Введение ……………………………………………………………………...3

1. Сущность и эволюция ссудных капиталов ……………………………...5

1.1. Отличительные особенности ссудного капитала и этапы его

исторического развития …………………………………………………5

1.2. Принципы и функции кредита ……………………………………...8

2. Формы кредита и его классификация …………………………………...12

2.1. Банковский кредит …………………………………………………..12

2.2. Коммерческий кредит ……………………………………………….15

2.3. Потребительский кредит ……………………………………………16

2.4. Государственный кредит ……………………………………………16

2.5. Международный кредит …………………………………………….17

2.6. Ростовщический кредит …………………………………………….17

3. Структура рынка ссудных капиталов и ссудный процент ……………..19

3.1. Структура рынка ссудных капиталов ……………………………....19

3.2. Ссудный процент …………………………………………………….22

4. Особенности развития рынка ссудных капиталов ……………………...26

4.1. Предложение ссудных капиталов и спрос …………………………26

4.2. Рынок ссудных капиталов в России: проблемы и перспективы ….28

Заключение …………………………………………………………………..31

Список использованной литературы ……………………………………….33

Введение

Целью данной курсовой работы является раскрытие сущности рынка ссудных капиталов, так как в условиях децентрализованной экономики рынок ссудных капиталов играет важную роль, поскольку создание, функционирование и раз­витие любого предприятия невозможны без денежных займов. В наши дни, в отличие от начального периода развития капитализма, лишь в редких случаях предприниматель обладает капиталами, достаточными для обеспечения нужд собственного дела.

Преобладавшая до недавнего времени государственная форма собственности предполагала в основном централизованное бюджетное финансирование предприятий. Существовавшая ранее система, при которой бюджетные средства выделялись в рамках государственного планирования развития эко­номики, не учитывала необходимости четкого законодательного регулирования финансово-кредитных вопросов.

С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением предприятий различных форм собственности (как частной, так и государственной, общественной) особое зна­чение приобретает проблема четкого право­вого регулирования финансово-кредитных от­ношений субъектов предпринимательской деятельности. У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наибо­лее распространенной формой привлечения средств является получение банковской ссуды по кредитному договору.

Кредит – это разновидность экономической сделки, договор между юридическими и физическими лицами о займе, или ссуде. Один из партнеров (кредитор) предоставляет другому (заемщику) деньги (в некоторых случаях имущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента. Срочность, возвратность и, как правило, платность – принципиальные характеристики кредита.

Изобретение кредита, вслед за деньгами, является гениальным открытием человечества. Благодаря кредиту сократилось время на удовлетворение хозяйственных и личных потребностей. Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной экономики, неотъемлемым элементом экономического роста. Его используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые предприятия. Им пользуются как государства и правительства, так и отдельные граждане. Кредит обслуживает движение капитала и постоянное движение различных общественных фондов. Благодаря кредиту в народном хозяйстве производительно используются средства, высвобождаемые в процессе деятельности предприятий, в процессе выполнения государственного бюджета, а также сбережения населения и ресурсы банков.

Кредит, таким образом, представляет собой форму движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала, в процессе воспроизводства: на одних участках высвобождаются временно свободные средства, которые выступают как источник кредита, на других возникает потребность в них.

В условиях перехода России к рынку роль и значение кредитных отношений возрастают. Развитие рыночных отношений предполагает максимальное сокращение централизованного перераспределения денежных ресурсов и переход преимущественно к горизонтальному их движению на финансовом рынке. Изменяется роль кредитных институтов в управлении народным хозяйством, повышается роль кредита в системе экономических отношений.

Прежде всего, в рыночной экономике с помощью кредита облегчается и становится реальным процесс перелива капитала из одних отраслей в другие. Ссудный капитал перераспределяется между отраслями с учетом рыночной конъюнктуры в те сферы, которые обеспечивают получение более высокой прибыли или являются приоритетными с точки зрения общенациональных интересов России.

Ссудный капитал оказывает активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря ему происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, т.е. превращения ее в дополнительные производственные фонды. Ссудный капитал стимулирует развитие производительных сил, ускоряя формирование источников капитала для расширения производства. Поэтому, являясь основным источником удовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы, ссудный капитал необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации произведенных товаров, что особенно важно на этапе становления рыночных отношений.

Таким образом, переход России к рыночной экономике, преодоление кризиса и возобновление экономического роста, повышение эффективности функционирования экономики, создание необходимой инфраструктуры невозможно обеспечить без дальнейшего развития кредитных отношений.

1. Сущность и эволюция ссудных капиталов

1.1 Отличительные особенности ссудного капитала и этапы его исторического развития

Ссуда – особая форма менового отношения, выража­ющаяся в передаче материальных или денежных ценностей одним его участником другому с отсрочкой возврата эквивалента и обычно с уплатой процента. Сделка по ссуде возникает и развивается на базе товарного обраще­ния. Вместе с тем она существенно отличается от обыч­ною акта купли-продажи, где перемещение стоимости носит двусторонний характер: продавец передаёт по­купателю товар, одновременно покупатель отдаёт про­давцу эквивалентную по стоимости (или обусловленную сделкой) сумму денег. В сделке по ссуде стоимость сначала перемещается от кредитора к заёмщику и лишь затем, в момент погашения ссуды,- от должника к кредитору.

Ссудный капитал – это денежный капитал, отдавае­мый в ссуду и приносящий собственнику доход в форме процента. Он представляет собой вы­делившуюся самостоятельную форму капитала, прошедшую в своем историческом развитии несколько последовательных этапов, каждый из которых характеризовался радикальными преобразованиями как по степени его распрост­ранения и выполняемым функциям, так и непосредственным участникам .

Первичное становление. Основным признаком этого этапа было полное отсутствие на рынке ссудных капиталов специализи­рованных посредников. Кредитные отношения устанавливались напрямую между владельцем свободных денежных средств и заемщиком. Кредит выступал в форме исключительно ростовщичес­кого капитала, характерными чертами которого были:

полная децентрализация отношений займа, определяемых лишь прямой договоренностью между кредитором и заемщиком;

ограниченность распространения (кредит использовался в основном в сфере обращения и частично на цели непроизвод­ственного потребления, т. е. без последующей капитализации);

сверхвысокая норма процента как платы за использование заемных средств.

Завершение этого этапа было связано со становлением капиталистического способа производства, определившего резкое увеличение потребностей в заемных финансовых ресурсах на цели их производственного потребления. Индивидуальные капиталы рос­товщиков были объективно не в состоянии удовлетворить ука­занный спрос, что и побудило некоторых из них использовать в своей деятельности денежные средства, на заемных началах привлекаемые у других собственников.

Структурное развитие. Рассматриваемый этап развития кредита характеризовался появлением на рынке ссудных капита­лов специализированных посредников в лице кредитно-финансо­вых организаций. Первые банки, возникшие на базе крупных рос­товщических и меняльных контор, приняли на себя важнейшие функции, ставшие впоследствии традиционными для большинства кредитных институтов:

аккумулирование свободных финансовых ресурсов с их последующей капитализацией и передачей заемщикам на платной основе;

обслуживание некоторых видов платежей и расчетов для юридических и физических лиц (в дальнейшем - и для государства);

проведение ряда специальных финансовых операций (например, по обслуживанию механизма вексельного обращения, сделок с недвижимостью).

