Предполагаемую эффективность проекта характеризует финансовый план. Финансовый план, равно как и маркетинговый, производственный и организационный, - важная часть бизнес-плана. Он определяет потенциальные инвестиции, которые необходимы для бизнеса, и показывает, является ли бизнес-план экономически выполнимым. Эта информация определяет потребности в инвестициях и создает основу для определения потенциальной будущей стоимости произведенных инвестиций. Поэтому перед подготовкой бизнес-плана руководитель должен иметь полную оценку прибыльности предприятия. Такая оценка прежде всего показывает потенциальным инвесторам, будет ли бизнес прибыльным, сколько денег необходимо, чтобы начать бизнес и покрыть краткосрочные финансовые потребности, как эти деньги могут быть получены (т.е. акции, займы и т.п.).
Структура раздела "Финансовый план" Бизнес-плана приведена на Рисунке 1.2.
Из рисунка видно, что прежде всего планируется возможная выручка от реализации продукции при установленных объемах производства и ценах на продукцию. Затем рассчитываются прямые материальные затраты: расход, цена и общие затраты по номенклатуре. После этого планируются себестоимость и полные производственные расходы.
Далее рассчитываются постоянные активы, нормируемые текущие активы, в том числе производственные запасы, незавершенная продукция, периодичность отгрузки и стоимость готовой продукции, кредиты покупателям и авансы поставщикам, резерв денежных средств. Затем планируются нормируемые текущие пассивы, в том числе счета к оплате, авансы покупателей, расчеты с персоналом, расчеты с бюджетом по видам налогов. На основании вышеперечисленных планов рассчитываются полные инвестиционные затраты, источники финансирования, в том числе источники собственных средств и необходимые кредиты, разрабатываются отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств, балансовый отчет и основные показатели эффективности проекта.
Рисунок 1.2 Структурная схема раздела "Финансовый план” Бизнес-плана
Рассчитав вариант бизнес-плана, необходимо оценить его приемлемость с точки зрения приемлемости полученных результатов. Если величины каких-либо показателей не устраивают предприятие, требуется пересмотреть планы, в частности попытаться увеличить выручку, по возможности увеличивая объемы и цены, снизить себестоимость, снижая переменные и постоянные расходы.
Снижение постоянных расходов является очевидным вариантом выбора, но это труднодостижимо. Максимальную часть постоянных расходов составляют расходы по оплате труда непроизводственного персонала и служащих, амортизационные отчисления, платежи за электроэнергию, газ, воду, телефон, реклама, процент за кредит и т.д. Однако на этих статьях сложно или нецелесообразно экономить (например, на рекламе).
Что касается цен и переменных расходов, нужно стремиться снизить последние, как правило, у предприятия существует очень небольшой резерв по снижению трудовых и материальных затрат. Таким образом, наиболее вероятной возможностью для изменений становится повышение продажной цены. При этом нужно решить вопрос: насколько могут быть повышены цены на отдельные товары, продаваемые на каких-то конкретных рынках, без того, чтобы это оказывало отрицательное воздействие на уровень спроса на этих рынках. Реализация данных мероприятий приводит к снижению уровня безубыточности и соответственно к росту прибыли.
И если этот уровень оказывается для предприятия более приемлемым, он закладывается в бизнес-план. Если нет, то нужно продолжать процесс расчета, пока не будет найден удовлетворительный уровень цен, затрат, объемов производства и прибыли. Кроме того, можно пересмотреть нормируемые текущие активы и нормируемые краткосрочные пассивы, чтобы уменьшить величину необходимого оборотного капитала, пересмотреть необходимость приобретения того или иного оборудования, ноу-хау и затраты на эти мероприятия и т.д., пока не будут получены приемлемые финансовые результаты.
Для оценки выполнимости бизнес-планов существует три области финансовой информации: ожидаемый объем реализации и расходов в течение по крайней мере, трех ближайших лет, денежные потоки (анализ движения наличных средств) в течение ближайших трех лет, баланс на текущий период и прогнозируемые балансы на следующие три года.
Финансовые отчеты и прогнозы представляют собой краткое описание (в денежном выражении) прошлой деятельности и будущих планов организации. Поскольку это так, оба вида финансовых документов должны соответствовать текстовому описанию бизнеса, его планам и предположениям, на которых эти планы базируются. Финансовые отчеты должны подкрепляться соответствующими документами и объяснениями.
Руководство должно обобщить прогнозируемые объемы продаж и соответствующие расходы на срок, по крайней мере, три-пять лет, при этом на первый год прогноз должен быть сделан по месяцам. Сюда должны быть включены прогнозируемая выручка (объем продаж), себестоимость реализуемой продукции, общие и административные расходы (общепроизводственные). Затем с помощью оценки налога на прибыль может быть спрогнозирована чистая прибыль после выплаты налогов.
Определение ожидаемых объемов продаж и сумм расходов на первые 12 месяцев (по месяцам) и на каждый последующий год базируется на информации о рынке, рассмотренной ранее. Каждая статья расходов должна быть определена и приведена помесячно на год.
Вторая важная область финансовой информации - это движение денежных потоков в течение трех-пяти лет с помесячным прогнозом в течение первого года. Оценки денежных потоков показывают способность бизнеса обеспечить покрытие расходов в необходимые сроки в течение года. Прогноз денежных потоков должен определить начальные потребности в наличных денежных средствах, ожидаемые суммы дебиторской задолженности и других поступлений, а также все выплаты по каждому месяцу в течение всего года.
Поскольку счета должны оплачиваться в разные сроки в течение года, важно определить помесячные потребности в наличности, особенно в течение первого года. Так как реализация может идти неравномерно и получение платежей от клиентов может быть также рассредоточено во времени, становится необходимым краткосрочный заем для погашения постоянных расходов, таких как зарплата и коммунальные услуги.
Последний составной элемент финансовой информации, приводимой в данном разделе бизнес-плана, - прогнозируемые балансы. Они показывают финансовое состояние бизнеса на определенный момент, дают сводные данные по активам предприятия, его обязательствам (сколько должны), инвестициям владельцев и некоторых партнеров, а также по сумме нераспределенной прибыли (или накопленных убытков). Потенциальному инвестору должны быть показаны все предположения, на основе которых составлены балансы и другие части финансового плана.
Для расчета эффективности инвестиционных проектов используются следующие основные показатели:
Ш чистый доход (ЧД или NV - Net Value);
Ш чистый дисконтированный доход (ЧДД или NРV - Net Рresent Value);
Ш внутренняя норма доходности (ВНД или IRR - Internal Rate of Return);
Ш индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИД или РI - Рrofitability Index);
Ш срок окупаемости: простой срок окупаемости (РР - Рayback Рeriod) и дисконтированный срок окупаемости (DРР - Discounted Рayback Рeriod);
Ш группа показателей, характеризующих финансовое состояние участника инвестиционного проекта.
Чистым доходом называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период (1.1).
где Ф t - сальдо денежных средств на t-м шаге расчета.
Показатель чистого дохода не учитывает временной фактор, а именно ценность денежных средств в зависимости от моментов времени, когда происходят их оттоки и притоки, т.е. не учитывается возможность получения дохода от альтернативных вложений, другими словами, упущенная выгода от этих вложений.
Этот фактор учитывается показателем чистого дисконтированного дохода. Чистый дисконтированный доход (интегральный эффект) - это накопленный дисконтированный эффект за расчетный период (1.2).
где - коэффициент дисконтирования;
Е - норма дисконта в долях единицы.
В развернутом виде ЧДД можно записать следующим образом (1.3):
где Р t - приток денежных средств на t-м шаге расчета;
З t - отток денежных средств на t-м шаге расчета.
ЧД и ЧДД - это абсолютные показатели, характеризующие превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравноценности эффектов (а также затрат и результатов), относящихся к разным моментам времени.
