Первичный анализ предприятия расчет коэффициентов. Основные финансовые показатели деятельности предприятия

Основными критериями оценки финансового состояния организации являются ее платежеспособность и ликвидность. При этом понятие платежеспособность шире понятия ликвидность. Так, под платежеспособностью понимают способность компании полностью выполнять свои обязательства по платежам, а также наличие у нее денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств. Термин ликвидность означает легкость реализации, продаж, превращения материальных ценностей в денежные средства.

Одной из основных задач анализа показателей ликвидности и платежеспособности компании является оценка степени близости организации к банкротству. Отметим, что показатели ликвидности не связаны с оценкой потенциала роста компании и отражают преимущественно сиюминутную ситуацию. Если же компания работает на перспективу, значимость показателей ликвидности существенно падает. Соответственно, оценку финансового состояния компании целесообразно начинать с анализа ее платежеспособности.

Основным способом определения платежеспособности и ликвидности компании является коэффициентный анализ.

Самым распространенным и широко применяемым методом оценки финансового состояния организации является коэффициентный анализ.

Коэффициентный анализ – это изучение уровня и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе финансовой отчетности или бухгалтерского учета.

При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базовыми величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и ряд смежных отчетных периодов

Для начала, определим, что такое финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент - это относительный показатель, рассчитываемый как отношение отдельных статей баланса и их комбинаций. Само собой что, для коэффициентного анализа информационной базой служит бухгалтерский баланс, т.е. он проводится на основании данных 1 и 2 формы баланса.



В экономической литературе под коэффициентным финансовым анализом, как правило, понимается изучение и анализ финансовой отчетности при помощи набора финансовых показателей (коэффициентов). Назначение коэффициентного анализа – описать компанию по нескольким базовым показателям, которые позволяют судить о ее финансовом состоянии.

При проведении коэффициентного анализа следует учитывать то что, нормальные или рекомендуемые значения были определены на основании анализа деятельности западных компаний и небыли адаптированы к российским условиям.

Кроме того необходимо осторожно относиться к методике сравнения коэффициентов с отраслевыми нормативами. Если в развитых странах основные пропорции сложились десятилетия назад, существует постоянный мониторинг всех изменений, то в России рыночная структура активов и пассивов предприятия находится в стадии становления, мониторинг в полном объеме не ведется. А если принять во внимание искажения отчетности, постоянные корректировки правил ее составления, то понятно, что выведение достаточно обоснованных новых нормативов по отраслям затруднительно.

Как уже не однократно отмечалось, в теории и практике встречается более двухсот коэффициентов, причем, иногда одни и те же коэффициенты выступают под разными названиями, в целом их можно свести в несколько групп, характеризующих отдельные стороны финансового положения организации. Всего основных четыре группы показателей:

1. Коэффициенты ликвидности.

2. Коэффициенты структуры капитала (устойчивости).

3. Коэффициенты рентабельности.

4. Коэффициенты оборачиваемости (деловой активности).

В дальнейшем значения коэффициентов сравнивают с их рекомендуемым нормативом, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности организации, ее финансовой устойчивости или неустойчивости, рентабельности деятельности, уровне деловой активности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота средств, которая влияет на сумму годовой выручки предприятия, на величину условно-постоянных расходов, на платежеспособность предприятия. На длительность нахождения средств предприятия в обороте влияют следующие факторы:

1. внутренние (эффективность стратегии управления активами, ценовая политика предприятия, способы оценки товарно-материальных ценностей и запасов предприятия);

2. внешние (отраслевая принадлежность организации, объем деятельности, уровень инфляции, характер хозяйственных отношений с партнерами).

Показатели деловой активности предприятия можно разделить на две группы.

1. Общие показатели оборачиваемости активов:

1. коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) – отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия:

Ресурсоотдача = Выручка от реализации / Сумма активов;

2. коэффициент оборачиваемости оборотных средств – характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка от реализации / Сумма оборотных активов.

2. Показатели управления активами:

1. коэффициент отдачи нематериальных активов – отражает эффективность использования нематериальных активов:

Коэффициент отдачи нематериальных активов = = Выручка от реализации / Сумма нематериальных активов;

2. фондоотдача – показывает эффективность использования основных средств на предприятии:

Фондоотдача = Выручка от реализации / Сумма основных средств.