Растущий уровень спроса на услуги специализированных посредников и соответственно высокая норма прибыли на рынке ссудных капиталов предопределила стремительное развитие банковской системы за счет перелива в нее капита­лов из других сфер деятельности (учредителями вновь создаваемых кредитных организаций были уже не ростовщики или менялы, а промышленные и торговые капиталисты). Отношения на рынке ссудных капиталов начали приобретать до некоторой степени формализованный характер, устанав­ливались типовые процедуры кредитования, средне региональные и средне национальные ставки ссудного процента, механизм ответственности сторон и т.п.

Введение

Рассмотрение темы «Ссудный капитал и кредит» актуально в настоящее время.В ходе написания данной работы необходимо рассмотреть сущность ссудного капитала,источники его формирования,а также его «цену»-ссудный процент.Также тема охватывает и понятие сущности кредита,его форм,функций и пояснения необходимости кредита в рыночной экономике.

Предпосылкой для ссудного капитала был ростовщический капитал,который способствовал разложению первобытно-общинного и созданию рабовладельческого строя. Ростовщический кредит существовал в двух формах-ссуды крестьянам и ссуды рабовладельцам.В качестве кредиторов-ростовщиков выступали купцы и откупщики налогов.Характерная черта ростовщического кредита-высокая процентная ставка (она достигала 100-200% и более),причиной этого был большой спрос на кредит со стороны нуждающихся.С переходом на новые экономические формы отношений чрезвычайно возрастает актуальность и важность проблем, связанных с ссудным капиталом. Это объясняется тем, что от ссудного капитала, нормы его процента зависят инвестиционная деятельность, сбережения, которые служат основными показателями и связующим звеном финансового рынка и реальной сферы хозяйствования.

Ссудный капитал, его источники и особенности. Ссудный процент

Ссудный капитал-это денежный капитал,отдаваемый в ссуду и приносящий доход в форме ссудного процента.

Ссудный капитал-- совокупность денежных капиталов, предоставляемых во временное пользование на условиях возвратности и за определённую плату в виде процента. Формой движения ссудного капитала является кредит.

Ссудный капитал как экономическая категория начал формироваться в условиях капитализма. По капиталистическим представлениям высвобожденный капитал должен обращаться и приносить прибыль своему собственнику. Обмен между собственниками капитала (кредиторами) и его потребителями (заёмщиками) происходит на рынке ссудного капитала. На данном рынке встречаются собственники свободного капитала и бизнесмены, желающие пустить полученный капитал в оборот для получения прибыли.

Источники формирования ссудного капитала.

Первым источником образования ссудных капиталов являются денежные капиталы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного капитала.

Причинами высвобождения денежных капиталов являются:

• 1. Постепенное снашивание основного капитала. В промежутке между частичной амортизацией и полным обновлением основного капитала часть его стоимости оседает в виде временно свободного денежного капитала.
• 2. Несовпадение периодов реализации товаров со временем покупки сырья и вспомогательных материалов. Поэтому после реализации готовых товаров часть денежной выручки, выражающая стоимость потребленного сырья и материалов, образует временно свободный денежный капитал.
• 3. Постепенность расходования капиталистами денег, вырученных от реализации товаров, на оплату рабочей силы. Периоды реализации товарной продукции и периоды выплаты заработной платы не _ совпадают. В связи с этим переменный капитал принимает форму временно свободного денежного капитала.
• 4. Накопление прибавочной стоимости до таких размеров, при которых она может быть использована для расширенного воспроизводства. Если предназначенная для капитализации часть годовой прибавочной стоимости недостаточна для приобретения новых машин, оборудования и т. д., то капиталисту приходится ежегодно откладывать ее в денежной форме.

Итак, кругооборот промышленного капитала неизбежно приводит к образованию временно свободного денежного капитала. Однако та часть промышленного капитала, которая временно оседает в виде свободного денежного капитала, перестает функционировать, превращается в празднолежащее сокровище и, следовательно, не будет давать прибыли. Таким образом, возникает противоречие между выделением свободных, празднолежащих денежных капиталов и природой капитала как стоимости, находящейся в непрерывном движении и приносящей прибавочную стоимость. Это противоречие разрешается посредством кредита. Вместо того чтобы держать высвободившийся капитал в виде денег, не приносящих доход,капиталист отдает их в ссуду другому капиталисту, который пускает деньги в новый кругооборот и использует для получения прибавочной стоимости. Денежный капитал, переданный одним капиталистом в ссуду другому, выступает в качестве ссудного капитала.

Вторым источником образования ссудных капиталов являются капиталы рантье. Рантье, или денежные капиталисты, не вкладывают свой капитал ни в промышленность, ни в торговлю, а предоставляют его в ссуду другим капиталистам (или государству).

Третьим источником образования ссудных капиталов становятся денежные сбережения и доходы различных классов капиталистического общества, помещаемые в виде вкладов в кредитные учреждения. Кроме того, в ссудный капитал превращаются также временно свободные денежные _ средства государственного бюджета, страховых компаний, пенсионных фондов и других институтов.

Особенности ссудного капитала.

Ссудный капитал, в-первую очередь, это капитал-собственность. Ссудный капитал передается во временное пользование предпринимателю, и при этом собственность на капитал отделяется от его функционирования, то есть функционирующий капитал проделывает свой кругооборот в предприятии заемщика, но как капитал-собственность эта же сумма стоимости принадлежит ссудному лицу. При передаче ссудного капитала в ссуду он как бы раздваивается и собственность на капитал отделяется от его функционирования. Поэтому, находящийся в движении средств предпринимателя ссудный капитал, названный К. Марксом капиталом-функцией, проделывает свое движение вместе с кругооборотом средств заемщика. Но, как капитал-собственность, это та же сумма предоставленной в ссуду стоимости принадлежит владельцу ссуженного капитала (кредитору), которому она должна быть возвращена по истечении установленного срока.

Во-вторых, ссудный капитал - это капитал как товар. По своей сущности деньги не наделены способностью приносить прибыль. Можно говорить, что только особый товар, такой как рабочая сила, способен создавать прирост стоимости, который работодатели присваивают в форме прибыли. Но так как работодатели покупают рабочую силу, а также средства производства, на деньги, то в данном случае деньги выступают в качестве стоимости, приносящей прибавочную стоимость. Также как стоимость и цена рабочей силы выступают в виде стоимости и цены труда, то капитал тоже принимает вид особого товара.Использование отданного в ссуду денежного капитала выражается в том, что предприниматель-заемщик покупает на него необходимые средства производства и рабочую силу и в результате производства получает прибыль. Таким образом, потребительная стоимость капитала как товара отличается от потребительной стоимости обычных товаров и заключается в его способности приносить прибыль.

В-третьих, ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала «Деньги - Товар … Производство… Товар-Деньги» и кругооборота торгового капитала «Деньги - Товар - Деньги» движение ссудного капитала сводится к формуле «Деньги-Деньги», то есть деньги отдаются в ссуду с тем, чтобы по истечении определенного срока вернуться к их собственнику с приростом - ссудным процентом. Таким образом, ссудный капитал не принимает ни производительной, ни товарной формы, но находится все время в одной и той же денежной форме. Но являясь особым видом капитала, ссудный капитал не оторван от промышленного капитала. Наоборот, специфическое движение ссудного капитала «Деньги-Деньги» возможно лишь на основе и в результате кругооборота промышленного капитала «Деньги - Товар … Производство… Товар - Деньги». Если бы заемщик не пустил деньги в кругооборот, то они не превратились бы в капитал и не дали бы никакого прироста и не могли бы вернуться к заемщику с процентами.

Еще одной особенностью ссудного капитала, в том, что он имеет специфическую форму отчуждения. Так отчуждение обычных товаров осуществляется в форме купли-продажи, а отчуждение капитала как товара происходит в форме ссуды. При купле -продаже товар переходит от продавца к покупателю, а и эквивалентная товару сумма денег переходит от покупателя к продавцу. Ссуда же отличается от купли-продажи своим односторонним перемещением стоимости: капитал сначала переходит только от кредитора к заемщику, возврат же его с процентами происходит лишь по истечении определенного времени.