Разность ЧД-ЧДД называется дисконтом проекта.
Считается, что для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора, необходимо чтобы ЧДД проекта был положительным. При сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с бульшим значением ЧДД. Однако эти условия являются недостаточными для принятия решений о финансировании проекта. Подробные пояснения будут представлены в следующем параграфе данной главы.
Внутренняя норма доходности (внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности) - Е вн - это такая норма дисконта при которой ЧДД равен нулю. Другими словами, если ЧДД рассчитывается при заданной норме дисконта, то ВНД - это искомая норма дисконта и рассчитывается по формуле (1.4):
где левая часть формулы - это дисконтированный поток денежных средств, из которых исключены инвестиционные затраты, а правая часть представляет собой дисконтированные инвестиции за весь расчетный период.
На рисунке 1.3 показан график ЧДД классического инвестиционного проекта, отражающий его значение при разных ставках нормы дисконта.
Рисунок 1.3 График ЧДД классического инвестиционного проекта
Показатель ВНД может быть использован:
· для финансово-экономической оценки проектных решений, если известны приемлемые значения ВНД для проектов данного типа;
· для оценки степени устойчивости инвестиционного проекта по разности Е вн - Е. Чем больше разность между этими величинами, тем более устойчивым считается проект.
При этом в расчетах ЧДД и ВНД необходимо:
Ш использовать умеренно пессимистические прогнозы технико-экономических параметров проекта;
Ш предусматривать резервы средств на непредвиденные инвестиционные и операционные расходы.
Индексы доходности - это относительные показатели, характеризующие "отдачу проекта" на вложенные в него средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для недисконтированных денежных потоков.
Индекс доходности затрат - это отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленных платежей).
Индекс доходности дисконтированных затрат - это отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.
Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине сумме элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности (1.5).
где Ф t * - денежный поток от операционной деятельности на t-м шаге;
I t - инвестиции на t-м шаге расчета.
Чем больше значение ИДД, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в проект.
Показатель срока окупаемости является одним из самых распространенных в мировой учетно-аналитической практике. Алгоритм расчета простого срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по шагам расчета равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением суммы инвестиций на величину чистого дохода, обусловленного ими на каждом шаге расчета (т.е. годового, поквартального или месячного). При этом в доход включается амортизация основных средств, в которые были вложены инвестиции. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Однако данный расчет не учитывает продолжительность инвестиционного периода.
Если прибыль распределена не равномерно, то срок окупаемости равен числу лет (месяцев) от начала инвестирования, в течение которых чистый доход (включая амортизацию) становится и далее остается положительным. Но этот расчет, как и предыдущий, не учитывает изменения ценности денег во времени. Поэтому наиболее объективное значение срока окупаемости можно рассчитать с использованием метода дисконтирования.
Сроком окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования (ДРР) называется период времени от начала инвестирования, за пределами которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается положительным.
На практике многие инвесторы оценку эффективности инвестиционных проектов начинают именно с расчета ДРР, поскольку он характеризует скорость возврата вложенных средств.
Поэтому, если по значению этого показателя проект инвестора не устраивает, то и расчет остальных показателей для него не имеет смысла.
Однако ни один из перечисленных выше показателей отдельно взятый не может объективно охарактеризовать эффективность проекта. Именно вся совокупность рассмотренных показателей позволяет оценить различные аспекты эффективности инвестиционного проекта и принять соответствующее решение.
Важным моментом в оценке эффективности проекта является его влияние на финансовое положение предприятия, на котором оно реализуется и любого из инвесторов, который в нем участвует. Оценка финансового положения предприятия основывается на данных его отчетных балансов и иных финансовых документов. Ниже приводится краткий перечень разбитых на четыре группы обобщающих финансовых показателей, которые обычно используются для такой оценки. Сопоставлению подлежат их базовые значения и прогнозируемые с учетом реализации проекта и без таковой.
1. Коэффициенты ликвидности (применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства:
· коэффициент покрытия краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности) - отношение текущих активов к текущим пассивам. Удовлетворительному финансовому положению предприятия отвечают значения этого показателя, превышающие 1,6-2,0;
· промежуточный коэффициент ликвидности - отношение текущих активов без стоимости товарно-материальных запасов к текущим пассивам. Удовлетворительному финансовому положению предприятия отвечают значения этого коэффициента, превышающие 1,0-1,2;
· коэффициент абсолютной ликвидности - отношение высоколиквидных активов (денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность) к текущим пассивам. Значение этого показателя считается удовлетворительным в пределах 0,8-1,0.
2. Показатели платежеспособности (применяются для оценки способности предприятия выполнять свои долгосрочные обязательства):
· коэффициент финансовой устойчивости - отношение собственных средств предприятия и субсидий к заемным. Этот коэффициент обычно анализируется банками при решении вопроса о предоставлении долгосрочного кредита;
· коэффициент платежеспособности (debt ratio) - отношение заемных средств (общая сумма долгосрочной и краткосрочной задолженности) к собственным;
· коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - отношение долгосрочной задолженности к общему объему капитализированных средств (сумма собственных средств и долгосрочных займов);
· коэффициент покрытия долгосрочных обязательств - отношение чистого прироста свободных средств (сумма чистой прибыли после уплаты налога, амортизации и чистого прироста собственных и заемных средств за вычетом осуществленных в отчетном периоде инвестиций) к величине платежей по долгосрочным обязательствам (погашение займов + проценты по ним).
3. Коэффициенты оборачиваемости (применяются для оценки эффективности операционной деятельности и политики в области цен, сбыта и закупок):
· коэффициент оборачиваемости активов (turnover ratio) - отношение выручки от продаж к средней за период стоимости активов;
· коэффициент оборачиваемости собственного капитала - отношение выручки от продаж к средней за период стоимости собственного капитала;
· коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов - отношение выручки от продаж к средней за период стоимости запасов;
· коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (receivable turnover ratio) - отношение выручки от продаж в кредит к средней за период дебиторской задолженности. Иногда вместо этого показателя используют средний срок оборота дебиторской задолженности, рассчитываемый как отношение количества дней в отчетном периоде к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности;
· средний срок оборота кредиторской задолженности (average рayable рeriod) - отношение краткосрочной кредиторской задолженности (счета к оплате) к расходам на закупку товаров и услуг, умноженное на количество дней в отчетном периоде.
4. Показатели рентабельности (применяются "дата оценки текущей прибыльности предприятия - участника ИП):
· рентабельность продаж - отношение балансовой прибыли к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций; I
· рентабельность активов - отношение балансовой прибыли к стоимости активов (остаточная стоимость основных средств + стоимость текущих активов).
При разных вариантах схемы финансирования (например, при разных условиях кредитования) балансовая прибыль на одном и том же шаге может оказаться разной, соответственно будут различаться и оба показателя рентабельности. В целях обеспечения сопоставимости расчетов в этих случаях могут использоваться показатели полной рентабельности (продаж и активов), при исчислении которых балансовая прибыль увеличивается на сумму уплачиваемых процентов за кредит, включаемых в себестоимость, т.е.:
· полная рентабельность продаж - отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и включаемых в себестоимость, уплаченных процентов по займам к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций;
· полная рентабельность активов - отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и включаемых в себестоимость, уплаченных процентов по займам к средней за период стоимости активов. Эти показатели (полная рентабельность продаж и активов) в меньшей степени зависят от схемы финансирования проекта и в большей степени определяются его техническими и технологическими решениями;
· чистая рентабельность продаж - отношение чистой прибыли (после уплаты налогов) от операционной деятельности к сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций. Иногда определяется как отношение чистой прибыли к себестоимости реализованной продукции;
· чистая рентабельность активов - отношение чистой прибыли к средней за период стоимости активов;
· чистая рентабельность собственного капитала (return of equity, ROE) - отношение чистой прибыли к средней за период стоимости собственного капитала.