В процессе анализа деловой активности предприятия следует обратить особое внимание на длительность производственного цикла и его составляющие.

Наряду с абсолютным показателем объема прибыли в финансовой статистике широко применяется относительный показатель - рентабельность, который в общем виде характеризует прибыльность работы предприятия. Этот показатель представляет собой своего рода синтез различных качественных и количественных показателей: роста объема производства и производительности, снижения себестоимости и др.

Различают три показателя рентабельности: общая рентабельность, рентабельность реализованной продукции, рентабельность капитала.

Общая рентабельность Ро определяется по формуле

где Пб - общая сумма балансовой прибыли;

Ф - среднегодовая стоимость основных производственных средств, нематериальных активов и материальных оборотных средств.

Показатель рентабельности реализованной продукции отражает эффективность текущих затрат (в отличие от показателя общей рентабельности, характеризующего эффективность авансированного капитала) и исчисляется как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции:

,

где Прп - прибыль от реализации продукции;

С - полная себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность конкретного вида продукции зависит от цен на сырье, качества продукции, производительности труда, материальных и других затрат на производство. Рентабельность производственных фондов зависит не только от этих факторов, но и от эффективности использования производственного потенциала, результатов непромышленной деятельности. Следовательно, показатель рентабельности реализованной продукции детализирует общий показатель рентабельности.

Финансовая статистика предприятий (организаций) изучает состояние, динамику основного и оборотного капитала, эффективность его использования, а также обеспеченность запасами товарно-материальных ценностей в целом, по группам и источникам образования.

Деловая активность предприятия (организации) в финансовом отношении определяется с помощью показателя общей оборачиваемости капитала, который определяется по формуле

где В - выручка от реализации продукции;

К - капитал предприятия (организации): основной капитал, материальные оборотные средства, нематериальные активы, фонды обращения.

Общая оборачиваемость капитала может увеличиваться в результате не только ускорения кругооборота имущества предприятия (организации), но и относительного уменьшения капитала в анализируемом периоде, роста цен из-за инфляции.

Рентабельность определяется себестоимостью и прибылью. Абсолютный размер прибыли характеризует экономический эффект, но не эффективность работы предприятия. Обобщающими показателями деятельности предприятия являются показатели рентабельности.

1. Рентабельность продаж:

Рентабельность продаж = (Внеоборотные активы / Выручка от реализации) * 100%характеризует, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции.

2. Рентабельность собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала = (Нематериальные активы / Собственный капитал) * 100% характеризует эффективность использования собственного.

3. Рентабельность активов:

Рентабельность активов = (Внеоборотные активы / Активы) * 100%.

4. Рентабельность инвестиций:

Рентабельность инвестиций = (Внеоборотные активы / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)) * 100%. Рентабельность активов зависит от показателя рентабельности продаж:

Рентабельность активов = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов.

соответствует среднему показателю в отрасли;

удельный вес долгосрочных обязательств в структуре капитала

доля долгосрочного заемного капитала снизилась с 22,02 до 20,28 (верт.анализ), поэтому снизился коэффициент

несколько выше, чем средний показатель (но уменьшается и приближается к среднему); т.е. увеличение всех активов было более значительным, чем увеличение всех обязательств

Способность предприятия выполнять долгосрочные обязательства за счет собственного капитала

Выше по отрасли, существует возможность зависимости от внешних займов

Уменьшился, т.к. долгосрочный заемный капитал снизился, а собственный капитал увеличился

Выше чем по отрасли; степень защищенности от невыплаты процентов высокая

Вырос, т.к. значительно возросла операционная прибыль +23,52%,и менее значительно возросли проценты к уплате +18,75%

Показывает, сколько чистой прибыли предприятие имеет с 1 ден.ед. продаж

Более, чем в 2,5 меньше, чем по отрасли, есть тенденция к увеличению; т.е. продажи менее успешны, чем в целом по отрасли

Возрос, т.к. наряду с ростом продаж +29,39% чистая прибыль увеличилась еще более значительно +33,39%.

Выше чем по отрасли. т.е. активы используются боле эффективно, чем в целом по отрасли; увеличился, т.к. активы возросли +23,93%, а чистая прибыль возросла на +33,39%.

