В данном рейтинге Российских банков (эмитентов) по версии агенства Fitch приведены
долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной валюте
(Long Term Issuer Default Rating).
Шкалы кредитных рейтингов эмитентов:
- AAA : Наивысший уровень кредитоспособности. Рейтинги категории "AAA" обозначают самые низкие ожидания риска дефолта. Рейтинги данного уровня присваиваются только в случае исключительно высокой способности погашать финансовые обязательства.
- AA : Очень высокая кредитоспособность. Рейтинги категории "AA" обозначают очень низкие ожидания риска дефолта. Они указывают на очень высокую способность погашать финансовые обязательства.
- A : Высокая кредитоспособность. Рейтинги категории "A" обозначают низкие ожидания риска дефолта. Способность погашать финансовые обязательства оценивается как высокая.
- BBB : Хорошая кредитоспособность. Рейтинги категории "BBB" обозначают низкие на данный момент ожидания риска дефолта. Способность погашать финансовые обязательства оценивается как адекватная, однако влияние негативной бизнес-среды или негативных экономических условий с большей вероятностью может уменьшить данную способность.
- BB : Спекулятивный рейтинг. Рейтинги категории "BB" обозначают повышенную уязвимость к риску дефолта, особенно в случае негативных изменений бизнес-среды или экономических условий с течением времени. Однако гибкость бизнеса или финансовая гибкость поддерживает возможность обслуживать финансовые обязательства.
- B : В высокой степени спекулятивный рейтинг. Рейтинги категории "B" обозначают наличие значительных рисков дефолта, однако при этом остается ограниченный запас прочности. На данный момент финансовые обязательства выполняются, однако способность продолжать платежи является уязвимой в случае ухудшения бизнес-среды или экономических условий.
- CCC : Существенный кредитный риск. Дефолт представляется реальной возможностью.
- CC : Очень высокие уровни кредитного риска. Дефолт в той или иной форме представляется вероятным.
- C : Исключительно высокие уровни кредитного риска. Дефолт является близким или неизбежным, или эмитент приостановил деятельность.
- RD : Ограниченный дефолт. Рейтинг "RD" обозначает, что эмитент, по мнению Fitch, допустил и не устранил дефолт по платежам по облигациям, кредиту или другим существенным финансовым обязательствам, но в отношении него не начата процедура банкротства, не назначен временный управляющий и не начато конкурсное производство, процедура ликвидации или другие официальные процедуры прекращения деятельности, и такой эмитент не прекращал деятельность каким-либо иным образом.
- D : Дефолт. Рейтинг "D" обозначает эмитента, в отношении которого, по мнению Fitch, начата процедура банкротства, назначен временный управляющий и начато конкурсное производство, процедура ликвидации или другие официальные процедуры прекращения деятельности, или который иным образом прекратил деятельность.
^ Рейтинги дефолта эмитента
Краткосрочные и долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") могут быть присвоены эмитентам определенных секторов, включая корпоративный сектор, финансовые организации и суверенные эмитенты (государства). Такие рейтинги отражают способность эмитента своевременно выполнять свои финансовые обязательства. Данные рейтинги, как и некоторые другие, образованы на основе шкалы долгосрочных и краткосрочных рейтингов по международной шкале.
Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента ("краткосрочный РДЭ") основан на показателях ликвидности рейтингуемого эмитента и оценивает его способность выполнять финансовые обязательства на относительно краткосрочную перспективу (менее 13 месяцев, за исключением сектора государственных финансов, где, согласно принятым в данной сфере нормам, возможно присвоение краткосрочных рейтингов обязательствам со сроком обращения до трех лет).
Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("долгосрочный РДЭ") присваивается эмитентам и контрагентам и отражает их способность своевременно выполнять все обязательства в порядке приоритетности требований на протяжении срока их обращения. Таким образом, долгосрочный РДЭ является показателем вероятности дефолта.
Эмитенту, который объявил дефолт по некоторым или всем основным финансовым обязательствам, присваивается РДЭ на уровне "RD" или "D" соответственно. Статус дефолта не является оценкой на перспективу. Такой статус присваивается по истечению соответствующего льготного периода согласно документации по обязательствам, по которым объявлен дефолт.
Примечание: Ценные бумаги эмитента могут иметь рейтинг на более высоком, более низком или одинаковом уровне с долгосрочным РДЭ в зависимости от относительных перспектив возвратности средств по этим бумагам, а также в зависимости от различной готовности эмитентов производить платежи. Ценным бумагам, выпущенным в рамках сделок структурированного финансирования, как правило, не присваивается РДЭ. Каждый такой выпуск рейтингуется на основе различных стресс-сценариев, в зависимости от приоритетности самих бумаг и денежных потоков, а также других структурных механизмов.