Указанный перечень может быть дополнен по требованию отдельных участников проекта или финансовых структур, а также в связи с введением государственными органами новых или изменением существующих критериев начала процедуры банкротства предприятия.
Значения соответствующих показателей целесообразно анализировать в динамике и сопоставлять с показателями анологичных предприятий. Каждый участник проекта, а также кредитующие банки и лизингодатели, могут иметь собственное представление о предельных значениях этих показателей, свидетельствующих о неблагоприятном финансовом положении фирмы. Однако в любом случае эти предельные значения существенно зависят от технологии производства и структуры цен на производимую продукцию и потребляемые ресурсы. Поэтому использовать сложившиеся на момент расчета представления о предельных уровнях финансовых показателей для оценки финансового положения предприятия в течение длительного периода реализации инвестиционного проекта не всегда целесообразно.
Успех предприятия может быть обеспечен, если все имеющиеся ресурсы будут направлены на достижение единой цели и использованы с максимальным эффектом. Этому в значительной степени способствует разработка и внедрение бизнес-плана работы предприятия. Бизнес-план является программой эффективного управления предприятием, направленной на повышение его конкурентоспособности и устойчивого финансового положения.В бизнес-плане формируются и обосновываются цели предприятия, определяются пути их достижения, необходимые для реализации средства и конечные финансовые показатели.Бизнес-план предприятия представляет собой комплексный план развития организации на определенный период и наряду с отчетными финансовыми документами служит главным документом производственной деятельности.Бизнес-план разрабатывается для обоснования текущего и перспективного планирования развития предприятия, выработки (выбора) новых видов деятельности.
Бизнес-план может быть составлен на период 3-5 лет: на первый (текущий) год с детальным рассмотрением хозяйственной деятельности предприятия в предстоящие 12 месяцев и укрупненно на последующий период.
Такой план включает описание предприятия, его потенциальные возможности, оценку внутренней и внешней среды в бизнесе и времени, конкретные данные о стратегии маркетинга и развитии бизнеса. В нем отмечаются возможности рисков, т.е. показывается, что их существование учтено в плане и намечены меры по их снижению.
Составлению бизнес-плана должны предшествовать анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рынка и технико-экономические исследования различных альтернатив развития предприятия на основе общепризнанных стандартов.Бизнес-план помогает решить следующие основные задачи предприятия:
определить конкретные направления деятельности предприятия, рынки, и место предприятия на этих рынках;
сформулировать долговременные и краткосрочные цели предприятия, стратегию и тактику;
определить состав и показатели товаров и расходы по их созданию и реализации;
выявить соответствие имеющихся кадров фирмы и условий мотивации их труда;
оценить финансовое положение фирмы и оценить соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей;
предусмотреть трудности, которые могут возникнуть и помешать практическому выполнению бизнес-плана.
выступает как средство самоорганизации, основа корпоративного планирования.
В условиях рыночной экономики все предприятия разрабатывают бизнес-планы. Предприятия, работающие в стабильной ситуации и производящие продукты для достаточно устойчивого рынка при росте объема производства, разрабатывают бизнес-план, направленный на совершенствование предпринимательства и поиск путей снижения его издержек. Однако, все эти предприятия постоянно предусматривают мероприятия по модернизации производимой ими продукции.
Предприятия, выпускающие продукцию при постоянном риске, систематически работают над бизнес-планом с целью освоения новых видов продукции, перехода на новые поколения изделий.
Если предприятие не имеет достаточных собственных мощностей для осуществления намеченного роста производства, то оно может пойти путем привлечения инвестиций, либо путем поиска партнеров, для чего также необходим бизнес-план.
Бизнес-план помогает координировать деятельность партнерских фирм, связанных кооперированием и изготовлением одного или нескольких взаимодополняющих продуктов. Помогает бизнес-план и при поиске инвесторов, кредиторов, а также при принятии решений о расширении предприятий.
Бизнес-план является основным документом для финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий.
С помощью Бизнес-плана:
вырабатывается стратегия выживания предприятия
составляется план проведения реорганизационных мероприятий
организуется управление предприятием в условиях кризиса
обосновывается необходимость и возможность предоставления предприятию государственной поддержки
В настоящее время разработка бизнес-плана полезна для всех белорусских предприятий, так как большинство из них испытывают финансовые затруднения, либо осваивают рынки сбыта. А бизнес-план это документ, ориентированный на достижение успеха главным образом в финансово-экономической области. Содержание и структура бизнес-плана предприятия строго не регламентированы, и в отличие от плана производственно-хозяйственной деятельности он может содержать произвольное число разделов, различные содержание, наполнение.
Предприятия самостоятельно определяют структуру и объемы разделов бизнес-плана, но при этом необходимо учитывать следующие основные факторы:
особенности применяемой технологии особенности рынка
особенности конкурентоспособности и новизны продукта (услуг) степень проработанности тех или иных вопросов
Какова бы ни была структура бизнес-плана, он всегда будет содержать основополагающие разделы, такие как маркетинг, производство, финансы.
Аналогично бизнес-плана инвестиционного проекта бизнес-план предприятия может разрабатываться на основе Методических Рекомендаций по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Вместе с тем, ряд министерств и ведомств предусматривают для своих подведомственных организаций собственные Положения, рекомендации. Так, в республике действуют Отраслевые рекомендации по разработке бизнес-планов организаций Министерства промышленности. Отраслевые рекомендации предназначены для обеспечения методологического и методического единства при разработке краткосрочных (годовых) прогнозов развития для всех организаций системы министерства.В основу отраслевых рекомендаций положены концептуальные положения развития Министерства на год с учетом выделения в них целевых параметров экономического роста производства, увязанных с макропоказателями развития народнохозяйственного комплекса страны.
оценку современного состояния организаций с выделением закономерностей и тенденций его развития
обоснование целей и задач, важнейших направлений экономического развития
определение внешних и внутренних факторов и условий эффективного развития
установление конкретных параметров и приоритетных направлений развития организаций
Цель составления бизнес-плана, в соответствии с Отраслевыми рекомендациями, заключается в том, чтобы помочь руководству организации сформировать наиболее полную картину положения организации и возможностей ее развития.
Бизнес-план организаций Министерства промышленности должен содержать резюме и разделы основного плана:
характеристика организации и стратегия ее развития
стратегия маркетинга
прогнозирование производства продукции
управление качеством продукции
производственные мощности
прогнозирование научно-технического развития
прогнозирование издержек, снижение затратоемкости и материалоемкости
трудовой потенциал
прогнозирование финансово-хозяйственнной деятельности
реструктуризация
инвестиционный план
расчет эффективности бизнес-плана
определение мер макро- и микроуровнего характера, обеспечивающих достижения целей и задач
Для оценки эффективности бизнес-плана используют комплексную систему показателей, включающую:
основные финансовые показатели работы организации (объем реализованной продукции, себестоимость продукции, прибыль, численность работающих, фонд оплаты труда, основные фонды)
качественные показатели, характеризующие эффективность производства за счет интенсивной деятельности предприятия (рентабельность, затраты на 1 руб. реализованной продукции, материалоемкость, фондоотдача, производительность)
показатели, характеризующие финансовую силу предприятия, его ликвидность (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, оборачиваемость капитала, коэффициент восстановления платежеспособности).
Бизнес-планы организаций Министерства промышленности Республики Беларусь подлежат экспертизе и оценке в его отраслевых и функциональных управлениях.При наличии замечаний, выявленных в процессе проведения экспертизы и рассмотрения бизнес-плана, документ возвращается на доработку и повторное представление. 36 Эффективность инвестиционных бизнес-планов характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников. В соответствии с категориями участников различают показатели :
коммерческой (финансовой) эффективности , учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
бюджетной эффективности , отражающие финансовые последствия осуществления проекта для республиканского и/или местного бюджета;
экономической эффективности , учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.