Показывает сколько чистой прибыли приходиться на 1 ден. ед. собственных средств предприятия; гораздо больше средней величины; cобственный капитал приносит больше прибыли, чем в среднем по отрасли

Изменился незначительно, т.к. изменение чистой прибыли (+33,39%) и собственного капитала (+33,02%) незначительно разняться.

Характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения деятельности и своевременного погашения срочных обязательств; ниже чем средняя величина. Больше 1, предприятие может покрывать краткосрочные обязательства в течение определенного периода

Увеличилась, т.к. текущие активы увеличились на +24,98%, а текущие пассивы увеличились на +23,93%

Гораздо ниже, чем по отрасли. т.е. часть краткосрочной задолженности предприятия, которую оно может покрыть за счет денежных средств крайне мала

Снизилась, т.к. по сравнению с увеличением активов и пассивов, запасы увеличились более значительно +26,44%

Снизился, т.к. продажи увеличились на 29,39%, а дебиторская задолженность лишь на +8,28%.

Оборачиваемость запасов практически в 2 раза выше, чем в среднем по отрасли т.е. запасы гораздо быстрее, чем в среднем по отрасли оборачиваются, превращаясь в денежные средства; увеличилась, т.к. запасы возросли на +26,44%, а продажи – +29,39%

Показывает сколько оборотов совершили активы предприятия за отчетный период

Оборачиваемость активов выше, чем по отрасли; эффективное использование активовcточки зрения продаж; возросла, т.к. продажи возросли боле значительно (+29,39%), чем активы (+23,93%)

Показатель сколько готовы заплатить за 1 акцию предприятия. Позволяет оценить инвестиционную привлекательность компании; снизился, т.е. существует тенденция к уменьшению привлекательности компаний для инвестиций (т.к. рыночная стоимость акций неизменна, а чистая прибыль в расчете на 1 акцию растет)

Показатель рыночной стоимости по сравнению с балансовой; уменьшается, т.к. балансовая стоимость акций растет (растет собственный капитал), а рыночная стоимость остается неизменной.

Говорит о стабильности компании.

Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия являются коэффициенты платежеспособности и ликвидности. При этом понятие платежеспособность шире понятия ликвидность. Так, под платежеспособностью понимают способность компании полностью выполнять свои обязательства по платежам, а также наличие у нее денежных средств, необходимых и достаточных для выполнения этих обязательств. Термин ликвидность означает легкость реализации, продаж, превращения материальных ценностей в денежные средства.

Основным способом определения платежеспособности и ликвидности компании является коэффициентный анализ . Для начала, дадим определение понятию «финансовый коэффициент».

Финансовый коэффициент это относительный показатель, рассчитываемый как отношение отдельных статей баланса и их комбинаций. Само собой что, для коэффициентного анализа информационной базой служит бухгалтерский баланс, т.е. он проводится на основании данных 1 и 2 формы баланса.

В экономической литературе под коэффициентным финансовым анализом, как правило, понимается изучение и анализ финансовой отчетности при помощи набора финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих финансовое положение организации. Назначение коэффициентного анализа - описать компанию по нескольким базовым показателям, которые позволяют судить о ее финансовом состоянии.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

Таблица 1. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия

Рекомендуемое значение Расчетная формула
Числитель Знаменатель
Коэффициент финансовой независимости >=0,5 Собственный капитал Валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости <=2,0 Валюта баланса Собственный капитал
Коэффициент концентрации заемного капитала <=0,5 Заемный капитал Валюта баланса
Коэффициент задолженности <=1,0 Заемный капитал Собственный капитал
Коэффициент общей платежеспособности >=1,0 Валюта баланса Заемный капитал
Коэффициент инвестирования (вариант 1) >0,25 <1,0 Собственный капитал Внеоборотные активы
Коэффициент инвестирования (вариант 2) >1,0 Собственный капитал + Долгосрочные обязательства Внеоборотные активы

Коэффициенты, характеризующие ликвидность предприятия

Основные показатели, характеризующие ликвидность коммерческой организации, представлены в следующей таблице.