^ Долгосрочные кредитные рейтинги
Международные долгосрочные кредитные рейтинги, или долгосрочные рейтинги, присваиваются большинству эмитентов для обозначения вероятности дефолта и формально называются "Рейтинги дефолта эмитента" ("РДЭ"). Основным исключением является сектор международных региональных финансов, в котором не присваиваются РДЭ, так как в связи с общепринятой международной практикой рынков капитала основное внимание в плане бумаг этого сектора уделяется своевременности погашения, при этом не проводится аналитическое разграничение между эмитентом и его обязательствами. При присвоении эмиссиям или ценным бумагам, долгосрочные кредитные рейтинги могут находиться на более высоком или более низком уровне, чем рейтинг соответствующего эмитента (РДЭ), что отражает относительные различия между ожидаемыми перспективами возвратности средств.
Наивысший уровень кредитоспособности. Рейтинги уровня "AAA" обозначают самые низкие ожидания по кредитным рискам. Рейтинги данного уровня присваиваются только в случае исключительно высокой способности своевременно погашать финансовые обязательства. Вероятность негативного влияния на эту способность со стороны предсказуемых обстоятельств очень низка.
Очень высокая кредитоспособность. Рейтинги уровня "AA" обозначают очень низкие ожидания по кредитным рискам и очень высокую способность своевременно погашать финансовые обязательства. Подверженность этой способности влиянию предсказуемых обстоятельств незначительна.
Высокая кредитоспособность. Рейтинги уровня "A" обозначают низкие ожидания по кредитным рискам. Способность своевременно погашать финансовые обязательства оценивается как высокая. Тем не менее, данная способность может быть более подвержена влиянию изменений обстоятельств или экономической конъюнктуры, чем в случае более высоких уровней рейтинга.
Хорошая кредитоспособность. Рейтинги уровня "BBB" обозначают низкие на данный момент ожидания по кредитным рискам. Способность своевременно погашать финансовые обязательства оценивается как адекватная, однако негативные изменения обстоятельств и экономической конъюнктуры с большей вероятностью могут понизить данную способность. Данный уровень рейтинга является самым низким среди рейтингов инвестиционной категории.
Спекулятивный рейтинг. Рейтинг уровня "BB" обозначает, что существует возможность развития кредитных рисков, особенно в результате негативных экономических изменений, которые могут произойти со временем. Однако при этом компаниям могут быть доступны альтернативные ресурсы в сфере бизнеса или финансов, которые позволят им выполнить свои финансовые обязательства. Ценные бумаги, которым присвоены рейтинги данного уровня, не являются ценными бумагами инвестиционной категории.
^ B
В значительной степени спекулятивный рейтинг.
· В отношении эмитентов и ценных бумаг, обязательства по которым выполняются, рейтинги уровня "B" обозначают наличие значительных кредитных рисков, однако при этом остается ограниченная "подушка безопасности". На данный момент финансовые обязательства выполняются, однако способность продолжать выплаты зависит от устойчивой и благоприятной деловой и экономической конъюнктуры.
· В случае отдельных выпусков обязательств, рейтинг данного уровня может быть присвоен ценным бумагам, на которые наложен арест или по которым объявлен дефолт, но с исключительно высоким потенциал возвратности средств. Такие обязательства будут иметь рейтинг возвратности активов на уровне "RR1" (исключительно высокая вероятность возвратности).
· В отношении эмитентов и ценных бумаг, обязательства по которым выполняются, дефолт представляется реальной возможностью. Способность выполнять финансовые обязательства целиком зависит от устойчивой и благоприятной деловой или экономической конъюнктуры.
· В случае отдельных выпусков обязательств, рейтинг данного уровня может быть присвоен проблемным эмиссиям или эмиссиям, по которым объявлен дефолт, с потенциалом возвратности средств от среднего до исключительно высокого. Различия в кредитоспособности эмиссий с рейтингом данного уровня могут быть показаны с помощью добавления знаков "плюс" или "минус" к обозначению рейтинга. Такие обязательства будут иметь рейтинг возвратности активов на уровне "RR2" (высокие перспективы возвратности), "RR3" (хорошие перспективы возвратности) или "RR4" (средние перспективы возвратности).
^ CC
· В отношении эмитентов и ценных бумаг, обязательства по которым выполняются, дефолт представляется вероятным.
