платежеспособности предприятия, который можно определить путем сравнения отдельных элементов оборотных (ликвидных) активов и краткосрочных обязательств (табл. 1)
Таблица 1. Интерпретация типов текущей платежеспособности
Виды текущей платежеспособности |
Экономическая интерпретация ситуаций |
|
1. Абсолютная (реальная) платежеспособность П 1 + П 2 <А 1 |
Способность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства мобильными активами (денежными средствами и поступлениями от реализации краткосрочных финансовых вложений) |
|
2. Гарантированная платежеспособность П 1 + П 2 <А 1 + А 2 |
Способность предприятия покрыть свои краткосрочные долги финансовыми активами |
|
3. Потенциальная платежеспособность А 1 + А 2 <П 1 + П 2 <А 1 + А 2 + A 3 |
Способность предприятия покрыть свои текущие обязательства ликвидными активами |
|
4. Неплатежеспособность А 1 + А 2 + +А З <П 1 + П 2 |
Неспособность предприятия покрыть свои краткосрочные Обязательства ликвидными средствами |
Введение
1. Ликвидность и платежеспособность предприятия как объект анализа ФХД предприятия
1 Ликвидность предприятия
2 Платежеспособность предприятия
Общая характеристика организации ООО «Прогресс»
3. Расчетная часть
1 Анализ изменений в структуре имущества предприятия и источников его формирования
3.2 3.3Анализ ликвидности и платежеспособности организации ООО Прогресс»
Заключение Список используемой литературы Приложение 1 Приложение 2 Приложение 3
Введение
В условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и ликвидности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия. Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что прослеживая динамику платежеспособности и ликвидности предприятия, все заинтересованные стороны могут почерпнуть разнообразную информацию для принятия важных управленческих решений. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Объект исследования курсовой работы является ликвидность и платежеспособность предприятия ООО «Прогресс». Задачи курсовой работы: Исследование специфики анализа платежеспособности и ликвидности предприятия. Анализ состояния и эффективности использования имущества предприятия на конкретном примере. Таким образом, целью данной работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.
1. Ликвидность и платежеспособность предприятия как объект анализа ФХД предприятия
.1 Ликвидность предприятия
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Следовательно, прослеживая динамику платежеспособности и ликвидности предприятия, все заинтересованные стороны могут почерпнуть разнообразную информацию для принятия важных управленческих решений. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела. Итак, под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам: по общей сумме; по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства). Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения. Различают ликвидность: текущую - соответствие дебиторской задолженности и денежных средств кредиторской задолженности; расчетную - соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации; срочную - способную к погашению обязательств в случае ликвидации организации. Так как анализ ликвидности может преследовать различные цели, а следовательно, акцентировать внимание на различных аспектах, характеризующих состояние оборотных активов и их соотношение с краткосрочными обязательствами, в аналитических целях можно выделить две группы показателей, характеризующих ликвидность организации: коэффициенты, характеризующие деятельность функционирующего предприятия, и коэффициенты, применяемые для анализа ликвидируемого предприятия. Показатели, характеризующие возможность ликвидации активов, в зарубежной практике финансового анализа часто базируются на эмпирическом правиле, согласно которому продажная цена при проведении аукциона или срочной распродажи составит примерно половину рыночной стоимости активов. Вместе с тем нужно понимать, что данное правило может рассматриваться в качестве примерного ориентира, поскольку обоснованный уровень оборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных обязательств как для действующего, так и для ликвидируемого предприятия, зависит от сферы его деятельности, а также от колебаний, связанных с краткосрочными потоками денежных средств. При оценке ликвидности критерием отнесения активов и обязательств к оборотным (краткосрочным для обязательств) является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем - в течение одного года. Однако данный критерий не является единственным при определении тех статей баланса, которые должны быть причислены к оборотным. В частности, незавершенное производство в строительстве, несмотря на то, что оно может иметь срок оборота значительно больший, чем один год, тем не менее будет относиться к оборотным активам. Вторым критерием для признания активов и обязательств в качестве оборотных является условия их потребления или оплаты в течение обычного операционного цикла предприятия. Под операционным циклом понимается средний промежуток времени между моментов заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг. В системе нормативного регулирования бухгалтерского учета в России под оборотными активами понимаются денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течении 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Для получения обоснованных результатов текущей платежеспособности важным является то, как группируются в соответствии с названным критерием активы в балансе российских предприятий. Так, в действующей форме бухгалтерского баланса в состав активов, названных «оборотными», включаются некоторые статьи, таковыми по существу не являющимися. В частности, это касается статьи дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Исключение из правил составляет дебиторская задолженность по контрактам, заключенным на срок более года, критерием отнесения которой к оборотным активам будет срок ее оборота в течение обычного операционного цикла предприятия. Наличие такой дебиторской задолженности в составе оборотных активов должно быть прокомментировано в пояснительной записке, с тем, чтобы оказать внешним пользователям на специфичность подхода. Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая в разделе II актива баланса, характеризует величину оборотных активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в разделе V пассива баланса и пояснениях к нему, раскрывающих качественный состав его составляющих. К числу краткосрочных (текущих) обязательств, как правило, относятся требования, погашение которых ожидается в течение одного года со дня отчетной даты. К ним же следует отнести те долгосрочные обязательства, частичное погашение которых должно произойти в указанный срок (ближайшие 12 месяцев со дня отчетной даты). При этом текущая часть долгосрочных обязательств должна быть отражена и прокомментирована в пояснительной записке. Оборотные активы предприятия могут быть ликвидными в большей или меньшей степени, поскольку в их состав входят разнородные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы: Наиболее ликвидные активы А1:
суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно; краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
А1 = стр.260 + стр.250; (1.1)
Быстрореализуемые активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:
дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты; прочие дебиторские активы
А2 = стр.240 + стр.270; (1.2)
3 - наименее ликвидные активы:
запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты
А3 = строки 210 + 220 + 230 - 216; (1.3)
Труднореализуемые активы А4. В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»
А4 = стр.190; (1.4)
Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода. Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой деятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношением оборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов. Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности и одна ее часть может попасть в одну группу, а другая - в другую; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть также отнесено к разным группам и т.д. В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому один из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости). Обязательства организации можно разделить на четыре группы по степени срочности оплаты: кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства; ссуды, не погашенные в срок
П1 = строки 620+630+660; (1.5)
Краткосрочные пассивы П2:
краткосрочные займы и кредиты; прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты
П2 = стр.610; (1.6)
Долгосрочные пассивы П3 - в эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса
П3 = стр. 590; (1.7)
Постоянные пассивы П4:
статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»; отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов»:
П4 = строки 490+640+650-216; (1.8)
Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса. На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
При этом, если соблюдены первые три неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А4 ≤ П4, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.
Невыполнение одного из трех первых неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более активные. Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывают перспективную ликвидность, т.е.прогноз платежеспособности организации. В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса. Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной (мгновенной) ликвидности (Каб.л.). Он представляет собой отношении наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов). Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и быстро реализуемых краткосрочных финансовых вложений. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.
Нормальное ограничение Каб.л >0,2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1: 0,5; 1: 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным.
Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижения уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Показатель рассчитывается по формуле:
Каб.л=; (1.9)
Следующий коэффициентом является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Ккл=; (1.10)
Нормальное ограничение Кк.л.≥ 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня коэффициента критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Коэффициент критической ликвидности наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприятия.