Таблица 2. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность

Наименование финансового коэффициента Рекомендуемое значение Расчетная формула
Числитель Знаменатель
Коэффициент мгновенной ликвидности > 0,8 Краткосрочные обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2 Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности (упрощенный вариант) => 1,0 Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность Краткосрочные обязательства
Коэффициент средней ликвидности > 2,0 Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы Краткосрочные обязательства
Коэффициент промежуточной ликвидности => 1,0 Денежные средства и денежные эквиваленты + Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) + Дебиторская задолженность + Запасы + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей ликвидности 1,5 - 2,0 Оборотные активы Краткосрочные обязательства

Одной из основных задач анализа показателей ликвидности и платежеспособности компании является оценка степени близости организации к банкротству . Отметим, что показатели ликвидности не связаны с оценкой потенциала роста компании и отражают преимущественно сиюминутную ситуацию. Если же компания работает на перспективу, значимость показателей ликвидности существенно падает. Соответственно, оценку финансового состояния компании целесообразно начинать с анализа ее платежеспособности.

Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия

Таблица 3. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия

Наименование финансового коэффициента Расчетная формула
Числитель Знаменатель
Динамика имущества Валюта баланса на конец периода Валюта баланса на начало периода
Доля внеоборотных активов в имуществе Внеоборотные активы Валюта баланса
Доля оборотных активов в имуществе Оборотные активы Валюта баланса
Доля денежных средств и их эквивалентов в оборотных активах Денежные средства и денежные эквиваленты Оборотные активы
Доля финансовых вложений (за исключением денежных эквивалентов) в оборотных активах Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) Оборотные активы
Доля запасов в оборотных активах Запасы Оборотные активы
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах Дебиторская задолженность Оборотные активы
Доля основных средств во внеоборотных активах Основные средства Внеоборотные активы
Доля нематериальных активов во внеоборотных активах Нематериальные активы Внеоборотные активы
Доля финансовых вложений во внеоборотных активах Финансовые вложения Внеоборотные активы
Доля результатов исследований и разработок во внеоборотных активах Результаты исследований и разработок Внеоборотные активы
Доля нематериальных поисковых активов во внеоборотных активах Нематериальные поисковые активы Внеоборотные активы
Доля материальных поисковых активов во внеоборотных активах Материальные поисковые активы Внеоборотные активы
Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во внеоборотных активах Долгосрочные вложения в материальные ценности Внеоборотные активы
Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах Отложенные налоговые активы Внеоборотные активы

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Основные финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости предприятия, базируются на принимаемых в расчет для целей анализа собственном капитале (СК), краткосрочных обязательствах (КО), заемном капитале (ЗК) и собственном оборотном капитале (СОК), которые могут быть определены с помощью формул, составленных на основе кодов строк бухгалтерского баланса:

СК = КиР + ДБП = стр. 1300 + стр. 1530

КО = стр. 1500 - стр. 1530

ЗК = ДО + КО = стр. 1400 + стр. 1500 - стр. 1530

СОК = СК - ВА = стр. 1300 + стр. 1530 - стр. 1100

где КиР - капитал и резервы (стр. 1300); ДБП - доходы будущих периодов (стр. 1530); ДО - долгосрочные обязательства (стр. 1400); ВА - внеоборотные активы (стр. 1100).

При оценке показателей финансового состояния предприятия следует учитывать то что, нормальные или рекомендуемые значения были определены на основании анализа деятельности западных компаний и небыли адаптированы к российским условиям.

Кроме того необходимо осторожно относиться к методике сравнения коэффициентов с отраслевыми нормативами. Если в развитых странах основные пропорции сложились десятилетия назад, существует постоянный мониторинг всех изменений, то в России рыночная структура активов и пассивов предприятия находится в стадии становления, мониторинг в полном объеме не ведется. А если принять во внимание искажения отчетности, постоянные корректировки правил ее составления, то понятно, что выведение достаточно обоснованных новых нормативов по отраслям затруднительно.

В дальнейшем значения коэффициентов сравнивают с их рекомендуемым нормативом, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности организации, ее финансовой устойчивости или неустойчивости, рентабельности деятельности, уровне деловой активности.

Показатели оценки финансового состояния предприятий

Для оценки финансового состояния предприятий источниками данных служат бухгалтерский баланс предприятия и отчет и прибылях и убытках.

Для анализа финансового состояния предприятия используют четыре группы коэффициентов:

    показатели платежеспособности и ликвидности;

    показатели финансовой устойчивости;

    показатели рентабельности;

    показатели деловой активности;

    показатели рыночной активности.