Еще одной особенностью является порождение денег деньгами, то есть способность получения без видимых затрат и промежуточных звеньев прироста (процента) по ссуде не зависимо, как от процесса производства, так и товарного обращения.

И последней особенностью можно назвать получение прибыли в виде ссудного процента, той части прибавочной стоимости которую производственные (функционирующие) предприниматели возвращают за использование ссудного капитала.

Ссудный процент.

Ценой ссудного капитала является процент. Ссудный процент есть та часть прибавочной стоимости,которую отдают предприниматели-заемщики кредиторам. В отличие от цены обычных товаров и услуг, представляющих собой денежное выражение стоимости, процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала. Источником процента является доход, полученный от использования кредита. Необходимо заметить, что существует прямая зависимость процента от дохода, то есть увеличение уровня ссудного процента уменьшает долю предпринимательского дохода и наоборот. Прибыль, получаемая от ссудного капитала является выражением платы за кредит, которая отражается в фактическом распределении её между заёмщиком и кредитором, и делится на две части - процент, который присваивается кредитору и предпринимательский доход, присваиваемый заёмщиком.

Движение ссужаемой стоимости таково:

где Д№-наращенная сумма долга,

Д-ссудаемая стоимость,

ДД-приращение к ссуде,выступающее в виде платы за кредит.

Целью сделки для кредитора явлется получение определенного дохода на ссуженную стоимость,предприниматель привлекает заемные средства также с целью получения прибыли.Размер прибыли зависит от цены продукции и затрат на её производство.Когда предприниматель привлекает заемные средства,то он должен заплатить из прибыли проценты.На один рубль заемных средств приходится величина прибыли,соответствующая доходности собственных вложений.Столкновение интересов собственника средств и предпринимателя,пускающего их в оборот приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором.Доля последнего выступает в виде ссудного процента.

Ссудный процент, как и любая экономическая категория, выполняет функции, отражающие простейшее проявление специфических сторон его сущности.

Можно отметить три функции раскрывающие его сущность ссудного процента: кредит ссудный капитал процент

• 1. Распределительно-стимулирующая.Ссудный процент (его величина как плата за пользование ссудой, изначально оговоренная в кредитном договоре) требует от заемщика получения такого размера прибыли, который позволил бы заемщику не только оставить одну часть прибыли себе в виде предпринимательского дохода, но и передать другую часть полученной прибыли кредитору как плату за пользование ссудой. Значит, заемщик, беря ссуду у кредитора, рассчитывает, как правило, на получение (с помощью ссуды) прибыли, которая покроет не только возврат кредитору ссуды вместе с ссудным процентом, но и включает в себя предпринимательский доход, остающийся затем у заемщика и, собственно, ради которого он и берет ссуду. Исходя из этого, следует, что необходимость платы за пользование ссудой и определяет необходимость распределения прибыли заемщика на ссудный процент и предпринимательский доход, в чем и раскрывается одна из сторон (распределительная) сущности ссудного процента.
• 2. Сохранения стоимости ссудного капитала.Ссудный процент начисляется и уплачивается со всей суммы задолженности по ссуде, сохраняя тем самым ее величину неизменной, в особенности в периоды инфляции, приводящей к обесценению денег и, соответственно, к обесценению ссудного капитала и ссуды, как формы проявления последнего. Следовательно, заемщик обязан возвратить кредитору ссуду в том же номинальном размере, в котором она была им получена от кредитора. Но так как в период инфляции деньги обесцениваются, то при возврате кредитору номинальной суммы ссуды, заемщик фактически возвращает меньшую сумму ее покупательной способности (ценности той же самой ссуды). То же относится при инфляции и к ссудному проценту, уплачиваемому в номинальных деньгах. Соответственно у кредитора в периоды инфляции возникает риск уменьшения реальной покупательной способности как ссудного капитала, предоставляемого в ссуды, так и получаемого от заемщиков ссудного процента. Для предотвращения обесценения капитала и сохранения его в том же реальном размере, кредитор повышает плату за пользование ссудой, т. е. увеличивает ссудный процент на величину существующих или ожидаемых темпов роста инфляции. При таких условиях, кредитор защищает не только свой процентный доход, но что особенно важно, ссудный капитал от обесценения.
• 3. Инвестиционная.Ссудный процент воздействует на уровень объема инвестиций в стране. В частности, при низком уровне ссудного процента становится выгодным брать ссуды, вкладывая их в инвестиционные проекты, что невозможно при высоком уровне ссудного процента. Это объясняется тем, что при низком уровне ссудного процента большое число инвестиционных проектов, бывших невыгодными при высоком уровне ссудного процента, становятся прибыльными. Поэтому, инвесторы начинают использовать ссуды банков для реализации своих инвестиционных проектов, в результате чего объем инвестиций в стране возрастает.

Норма ссудного процента представляет собой отношение суммы годового дохода,получаемого на ссудный капитал,к сумме капитала,отданного в ссуду.

Существующие теории ссудного процента исходят из наличия взаимосвязи между спросом и предложением средств,объемом сбережений и инвестиций.

Максимального размера норма процента достигает в разгар кризиса, когда одновременно с громадным ростом спроса на ссудный капитал резко сокращается его предложение вследствие отлива вкладов из банков.

С экономической точки зрения капитал представляет собой средства, которые можно инвестировать в ма­шины и оборудование для производства продукции. Но не у каждого предпринимателя найдется достаточное количество денег для таких вложений. Поэтому возникает потребность в ссудном капитале.

Сущность

Перераспределением средств между кредиторами и заем­щиками занимаются посредники. В их роли выступают банки и другие фи­нансовые институты. Их задача заключается в преобразовании бездействующих средств в ссудный капитал. В качестве заемщиков выступают предприниматели, индивидуальные потребители. Кредиторами являются фирмы, государство и другие участники рынка, у которых есть свободные денежные средства. Они отдают часть своего дохода для использования другим лицам и получают за это премию.

Понятия

Ссудный процент - это цена, которую платят заемщики за использование капитала. Его возникновение связано с развитием товарно-денежных отношений. Субъекты - кредитор и заемщик. Первый получает определенный доход. Второй пытается увеличить прибыль. Столкновение их интересов приводит к распределению средств. Сущность ссудного процента трактуется в литературе по-разному. Представители марксистской теории рассматривают данную категорию как форму потребительской стоимости (полезности) товара. Заемный капитал приносит доход кредитору, который как раз и выражается в ставке. Согласно теории предельной полезности, ссудный процент – это компенсация кредитору за то, что он отказался от потребления материальных благ сегодня в пользу будущих выгод. Сторонники теории чистой производительности считают, что капитал должен направляться на прирост выпуска продукции. Уровень этого показателя измеряется процентом. В советский период данный термин трактовался по марксистской теории, в условиях социализма - как способ снижения себестоимости продукции. Сегодня под ссудным процентом понимается определенная сумма средств, которую получает собственник за передачу во временное пользование капитала третьим лицам.

Функции

• Функция регулирования: распределение средств между различными отраслями, предприятиями, проектами.
• Стимулирующая: превращение свободного капитала в ссудный.

В период переходной экономики, из-за недостаточного развития рынков, инфляции, особенностей госрегулирования и прочих факторов эти функции ссудного процента в полной мере не проявляются.