На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) - (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230), к текущим обязательствам (строки 610 + 620+ + 630). Сумма активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
Ктл=; (1.11)
Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальное значение коэффициента ≥ 2. Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов. Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако более конкретно норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие. Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. Росту коэффициента покрытия способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств. Соответственно рост долгосрочных источников запасов обусловлен ростом реального собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов, а также снижением (абсолютным или относительным) внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающие мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой является сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвидные, в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру данных активов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения. В процессе анализа кредитного риска необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности. Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных ценностей. Нормальным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности - 4:1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о наличии сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и т.д., а следовательно, и об ухудшении финансового состояния организации. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности. Следует отметить, что для многих предприятий характерно сочетание низких коэффициентов промежуточной ликвидности с высоким коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико незавершенное производство. Необоснованностью этих затрат ведет в конечном счете к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса. При наличии у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов.
.2 Платежеспособность предприятия
Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам. Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы. В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. Исходной информацией для анализа денежных средств являются данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерским счетам. Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности их поступления и расходования, увязки полученного финансового результат с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также их оттока. Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами. Коэффициент общей платежеспособности
Кобщ. пл. рассчитывается по формуле:
Кобщ. пл. = (1.12)
Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет Кобщ.пл. ≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и приводится его сравнение с указанным нормативом. Платежеспособность рассчитывается на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности, задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.
Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения могут быть: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции; нерациональная структура оборотных средств; несвоевременные поступления платежей от дебиторов; товары на ответственном хранении и др. Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, является наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому, при анализе платежеспособности организации рассчитывают следующие показатели: .Коэффициент автономии (коэффициент независимости) -
показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов. Его нормальное ограничение составляет: Ка. Данный коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, т.к. он характеризует долю собственных средств вложенных в общую стоимость имущества. Рост этого коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Ка = ; (1.13)
.Коэффициент финансовой зависимости
- рассчитывается как величина обратная коэффициенту автономии.
Кф.з. = ; (1.14)
.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Кз/с = (1.15)
Данный коэффициент показывает каких средств у предприятия больше: заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Таким образом норматив показателя не превышает 1. .Коэффициент финансирования
- показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств. Данный коэффициент является обратным коэффициенту соотношения заемных и собственных средств.
Кс/з = (1.16)
Рекомендуемое значение данного коэффициента не менее 1. Однако значение коэффициента >1 не всегда свидетельствует о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия, поскольку источники собственных средств могут быть вложены в труднореализуемые активы, что может создать угрозу платежеспособности предприятия. 2. Общая характеристика организации ООО «Прогресс»
Общество с ограниченной ответственностью строительная компания «Прогресс» основано в 1992 году и работает в одном из приоритетных направлений в жилищном строительстве. Строительная компания «Прогресс» представляет собой крупный холдинг, деятельность которого охватывает все этапы строительства: от предпроектных разработок, строительства, сдачи, в том числе «под ключ», продажи и последующей эксплуатации строительных объектов любой сложности. На всех стадиях строительства - от момента подготовки стройплощадки до окончания работ - специалисты компании отслеживают качество и соблюдение всех технологических норм. На сегодняшний день строительная компания «Прогресс» имеет в своем активе целый ряд уже построенных и сданных в эксплуатацию строительных объектов, относящихся к самым разным типам городской застройки. Это многоэтажные монолитно-кирпичные и кирпично-панельные дома, дома коттеджного и усадебного типа, а также здания социального, культурного и административного назначения, в том числе - оздоровительные и детские учреждения. В деятельность компании входит и благоустройство территории вокруг возводимых объектов. Особенность застроек компании «Прогресс» в том, что они совершенно автономны. Создаются целые микрорайоны с развитой инфраструктурой - детскими садами, игровыми площадками, магазинами, культурно-развлекательными центрами, подземными гаражами, спортивно-оздоровительными комплексами. В отличие от многих застройщиков, строительная компания «Прогресс» не только ведет строительство, но и осуществляет последующее гарантийное обслуживание зданий. Компания обладает необходимыми техническими и транспортными средствами для осуществления всего комплекса строительно-монтажных работ. За 15 лет построено свыше 350000 кв.м. строительных объектов. Ежегодно компания сдает около 70000 кв.м. нового жилья. Основная цель компании - постоянное увеличение объемов строительства качественного жилья, отвечающего современным строительным нормам и потребностям потенциальных покупателей. Сохраняя при этом низкую стоимость квартир. Принцип компании -
постоянное стремление к выходу на новые уровни технического и делового развития. Мобильность и маневренность человеческих и технологических ресурсов, а также гибкая финансовая система позволяет выполнять работы высокой сложности, оперативно решать возникающие производственные вопросы, сдавая в эксплуатацию объекты высокого качества.