1. Показатели платежеспособности и ликвидности.

Ликвидность предприятия означает способность его активов быть превращенными в деньги. Платежеспособность означает способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.

Для определения ликвидности предприятия рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент абсолютной ликвидности

а.л. =

Минимальное нормативное значение данного показателя установлено 0,2-0,25. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить на момент составления отчетности.

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности)

б.л.=

Коэффициент текущей ликвидности

K т.л. =

Рекомендуемое значение данного коэффициента – от 1 до 2. Нижний предел свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, как правило, это говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

K обеспеченности запасов и затрат =

Данный коэффициент показывает долю собственных оборотных средств, которые приходятся на финансирование запасов и затрат.

Собственные оборотные средства показывают, какая часть оборотных активов предприятия финансируется за счет собственных средств предприятия, и могут быть рассчитаны как разница между текущими активами и текущими обязательствами предприятия. Превышение текущих активов над текущими обязательствами означает наличие финансовых ресурсов для расширения деятельности предприятия. Однако значительное превышение свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

2. Показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость (встречается крайне редко);

S = 1; 1; 1 , т.е.  СОС  0

2. нормативная устойчивость, гарантирует платежеспособность предприятия;

S = 0; 1; 1 , т.е.  СОС  0

3. неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежеспособный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и ускорение оборачиваемости запасов;

S = 0; 0; 1 , т.е.  СОС  0

4. кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства);

S = 0; 0; 0 , т.е.  СОС  0

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС =  раздел пассива баланса -  раздел актива баланса *

Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД= СОС + р.п.б.

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ= СД + стр. 610  р.п.б.

Выделяют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС ( СОС):

 СОС = СОС – З,

где 3 – запасы (стр. 210  р.а.б.).

2. Излишек (+) или недостаток (-) СД ( СД):

 СД = СД – З

3. Излишек (+) или недостаток (-) ОИ (  ОИ):

 ОИ = ОИ – З

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

S =  СОС;  СД;  ОИ  ,

который характеризует тип финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия базируется на анализе структуры капитала предприятия и характеризует степень независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Основной целью анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка финансового риска предприятия и определение достаточности собственного капитала и степени зависимости от привлеченных ресурсов.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия используются следующие показатели:

Коэффициент автономии (коэффициент независимости, коэффициент концентрации собственного капитала)

Коэффициент автономии =

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в структуре источников предприятия.

Для этого коэффициента практически не возможно установить нормативное значение. Нормальное значение для конкретного предприятия должно устанавливаться исходя из особенностей предприятия, его потребностей в финансовых ресурсах и целей развития.

Чем выше значение данного коэффициента, тем выше устойчивость предприятия. Однако когда это значение близко к единице, то это говорит о недостаточно эффективном финансовом управлении на предприятии, не умении использовать заемные средства. С другой стороны, крайне низкое значение говорить о высоком финансовом риске и высокой зависимости от кредиторов.

Коэффициент зависимости (коэффициент концентрации заемного капитала)

Коэффициент зависимости =

Данный коэффициент характеризует долю заемных средств в структуре источников деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочной финансовой устойчивости)

Коэффициент фин. устойчивости =

Данный показатель характеризует долю устойчивых источников финансирования во всех источниках предприятия, то есть долю тех пассивов, которые могут быть направлены на финансирование инвестиций.

Коэффициент финансирования

Коэффициент финансирования =

Коэффициент финансирования показывает структуру пассивов предприятия.

Коэффициент маневренности собственных средств

Коэффициент маневренности собственных средств =

Коэффициент маневренности собственных средств показывает часть собственного капитала, которая вложена в мобильные активы.

3. Показатели рентабельности.

Рентабельность представляет собой эффективность использования того или иного вида активов или вида вложенных средств. Основная цель анализа рентабельности – определение уровня доходности предприятия по различным показателям вложенных средств и видам имущества предприятия и оценку достаточности уровня полученной доходности.

Для расчета показателей рентабельности используются данные бухгалтерского баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках.

Для анализа рентабельности рассчитываются следующие основные показатели:

Показатель рентабельности активов , который говорит об эффективности использования всех активов предприятия и показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль всех активов предприятия.