· В случае отдельных выпусков обязательств рейтинг данного уровня может быть присвоен проблемным эмиссиям или эмиссиям, по которым объявлен дефолт, с рейтингом возвратности активов на уровне "RR4" (средние перспективы возвратности) или "RR5" (перспективы возвратности средств на уровне ниже среднего).
^ C
· В отношении эмитентов и ценных бумаг, обязательства по которым выполняются, дефолт представляется неизбежным.
· В случае отдельных выпусков обязательств рейтинг данного уровня может быть присвоен проблемным эмиссиям или эмиссиям, по которым объявлен дефолт, с потенциалом возвратности ниже среднего или низким. Такие обязательства будут иметь рейтинг возвратности активов на уровне "RR6" (низкие перспективы возвратности).
Данный уровень рейтинга обозначает, что эмитент не провел своевременные платежи (с учетом применимого льготного периода) по некоторой, но не всей основной части обязательств, и продолжает проводить выплаты по другим видам обязательств.
^ D
Под дефолтом в широком смысле подразумевается одно из следующего:
- неспособность должника провести своевременную выплату основной суммы долга и/или процентов согласно своим финансовым обязательствам;
- начало процедуры банкротства, назначение конкурсного управляющего и начало конкурсного производства, ликвидация или прочие формы закрытия предприятия или прекращения деятельности должника; или
- какой-либо принудительный обмен обязательств, при котором кредиторам предлагаются ценные бумаги с менее благоприятными структурными или экономическими условиями в сравнении с имеющимися обязательствами.
Рейтинги категории "D" не присваиваются на перспективу, а неплатежи по обязательствам, условиями выпуска которых предусмотрена отсрочка платежей или льготный период, не будут рассматриваться как дефолт до истечения периода отсрочки или льготного периода.
Эмитенту присваивается рейтинг "D" по факту наступления дефолта. Обязательства, по которым объявлен дефолт или по которым возникли сложности с платежами, как правило, имеют рейтинг в диапазоне от "C" до "B", в зависимости от перспектив возвратности средств по таким бумагам и других характеристик. Однако в сделках структурированного финансирования обязательствам может быть присвоен рейтинг в диапазоне от "B" до "CCC"-"C", в случае если анализ показывает безвозвратность средств кредиторов, когда не ожидается полная выплата процентов и/или основной суммы долга по условиям выпуска на протяжении срока сделки, но при этом согласно документации выпуска дефолт не является неизбежным.
Дефолт определяется согласно условиям, указанным в документации по выпуску обязательств. Fitch присваивает рейтинги категории "D" при наличии достаточных свидетельств того, что не были проведены платежи по существенным обязательствам согласно требованиям, указанным в документации по выпуску. Кроме того, такие рейтинги присваиваются, когда создавшаяся ситуация соответствует определению дефолта по методологии Fitch.
^ Международные долгосрочные и краткосрочные рейтинги: примечание.
Рейтинги могут быть дополнены знаком "+" или "-" для обозначения относительного положения в рамках основных рейтинговых категорий. Такими знаками не дополняются долгосрочные рейтинги уровня "AAA" и уровня ниже "CCC", а также краткосрочные рейтинги, кроме рейтингов на уровне "F1". ("+" и "-" могут быть добавлены к рейтингам ценных бумаг уровня "CCC", в то время как такие знаки не добавляются к рейтингам эмитентов на уровне "CCC").
Rating Watch: Рейтинги помещаются в список "Rating Watch" для уведомления инвесторов о существующей достаточной вероятности изменения рейтинга, а также о возможном направлении такого изменения. Рейтинги помещаются в список Rating Watch с пометкой "Позитивный", что обозначает возможность повышения рейтинга, "Негативный", в случае возможности понижения рейтинга, или "Развивающийся", если рейтинг может быть повышен, понижен или подтвержден на прежнем уровне. Как правило, рейтинг помещается в список Rating Watch на относительно короткий период времени.
Прогноз по рейтингам: Прогноз по рейтингам обозначает направление, в котором ожидается изменение рейтингов в течение от одного до двух лет. Прогноз по рейтингу может быть "Позитивным", "Стабильным" или "Негативным". "Позитивный" или "Негативный" прогноз по рейтингу не означает, что изменение рейтинга неизбежно. Аналогичным образом, рейтинги с прогнозом "Стабильный" могут быть повышены или понижены до того, как прогноз будет изменен на "Позитивный" или "Негативный", при наличии обстоятельств, дающих основание для такого изменения. В некоторых случаях, может не быть возможности определить основные тенденции по изменению рейтингов, и в таком случае прогноз по рейтингу может быть определен как "Развивающийся".