Изменяя ставки по займам, государство воздействует на объемы занятости, производства и цены. Мягкая кредитная политика ведет к увеличению инвестиций, жесткая – сдерживает конъюнктуру рынка. Ссудный капитал и ссудный процент стимулируют аккумуляцию денежных ресурсов.

Формирование

Все теории относительно источников возникновения процента строятся на взаимосвязи спроса и предложения. В секторе реальной экономики при неизменной норме доход определяется как объем сбережений и инвестиций. В таких условиях реализованы будут те проекты, рост чистой прибыли по которым будет больше, чем уровень ссудного процента. Но на норму могут влиять также другие факторы. Они рассмотрены в нескольких теориях.

Классическая . От равновесия планируемых сбережений и инвестиций зависит норма процента. Если ставки ниже балансового уровня, возникает избыток спроса на ссуды. Стоимость привлечения средств увеличивается до момента достижения баланса.

Неоклассическая теория расширяет предыдущую. Поток спроса приравнивается к сумме не только сбережений, но и увеличения денежной массы. В расчет принимаются производственная потребность и нужды лиц, которые стремятся получить большую кассовую наличность.

Кейнсианская теория . Норма ссудного процента рассчитывается как вознаграждение за снижение ликвидности. Вводится новый фактор влияния - количество денег в обращении. Изменение ставки прямо пропорционально уровню ликвидности и обратно пропорционально объему средств. В свою очередь, на первый показатель влияет объем денег, необходимых для финансирования текущих затрат, резерв наличности. Отдельно выделяется спекулятивный риск. При высоких ставках объем средств в обороте будет уменьшаться, люди будут покупать ценные бумаги, чтобы получать доход в виде процентов сейчас и после их продажи.

Факторы

В условиях рыночной экономики ставка ссудного процента зависит от таких макроэкономических показателей:

• текущего уровня накопления капитала и сбережений;
• соотношения спроса и предложения на займы;
• развития финансовых рынков;
• состояния национальных валют;
• уровня рисков;
• состояния платежного баланса;
• денежно-кредитной политики государства;
• инфляции;
• системы налогообложения.

Самое большее влияние оказывают инфляционные процессы. В теории, если цены на рынке не повышаются, реальная и номинальная ставки совпадают. На практике имеет место инфляция. Если номинальная ставка повышается медленнее, чем уровень цен, образуется отрицательная реальная ставка, которая взимается с вкладчика.

Механизм формирования процента можно представить следующим образом:

I = R + E + RP +LP + MP,

• R – реальная ставка по «безрисковым» операциям;
• E – уровень инфляционных ожиданий;
• RP – уровень кредитоспособности заемщика (премия за риск неплатежа); его можно определить как разницу между ставками по долговым обязательствам с различными рейтинговыми оценками;
• LP – компенсация за возможный риск потери ликвидности;
• MP – вознаграждение за весь срок обслуживания обязательства.

Виды ссудного процента

Фиксированная ставка устанавливается один раз на весь период пользования средствами. Плавающий процент состоит из фиксированной величины и части, которая меняется с рыночной ситуацией. В зависимости от вида кредита, срока и объема ссуды, финсостояния заемщика, уровня риска, качества обеспечения кредита, степени конкуренции, ссудный процент делится на банковский, ставку по корпоративным, казначейским ценным бумагам, векселям, государственным облигациям и т. д.

Официальная ставка

Как главное денежно-кредитное учреждение страны, Центробанк устанавливает процент, по которому происходит переучет ценных бумаг (редисконтирование) и выдача кредитов банком. Учетная ставка выше дисконтной. Но в России такого деления нет. Ставка ссудного процента устанавливается на одном уровне для операций редисконтирования и рефинасирования.

Банковские проценты

Это самая развитая форма ссудной ставки. При расчете кредитной ставки учитывается базовый процент и премия за риск, которая зависит от финансового состояния заемщика, наличия залога, срока предоставления займа, кредитной истории клиента, себестоимости ссудного капитала, цели кредитования, характера обеспечения и т. д. Банк предоставляет в заем привлеченные средства, поэтому в комиссионном вознаграждении должен учитываться риск невозврата долга.

Уровень процента по пассивным операциям зависит от объема привлекаемых ресурсов, надежности банка, взаимоотношений с клиентом. Депозитные ставки ниже кредитных. За счет разницы формируется прибыль банка. Ее также называют спредом или маржой. На нее влияют состав кредитных вложений, источники их формирования, сроки платежей, изменение ставок.

Чтобы эффективно управлять доходом, нужно рассчитать своего рода точку безубыточности - минимальную маржу:

Ммин = (Рб – Дп) / Ад х 100 %,

• Рб - сумма затрат на обеспечение функционирования учреждения;
• Дп - прочие доходы банка (возмещение стоимости услуг связи, комиссии, дополученные за прошлые годы, востребованные проценты);
• Ад - приобретенные ЦБ и другие активы, приносящие доход.

Межбанковские ставки

Это ставки по займам на кредитном рынке, где коммерческие банки получают доступ к ресурсам. Самой популярной является LIBOR (Лондонская межбанковская ставка предложения) - это шкала, которую применяют учреждения, выпуская на евровалютный рынок облигации на разные сроки (от 1 до 12 месяцев). Поскольку официальной нормы не существует, то каждый банк устанавливает и меняет ставку самостоятельно, в зависимости от среднего значения показателя. LIBOR используется в качестве основы при расчете стоимости займов по плавающей ставке.

ЛИБИД - средний ссудный процент при покупке межбанковских кредитов. На российском рынке займы предоставляются на условиях «овернайт». При этом действуют такие средние межбанковские ставки:

• МИБОР - размещения кредитов.
• МИБИД - привлечения займов кредитов.
• ИНСТАР - сложный ссудный процент, рассчитанный по реальным сделкам.

ГЭП-анализ

При проведении банками процентной политики происходит пересмотр рисков. Все активы и пассивы дробятся на четыре категории в зависимости от скорости перехода на новый уровень:

1. А - полный пересмотр ставок в случае изменения рыночных условий.
2. В - регулирование осуществляется в течение 3 месяцев.
3. С - ставки пересматриваются чаще, чем раз в квартал.
4. D - полностью финансированные ставки.

В период роста процентов число активов группы А и В должно превышать соответствующий объем пассивов.

РЦБ

Взаимосвязь терминов «ссудный капитал» и «ссудный процент» хорошо видна на примере рынка ценных бумаг. Уровень ставки играет важную роль при принятии решения об инвестировании. Предприниматели будут вливать капитал, только если предполагаемый размер дохода будет не ниже рыночной ставки.

Акция - ценная бумага, которая свидетельствует о внесении держателем определенной суммы в уставной фонд предприятия и дает право на получение части прибыли. Она характеризуется по двум показателям: рыночной и номинальной стоимости. Первая представляет собой цену покупки, а вторая - сумму денег, указанную в документе.

Курс акции = дивиденды / % ставку × 100 %.

Собственники простых акций учувствуют в собрании акционеров, получают прибыль в зависимости от фи­нансовых результатов компании. Привилегирован­ные ЦБ не дают права голоса, но гарантируют первоочередную выплату части дохода в виде фиксированного процента. Именные акции можно передавать третьим лицам только с разрешения руководства. Акции на предъявителя не содержат в тексте документа имени держателя. Полный контроль над организацией имеет владелец контрольного пакета.

Облигация – долговое обязательство, по которому за­емщик (организация) обязуется вы­платить кредитору номинальную стоимость и еже­годный доход в виде процен­та. Бывают краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (до 7 лет), долгосрочные (более 7 лет) и бессрочные ЦБ. По истечении времени владельцу воз­вращается первоначальная инвестиция и процент (до 14 %). Держатель облигации является кредитором организации, но не имеет права голоса на собрании акционеров.