Кроме того, в процессе разработки проекта производится оценка его социальных и экологических последствий.Для предприятий, решающих проблемы сохранения или укрепления позиций в рыночной среде и ориентирующихся на максимизацию прибыли первостепенное значение имеет коммерческая эффективность.Основными показателями оценки эффективности инвестиционных проектов являются: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс доходности (ИД); внутренняя норма доходности (ВНД); срок окупаемости.
Оценка инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемой чистой прибыли от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между притоком денежных средств от операционной (производственной) и инвестиционной деятельности и их оттоком, а также за минусом издержек финансирования (процентов по долгосрочным кредитам). На основании чистого потока наличности и коэффициента дисконтирования, который приводит будущие потоки и оттоки денежных средств на шаге t к начальному периоду времени, рассчитываются основные показатели оценки инвестиций: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс доходности (ИД); внутренняя норма доходности (ВНД); срок окупаемости.
Чистый дисконтированный доход характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно от каждого года) разницы между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течение горизонта расчета проекта:
Чистый дисконтированный доход показывает абсолютную величину прибыли, приведенную к началу реализации проекта и должен иметь положительное значение, иначе инвестиционный проект нельзя рассматривать как эффективный.
Внутренняя норма доходности (ВНД)
Интегральный показатель, рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД=0).
Если проект выполняется за счет заемных средств, то ВНД характеризует максимальный процент, под который возможно взять кредит, чтобы рассчитаться из доходов от реализации.
При заданной инвестором норме дохода на вложенные средства инвестиции оправданы, если ВНД равна или превышает установленный показатель. Этот показатель также характеризует «запас прочности» проекта, выражающийся в разнице между ВНД и ставкой дисконтирования (в процентном исчислении).
Индекс рентабельности (доходности) (ИР):
Инвестиционные проекты эффективны при ИР большем 1.
Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта – это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Дисконтированный срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.
Простой и динамический сроки окупаемости мер государственной поддержки определяются по аналогии с расчетом срока окупаемости проекта.
РФ Краснодарский край
НЧОУ СПО «Юридический техникум»
г. Кропоткина
КУРСОВАЯ РАБОТА
по учебной дисциплине: «Экономика отрасли»
Тема: «расчёт основных показателей бизнес-плана»
г. Кропоткин
1. Теоретическая часть…………………………………………………………….
1.1. Характеристика предприятия и стратегия его развития……………… стр
1.2. Описание продукции (услуги)………………………………………… стр
1.3. Анализ рынков сбыта. Стратегия маркетинга………………………… стр
1.4. Организационный план………………………………………………… стр
1.5. Юридический план………………………………………………………стр
2. Практическая часть……………………………………………………………..
2.1. Расчет основных показателей бизнес-плана………………………………..
2.1.1 Определение трудовых затрат на разработку программных модулей……
2.1.2. Стоимостная оценка разработки……………………………………………
2.1.3. Определение цены реализации программного модуля……………………
2.2. Финансовый план……………………………………………………………..
2.2.1. Расчет безубыточности создания программного продукта……………….
2.2.2. Дисконтирование результатов проектирования программного продукта.
2.3. Показатели эффективности проекта………………………………………….
Список использованной литературы. ……………………………………………
Резюме
Любое производство, начиная от выпуска компакт дисков и заканчивая строительством космических кораблей, нуждается в определенном наборе услуг. Таким образом, наше предприятие осуществляет свою деятельность в самой динамичной сфере - сфере услуг.
Мы планируем предоставлять широкий спектр услуг, таких как:
Посредническая деятельность при торговле товарами народного потребления, электронной и другой техники, сувенирными изделиями;
Маркетинг и продажа продукции, товаров и услуг российских и иностранных фирм;
Консультационная деятельность и оказание консультационных и информационных услуг;
Организация и проведение выставок, ярмарок, аукционов;
Осуществление комплексных услуг, связанных с организацией и деятельностью офисов;
Организация индивидуального и группового туризма в России и за рубежом, включая деловой, студенческий и школьный туризм.
Однако основной сферой нашей деятельности планируется разработка, реализация и сервис программного обеспечения, а также разработка и производство программно-технических средств на базе новых информационных технологий. Данная отрасль является достаточно молодой для российского рынка и поэтому большинство компаний испытывают нехватку в профессиональном программном обеспечении. Большинство фирм, используют некачественные диски и пиратские программы. Поэтому потребность в данном роде продукции весьма велика. ЗАО «Omega» способна предоставить необходимые программы для плодотворного функционирования различного рода компаний.
1. Теоретическая часть.
1.1. Характеристика предприятия и стратегия его развития.
Закрытое акционерное общество «Omega» зарегистрировано в реестре субъектов хозяйствования с 2005 г. Предприятие достаточно молодое, всего 6 лет на рынке, тем не менее, оно является одним из немногих предприятий на территории Краснодарского края, которое занимается производством подобного вида товара.
Производство программного обеспечения является наукоемкой отраслью, поэтому осуществлять проект будут специалисты в данной области...
В лаборатории на сложнейшей технике специалистами нашей фирмы будут разрабатываться программы. Старший программист будет выбирать те из них, в которых рынок наиболее нуждается. Далее, используя технику ведущих фирм, программы будут записаны на лазерные диски.
База данных для обновления программ постоянно пополняется информацией из различных источников. Поэтому наша фирма постоянно идет в ногу с техническим прогрессом и в полной мере отвечает потребностям рынка. Возможно составление специальных программ для удовлетворения запросов постоянных и особо прибыльных клиентов.
Программное обеспечение будет реализовываться мелкооптовыми партиями путем личных договоров с клиентами. Такая форма весьма удобна, так как не требует особого помещения для осуществления продаж. Возможно в дальнейшем ЗАО «Omega» организует собственную розничную продажу через сеть филиалов. Планируется расширить деятельность фирмы по территории всей России, а в дальнейшем освоить рынки дальнего и ближнего зарубежья.
Основным видом нашей деятельности является производство и реализация программного обеспечения. Эта отрасль требует высокой квалификации персонала, знания потребностей рынка и качества выполнения работ. Проект будет осуществляться на разработанном в последнее время оборудовании с использованием только что вышедших технологий. Для получения необходимой информации ЗАО «Omega» обладает многочисленными связями с российскими партнерами.
1.2. Описание продукции (услуги).
ЗАО «Omega» производит программы и программно-технические средства. Эта продукция является необходимой как для фирм, так и для частных пользователей. Программное обеспечение включает различные программы в сфере финансовой и бухгалтерской отчетности, планирования производства, юридического оформления. Все программы разработаны на основе потребностей российских клиентов с учетом своеобразия российского рынка. В то же время по качеству исполнения они ничуть не уступают западным аналогам. Материалы для производства нашей продукции отличаются высоким качеством, степенью надежности. Приобретая наши программы можно быть уверенным, что они удовлетворят требованиям даже самого предвзятого клиента. Информационная база обновляется по мере развития технологий и не отстает от технического прогресса.
Среди особенностей нашей продукции хотелось бы выделить следующее:
Высокое качество;
Соответствие стандартам;
Использование новейших достижений науки и техники.
Считаем, что может быть и не новинкой, но редкостью наша продукция еще долго будет на рынке, так как на сегодняшний момент в Краснодарском крае нет фирм, которые используют технически программы, похожие на наши. На рынке практически нет компаний, серьезно занимающихся подобного рода деятельностью. Фирмы, как правило, стараются выиграть на низких издержках, приобретая материалы низкого качества. Поэтому их программы могут не только улучшить, но и ухудшить работу клиентов. Мы в своем производстве используем только высококачественные материалы, как отечественного, так и западного производства. При этом, нужно отметить, что сырье и материалы, необходимые для реализации проекта, закупаются не в Китае или Тайване, а у мировых лидеров стран Запада. Таким образом, ЗАО «Omega» выгодно отличается от всех фирм, работающих на рынке. Можно выделить некоторые факторы конкурентоспособности:
Качество;
Уровень цен;
Исключительность товара;
Послепродажное обслуживание;
Репутация фирмы.