Еще на начальном этапе развития компании в качестве стратегии был принят важный принцип - строительство современного комфортного жилья по доступным ценам. платежеспособность ликвидность финансовый устойчивость
3. Расчетная часть
.1 Анализ изменений в структуре имущества предприятия и источников его формирования
Финансовое положение организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственным капиталом и обязательствами, т.е. пассивами). Эти сведения отражены в балансе организации - форма №1 (Приложение 1).Основные задачи анализа финансового состояния: определение качества финансового состояния; изучение причин его улучшения или ухудшения за анализируемый период; Проведем анализ изменений в структуре имущества предприятия и источников его формирования путем определения соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, удельного веса отдельных статей актива и пассива в общем итоге баланса, отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Таблица 3.1 Структура имущества предприятия и источников его формирования Статья балансаНаименование2008 годНа начало годаНа конец годаАбсолютное отклонениеТемп роста, %Сумма, тыс. рубУд.весСумма, тыс. рубУд. вес12345678Актив баланса110Нематериальные активы602,42501,87-1083,33120Основные средства120048,39124046,4440103,33140Долгосроч. финас. вложения602,42953,5635158,33190ИТОГО по разделу I132053,23138551,8765104,92210Запасы, в том числе:83333,5990033,7167108,04211сырье, материалы60024,1959022,1-1098,33213затраты в незавершенном производстве401,61592,2119147,5214готовая продукция и товары для перепродажи1636,572067,7243126,38216расходы будущих периодов301,21451,6915150220НДС по приобретённым ценностям170,69200,753117,65230Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)--150,5615-240Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)1104,441204,4910109,09241в том числе покупатели и заказчики1104,441204,4910109,09250Краткосрочные финансовые вложения401,61301,12-1075260Денежные средства1606,452007,4940125290ИТОГО по разделу II116046,77128548,13125110,78300БАЛАНС24801002670100200107,66Пассив баланса410Уставный капитал150060,48150056,180100420Добавочный капитал1004,031003,750100470Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)30012,150018,73200166,67490ИТОГО по разделу III198079,84210078,65120106,06610Займы и кредиты35014,1131011,61-4088,57620Кредиторская задолженность, в том числе:1907,662208,2430115,79621поставщики и подрядчики1014,071184,4217116,83622задолженность перед персоналом организации291,17311,162106,9623задолженность перед государственными внебюджетными фондами170,69210,794123,53624задолженность по налогам и сборам431,73501,877116,28640Доходы будущих периодов251,01150,56-1060650Резервы предстоящих расходов150,60250,9410166,67690ИТОГО по разделу V58023,3957021,35-1098,28700БАЛАНС24801002670100190107,66 Статья балансаНаименование2009 годНа начало годаНа конец годаАбсолютное отклонениеТемп роста, %Сумма, тыс. рубУд. весСумма, тыс. рубУд. вес12345678Актив баланса110Нематериальные активы501,87301,02-2060120Основные средства124046,44136046,10120109,68140Долгосроч. финас. вложения953,561103,7315115,79145Отложенные налоговые активы-51,87100,3410-190ИТОГО по разделу I138533,71151051,19125109,03210Запасы, в том числе:90022,194031,8640104,44211сырье, материалы5902,2162021,0230105,08213затраты в незавершенном производстве597,72692,3410116,95214готовая продукция и товары для перепродажи2061,692036,88-398,54216расходы будущих периодов450,75481,633106,67220НДС по приобретённым