Рейтинги, присваиваемые программам по выпуску ценных бумаг (например, программам эмиссии среднесрочных бумаг с резервной регистрацией), относятся только к стандартным выпускам в рамках таких программ. Данные рейтинги не относятся автоматически ко всем выпускам в рамках программы. В частности, в случае "нестандартных" выпусков, т.е. связанных с кредитоспособностью третьих сторон или с показателями индексов, их рейтинги могут отличаться от рейтинга соответствующей программы.
Облигациям с плавающей ставкой до востребования и другим видам ценных бумаг с краткосрочным опционом на досрочное погашение или аналогичными характеристиками бумаг до востребования присваивается двойной рейтинг, например "AAA/F1+". В таком случае первый рейтинг обозначает способность проводить долгосрочные выплаты по основной части долга и процентам, в то время как второй рейтинг отражает способность полностью и своевременно выполнять требования по ценным бумагам.
Адрес страницы в сети Интернет, на которой в свободном доступе размещена (опубликована) информация о методике присвоения кредитного рейтинга:
8.2. Сведения о каждой категории (типе) акций эмитента
5 рублей
Количество акций, находящихся в обращении (количество акций, которые не являются погашенными или аннулированными): 245 969 590
таких акций нет
1 299 093
таких акций нет
таких акций нет
№ 1 – 01 – 00137 - А
14.11.2003
«7.1. Каждая обыкновенная акция Общества предоставляет акционеру – ее владельцу одинаковый объем прав.
7.2. Каждый акционер – владелец обыкновенных акций Общества имеет право:
7.2.1. участвовать в общем собрании акционеров Общества в порядке, предусмотренном действующим законодательством Российской Федерации;
7.2.2. получать дивиденды в порядке, предусмотренном действующим законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом, в случае их объявления Обществом;
7.2.3. получать часть имущества Общества, оставшуюся после его ликвидации, пропорционально числу имеющихся у него акций;
7.2.4. получать доступ к документам, предусмотренным п.1 ст.89 Федерального закона «Об акционерных обществах», в порядке, предусмотренном ст.91 указанного закона;
7.2.5. требовать у регистратора Общества подтверждения прав акционера на акции путем выдачи ему выписки из реестра акционеров Общества;
7.2.6. получать у регистратора Общества информацию о всех записях на его лицевом счете, а также иную информацию, предусмотренную правовыми актами Российской Федерации, устанавливающими порядок ведения реестра акционеров;
7.2.7. отчуждать принадлежащие ему акции без согласия других акционеров и Общества;
7.2.8. в случаях, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации, защищать в судебном порядке свои нарушенные гражданские права, в том числе требовать от Общества возмещения убытков;
7.2.9. требовать выкупа Обществом всех или части принадлежащих акционеру акций в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации;
7.2.10. продать акции Обществу, в случае, если Обществом принято решение о приобретении данных акций;
7.2.11. требовать от Общества выписку из списка лиц, имеющих право на участие в Общем собрании акционеров, содержащую данные об акционере;
7.2.12. преимущественного приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве пропорциональном количеству принадлежащих им акций.
7.3. Акционер, владеющий более 1 процентом голосующих акций Общества, вправе требовать у регистратора Общества информацию об имени (наименовании) зарегистрированных в реестре акционеров владельцев акций и о количестве, категории и номинальной стоимости, принадлежащих им акций (данная информация предоставляется без указания адресов акционеров).
7.4. Акционеры (акционер), владеющие в совокупности не менее чем 1 процентом размещенных обыкновенных акций Общества, вправе обратиться в суд с иском к члену Совета директоров Общества, единоличному исполнительному органу Общества, члену коллегиального исполнительного органа Общества, а равно к управляющей организации или управляющему о возмещении убытков, причиненных Обществу в результате виновных действий (бездействия) указанных лиц.
7.5. Акционеры, обладающие не менее чем 1 процентом голосов на общем собрании акционеров, вправе требовать от Общества предоставления списка лиц, имеющих право на участие в собрании. При этом данные документов и почтовый адрес физических лиц, включенных в этот список, предоставляются только с согласия этих лиц.
7.6. Акционеры (акционер), являющиеся в совокупности владельцами не менее чем 2 процентов голосующих акций Общества, вправе внести вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в органы управления и контроля Общества, избираемые общим собранием акционеров. При подготовке внеочередного общего собрания акционеров с повесткой дня об избрании Совета директоров Общества указанные акционеры (акционер) вправе предложить кандидатов для избрания в Совет директоров Общества.