1.3. Анализ рынков сбыта. Стратегия маркетинга.
Исследование рынка показало, что существует потребность в производителе программного обеспечения. Цель ЗАО «Omega» - занять эту нишу.
Мы осознаем, что продажи не придут сами собой и их надо завоевать. Крупные потребители захотят сами провести испытания рентабельности наших изделий. Эти испытания могут занять от одного до шести месяцев в зависимости от закупочной политики соответствующих клиентов. Основная цель первого года производственной деятельности заключается в том, чтобы зарекомендовать себя надежным поставщиком. В конце концов, мы ожидаем, что станем основным поставщиком для большинства, если не для всех, основных потребителей на этом рынке.
Благодаря обширным связям в деловом мире наша фирма уже сейчас имеет значительную популярность. Наша продукция больше заинтересует покупателя, так как качественные и «свежие» программы не легко найти на российском рынке.
Интерес покупателя к товару мы рассчитываем привлечь за счет:
Прямых связей с основными покупателями;
Высшего качества нашей продукции, дружеской атмосферы обращения, открытости;
Личных контактов наших сотрудников.
Центр тяжести приходиться на увеличение оптовых продаж. Основными потребителями нашей продукции являются:
Крупные корпорации в производственной, банковской и прочих сферах;
Средние и мелкие фирмы;
Отдельные частные лица;
Любые клиенты, желающие приобрести нашу продукцию. За последние несколько лет доля рынка, принадлежащая программно-техническим средствам, постоянно увеличивалась. Однако в нашей стране производство еще не в состоянии охватить весь потребительский рынок.
Предварительные продажи были важнейшей частью нашей подготовительной работы и помогли установлению довольно широких связей с основными покупателями в регионе. Мы сможем обслуживать как крупных, так и мелких клиентов. Составление программ представляет собой большую проблему для многих пользователей, и наша поставка даст нам сравнительное преимущество в обслуживании мелких, но несомненно прибыльных клиентов.
Свою продукцию мы планируем распространять мелкими оптовыми партиями. Клиенты будут проходить в уютный современный офис и на месте заключать сделки. Предусматривается разработка специальных заказов от постоянных клиентов в соответствии с их потребностями.
В широкой рекламе наш товар не нуждается, но предполагается выслать несколько пробных вариантов крупным компаниям в качестве рекламного материала. Также необходимо дать аннонсовое объявление через сети и факсы некоторым фирмам. Этого будет достаточно для привлечения большого количества клиентов. Рынок сбыта в будущем предполагается расширить и вывести за рамки Краснодарского края. Для этого необходимо послать факсимильные сообщения в компании крупных городов и регионов страны.
Из существующих трех основных целей ценообразования, из которых может выбирать фирма (основанные на сбыте, на прибыли, на существующем положении), для нашего предприятия предпочтительнее цели, основанные на существующем положении, так как нас устраивает объем реализации, увеличение же относительной прибыли не оправдано эластичностью спроса на товар. Но мы заинтересованы в стабильности и сохранению благоприятного климата для своей деятельности.
Стратегия ценообразования ориентирована на избежание спада в производстве и минимизацию воздействия таких внешних сил, как конкуренты и участники каналов сбыта.
1.4. Организационный план.
Общая структурная схема управления предприятия определяет взаимосвязи, складывающиеся между его различными подразделениями, направленные на выполнение миссии и достижение поставленных целей.
На предприятии ЗАО «Omega» действует централизованная функциональная структура управления, состоящая из следующих специализированных отделов:
1. Отдел технического контроля– 1 чел. (ОТК).
2. Отдел кадров– 1 чел. (начальник отдела кадров).
3. Отдел бухгалтерского учета – 3 чел. (главный бухгалтер, бухгалтер 1-й категории, бухгалтер 2-й категории).
4. Планово-экономический отдел – 1 чел. (ведущий экономист).
5. Отдел материально-технического снабжения и сбыта – 3чел. (начальник отдела, инженер по снабжению, инженер по сбыту).
6. Производственная лаборатория – 15 чел. (Старший программист, инженеры программисты).
7. Управленческий отдел – 3чел. (директор, заместитель директора по коммерческим вопросам, заместитель директора по производству).
Во главе каждого подразделения (отдела) стоит руководитель, наделенный определенными полномочиями, осуществляемый руководство подчиненными ему работниками.
Согласно действующему штатному расписанию на предприятии работает 27 человек.
Структура управления является формально определенной, ей присущи единство и четкость распорядительства, отсутствие противоречивых команд, что особенно важно на низшем уровне управления, быстрое принятие решений и быстрое реагирование на любое изменение производственного процесса, согласованность действий исполнителей, полная ответственность руководителя за результаты деятельности своего отдела.
Важным шагом корректировки стратегии предприятия является доведение до всех работников миссии и целей предприятия. При их знании каждый сотрудник предприятия будет стремиться к поставленным целям и пытаться, чтобы выполняемая ими работа соответствовала миссии и стратегии ЗАО «Omega». При этом работники должны отождествлять свое благополучие с благополучием всего предприятия. В соответствии с этим руководство должно защищать интересы работников на всех уровнях, что повлечет за собой чувство уверенности, защищенности и надежности. Фактором процветания предприятия является сплоченность коллектива, поэтому необходимо развивать чувство уважения и взаимопонимания путем развития старых традиций и закладки новых.
 |
||
На схеме 1 представлена схема структуры управления персоналом «Omega».
Как видно из схемы на предприятии ЗАО «Omega» действует одна из простейших централизованных функциональных структур управления и отражает самую общую ступень разделения управленческого труда.
Полномочия руководителей высшего звена и начальников отделов представляют собой организационно закрепленное за должностным лицом, или коллективом ограниченное право и ответственность использовать ресурсы организации, самостоятельно принимать решения, отдавать распоряжения и осуществлять те или иные управленческие действия организации.
Внутри организации пределы полномочий определяются правилами, должностными инструкциями, изложенными в письменной форме, но отдельные полномочия могут передаваться и в устной форме. Полномочия передаются руководителем высшего звена к нижеследующему и далее по цепочке к другим подчиненным. Руководитель, наделенный полномочиями, имеет право принимать решения и действовать в определенных вопросах без согласования с другими, в пределах предписаний организации.
Директор – руководит в соответствии с действующим законодательством производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельностью предприятия, неся всею полноту ответственности за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты его деятельности.
Заместитель директора по коммерческим вопросам - организует разработку краткосрочных и долгосрочных прогнозов развития рынка, его емкости, принимает участие в подготовке планов экспортной деятельности на различных рынках, корректировке планов с учетом реализации продукции и имеющихся заказов. Осуществляет контроль за выполнением показателей реализации продукции, достижением установленных показателей прибыли и другими финансовыми показателями.
Заместитель директора по производству – определяет техническую политику и направления технического развития предприятия в условиях рыночной экономики, пути реконструкции и технического перевооружения производства, уровень специфики и диверсификации производства на перспективу. Обеспечивает своевременную и качественную подготовку производства, техническую эксплуатацию, ремонт и модернизацию оборудования, достижение высокого качества продукции в процессе ее разработки и производства.
Главный бухгалтер – осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранностью собственности предприятия. Возглавляет работу по подготовке и принятию плана счетов, форм первичных документов, обеспечивает рациональную организацию бухгалтерского учета и отчетности на предприятии на основе максимальной централизации учетно-вычислительных работ и применения современных технических средств и информационных технологий, прогрессивных форм и методов учета и контроля, формирование и своевременное представление полной и достоверной бухгалтерской информации о деятельности предприятия, его имущественном положении, доходов и расходов, а также разрабатывает и осуществляет мероприятия, направленные на укрепление финансовой дисциплины.