Опцион – бумага, дающая право приобрести или продать ЦБ по указанной цене в течение определенного времени.

Фьючерсные контракты скрепляют договор поставки оговоренного количества ценностей к указанному сроку.

Существуют также другие виды ценных бумаг, которые не обращаются на рынке, но приносят доход.

Вексель – это письменное обязательство, которое удостове­ряет бесспорное право владельца тре­бовать уплаты денег по истечении определенного срока от векселедателя. Главное его свойство – обращаемость. Вексель может обслуживать неограниченное количество лиц и при этом выполнять функцию наличных денег.

Депозитные сертификаты – ЦБ, свидетельст­вующие о внесении средств на хранение в банк на определенных условиях. По ним вы­плачивается доход в виде процентов, величина которых зависит от срока вкладов.

Вывод

Рано или поздно у хозяйственных субъектов возникает потребность в заемных средствах. Привлечь их можно не только через банки, но и через рынок ценных бумаг. Средства предоставляются на определенный срок за вознаграждение. Роль ссудного процента раскрывается в его функциях. Капитал из обычного превращается в заемный, начинает приносить своему владельцу доход. Средства распределяются между отраслями экономики в зависимости от потребностей субъектов рынка.

2. Ссудный капитал, его источники и особенности

С условиями современной рыночной экономики неразрывно связано понятие ссудного капитала.

Ссудный капитал – это совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемое во временное пользование, за плату виде процента.

Появление ссудного капитала определилось развитием капиталистического способа производства который, выделил его в особую историческую категорию, обслуживающую в основном кругооборот функционирующего капитала.

Ссудный капитал всегда выступает в форме денежного. Однако это не означает, что понятия денежного и ссудного капитала тождественны. Денежный капитал не всегда принимает форму ссудного. Он как одна из функциональных форм промышленного капитала принимает форму ссудного лишь тогда, когда оказывается свободным для своего владельца. Если же функционирующий капиталист вырученные от реализации товаров деньги использует для оплаты новых вещественных элементов оборотного или основного капиталов или для выплаты заработной платы рабочих, то деньги используются не как ссудный, а как денежный капитал.

Первым и основным источником образования ссудных капиталов является часть средств, высвобождаемая в процессе воспроизводства, которая накапливает в себе денежные капиталы. А именно: - средства для восстановления основного капитала в виде амортизации; - часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в связи с несовпадением времени поступления выручки и осуществления затрат; - прибыль, накапливаемая для расширения и обновления производства.

Вторым источником образования ссудных капиталов являются капиталы рантье (денежных капиталистов). Капиталистов, которые видят пополнение своих богатств не в том, чтобы извлекать прибыль от вложения в производство, а в том, чтобы дать в ссуду эти капиталы другим капиталистам или государству и заработать с этого ссудный процент при условии возвратности первоначального ссудного капитала.

Третьим источником формирования ссудного капитала является объединение остальных кредиторов вкладывающих свой доход и сбережения в кредитные учреждения. К ним можно отнести страховые компании, пенсионный фонд, временно свободные денежные средства государственного бюджета, сбережения и доходы различных классов и других институтов. Таким образом, можно сделать вывод, что временно свободные денежные средства, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют источники ссудного капитала.

Особенности ссудного капитала:

1. Ссудный капитал, который должен быть возвращён заёмщику по истечении срока ссуды, всегда остаётся капиталом собственника, заёмщик не вкладывает капитал в производство, как это делает промышленный или торговый капиталист. Ссудный капитал лишь отдаётся во временное пользование с целью получения прибыли в виде ссудного процента. Он отличен от капитала-функции, тем что является капиталом собственностью.

2. Заёмщики ссудного капитала «продают» его как товар промышленным и торговым капиталистам за ссудный процент. В свою очередь последние приобретают на него средства производства и рабочую силу, в результате эксплуатации которой, получают прибавочную стоимость в форме прибыли, частью которой и погашается ссудный процент и сама ссуда. Таким образом, ссудный капитал в результате кругооборота, способен выступать в форме товара, способного приносить прибыль в результате эксплуатации наёмного труда.

3. Ссудный капитал не меняет, в отличии от торгового и промышленного капитала своей денежной формы. Его движение не изменяет своей структуры. При предоставлении ссуды в денежной форме, она возвращается к заёмщику в той же форме, но в другом объеме возросшем на сумму ссудного процента (денежного прироста).

4. Наличие у ссудного капитала специфической формы отчуждения в виде одностороннего перемещения стоимости. То есть возврат ссудного капитала происходит после определённого промежутка времени, а не изначально, как это происходит с товаром обмениваемым на сумму денег при купле-продаже. Вот почему наивысшей степени в ссудном капитале достигают противоречия между капиталом и трудом.

5. Порождение денег деньгами, т.е. способность получения без видимых затрат и промежуточных звеньев прироста (процента) по ссуде не зависимо, как от процесса производства, так и товарного обращения. 6. Получение прибыли в виде ссудного процента, т.е. той части прибавочной стоимости которую производственные (функционирующие) капиталисты возвращают ссудным капиталистам за использование ссудного капитала. Прибыль, получаемая от ссудного капитала является выражением платы за кредит, которая отражается в фактическом распределении её между заёмщиком и кредитором и делится на две части: процент, присваиваемый ссудным капиталистом – кредитором и предпринимательский доход, присваиваемый функционирующим капиталистом-заёмщиком т.е. ценой ссудного капитала является процент. Рынок ссудных капиталов как один из финансовых рынков можно определить как особую сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала. Основными участниками рынка ссудных капоталов являются: - первичные инвесторы, то есть владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных условиях мобилизуемых банками и превращаемых в ссудный капитал; - специализированные посредники в лице кредитно – банковских институтов, осуществляющие непосредственное привлечение денежных средств и превращение их в ссудный капитал; - заемщики – в лице юридических и физических лиц, а также государства, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах. Исходя из выше изложенного, современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: - временным; - институциональным. По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты (до одного года), и рынок капитала, где выдаются среднесрочные кредиты (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные кредиты (от 5 лет и более). По институциональному признаку современный рынок ссудного капитала предполагает наличие рынка собственного капитала или рынка ценных бумаг и рынка заемного капитала (кредитно – банковской системы). Оба признака рынка ссудных капиталов характерны для всех развитых стран, однако, безусловно, о состоянии национального рынка судят по второму признаку, в особенности по наличию и степени развитости его двух основных ярусов: - кредитно- банковской системы; - рынка ценных бумаг. Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и той ролью, которую он выполняет в системе общественного хозяйствования. Выделяют пять основных функций рынка ссудных капиталов: - первая – обслуживание товарного обращения через кредит; - вторая – аккумуляция денежных сбережений юридических, физических лиц и государства, а также иностранных клиентов; - третья – трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства; - четвертая – обслуживание государства и населения как источников потребительских расходов; - пятая – ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово – промышленных групп. Экономическая роль рынка судных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию производства и капитала.