7.7. Акционеры (акционер), являющиеся в совокупности владельцами не менее чем 10 процентов голосующих акций Общества, вправе требовать у Совета директоров Общества созыва внеочередного общего собрания акционеров. В случае, если в течение срока, установленного действующим законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом, Советом директоров Общества не принято решение о созыве внеочередного общего собрания акционеров или принято решение об отказе в его созыве, внеочередное собрание может быть созвано указанными акционерами (акционером).
7.8. Акционеры (акционер), являющиеся в совокупности владельцами не менее чем 10 процентов голосующих акций Общества, вправе во всякое время требовать проведения ревизии финансово-хозяйственной деятельности Общества.
7.9. Акционеры (акционер), имеющие в совокупности не менее 25 процентов голосующих акций Общества, имеют право доступа, а также имеют право на получение копий документов бухгалтерского учета и протоколов заседаний коллегиального исполнительного органа Общества.
7.10. Акционеры – владельцы обыкновенных акций Общества имеют иные права, предусмотренные действующим законодательством Российской Федерации, а также настоящим Уставом.»
5 717 штук обыкновенных акций – количество погашенных ценных бумаг в связи с реорганизацией эмитента
14.11.2003 г. осуществлено объединение дополнительных выпусков обыкновенных именных бездокументарных акций эмитента. Дата государственной регистрации первого из объединенных выпусков – 30.09.1996 г. (№ 32 – 1 – 1375)
Номинальная стоимость каждой акции: 5 рублей
Количество акций, находящихся в обращении (количество акций, которые не являются погашенными или аннулированными: 81 983 404
Количество дополнительных акций, находящихся в процессе размещения (количество акций дополнительного выпуска, в отношении которого не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска): таких акций нет
Количество объявленных акций: 531 496
Количество акций, находящихся на балансе эмитента: таких акций нет
Количество дополнительных акций, которые могут быть размещены в результате конвертации размещенных ценных бумаг, конвертируемых в акции, или в результате исполнения обязательств по опционам эмитента: таких акций нет
Государственный регистрационный номер: № 2 – 01 –00137 - А
Дата государственной регистрации: 14.11.2003
Права, предоставляемые акциями их владельцам:
В соответствии с Уставом общества:
«8.1. Каждая привилегированная акция типа А Общества предоставляет акционеру – ее владельцу одинаковый объем прав.
8.2. Владельцы привилегированных акций типа А имеют право на получение ежегодного фиксированного дивиденда за исключением случаев, предусмотренных настоящим Уставом. Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции типа А, устанавливается в размере 10 процентов чистой прибыли Общества по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25 процентов уставного капитала Общества. При этом, если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой обыкновенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции типа А, размер дивидендов, выплачиваемых по последним, должен быть увеличен до размера дивидендов, выплачиваемого по обыкновенным акциям.
8.3. Владельцы привилегированных акций типа А имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации Общества, а также по вопросу внесения дополнений и изменений в Устав Общества, в случае, когда данные изменения ограничивают права указанных акционеров.
8.4. Владельцы привилегированных акций типа А имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам повестки дня собрания в случае, когда собранием акционеров независимо от причин не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям типа А. Данное право возникает у владельцев привилегированных акций типа А начиная с собрания, следующего за годовым собранием акционеров, на котором не было принято решение о выплате дивидендов, и прекращается с момента первой выплаты дивидендов по указанным акциям в полном размере.
8.5. Владельцы привилегированных акций типа А имеют права, предусмотренные п.7.2.3, п.7.2.4, п.7.2.5, п.7.2.6, п.7.2.7, п.7.2.8, п.7.2.10, п.7.2.11, п.7.2.12 настоящего Устава для владельцев обыкновенных акций Общества. Эти права предоставляются акционерам – владельцам привилегированных акций типа А, в том числе, в случае, когда данные акции не являются голосующими.
8.6. Владельцы привилегированных акций типа А имеют права, предусмотренные п.7.3, п.7.6, п.7.7, п.7.8, п.7.9 настоящего Устава в случае, когда привилегированные акции типа А имеют право голоса по всем вопросам компетенции общего собрания акционеров Общества.
8.7. Владельцы привилегированных акций типа А имеют право требовать выкупа Обществом всех или части принадлежащих акционеру акций в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации.
8.8. Владельцы привилегированных акций типа А, обладающие не менее чем 1 процентом голосов на общем собрании акционеров, вправе требовать от Общества предоставления списка лиц, имеющих право на участие в собрании. При этом данные документов и почтовый адрес акционеров, включенных в этот список, предоставляются только с их согласия.