Инженер по сбыту - осуществляет организацию сбыта продукции предприятия в соответствии с плановыми заданиями и заключенными договорами, ее отгрузку потребителям в сроки и объеме, установленные планом реализации. Осуществляет выбор каналов товародвижения, оценку потребителей и их потребности в товарах предприятия. Обеспечивает участие отдела в разработке долгосрочных и краткосрочных планов развития рынка, его емкости, производства и реализации, экспортной деятельности на различных рынках, согласовании условий и заключении договоров на ее поставку, разработке расчетных нормативных запасов готовой продукции, планировании ее поставки потребителям, корректировке планов с учетом реализации продукции и имеющихся заказов.
Инженер по снабжению - получает по заявкам и другим документам товарно-материальные ценности (сырье, материалы, оборудование, комплектующие изделия, инвентарь, канцелярские принадлежности и т.п.). В соответствии с установленным порядком осуществляет закупку товарно-материальных ценностей, принимает меры по повышению эффективности использования материальных ресурсов, снижению затрат, связанных с их приобретением, доставкой и хранением.
Ведущий экономист - выполняет работу по осуществлению экономической деятельности предприятия, направленной на повышение эффективности и рентабельности производства, качества выпускаемой продукции и освоение новых видов продукции, достижение высоких конечных результатов при оптимальном использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Подготавливает исходные данные для составления проектов хозяйственно-финансовой, производственной и коммерческой деятельности. Выполняет расчеты по материальным, трудовым и финансовым затратам, необходимые для производства и реализации продукции, прогрессивной техники и технологии. Определяет экономическую эффективность организации труда и производства, внедрения новой техники и технологии, рационализаторских предложений и изобретений.
Бухгалтер 1-й, 2-й категории - выполняет работу по ведению бухгалтерского учета имущества, обязательств и хозяйственных операций, участвует в разработке мероприятий, направленных на соблюдение финансовой дисциплины и рациональное использование ресурсов. Отражает на счетах бухгалтерского учета операции, связанные с движением основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств. Составляет отчетные калькуляции себестоимости продукции, выявляет источники потерь и непроизводительных затрат, подготавливает предложения по их предупреждению. Производит начисление и перечисление налогов и сборов, платежей в банковские учреждения, средств на финансирование капитальных вложений, заработной платы рабочих и служащих, других выплат и платежей, а также отчисление средств на материальное стимулирование работников предприятия.
1.5. Юридический план.
Правовой статус фирмы - закрытое акционерное общество. Эта форма собственности проста в осуществлении и удобна по своей структуре. Закрытое акционерное общество ЗАО «Omega» имеет уставной капитал рублей. Он образуется в результате вложения денег единственным учредителем. Общество выпускает 100 обыкновенных именных акций стоимостью 1719.4 рублей каждая. Владельцем акций является учредитель.
По форме собственности акционерное общество имеет частную форму. Владельцем ЗАО «Omega» является учредитель.
2. Практическая часть.
2.1. Расчет основных показателей бизнес-плана
Процесс обработки информации можно разбить на основные этапы. В соответствии с этим, общая формула расчета затрат труда в человеко-часах (чел.-ч.) выглядит следующим образом:
(1)
где: - трудозатраты на подготовку описания задачи, (чел.-ч.);
Трудозатраты на изучение описания задачи, (чел.-ч.);
Трудозатраты на разработку алгоритма решения задачи, (чел.-ч.);
Трудозатраты на разработку блок-схемы программы, (чел.-ч.);
Трудозатраты на непосредственное написание программы, (чел.-ч.);
Трудозатраты на отладку программы на ЭВМ, (чел.-ч.);
Трудозатраты на подготовку документации по задаче, (чел.-ч.).
Слагаемые трудозатрат определяются через условное количество команд в программных модулях:
где: - предполагаемое число операторов,
Коэффициент сложности программы, С = 1,26;
Коэффициент коррекции программы при ее разработке, Р = 0,2;
n = 1, 2,… - количество коррекций программы в ходе ее разработки,
Трудозатраты на подготовку описания задачи
Трудозатраты на изучение описания задачи , с учетом уточнения, могут быть определены по формуле:
где: - степень подготовленности исполнителя к выполнению работы, =1,2
Коэффициент увеличения затрат по сложности задачи, =1,4.
Трудозатраты на разработку алгоритма решения задачи:
Та = 
(4)
Трудозатраты на разработку блок-схемы программы:
(5)
Трудозатраты на непосредственное написание программы:
(6)
Трудозатраты на отладку программы на ЭВМ:
(7)
Трудозатраты на подготовку документации по задаче:
Тд =
(8)
2.1.2. Стоимостная оценка разработки
Себестоимость проекта определяется следующим образом:
где: - оценка труда разработчика программного модуля, руб.;
Затраты на отладку программного обеспечения по задаче, руб.;
Стоимость ЭВМ и других технических средств, приобретенных для разработки и эксплуатации программного модуля, руб.;
Прочие затраты, руб.
Стоимостная оценка труда разработчиков темы может быть определена по формуле: (10)
где: О – средняя заработная плата проектировщика 1-го разряда в час, (руб./час);
Трудоемкость проектирования, (чел*час.);
Процент дополнительной заработной платы,
Процент отчислений на социальные нужды, включая: социальное и медицинское страхование, фонд занятости, пенсионный фонд, =26%;
Процент накладных расходов,
Средняя заработная плата проектировщика 10 разряда в час может быть определена по формуле:
(11)
где: - средняя заработная плата проектировщика 1-го разряда в месяц.
Количество рабочих дней в месяце,;
Разрядный коэффициент, =2,98;
Продолжительность смены, =8 часов.
Стоимостная оценка использования ЭВМ при отладке проводится по формуле:
Время отладки на ЭВМ, ч., которое можно определить по методу количества команд и по среднему машинному времени на программирование отдельной программы в диалоговом режиме в минутах на команду в кодах языков программирования:
(13)
Где n – количество коррекцией программы в ходе разработки,
o – количество операндов.
Стоимость машино-часа работы ЭВМ, руб., которую можно определить, исходя из эксплуатационных расходов, связанных с использованием вычислительной техники:
(14)
где: - суммарные годовые затраты работы ЭВМ, руб.;
Действительный фонд времени работы ЭВМ за этот же период, ч.
Эксплуатационные затраты рассчитываются по формуле:
где: - затраты на оплату труда обслуживающего персонала ЭВМ, руб./год;
Стоимость аренды помещения под размещение вычислительной техники, руб./год;
Затраты на электроэнергию, руб./год;
Затраты на амортизацию (амортизационные отчисления), руб./год;
- затраты на материалы, руб./год;
Затраты на ремонт, руб./год.
Затраты на оплату труда обслуживающего персонала ЭВМ рассчитываются по категориям: 
где: - затраты на оплату труда категории операторов,
Затраты на оплату труда категории электронщиков;
Рассчитываются затраты на оплату труда операторов, а затем электронщиков по формуле:
где: - заработная плата работников i – й категории.
Месячный оклад оператора:
Месячный оклад электронщика:
Численность работников i-ой категории:
Стоимость аренды помещения в год под размещение вычислительной техники рассчитывается по формуле:
где: S – площадь помещения,
Средняя ставка арендных платежей, (руб*мес/кв.м)
Затраты на электроэнергию на одно компьютеризированное рабочее место за год рассчитывается по формуле:
где: М – паспортная мощность ЭВМ, М = 0.5 (кВт);
Действительный годовой фонд времени, ч.;
Цена одного кВт.ч энергии на момент выполнения расчета,
Коэффициент интенсивного использования мощности, = 0,8
Действительный фонд времени работы ЭВМ на рассматриваемый период (год) рассчитывается по формуле:
где: - количество дней в году;
Количество выходных дней в неделе;
Количество праздничных дней в году;
Коэффициент сменности, т.е. количество смен работы ЭВМ;
Процент потерь рабочего времени, связанных с профилактикой и ремонтом ЭВМ (15%-30%).