2. Необходимость кредита Предпосылкой появления кредитных отношений послужило имущественное расслоение общества в период разложения первобытнообщинного строя. Первоначально кредит возник как случайное явление, но по мере становления и развития товарно-денежных отношений сфера функционирования кредитных отношений расширялась, необходимость в кредите постепенно приобретала устойчивый характер - кредитные отношения стали выражать постоянные связи между участниками процесса воспроизводства. Таким образом общеэкономической причиной возникновения и развития кредитных отношений, как и других стоимостных отношений, является товарное производство. В то же время кредитные отношения возникают не в сфере производства, они только опосредствуют его в той или иной форме. Экономической основой функционирования кредита выступает движение стоимости в сфере товарного обмена. При этом возможность возникновения кредитных отношений связана прежде всего с эквивалентностью обмена в процессе товарного производства, обусловленной экономическим обособлением товаропроизводителей рамками собственности. Непосредственные причины развития кредитных отношений связаны с необходимостью обеспечения непрерывности процесса воспроизводства, а именно - обеспечения непрерывности смены функциональных форм общественного продукта в процессе его движения. Уже в самом характере движения общественного продукта заложена возможность временной приостановки воспроизводства. Кредит относят к числу важнейших категорий экономической науки. Он активно изучается практически всеми ее разделами. Такой интерес к кредиту и кредитным отношениям продиктован уникальной ролью, которую играет это экономическое явление не только в хозяйственном обороте, национальной и международной экономике, но и в жизни общества в целом. Соответственно, в кредите можно видеть долговое обязательство, напрямую связанное с доверием одного человека, передавшего другому определенную ценность или деньги. Кредит и кредитные отношения возникают из сделок, в которых одна сторона (кредитор) предоставляет другой стороне (заемщику) какую-либо ценность в обмен на обещание заемщика вернуть его или его эквивалент в будущем. Объективная необходимость кредита вытекает из особенностей расширенного воспроизводства, осуществляемого в натуральной и денежной формах. Он предполагает постоянную смену форм капитала, в ходе которой денежная форма собственности переходит в товарную, товарная - впроизводственную, производственная - в товарную, и товарная вновь в денежную. Индивидуальная организация производственного процесса хозяйствующих субъектов создает условия для временного высвобождения средств и потребности в них. Но в отдельных случаях этих средств может оказаться недостаточно для осуществления инвестиций в реконструкцию и модернизацию производства. В связи с этим у них возникает потребность в кредите. Потребность в дополнительных денежных средствах может возникнуть также из-за недостаточности фактических запасов оборотных средств и нарушения в ритмичности поступления денежной выручки от реализации продукции и оказанных услуг и иных платежей.
Временное высвобождение денежных средств может возникать не только в сферах материального производства и обращения. Оно появляется также и у государства, бюджетных и общественных организаций, а также у населения.
Временное высвобождение денежных средств у одних хозяйствующих субъектов и временная потребность в них у других - это две неразрывные стороны единого процесса кругооборота капитала. Возникшее противоречие между высвобождением и потребностью в средствах разрешается посредством кредита, который окончательно увязывает материальные и финансовые ресурсы, необходимые для нормальной деятельности субъектов хозяйствования. Для того чтобы возникли кредитные отношения необходимы определенные экономико-правовые условия. Во-первых, участники кредитных отношений должны быть юридически самостоятельными лицами, способными материально гарантировать выполнение своих обязательств по кредитной сделке. Предприятия и организации, вступающие в кредитные отношения, либо должны являться собственниками имеющегося у них имущества, либо, если это государственные предприятия и организации, обладать правами владения и пользования имуществом. Физические лица могут стать субъектами кредитных отношений, если они дееспособны в правовом отношении и имеют стабильные гарантированные источники доходов.Во-вторых, обязательным условием возникновения кредита является совпадение экономических интересов кредитора и заемщика. Кредитор должен быть равно заинтересован в выдаче ссуды, как и заемщик - в ее получении. Такое совпадение не достигается автоматически, при наличии свободных денежных ресурсов у одного и потребности в них у другого. Решающее значение имеет согласование конкретных параметров ссуды - ее обеспечения, срока кредитования, величины процента и т.п., а также наличие альтернативных вариантов финансирования и помещения средств. Таким образом, необходимость кредита в своей основе содержит ряд общих и специфических причин и условий его функционирования. Кредитные отношения выражают единый целостный процесс временного высвобождения средств и возникновения временной потребности в них в ходе общественного воспроизводства. Опосредствуя смену функциональных форм валового национального продукта и обеспечивая тем самым непрерывность его движения, кредитные отношения являются необходимой частью экономических отношений общества. 3. Сущность кредита Для характеристики сущности кредита необходимо определить ключевые отличия кредита от «родственных»категорий – «деньги» и «финансы». Отличие кредита от такой экономической категории как «финансы», следующие: 1. Возвратный характер кредита, т.е. кредитные ресурсы всегдафункционируют на возвратной основе, а финансовые ресурсы выражаютодностороннее движение стоимости;2. Кредитное перераспределение связано с перемещением денежных средствмежду субъектами распределительного процесса, а финансовоеперераспределение осуществляется как между субъектами хозяйствования, так ив рамках каждого из них по целевому назначению и в соответствии собщественными потребностями; 3. Кредитные ресурсы формируются в процессе перераспределения временносвободных денежных средств, а финансовые ресурсы формируются из доходов, которые образуются на стадии стоимостного распределения;4. Кредитные ресурсы предоставляются на определённых условиях (срочность, возвратность, платность), а финансовые ресурсы предоставляются бесплатно иусловия их возврата не оговариваются;5. Кредит имеет тесную взаимосвязь с денежным оборотом, с его помощьюудовлетворяются потребности субъекта хозяйствования в платёжных средствах, а также происходит регулирование находящихся в обращении денежных средств. Отличие кредита от денег следующие: 1 .Кредит является более “узкой”, чем деньги, экономической категорией. Если субъектами денежных отноше­ний выступают практически все юридические и физические лица, то субъекты кредитных отношений - только участники кредит­ных сделок – кредиторы и заемщики. 2. Кредит создает не только деньги, но и другие средства платежа (переводные векселя, депозитные сертификаты), поэтому он выступает не только первоисточником денежного оборота, но и первоисточником платежного оборота как процесса движения всех платежных средств в хозяйстве. 3. В случае отсрочки платежа за тот или иной товар (услугу) участвуют и кредит, и деньги в функции средства платежа. Если деньги проявляют свою суть при рассрочке плате­жа в момент самого платежа, то платеж в кре­дитной сделке - только элемент движения денег или товара на условии возвратности. Кредит как экономическая категория про­являет свою сущность не в платеже по истечении отсрочки, а в факте отсрочки платежа. 4 . Эти экономические категории имеют ра­зные потребительные стоимости для субъектов денежных и кре­дитных отношений. Если субъекты денежных отношений заин­тересованы в потребительной стоимости денег - их уникальном свойстве (всеобщей обмениваемости на любые товары и услуги), то для субъектов кредитных отношений интерес к ней испытывают только заемщики. Кредиторы же заинтересованы в другой по­требительной стоимости кредита – способности приносить доход в виде процента. 5. Заключается в разных стадиях движения денег и кредита Во-первых, деньги, обслуживая процесс купли-продажи, со­вершают мимолетное движение: товар передается в собственность покупателю, покупатель сразу передает деньги за приобретенный товар продавцу. Во-вторых, движение денег носит не только мимолетный, но и односторонний характер: деньги уходят от покупателя к про­давцу. При движении кредита передаваемая ссуженная стоимость в начале идет от кредитора к заемщику, а затем - от заемщика к кредитору. В-третьих, в движении денег в процессе их одномоментной купли-продажи нет таких их важных стадий, как использование покупателем и возврат продавцу. В движении кредита данные стадии выступают непременным атрибутом круговращения ссу­женной стоимости. В-четвертых, в процессе движения кредита “вырастает” еще один немаловажный элемент движения стоимости, чего нет при обычной купле-продаже. Вместе с возвращением ссуженной сто­имости кредитор получает не только первоначально авансирован­ную сумму средств, но и в дополнение к ним дополнительную сумму - плату за кредит в виде ссудного процента. 