8.9. Акционеры – владельцы привилегированных акций типа А имеют иные права, предусмотренные действующим законодательством Российской Федерации, а также настоящим Уставом.»
Иные сведения об акциях, указываемые эмитентом по собственному усмотрению:
9 000 штук привилегированных акций типа А – количество погашенных ценных бумаг в связи с реорганизацией эмитента
14.11.2003 г. осуществлено объединение дополнительных выпусков привилегированных именных бездокументарных акций эмитента. Дата государственной регистрации первого из объединенных выпусков – 30.09.1996 г. (№ 32 – 1 – 1375)
Подтверждение РДЭ и рейтинга поддержки банка «Зенит» отражает мнение агентства, что банк, вероятно, будет получать поддержку от своей конечной материнской структуры, нефтяной компании «Татнефть» («ВВВ-«/прогноз «Стабильный») в случае необходимости. Fitch полагает, что «Татнефть» имеет высокую готовность предоставлять поддержку банка «Зенит» ввиду её мажоритарной доли в 71,1% в капитале и положительной истории предоставления банку поддержки капиталом. Агентство также полагает, что потенциальные расходы на поддержку будут умеренными для «Татнефти», учитывая низкий леверидж, при ожидаемом скорректированном валовом леверидже по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) в 0,7х на конец 2017 года, и небольшой размер банка, капитал которого составлял лишь 0,2х от FFO «Татнефти» за последние 12 месяцев по июнь 2017 года
Разница в два уровня между РДЭ «Татнефти» и банка «Зенит» отражает мнение Fitch, что банк является непрофильным активом для Татнефти с ограниченной синергией между ними, и в случае дефолта банка репутационный ущерб для компании будет ограниченным. Продажа банка в среднесрочной перспективе маловероятна. Вместе с тем, по информации, полученной агентством от менеджмента, такая возможность существует в долгосрочной перспективе, когда будет проведена полная расчистка банка и повышена его эффективность.
Подтверждение рейтинга устойчивости банка «Зенит» отражает главным образом уязвимость качества активов и, как следствие, капитализации банка, которая по настоящее время поддерживалась выкупом плохих активов и новыми взносами капитала со стороны «Татнефти». Кроме того, рейтинг отражает комфортную ликвидность и улучшающуюся прибыльность.
Неработающие кредиты у банка «Зенит» выросли до 8,3% от всех кредитов на конец 1 пол. 2017 года по сравнению с 7,8% на конец 2016 года, но были полностью покрыты резервами под обесценение и, как следствие, не представляли существенного риска. В то же время анализ агентством 25 крупнейших групп заёмщиков банка (40% от всех кредитов) показал, что около 45 млрд. рублей (21% от всех кредитов), хотя согласно отчётности являлись работающими, потенциально были высокорисковыми на конец 1 пол. 2017 года. Затем в 3 кв. 2017 года, в рамках рекапитализации банка «Зенит», «Татнефть» выкупила плохие/высокорисковые кредиты на сумму 11,3 млрд. рублей, что обусловило высвобождение резервов на 0,3 млрд. рублей, поскольку некоторые активы были проданы по цене, выше их чистой стоимости.
«Татнефть» также собирается выкупить плохие/высокорисковые кредиты на сумму свыше 20 млрд. рублей в 4 кв. 2017 года с высвобождением резервов приблизительно на 1 млрд. рублей. В результате суммарный чистый объём высокорисковых кредитов должен сократиться до более умеренного уровня в 0,6x от основного капитала по методологии Fitch к концу 2017 года. Хотя некоторые из этих кредитов имеют обеспечение в форме недвижимости с приемлемым отношением размера задолженности к стоимости залога, в будущем могут потребоваться дополнительное резервирование и поддержка.
Показатель основного капитала по методологии Fitch улучшился до более адекватного уровня в 12,4% на конец 1 пол. 2017 года по сравнению с 6,5% на конец 2016 года после взноса капитала от «Татнефти» в размере 14 млрд. рублей. Консолидированные регулятивные показатели капитализации также были приемлемыми: показатель достаточности основного капитала был равен 11,5%, а показатель достаточности общего капитала составлял 16,3% (минимальные нормативы с надбавками с 2018 года составляют 7,9% и 9,9%) на конец 1 пол. 2017 года. По оценкам Fitch, показатели капитализации улучшатся на 200-300 б.п. во 2 пол. 2017 года в результате высвобождения резервов после выкупа плохих активов. В то же время увеличение может не быть устойчивым ввиду по-прежнему высокого объёма высокорисковых активов, по которым может потребоваться дополнительное резервирование.