Рентабельность активов (имущества) =

Показатель рентабельности собственных средств

Рентабельность собственных средств =

Данный показатель характеризует доходность использования собственных средств предприятия и показывает, сколько чистой прибыли получено на 1 рубль вложенных собственных средств.

Показатель рентабельности основной деятельности

Рентабельность основной деятельности =

Данный коэффициент показывает эффективность затрат, то есть сколько прибыли от продаж по основному виду деятельности было получено на 1 рубль произведенных затрат.

Показатель рентабельности оборота (рентабельности продаж)

Рентабельность оборота =

Данный показатель характеризует эффективность продаж предприятия, или сколько прибыли было получено от продажи продукции на 1 рубль выручки, полученной от покупателей и заказчиков за проданную продукцию.

Показатель рентабельности продукции

Рентабельность продукции =

Данный показатель показывает, сколько прибыли было получено на 1 рубль затрат.

В целях анализа могут быть использованы как показатель чистой прибыли (прибыли после выплаты налогов), так и показатель прибыли до налогообложения. Сопоставление двух вариантов показателей рентабельности (один - с использованием показателя прибыли до налогообложения и второй – с использованием показателя чистой прибыли) позволяет определить влияние процентных платежей и налоговых платежей на уровень доходности того или иного вида активов или вида вложенных средств.

Кроме того, различные показатели рентабельности могут быть рассчитаны по отдельным видам деятельности, отдельным видам активов и т.д.

4. Показатели деловой активности.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития, свидетельствует о качестве управления финансовыми ресурсами, вложенными в имущество предприятия, и находит свое отражение в системе показателей оборачиваемости средств предприятия. Коэффициенты деловой активности позволяют оценить эффективность использования финансовых ресурсов. Финансовое состояние предприятия зависит от скорости превращения средств, вложенных в различные активы предприятия, в денежные средства.

Для расчета показателей оборачиваемости средств предприятия и скорости оборота используются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Основные показатели оборачиваемости и скорости оборота:

Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования всех ресурсов, которыми обладает предприятие в анализируемом периоде.

Коэффициент оборачиваемости активов =

Период оборота активов =

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала свидетельствует об эффективности использования собственного капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собств. капитала =

Период оборота собственного капитала =

При анализе деловой активности рассчитываются также более частные показатели оборачиваемости (дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов и т.д.) и периоды оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности =

Срок погашения дебиторской задолженности (в днях) =

Коэффициент оборачиваемости запасов =

Период оборота запасов (срок реализации) =

Коэффициент обор-сти кредиторской задолженности =

Срок погашения кредиторской задолженности (в днях) =

5.Показатели рыночной активности

бухгалтерская стоимость обычной акции

базовая прибыль на акцию

дивиденд с обычной акции

коэффициент выплаты дивиденда

Маневренность, общая... (- дин.) Таблица 5. Оценка финансового состояния Таблица 5. Оценка финансового состояния Предприятие Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент срочной...

  • Методика анализа финансового состояния 12 Информационное обеспечение анализа финансового

    Анализ

    Проблеме оценки финансового состояния предприятия . Среди... состояния и изменения; оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса; анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия , оценка ...

  • Тема: «анализ финансового состояния деятельности предприятия (на примере фирмы ООО «геоинвестстрой»)

    Реферат

    В потребности непрерывной оценки финансового состояния предприятия , выявления отклонений от... показателей , образующих систему критериев для оценки финансового состояния , установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий ...

  • Учебно-методический комплекс учебной дисциплины «Теоретические основы финансового менеджмента» Специальность

    Учебно-методический комплекс

    И методология анализа финансового состояния предприятия . Система показателей оценки финансового состояния предприятия . Тема 2. Финансовое планирование и методы прогнозирования Прогнозирование финансового развития предприятия : модели...

    • Разберем 12 основных коэффициенты финансового анализа предприятия. Из-за их большого разнообразия зачастую нельзя понять, какие из них основные, а какие нет. Поэтому я постарался выделить основные показатели в полной мере описывающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

    В деятельности, у предприятия всегда сталкиваются его два свойства: его платежеспособность и его эффективность. Если платежеспособность предприятия увеличивается, то эффективность снижается. Можно наблюдать обратную зависимость между ними. И платежеспособность, и эффективность деятельности можно описать коэффициентами. Можно остановиться на этих двух группах коэффициентах, тем не менее, лучше их еще разбить пополам. Так группа Платежеспособности делится на Ликвидность и Финансовую устойчивость, а группа Эффективность предприятия делится на Рентабельность и Деловую активность.