Остальные затраты определяются исходя из балансовой стоимости оборудования:
где: - цена приобретения ЭВМ,
Коэффициент, характеризующий дополнительные затраты, связанные с доставкой, монтажом и наладкой оборудования, 12%-13%.
Затраты на амортизацию (амортизационные отчисления):
где: - норматив амортизационных отчислений на реновацию, =12,5%.
Затраты на материалы:
где: - норматив затрат на носители информации, =1% от
Затраты на ремонт:
(24)
где: Н р – норматив затрат на ремонт, Н р =2%.
Вычислим стоимость машино – часа работы ЭВМ:
Стоимость ЭВМ определяется по формуле:
Где - цена приобретения ЭВМ,
d – расходы на доставку (12% от ).
Прочие затраты (стоимость бумаги, краски для принтера, канцтоваров): Сn=1,3% CЭВМ
Себестоимость производства одного экземпляра программного продукта вычисляется по формуле:
(27)
где - Стоимостная оценка проекта,
Реальное количество копий по заказу покупателей.
2.1.3. Определение цены реализации программного модуля
Потенциальными покупателями являются несколько десятков предприятий. Ориентировочный объем продаж – 30 копий.
Отпускная цена на программный продукт, с учетом приведенной выше информации, определяется следующим образом:
Где - уровень рентабельности, =15-30%
Норматив отчислений в бюджет налога на прибыль, =24%
Исходя из ориентировочных объемов продаж, можно рассчитать цену отпускную одной копии, учитывая затраты на тиражирование (Зтир) и сервисное обслуживание (Зсо):
З тир = 100 рублей на одну копию
2.2. Финансовый план
2.2.1. Расчет безубыточности создания программного продукта
Анализ безубыточности является одним из наиболее важных элементов финансовой информации, используемой при оценке эффективности инвестиций.
Целью анализа является определение критической точки продаж. В случае объема продаж меньше критической точки предприятие работает с убытком, в случае превышения объема продаж критической точки – предприятие работает с прибылью.
Точка безубыточности (Q кр) определяется по формуле:
Где - условно-постоянные затраты на программный продукт, вычисляются по формуле:
Цена отпускная единицы программного продукта.
ПЗ - условно-переменные затраты на программный продукт, вычисляются по формуле:
ПЗ ед - условно-переменные затраты на единицу программного продукта; рассчитываются по формуле:
(33)
Добавим к точке безубыточности 30% от количества для нахождения точки уверенной прибыльности точки, при достижении которой выпуск и внедрение продукции принесет ощутимый доход.
Чистая прибыль
2.3. Показатели эффективности проекта
На основании полученных данных, необходимо построить модель зависимости показателей создания программного продукта:
Рисунок 1 Модель зависимости показателей программного продукта
Имея данные расчетов таблицы по общим годовым затратам проектируемого изделия, необходимо дать оценку экономической эффективности по проектируемому мероприятию.
Для этого следует определить:
Чистый дисконтируемый доход (ЧДД) проекта;
Индекс доходности (ИД) проекта;
Срок окупаемости проекта;
Определить ставку дисконта по формуле:
где: i – процент инфляции;
Сумма дисконтированных чистых денежных поступлений за искомый период;
Объем инвестиций в сумме, равной себестоимости продаж
Полученные результаты записываются в таблицу:
Таблица 3
Расчет ЧДД и ИД по проекту
| Наименование показателей |
Кварталы |
||||||
| Коэффициент дисконтирования |
|||||||
| Чистые денежные поступления, руб. |
|||||||
| Дисконтированные чистые поступления, руб. |
|||||||
| Инвестиции, руб. |
|||||||
| Сумма дисконтированных чистых денежных поступлений, руб. |
|||||||
Индекс доходности равен 0.16.
Необходимо найти срок окупаемости проекта по формуле:
Т ок
=t-
(35)
где: t – период реализации проекта при котором разность чистого дисконтированного дохода относительно инвестиций и суммы инвестиций принимает отрицательное значение.
Чистый дисконтированный доход относительно инвестиций за период t,
Чистый дисконтированный доход относительно инвестиций за период t+1.
Исходя из таблицы, найдем: t = 5
Подставив полученные данные в формулу определить точку окупаемости:
Итак, точка окупаемости наступит через 6 периода после начала продаж.
На основе полученных данных построим график окупаемости инвестиций
Список использованной литературы.
1. Власова В.П. Бизнес-план инвестиционного проекта. Учебно-методическое пособие. – Кропоткин, Юридический техникум, 1997.
2. Горемыкин В.А. Бизнес-план: Методика разработки. – М.: «Ось-89», 2008.
Бизнес-план написан. Закончен долгий и достаточно сложный период начального бизнес-планирования. Но реалии экономического рынка России достаточно противоречивы. И для того, чтобы узнать, насколько удачно мы спланировали функционирование конкретной бизнес идеи, нам необходимо выполнить оценку бизнес-плана.
С одной стороны, оценка бизнес-плана сродни его экспертизе Специалисты разбираются в его устройстве, рассматривают разные его части с целью выявления ошибок и составления рекомендаций по внедрению бизнес-плана в жизнь.
С другой стороны, оценка бизнес-плана это процедура (рыночная услуга), целью которой становится оценка рыночной стоимости готового бизнес-плана. Бизнес-план, если он оценен экспертами на отлично и гарантирует отличные перспективы, имеет шанс быть проданным за достаточно высокие суммы.
Бизнесмены в современной России готовы платить деньги за уже проработанные и гарантированно успешные бизнес идеи. И действительно, бывают такие ситуации, когда успешный бизнес-план не удается реализовать по каким-то причинам, к примеру, высоким начальным инвестициям. Тогда, пока бизнес-план актуален, его очень разумно продать другому бизнесмену, который сможет эти инвестиции туда вложить.
Оценка экономической эффективности
Оценку экономической эффективности бизнес-плана и целесообразности инвестиционного проекта и бизнес-плана можно условно разделить на две основные части:
1. Предварительная оценка инвестиционного проекта на стадии принятия решения о разработке бизнес-плана.
На этой стадии важным является выявление целесообразности дальнейшей детальной проработки инвестиционного проекта, а также разработки подробного бизнес-плана, экспертиза инвестиционного проекта по уже имеющемуся бизнес-плану для оценки достоверности и доказательности этого документа и оценки состоятельности и реализуемости инвестиционного проекта.
2. Процесс выполнения работ по оценке инвестиционных проектов включает в себя несколько основных этапов:
Технический анализ возможности осуществления инвестиционного проекта (сроки, местоположение, общие затраты с точки зрения технологии, доступность ресурсов и рынков, технологические процессы);
Финансовый анализ предприятия, претендующего на реализацию инвестиционного проекта;
Моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;
Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта для его участников;
Анализ неопределенности и оценка рисков, связанных с осуществлением проекта;
Анализ организационной структуры инвестиционного проекта.
В итоге Заказчик получает экспертное заключение на разработанный инвестиционный проект, включающее:
Оценку реализуемости и эффективности инвестиционного проекта;
оценку целесообразности участия в реализации инвестиционного проекта различных сторон;
сравнение вариантов проекта;
анализ соответствия разработанного инвестиционного проекта российским и международным стандартам.
Оценка эффективности инвестиционных проектов проводится в случаях, когда:
Идет поиск инвестора, выбор оптимальных условий инвестирования или кредитования, подготовка качественного инвестиционного проекта, выбор условий страхования рисков;
возникают сомнения относительно целесообразности участия в инвестиционном проекте и его эффективности;
существует неопределенность результатов реализуемого инвестиционного проекта.