Чистая процентная маржа у банка «Зенит» улучшилась приблизительно на 120 б.п. за 9 мес. 2017 года в значительной мере ввиду более низкой стоимости фондирования. В результате банк вернулся к прибыльности до отчислений в резервы под обесценение (2% от средних кредитов за 9 мес. 2017 года, в годовом выражении) после небольшого убытка в 2016 года. Ввиду активной расчистки баланса отчисления в резервы под обесценение кредитов были высокими на уровне 2% от всех кредитов за 9 мес. 2017 года: на их создание ушло 70% прибыли до отчислений под обесценение, что обусловило слабый показатель ROAE на уровне 4% (все данные в годовом выражении).
Основным источником фондирования для банка являются клиентские депозиты, которые имеют умеренную концентрацию (на 20 крупнейших приходилось 34% от всех клиентских депозитов на конец 2 кв. 2017 года), но в целом являются стабильными. Приблизительно 26 млрд. рублей, или 13% клиентских депозитов, были привлечены от «Татнефти» и связанных компаний. На конец 10 мес. 2017 года банк имел комфортный запас ликвидности (денежные средства и эквиваленты, а также облигации, которые могут быть использованы для сделок репо с Центральным банком России), равный 36% от клиентских депозитов (или 14% за вычетом плановых погашений долга, привлечённого на рынках капитала, в ближайшие 12 месяцев).
Приоритетный необеспеченный долг банка «Зенит» имеет рейтинг на одном уровне с его долгосрочным РДЭ.
РДЭ банка «Зенит», вероятно, будут изменяться в соответствии с рейтингами материнской структуры. Разница в рейтингах может быть увеличена в случае снижения готовности «Татнефти» оказывать поддержку банку или если поддержка будет недостаточной для покрытия проблем с качеством активов. Уменьшение разницы в рейтингах является маловероятным.
Рейтинг устойчивости банка может быть понижен в случае ухудшения качества активов и прибыльности, которое скажется на капитализации, если не будут своевременно осуществлены новые взносы капитала. Повышение рейтингов потребовало бы существенного улучшения качества активов или капитала.
Вот тут читаю-читаю, и ничего не понимаю. Чо они тут понаписали?
Международное рейтинговое агенство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Украины в иностранной и национальной валютах на уровне CCC. Об этом говорится в сообщении на сайте агентства, передает Капитал.
Рейтинг необеспеченного долга по облигациям Украины также подтвержден на уровне CCC.
Fitch применило изменение методологии к рейтингам Украины
Fitch Ratings-Moscow-25 July 2016: (перевод с английского языка)
Fitch Ratings-Лондон-22 июля 2016 г. Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») Украины в национальной валюте на уровне «CCC». Долгосрочный рейтинг приоритетных необеспеченных облигаций страны в национальной валюте также подтвержден на уровне «CCC». Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне «C», присвоен краткосрочный РДЭ в национальной валюте «C».
В соответствии с регулированием ЕС по рейтинговым агентствам, на публикацию пересмотра рейтингов в секторе суверенных эмитентов распространяются ограничения, и она должна происходить согласно опубликованному графику, кроме тех случаев, когда рейтинговому агентству необходимо отступить от данного порядка с целью выполнения своих юридических обязательств. Fitch интерпретирует данное положение как позволяющее нам опубликовать пересмотр рейтингов в ситуации, когда имеет место изменение нашей рейтинговой методологии, которое, по нашему мнению, делает нецелесообразным ожидание даты следующего запланированного пересмотра для внесения изменений в рейтинг, прогноз или статус Rating Watch. Очередная дата запланированного пересмотра агентством рейтингов Украины приходилась на 11 ноября 2016 г. Однако Fitch полагает, что в настоящем случае недавние изменения нашей методологии дают основания для портфельного пересмотра рейтингов.
Рейтинговый комитет, присвоивший рейтинги, включенные в настоящий комментарий, представлял собой портфельный пересмотр рейтингов после недавних изменений нашей методологии и был сфокусирован на трех моментах: присвоение краткосрочных РДЭ в национальной валюте, пересмотр существующих краткосрочных РДЭ в иностранной валюте и пересмотр разницы в рейтингах (нотчинга) между существующими долгосрочными РДЭ в национальной валюте и долгосрочными РДЭ в иностранной валюте. Комитет одобрил отклонение от методологии ввиду того, что при пересмотре применялись все релевантные разделы нашей методологии по указанным выше видам рейтингов, но не применялись разделы по долгосрочным РДЭ в иностранной валюте, поскольку они были за рамками этого пересмотра.