    Все коэффициенты финансового анализа делим на четыре большие группы показателей.

    1. Ликвидность (краткосрочная платежеспособность ),
    2. Финансовая устойчивость (долгосрочная платежеспособность ),
    3. Рентабельность (финансовая эффективность ),
    4. Деловая активность (нефинансовая эффективность ).

    Ниже в таблице представлено деление на группы.

    В каждой из групп выделим только по топ-3 коэффициента, в итоге у нас получится всего 12 коэффициентов. Это будут самые важные и главные коэффициенты, потому что именно они по моему опыту наиболее полно описывают деятельность предприятия. Остальные коэффициенты, не вошедшие в топ, как правило, являются следствием этих. Приступим к делу!

    Топ-3 коэффициента ликвидности

    Начнем с золотой тройки коэффициентов ликвидности. Эти три коэффициента дают полное понимание ликвидности предприятия. Сюда входит три коэффициента:

    1. Коэффициент текущей ликвидности,
    2. Коэффициент абсолютной ликвидности,
    3. Коэффициент быстрой ликвидности.

    Кем используются коэффициенты ликвидности?

    Самый популярный среди всех коэффициентов – используется преимущественно инвесторами в оценке ликвидности предприятия.

    Интересен для поставщиков. Он показывает способности предприятия расплатиться с контрагентами-поставщиками.

    Рассчитывается кредиторами для оценки быстрой платежеспособности предприятия при выдаче займов.

    В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов ликвидности и их нормативные значения.

    Коэффициенты

    		Формула Расчет

    Норматив

    1 Коэффициент текущей ликвидности

    Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства

    		Ктл=
    стр.1200/ (стр.1510+стр.1520)
    2 Коэффициент абсолютной ликвидности

    Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /Краткосрочные обязательства

    		Кабл= стр.1250/ (стр.1510+стр1520)
    3 Коэффициент быстрой ликвидности

    Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы-Запасы)/Краткосрочные обязательства

    		Кбл= (стр.1250+стр.1240)/(стр.1510+ стр.1520)

    Топ-3 коэффициента финансовой устойчивости

    Перейдем к рассмотрению трех основных коэффициентов финансовой устойчивости. Ключевое отличие между коэффициентами ликвидности и коэффициентами финансовой устойчивости – первая группа (ликвидности) отражает краткосрочную платежеспособность, а последняя (финансовой устойчивости) – долгосрочную. А по сути, как коэффициенты ликвидности, так и коэффициенты финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия и то, как оно может рассчитываться со своими долгами.

    1. Коэффициент автономии,
    2. Коэффициент капитализации,
    3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

    Коэффициент автономии (финансовой независимости) используется финансовыми аналитиками для собственной диагностики своего предприятия на финансовую устойчивость, а также арбитражными управляющими (согласно постановлению Правительства РФ от 25.06.03 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»).

    Коэффициент капитализации важен для инвесторов, которые анализируют его для оценки инвестиций в ту или иную компанию. Более предпочтительной для инвестиций будет компания с большим коэффициентом капитализации. Слишком высокие значения коэффициента не слишком хорошо для инвестора, так как снижается прибыльность предприятия и тем самым доход вкладчика. Помимо этого коэффициент рассчитывается кредиторами, чем значение ниже, тем предпочтительнее предоставление кредита.

    рекомендательно (согласно Постановлению Правительства РФ от 20.05.1994 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», которое утратило силу в соответствии с Постановлением 218 от 15.04.2003) используется арбитражными управляющими. Данный коэффициент также можно отнести и к группе Ликвидности, но здесь мы его припишем к группе Финансовой устойчивости.

    В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов финансовой устойчивости и их нормативные значения.

    Коэффициенты

    		Формула Расчет

    Норматив

    1 Коэффициент автономии

    Коэффициент автономии = Собственный капитал/Активы

    		Кавт = стр.1300/ стр.1600
    2 Коэффициент капитализации

    Коэффициент капитализации = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства)/Собственный капитал

    		Ккап= (стр.1400+стр.1500)/ стр.1300
    3 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал – Внеоборотные активы)/Оборотные активы

    		Косос=(стр.1300-стр.1100)/стр.1200

    Топ-3 коэффициента рентабельности

    Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента рентабельности. Эти коэффициенты показывают эффективность управления денежными средствами на предприятии.