6. Кредит в отличие от денег приносит процент, поэтому кредитор получает стоимость больше авансированной (если кредит предоставлялся и погашался в товарной форме) либо на товарном рынке он может приобрести большую стои­мость, чем получил бы до предоставления кредита (если кредит возвращается в денежной форме). 7. В денежных отношениях всегда происходит смена права собственности на деньги. В кредитных отношениях правом собст­венности обладает только одно лицо - кредитор. На рынке кре­дитных ресурсов он продает только право на временное исполь­зование ссужаемых товаров, оставляя за собой право собствен­ности на них. В практической экономической деятельности кредит представляет собой передачу во временное пользование материальных ценностей в денежной или товарной форме. При этом кредитные отношения проявляются в виде конкретных кредитных сделок, формы и условия которых отличаются значительным многообразием. Сущность же кредита всегда устойчива и неизменна независимо от специфики его проявления, всегда сохраняет черты, присущие экономическим отношениям, лежащим в основе кредита. Раскрывая сущностные свойства кредита, обычно дают следующее определение кредита как экономической категории: кредит - это экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения стоимости. С позиции структурного анализа кредит состоит из следующих элементов: 1 – субъекты кредитной сделки – выступают кредиторы и заемщики: Кредитор - это субъект кредитного отношения, представляющий стоимость во временное пользование. Для него характерно следующее: - он ссужает как собственные, так и привлеченные средства, как правило, временно свободные; - он аккумулирует средства и размещает их в кредит в сфере обмена; - он заинтересован в производительном использовании ссуженных средств, так как это гарантирует возврат ссуды и выплату процентов; - его целью при предоставлении кредита является, как правило, получение прибыли в виде ссудного процента. Заемщик - субъект кредитного отношения, получающий ссуду и обязанный ее возвратить в установленный срок. Заемщиками могут быть юридические и физические лица, испытывающие временный недостаток собственных средств - государственные предприятия, акционерные общества, частные фирмы, банки, государство, граждане и т.д. Экономическая роль и место заемщика в кредитной сделке отличается от роли и места кредитора. Прежде всего, заемщик не является собственником ссуженных ему средств, он реализует лишь права временного владения ими. 2 - объекты кредитной сделки – выступают объекты передачи, т. е. то, что передается от кредитора к заемщику и обратно. В большинстве случаев объектом передачи является ссуженная стоимость. Ссуженная стоимость проявляет свои особенности в движении. Последовательность движения ссуженной стоимости, практически всегда соблюдаемая в классической кредитной сделке, может быть представлена следующими этапами: размещение кредита; получение кредита заемщиками; его использование; высвобождение ресурсов; возврат временно позаимствованной стоимости; получение кредитором средств, размещенных в форме кредита. Подобно тому, как в структуре кредита не следует противопоставлять один его элемент другому, так и в анализе стадий движения ссуженной стоимости нельзя искусственно вычленять одну из них, возводить в ранг основополагающей при анализе сущности данной экономической категории. В некоторых случаях это требование анализа нарушается: считается, например, что кредит - это его предоставление (размещение), что кредит - это лишь его использование и, наконец, что кредит - это не первое, не второе, а возврат ссуженной стоимости. Подобный подход разрывает единство движения кредита. Так, предоставление кредита не может быть самоцелью, оно закономерно сопряжено с возвратным движением, немыслимо без возвращения ссуженной стоимости. Предоставление кредита может существовать только ради использования потребительских свойств ссужаемого объекта, его возвращения к исходной точке. Тем не менее размещение кредита в форме предоставления ссуды является исходной стадией движения кредита. Ей, как правило, предшествует процесс аккумуляции стоимости. Для того чтобы кому-то передать денежные средства или ценности, их необходимо накопить. Вместе с тем, как отмечалось ранее, в ссуду может быть размещена стоимость, «уходящая» от своего владельца в процессе реализации товара. Например, передача кредитором товара в хозяйство ссудополучателя может быть обусловлена не концентрацией, накоплением у него временно свободных материальных ценностей, а необходимостью продолжить процесс обмена, завершить начатый кругооборот. В этом случае товар, который передается посредством кредита покупателю, не выражает собой высвободившуюся ценность. Средства не обязательно могут считаться высвободившимися и в том случае, если они размещаются за счет сокращения вложений в собственное производство. Размещение кредита - важный момент для практики. Кредитор не может раздавать ссуженную стоимость «щедрой рукой» всякому, кто нуждается в дополнительных ресурсах. В каждом отдельном случае у него должна быть уверенность в том, что принятое решение является наиболее рациональным вложением кредитных ресурсов. Банки как кредиторы выдают кредиты в соответствии с требованиями движения кредита как целостного процесса, в соответствии с требованиями завершающей стадии - возвращения ссуды, ее эффективного использования. Получение кредита заемщиком может использоваться им для достижения разнообразных целей, в том числе для погашения ранее образовавшихся долгов. На практике получение ссуды заемщиком может не совпадать с общим размером его потребностей, вызвать необходимость обращения к кредитору за новой ссудой, к новым кредиторам. Все эти и другие случаи не упраздняют одного фундаментального свойства данной стадии: получение кредита заемщиком удовлетворяет его временные потребности, так как другая сторона кредитных отношений отчуждает, ссужает стоимость на определенное время. Переход стоимости во владение заемщика позволяет ему реализовать потребительную стоимость объекта передачи в процессе использования кредита. Высвобождение ресурсов характеризует завершение кругооборота стоимости в хозяйстве заемщика. Подобно тому, как аккумуляция временно свободных денежных средств предшествовала размещению кредита кредитором, так и высвобождение стоимости в хозяйстве заемщика, ее концентрация позволяют ему вернуть временно позаимствованную стоимость. Однако данная стадия движения, кредита лежит как бы вне отношений между кредитором и заемщиком. Высвобождение кредита в хозяйстве заемщика отражает процесс использования стоимости в интересах удовлетворения его временных потребностей. Данная стадия является материальной базой для вступления кредита в следующую фазу. Возврат кредита выражает переход временно позаимствованной стоимости от заемщика к кредитору. Стоимость, совершившая определенную «работу» в хозяйстве заемщика, «уходит» от своего временного владельца, переходит к кредитору. В зависимости от характера высвобождения средств возвратность на данном этапе движения кредита может быть качественно различной. Если возврат наступил вследствие действительного высвобождения средств, то реально выполнение обязательств заемщика перед кредитором. В этом случае возврат позаимствованных средств отражает реальную их возвратность. Если же высвобождения стоимости не произошло, а заемщик тем не менее выполняет свои обязательства за счет иного вспомогательного источника, то возникает формальная возвратность. Последняя не обеспечивает своевременного получения подлинного экономического эффекта от использования ссуды, так как с ее помощью не создаются доходы, прибыль в том объеме, как это предусматривалось в момент предоставления ссуды. Получение кредитором стоимости, предоставленной во временное пользование, - завершающая стадия движения кредита. По времени возврат кредита и получение кредитором средств, размещенных в ссуду, могут совпадать. Объединяет данные стадии и то, что речь в данном случае идет об одной и той же массе стоимостей: заемщик возвращает определенную сумму долга, такую же сумму долга (с приращением в виде процента) получает кредитор. Однако различие интересов кредитора и заемщика делает заключительную фазу движения кредита неоднозначной. Так, для заемщика важно выполнить обязательства перед кредитором, возвратив ему всю сумму кредита. Для кредитора важна не только полнота возврата ранее ссуженной стоимости (в товарной форме), но и сохранение ее потребительских качеств. Рассмотренные стадии кругооборота ссужаемой стоимости при всей их самостоятельности имеют в известной степени условное значение. Кредит как экономическая категория является единым по своей сути, по характеру движения. Вместе с тем во времени и в пространстве движение стоимости на началах возвратности может и не совпадать. Это и дало возможность обособить отдельные стадии, выразить более обстоятельно «поведение» кредита на каждой из них. Совокупность рассмотренных стадий позволяет увидеть движение кредита как частей полного кругооборота ссужаемой стоимости, включающего стадии, относящиеся не только к кредиту. Собственно кредитные отношения, как уже отмечалось, возникают в сфере обращения, поэтому к кредиту можно отнести только акты перехода стоимости от кредитора к заемщику и обратно.