ценностям200,56250,855125230Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)154,49301,0215200240Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)1204,491354,5815112,5241в том числе покупатели и заказчики1201,121354,5815112,5250Краткосрочные финансовые вложения307,49401,3610133,33260Денежные средства20048,132709,1570135290ИТОГО по разделу II1285100144048,81155112,06300БАЛАНС26701,872950100280110,49Пассив баланса410Уставный капитал150056,18150050,850100420Добавочный капитал1003,751204,0720120470Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)50018,7363021,36130126490ИТОГО по разделу III210078,65225076,27150107,14610Займы и кредиты31011,6140013,5690129,03620Кредиторская задолженность, в том числе:2208,242508,4730113,64621поставщики и подрядчики1184,421304,4112110,17622задолженность перед персоналом организации311,16491,6680158,06623задолженность перед государственными внебюджетными фондами210,79120,41-957,14624задолженность по налогам и сборам501,875929118640Доходы будущих периодов150,56200,685133,33650Резервы предстоящих расходов250,94301,025120690ИТОГО по разделу V57021,3570023,73130122,81700БАЛАНС26701002950100280110,49 Анализ данных показывает, что активы за анализируемый период увеличились на 480 тыс. руб. или на 18,15%: в 2008 году на 200 тыс. руб. или на 7,66%, в 2009 году на 280 тыс. руб. или на 10,49%. Анализ внеоборотных активов показывает, что в 2008 году произошло их увеличение на 4,29%, в 2009 году тенденция к росту сохраняется и к концу 2009 году внеоборотные активы увеличиваются на 9,03%. Данный рост обусловлен увеличением основных средств фирмы на 3,33% в 2008 году и на 9,68% в 2009 году. Так как наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами, то это характеризует ориентацию предприятия на создание материальных условий расширения основной деятельности, т.е. производственную стратегию развития. В анализируемом периоде оборотные активы предприятия увеличились на 280 тыс. руб.: в 2008 году на 200 тыс. руб. или на 7,66%, в 2009 году на 155 тыс. руб. или на 12,06% и составили на конец 2009 года 1440 тыс. руб. Данная динамика обусловлена совокупным положительным влиянием увеличения активов предприятия практически по всем статьям оборотных средств. Наибольшее воздействие на прирост оборотных активов в исследуемом периоде оказало увеличение денежных средств: в 2008 году на 25%, в 2009 году на 35%. Вертикальный анализ оборотных средств показал, что структурообразующими компонентами оборотных активов организации являются запасы. Их удельный вес к концу 2008 года составил 33,71% против 33,59% на начало года и таким образом повысился на 0,12 процентных пункта, в 2009 году увеличение удельного веса составило 9,76%. Пассивы предприятия за отчетный период увеличились на 470 тыс. руб. или на 18,15%: в 2008 году на 190 тыс. руб. или на 7,66%, в 2009 году на 280 тыс. руб. или на 10,49%. Структура пассивов характеризуется значительным преобладанием в их составе источников собственных средств: в 2008 году их доля в общем объеме средств увеличилась на 1,44%, в 2009 году сократилась на 2,12%. В 2008 году доля заемных средств у предприятия сократилась на 1,92%, в 2009 году увеличилась на 2,18%. Абсолютный прирост собственного капитала в 3,11 раз превышает абсолютный прирост заемных средств (342/110 = 3,11). Предприятие мало использует заемные средства. С одной стороны, это положительно, т.к. степень риска акционеров сведена к минимуму, предприятие готово выполнить обязательства по платежам, но с другой стороны, недостаточное привлечение заемных средств снижает инвестиционные возможности предприятия.