    В данную группу показателей входит три коэффициента:

    1. Рентабельность активов (ROA),
    2. Рентабельность собственного капитала (ROE),
    3. Рентабельность продаж (ROS).

    Кем используются коэффициенты финансовой устойчивости?

    Коэффициент рентабельности активов (ROA) используется финансовыми аналитиками для диагностики эффективности предприятия с точки зрения доходности. Коэффициент показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия.

    Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) представляет интерес для собственников бизнеса и инвесторов. Он показывает, как эффективно были использованы вложенные (инвестированные) в предприятие деньги.

    Коэффициент рентабельности продаж (ROS) используется руководителем отдела продаж, инвесторами и собственником предприятия. Коэффициент показывает эффективность реализации основной продукции предприятия, плюс позволяет определить долю себестоимости в продажах. Необходимо отметить, что важно не то, сколько продукции продало предприятие, а то, сколько чистой прибыли оно заработало чистых денег с этих продаж.

    В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов рентабельности и их нормативные значения.

    Коэффициенты

    		Формула Расчет

    Норматив

    1 Рентабельность активов (ROA)

    Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Активы

    ROA = стр.2400/стр.1600

    2 Рентабельность собственного капитала (ROE)

    Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал

    		ROE = стр.2400/стр.1300
    3 Рентабельность продаж (ROS)

    Коэффициент рентабельности продаж = Чистая прибыль/ Выручка

    		ROS = стр.2400/стр.2110

    Топ-3 коэффициента деловой активности

    Переходим к рассмотрению трех самых важных коэффициента деловой активности (оборачиваемости). Отличие этой группы коэффициентов от группы коэффициентов Рентабельности заключается в том, что они показывают нефинансовую эффективность деятельности предприятия.

    В данную группу показателей входит три коэффициента:

    1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
    2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
    3. Коэффициент оборачиваемости запасов.

    Кем используются коэффициенты деловой активности?

    Используется генеральным директором, коммерческим директором, руководителем отдела продаж, менеджерами по продажам, финансовым директором и финансовыми менеджерами. Коэффициент показывает, как эффективно построено взаимодействие между нашим предприятием и нашими контрагентами.

    Используется в первую очередь для определения путей повышения ликвидности предприятия и интересен для собственников и кредиторов предприятия. Он показывает, сколько раз в отчетном периоде (как правило, это год, но может быть и месяц, квартал) предприятие погасило свои долги перед кредиторами.

    Может использоваться коммерческим директором, руководителем отдела продаж и менеджерами по продажам. Он определяет эффективность управления запасами на предприятии.

    В таблице ниже представлена формула расчета трех самых важных коэффициентов деловой активности и их нормативные значения. В формуле расчета есть небольшой момент. Данные в знаменателе, как правило, берутся средними, т.е. складывается значение показателя на начало отчетного периода с конечным и делится на 2. Поэтому в формулах везде в знаменателе стоит 0,5.

    Коэффициенты

    		Формула Расчет

    Норматив

    1 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя сумма дебиторской задолженности

    		Кодз= стр.2110/(стр.1230нп.+стр.1230кп.)*0,5 динамика
    2 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от продаж/Средняя величина кредиторской задолженности

    Кокз= стр.2110/(стр.1520нп.+стр.1520кп.)*0,5

    динамика
    3 Коэффициент оборачиваемости запасов

    Коэффициент оборачиваемости запасов = Выручка от продаж/Средняя величина запасов

    		Коз= стр.2110/(стр.1210нп.+стр.1210кп.)*0,5

    динамика

    Резюме

    Подведем итоги топ-12 коэффициентов для финансового анализа предприятия. Условно мы выделили 4 группы показателей деятельности предприятия: Ликвидность, Финансовая устойчивость, Рентабельность, Деловая активность. В каждой группе мы определили топ-3 самых важных финансовых коэффициента. Полученные 12 показателей в полной мере отражают всю финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Именно с расчета их стоит начинать финансовый анализ. Для каждого коэффициента приведена формула расчета, поэтому вам не составит трудностей посчитать его для своего предприятия.