Подтверждение долгосрочного РДЭ Украины в национальной валюте на уровне «CCC» отражает следующий ключевой рейтинговый фактор:
В соответствии с обновленными ориентирами из пересмотренной суверенной методологии Fitch от 18 июля 2016 г., кредитоспособность Украины не поддерживает нотчинг вверх для долгосрочного РДЭ в национальной валюте относительно долгосрочного РДЭ в иностранной валюте. Это отражает мнение Fitch, что ни один из двух указанных в методологии ключевых факторов, поддерживающих нотчинг вверх для долгосрочного РДЭ в национальной валюте, не присутствует в Украине. Это следующие два ключевых фактора: (i) сильные фундаментальные показатели по государственным финансам относительно фундаментальных показателей по внешним финансам; и (ii) имевшая ранее место приоритетность кредиторов в национальной валюте относительно кредиторов в иностранной валюте.
Подтверждение краткосрочного РДЭ Украины в иностранной валюте на уровне «С» отражает следующий ключевой рейтинговый фактор:
В соответствии с обновленными ориентирами, содержащимися в методологии агентства по рейтингованию суверенных эмитентов от 18 июля 2016 г., краткосрочный РДЭ Украины в иностранной валюте получен посредством его соотнесения с ее долгосрочным РДЭ в иностранной валюте «CCC».
Присвоение Украине краткосрочного РДЭ в национальной валюте «С» отражает следующий ключевой рейтинговый фактор и его вес:
ВЫСОКИЙ ВЕС
Присвоение краткосрочного РДЭ в национальной валюте соответствует подходу Fitch к присвоению краткосрочных рейтингов на основании таблицы соответствия долгосрочных и краткосрочных рейтингов, которая позволяет определить краткосрочной РДЭ в национальной валюте, исходя из долгосрочного рейтинга в национальной валюте. Согласно рейтинговым определениям Fitch, таблица соответствия является лишь ориентиром, и возможны отклонения от нее. В то же время применительно к суверенным рейтингам такие случаи являются редкими.
Краткосрочный РДЭ Украины в национальной валюте получен посредством его соотнесения с ее долгосрочным РДЭ в национальной валюте «CCC».
Основные факторы, которые могут привести к изменению долгосрочного РДЭ в национальной валюте, включают:
- Изменение долгосрочного РДЭ в иностранной валюте
- Изменение ключевых факторов или факторов, поддерживающих нотчинг вверх, для долгосрочного РДЭ в национальной валюте относительно долгосрочного РДЭ в иностранной валюте.
Основные факторы, которые могут привести к изменению краткосрочного РДЭ в иностранной валюте или краткосрочного РДЭ в национальной валюте, включают:
- Изменение долгосрочного РДЭ в иностранной валюте (для краткосрочного РДЭ в иностранной валюте)
- Изменение долгосрочного РДЭ в национальной валюте (для краткосрочного РДЭ в национальной валюте).
Факторы, которые могут влиять на рейтинги в будущем, изложены в предыдущем комментарии о рейтинговом действии от 13 мая 2016 г. и не изменились применительно к долгосрочному РДЭ в иностранной валюте. В соответствии с отклонением от методологии, упомянутым выше, пересмотр долгосрочного РДЭ в иностранной валюте и соответствующих факторов, которые могут влиять на рейтинги в будущем, не был частью настоящего пересмотра.
ДОПУЩЕНИЯ
Допущения изложены в предыдущем комментарии о рейтинговом действии от 13 мая 2016 г. и не изменились применительно к долгосрочному РДЭ в иностранной валюте. В соответствии с отклонением от методологии, упомянутым выше, пересмотр долгосрочного РДЭ в иностранной валюте и соответствующих допущений не был частью настоящего пересмотра.
Контакты:
Первый аналитик
Ричард Гривсон
Директор
+44 20 3530 1811
Fitch Ratings Limited
30, Норт Колоннейд
Лондон E14 5GN
Второй аналитик
Чарльз Севиль
Старший директор
+1 212 908 0277
Председатель комитета
Тони Стрингер
Управляющий директор
+44 20 3530 1219
Контакты для прессы в Москве: Юлия Бельская фон Телль, Москва, тел.: + 7 495 956 9908/9901, [email protected]
Вот эти все непонятные слова что означают? Подтверждают нам то, что говорят завсегдатаи урбы с украинской стороны - что экономика растет, а страна на всех парах летит к процветанию?
Или эти рейтинги это все фигня, и главное это дух украинского народа, который все переможет и раздаст все долги?