3.2
Формирование аналитического баланса
Аналитический баланс предприятия формируется для проведения анализа финансового состояния предприятия. На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда показателей, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость предприятия. По результатам анализа осуществляется прогноз вероятности банкротства предприятия и дается оценка его платежеспособности. Рассчитаем основные показатели годовой финансовой отчетности:
Ликвидные активы (ЛА) = стр. 240+стр.250+стр.260; (3.1) ЛАнач. 2008г.= 110+40+160 = 310 тыс. руб.;
ЛАнач.2009г.= 120+30+200 = 350 тыс. руб.;
ЛАнач.2010г.= 135+40+270 = 445 тыс. руб.
Материально-производственные запасы
МПЗ = стр.210-стр.216+стр.220; (3.2) МПЗнач.2008г. = 833-30+17 = 820 тыс. руб.;
МПЗнач.2009г. = 900-45+20 = 875 тыс. руб.;
МПЗнач.2010г. = 940-48+25 = 917 тыс. руб.
Недвижимое имущество (НИ) = стр.190+стр.230; (3.3)
НИнач.2008г. = 1320+0 = 1320 тыс. руб.;
НИнач.2009г. = 1385+15 = 1400 тыс. руб.;
НИнач.2010г. = 1510+30 = 1540 тыс. руб.
Краткосрочные обязательства (КО) = стр.690-стр.640-стр.650; (3.4)
КОнач.2008г. = 580-25-15 = 540 тыс. руб.;
КОнач.2009г. = 570-15-25 = 530 тыс. руб.;
КОнач.2010г. = 700-20-30 = 650 тыс. руб.
Собственный капитал (СК) = стр.700-стр.216-КО-ДО; (3.5)
СКнач.2008г. = 2480-30-540 = 1910 тыс. руб.;
СКнач.2009г.= 2670-45-530 = 2095 тыс. руб.;
СКнач.2010г. = 2950-48-650 = 2252 тыс. руб..
Общая сумма капитала (ВБ) = стр.700- стр.216; (3.6)
ВБнач.2008г. = 2480-30 = 2450 тыс. руб.;
ВБнач.2009г. = 2670-45 = 2625 тыс. руб.;
ВБнач.2010г. = 2950-48 = 2902 тыс. руб.
Текущие активы (ТА) = стр.290-стр.216-стр.230; (3.7)
ТАнач.2008г. = 1160-30-0 = 1130 тыс. руб.;
ТАнач.2009г. = 1285-45-15 = 1225 тыс. руб.;
Таблица 3.2 Укрупненный аналитический баланс за 2008-2009 год (тыс. руб.) АктивНа нач. 2008г.На нач. 2009г.На нач. 2010г.ПассивНа нач. 2008г.На нач. 2009г.На нач. 2010г.Ликвидные активы310350445Краткосрочные обязательства310270350Материально-производственные запасы820875917Долгосрочные обязательства---Недвижимое имущество132014001540Собственные капитал214023552552Валюта баланса245026252902Валюта баланса245026252902 Анализ данных таблицы показывает, что: предприятие мало использует заемные средства; финансирование деятельности предприятия происходит за счет собственного капитала; происходит накопление материально-производственных запасов.
3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации ООО «Прогресс»
Проведем анализ степени ликвидности активов предприятия: Наиболее ликвидные активы А1:
А1 = стр.260 + стр.250; (3.8)
А1 на нач.2008г. = 160+40=200 тыс. руб.;
А1 на нач.2009г. = 200+30 =230 тыс. руб.;
А1 на нач.2010г. = 270+40 = 310 тыс. руб.
Быстрореализуемые активы А2
А2 = стр.240 + стр.270; (3.9)
А2 на нач.2008г. = 110+0 = 110 тыс. руб.;
А2 на нач.2009г. = 120+0 = 120 тыс. руб.;
А2 на нач.2010г. = 135+0 = 135 тыс. руб.
Медленнореализуемые активы А3
А3 = строки 210 + 220 + 230 - 216; (3.10)
А3 на нач.2008г. = 833+17+0-30 = 820 тыс. руб.;
А3 на нач.2009г. = 900+20+15-45 = 890 тыс. руб.;
А3 на нач.2010г. = 940+25+30-48 = 947 тыс. руб.