Оценка рисков
Оценка бизнес-плана всегда включает в себя оценку вероятности возникновения самых пессимистичных сценариев развития бизнеса. Основные виды риска:
Производственный риск - связан с возможностью невыполнения предприятием своих обязательств перед заказчиком;
финансовый риск - возможность невыполнения финансовых обязательств перед инвесторами вследствие использования для финансовой деятельности заемных средств;
инвестиционный риск - возможность обесценивания инвестиционно-финансового портфеля, состоящего как из собственных, так и из приобретенных ценных бумаг;
рыночный риск - возможное колебание рыночных процентных ставок на фондовом рынке и курсов валют;
политический риск - возможные убытки от нестабильной политической ситуации.
Оценка риска реализации бизнес-плана производится по следующей схеме:
1. Выбор наиболее неопределенных и рисковых параметров бизнес-плана (снижение объемов продаж, снижение цены продаж, повышение себестоимости единицы товара и т.д.).
2. Проведение оценки эффективности проекта для предельных значений каждого параметра, вычисление NPV и IRR для различных условий реализации проекта.
3. Анализ сценариев реализации бизнес-плана:
оптимистического;
базового (нормального);
пессимистического.
В основе вывода о возможности положительной реализации проекта должен лежать пессимистический сценарий.
Успехов вам в бизнесе!
Оценка эффективности бизнес-плана после перечисленных выше процедур должна дать ответ - эффективен ли данный бизнес-план с точки зрения принятия решения о его внедрении. Подобное решение принимается на основе соответствия следующим требованиям:
- возврат вложенных средств и получение прибыли;
- возможности в установленные сроки расплатиться по взятым финансовым средствам.
Коммерческую деятельность предлагается оценивать в два этапа :
- - оценка эффективности затрат на реализацию бизнес-плана;
- - анализ финансовой состоятельности бизнес-плана.
Для оценки эффективности затрат на реализацию бизнес-плана рекомендуется использовать такие показатели, как простой и дисконтированный срок окупаемости, чистую дисконтированную стоимость, внутреннюю норму доходности и другие. Финансовая состоятельность означает, что в случае реализации бизнес-плана предприятие может расплатиться по всем обязательствам. При этом следует исходить из того, что будут учтены требования владельца или владельцев предприятия, финансовой организации и государственных органов. Для этих целей рекомендуется следующая последовательность.
На первом этапе предлагается определять чистые потоки. Под таким потоком понимается разница между доходами от реализации продукта и величинами текущих расходов, затрат на капитальные вложения и на прирост оборотных средств и взаимоотношения с банками и государственными финансовыми органами. На данном этапе устанавливается сумма чистых потоков и рассчитываются сроки окупаемости, чистая текущая стоимость проекта ^У и внутренняя норма доходности (ЛЖ).
Второй этап состоит в формировании потоков бизнес-плана с учетом привлечения собственных заемных и средств. На основе этих данных рассчитывается внутренняя норма доходности (ЛЖ), которая позволяет кредиторам делать вывод о возможностях возврата заемных средств.
Третий этап заключается в построении графика кредитования, и на этой основе можно сделать вывод о финансовой состоятельности бизнес-плана.
Пятый этап заключается в рассмотрении бизнес-плана с позиций государственных органов, т. е. поступление средств в федеральный, региональный и местный бюджеты. Если требуется привлечь государственные средства, то надо предусмотреть возможности расплаты по кредитам.
Для оценки эффективности капитальных вложений, необходимых для реализации бизнес-плана, рекомендуется использовать следующие показатели:
- - простой и дисконтированный сроки окупаемости инвестиций;
- - чистая текущая стоимость (ЫРУ);
- - внутренняя норма прибыли (ШЯ);
- - рентабельность инноваций (Р1).
Как правило, именно эти показатели включаются в резюме бизнес-плана. Основу расчета показателей эффективности бизнес-плана составляют чистые потоки денежных средств (ЧПДС). В состав таких потоков входят такие доходы, как все виды выручки от реализации. Они составляют доход или приток денежных средств. В отток указанных средств входят текущие затраты, капитальные вложения и все налоговые платежи. При этом условием обеспечения экономической эффективности бизнес-плана является получение чистого дохода, который превышает сумму вложения.
Срок окупаемости представляет собой период, за который инвестиционные расходы вернутся в виде чистого дохода, т. е. суммы чистой прибыли (прибыль после уплаты налогов) и амортизационных отчислений.
Если эта доходность имеется, то можно приступать к дальнейшим расчетам. Если такой доходности нет, то работу по бизнес-плану следует прекратить.
Следует помнить, что этот способ расчета эффективности бизнес-плана не учитывает, как расходы и доходы будут распределяться по времени.
Другой метод расчета основан на получении потоков чистых денежных средств по проекту начиная с процесса реализации, т. е. со времени получения прибыли.
Для приятия решения о целесообразности внедрения бизнес-плана необходимо представлять какой чистый доход будет получен. В качестве показателя внедрения данного плана рекомендуется использовать показатель чистой текущей стоимости проекта (ИРУ). Этот показатель рассчитывается по формуле:
мру = у чпдст,
м (1 + Е)"
где ЧПДС - чистый поток денежных средств по годам V,
N - номер последнего года планирования;
Е - норма дисконта.
Из этой формулы видно, что эффективность реализованного бизнес-плана во многом зависит от величины нормы дисконта. Если величина ^У отрицательная, то это означает, что эффективность реализованного бизнес-плана зависит не только от выбранной нормы дисконта, но и от выбора ставки сравнения.
- - ставку сравнения, учитывающую уровень информации, минимальную доходность с учетом фактора риска;
- - ставку сравнения, рассчитанную как средневзвешенная стоимость капитала.
Последняя определяется как средневзвешенная величина стоимости собственного и заемного капитала. Собственный капитал равен сумме стоимостей обыкновенных акций и накопленной прибыли, а заемный - сумме долгосрочного банковского кредита и средств полученных от выпуска облигаций.
В качестве ставки сравнения могут быть использованы и такие показатели, как:
- фактическая рентабельность капитала компании;
- сложившаяся величина доходности по ценным бумагам;
- доходность альтернативных проектов.
Ставка сравнения принимается постоянной на весь срок разработки бизнес-плана, но не учитывает, что даже в течение одного года темпы инфляции могут меняться.
Показатель ЛШ, или внутренняя норма доходности, представляет собой такую величину, при которой доходы от текущей деятельности равны капиталовложениям, и определяется из следующего уравнения:
^ К; м(1 + Е )"’
где Т - срок реализации бизнес-плана;
& - поступления от реализации бизнес-плана;
I - номер временного интервала;
3(- текущие расходы на реализацию бизнес-плана;
К(- капиталовложения в осуществление бизнес-плана.
Значение этого показателя может быть объяснено как гарантированная нижняя граница прибыльности капитальных затрат или как предельный уровень окупаемости этих затрат.
Индекс доходности или прибыльности позволяет определить возможна ли окупаемость, т. е. обеспечат ли текущие доходы от внедрения бизнес-плана покрытие капитальных вложений на его осуществление. Этот показатель определяется по формуле:
ИД = ?(Н.-3.)а,/?к,а,
где ИД - индекс доходности;
а1 - коэффициент дисконтирования.
Кроме перечисленных следует использовать показатель оценки финансовой состоятельности бизнес-плана. Эта оценка базируется на данных о движении денежных средств и учитывает все сведения о притоках и оттоках указанных средств. Если привлечены кредиты, то получение должно быть по минимуму возникающей потребности, а возврат - по максимуму возможности.
- И. В. Кольцова, Д. Л. Рябых. Практика финансовой деятельности и оценки проектов. М.: Вильямс, 2007.