Список использованных источников

1. Банковское и кредитное дело: учебник / под ред. Г. Н. Гамидов - М.: ЮНИТИ, 2007. – 678 с.

2. Банки и банковские операции: учебник / под ред. Е. Ф. Жуков – М.: Банки и биржи, «ЮНИТИ», 2007. – 248 с.

3. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. Г. Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт, 2007. – 620 с.

4. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. О. И. Лаврушина - М.: ФИНАНСЫ И СТАТИСТИКА – 2006 год - 789 с.

5. Финансы денежное, обращение и кредит: учебник/ под ред. О. Ю Свиридова. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 384 с…

Помимо торгового капитала, который охарактеризован в предыдущей главе, в сфере обращения функционирует ссудный капитал. Рассмотрим, как он аккумулирует временно свободные денежные средства и опосредует их движение в различных формах кредитования, присваивая доход в виде ссудного процента. Сначала остановимся на сущности, источниках и роли ссудного капитала.

ССУДНЫЙ КАПИТАЛ, ЕГО ИСТОЧНИКИ И РОЛЬ

Ссудный капитал - это капитал, предоставляемый его собственниками взаймы промышленным и торговым предпринимателям, населению и государству, в результате чего первые присваивают доход в виде процента [от лат. pro centum - за сто]. Ростовщический капитал, который исторически предшествовал ссудному, тоже обеспечивал процент, но он, во-первых, обслуживал главным образом не производственные, а потребительские запросы рабовладельцев и феодалов (хотя его займами пользовались и попавшие в тяжелое положение крестьяне и ремесленники, оказывавшиеся после этого, как правило, в кабале ростовщиков). Во-вторых, ростовщичество отличалось крайне высоким уровнем процента, вследствие чего его основным источником был не только прибавочный продукт рабов и крепостных, но зачастую и необходимый продукт производителей. В-третьих, в силу двух предыдущих обстоятельств он затруднял экономическое развитие, сокращая производственное накопление и соответственно возможности расширенного воспроизводства вследствие ростовщических поборов, усиливавших внеэкономические способы эксплуатации рабов и крепостных.

По мере становления буржуазных отношений ростовщический капитал был вытеснен ссудным. Источниками последнего являются временно свободные денежные средства различных субъектов. Тут мы охарактеризуем только его внутренние источники.

• 1. Главным источником ссудного капитала каждой страны выступают временно свободные средства промышленных и торговых бизнесменов, образующиеся у них в силу несовпадения времени кругооборотов их капиталов. Основными составляющими данного источника являются следующие средства:
  • а) амортизационные отчисления, которые по различным объективным и субъективным причинам не используются рядом предпринимателей в течение определенного времени в целях воспроизводства их собственного основного капитала. Эти амортизационные отчисления находятся на счетах соответствующих фирм в банках и используются последними в качестве их кредитных ресурсов;
  • б) временно свободные денежные средства, возникающие из-за несовпадения между моментом продажи готовой продукции и моментом закупки предметов труда (сырья, материалов, топлива, энергии);
  • в) подобные денежные средства, образующиеся в силу временного разрыва между получением выручки от реализации и сроками выплаты заработной платы наемному персоналу;
  • г) нераспределенная прибыль фирмы, т. е. денежные средства, оставшиеся после выплаты доходов их собственникам и предназначенные для расширения и модернизации хозяйственной деятельности. Они могут временно не использоваться по назначению в связи с различными обстоятельствами. Вовлечение этих ресурсов в ссудный фонд обусловлено не только их временным высвобождением от производственного применения бизнесменами, у которых они возникли, но и временным недостатком собственных средств у других предпринимателей, имеющих эффективные проекты их вложения.

В связи с экономическим спадом и платежным кризисом в СНГ временно свободные денежные средства промышленно-торговой сферы значительно сократились. Это существенно подорвало внутренний инвестиционный потенциал на постсоветском пространстве,

2. Существенным источником ссудного капитала выступают денежные ресурсы тех лиц, которые не могут или не желают их вкладывать иначе, как посредством передачи в ссуду. Лиц, живущих на доходы от заимствования своих средств другим субъектам, т. е. на проценты от ссужаемого капитала, называют рантье [франц. rentier, от rente - рента (от лат. reditta – отданная)]. Следует подчеркнуть, что в настоящее время, когда уровень жизни значительных слоев общества в развитых странах весьма высок, не только рантье, но и многие трудящиеся имеют возможность свои доходы в какой-то их части передавать в ссуду (на чем мы еще остановимся) и тем самым участвовать в формировании ссудного фонда. Поступают они таким образом и в целях получения процента как такового и для предварительного накопления средств в интересах совершения впоследствии каких-либо дорогостоящих покупок.

В разных странах норма сбережений населения, т. е. доля доходов, направляемых не на текущее потребление, а во вклады (через банковскую систему, в частности, сберкассы и покупку облигаций), существенно различается. Меняется норма сбережений населения в зависимости от экономической ситуации. В 1989 г. по сравнению с 1988 г. она изменилась таким образом: в Великобритании - с 4,4 до 4,2%; в США - с 4,3 до 5,4%; в Германии - с 12,6 до 12,5%; во Франции - с 12,4 до 12,3%; в Италии - с 22,7 до 22,5%.

3. Весомым источником ссудного капитала являются временно свободные средства государства и различных общественных организации, в том числе профсоюзов и благотворительных фондов. Хотя госбюджет почти во всех странах характеризуется дефицитом, т. е. превышением его расходов над доходами, однако это не означает, что в каждый данный момент у государственных и местных органов власти нет временно свободных средств. При их появлении в те или иные периоды финансового года они направляются в состав ссудного фонда. Государственные резервы, в частности валютные, а также средства центрального банка используются для кредитования. В СНГ данный источник ссудного капитала тоже крайне оскудел в связи с громадным дефицитом госбюджета и ростом госдолга. Сказались на этом и вопиющие злоупотребления бюджетными средствами со стороны чиновничества, расхищающего общественное достояние на всех уровнях власти.

Однако роль ссудного капитала в современной рыночной экономике колоссальна.

Во-первых, он аккумулирует [от лат. accumulare - накоплять, собирать] и перераспределяет между хозяйственными субъектами временно свободные денежные средства, ускоряя производственное накопление капитала и увеличивая его масштабы за счет заемных средств.

Во-вторых, ссудный капитал облегчает расчеты между субъектами хозяйственной деятельности.

В-третьих, он обеспечивает экономию издержек обращения прежде всего через использование безналичных расчетов и различных кредитных орудий обращения (чеков, векселей и др.).

В-четвертых, ссудный капитал значительно облегчает перелив ресурсов между отраслями, регионами и странами, способствуя выравниванию норм прибыли в среднюю норму, как и в целом, выравниванию уровней экономического развития между территориями и государствами. Все это означает ускорение оборота общественного капитала за счет функционирования ссудного капитала и соответственно повышение эффективности общественного воспроизводства.