(Классовый характер накопления денежного капитала в условиях монополистического капитализма выражается в том, что капитал финансовой олигархии, внешне имеющий в подавляющей части денежную форму (прежде всего акции промышленных корпораций и крупных коммер
ческих банков, капитал инвестиционных банков), является орудием контроля над экономикой и эксплуатации широких трудящихся масс. Собственный накопленный капитал этой верхушки - основа, ядро для собирания под контролем монополистов больших масс денежного капитала, слагающихся из сбережений всех классов, в том числе рабочего класса.
Но и это ядро представляет огромную концентрацию богатства. Уже накопленное богатство, функционируя как капитал, обладает способностью порождать все новое и новое богатство. Личное потребление высшего слоя капиталистов, как бы велико оно ни было (вспомним дворцы миллионеров, балы с расходами в сотни тысяч долларов и т. д.), может поглотить лишь известную часть их дохода. Остальная часть присоединяется к капиталу и, следовательно, опять-таки вкладывается в ценные бумаги. Для накопления капитала нет пределов. Поскольку очевидна, что нет пределов экономического и социального порядка, некоторые буржуазные экономисты утверждают, что имеются психологические, субъективные пределы.
Стоит привести удивительное рассуждение американца Дж. Дюзенберри (Duesenberry): «Можно утверждать, что, при прочих равных условиях, чем больше совокупные активы данного лица, тем меньше будет ©го желание накоплять. Основной аргумент, подкрепляющий это положение, состоит в том, что накопление преследует известную цель. Чем больше активы данного лица, тем ближе он к достижению любой определенной суммы целей, а любые дополнительные мотивы для накопления можно полагать менее существенными. Следовательно, чем больше активы, тем меньше склонность к накоплению». Это настолько противоречит даже самому обыденному опыту, что один из оппонентов Дюзенберри довольно язвительно заметил, что такая «гипотеза падающей предельной полезности» может быть и применима, скажем, к потреблению мороженого, но никак не годится для накопления капиталистического богатства 24.
Денежный капитал, вложенный в акции, обладает потенциалом роста (не только вследствие покупки новых акций за счет дивидендов, но и вследствие повышения курсов акций. Результатом обоих процессов - обратного превращения в капитал части процентного (дивидендного) дохода и роста фиктивного капитала - является огром
ная концентрация богатства вообще и денежного капитала в особенности в руках небольшой группы богачей. О современном уровне этой концентрации можно судить по весьма интересным расчетам Р. Дж. Лампмана (см. табл. 39).
«Высшая группа» населения США, которую выделяет Лампман, включает лиц, состояние которых (без вычета задолженности) в 1953 г. превышало 60 тыс. долл. Таких лиц насчитывалось около 1,7 імлн., что составляло 1,04% всего населения, или 1,6% "взрослого населения. Как видно из таблицы, эта верхушка владела в 1953 г. 31% всего личного богатства. Однако ее доля во владении ценными бумагами была гораздо выше: в ее руках было сосредоточено 82% всех акций.
Концентрация банкнот, депозитов, ипотек и векселей примерно соответствует среднему уровню концентрации всего богатства. Зато доля богачей в страховых и пенсионных резервах значительно ниже среднего уровня, хотя и здесь на них приходится непропорционально (по сравнению с их долей в численности населения) большая доля.
В среднем "в личном богатстве и имуществе всего населения США акции составляли в 1953 г. 15%, в богатстве же указанной высшей группы - 39%, в богатстве миллионеров - свыше 50 %, а у самой верхушечной группы доля акций доходила до 80% и более.
Расчеты, производимые другими методами, дают подобные результаты. Т. Р. Аткинсон (Atkinson) исчислял финансовые активы (богатство в виде ценных бумаг, срочных депозитов, ипотек и векселей) населения штата Висконсин. Он получил, что у группы населения с годовым доходом менее 5000 долл. доля акций в этих активах составляла 30%, а у группы с доходом свыше 50 тыс. долл.- 93% 25.
50-е годы и начало 60-х годов были периодом особенно интенсивного накопления денежного капитала у высших слоев. Некоторое представление об этом дают продолженные до 1961 г. оценки Лампмана. Согласно этим данным, доля высшего 1 % богачей в богатстве (процент исчислен ко всему взрослому населению США) росла следующим образом: в 1953 г.-24,2%, в 1956 г.- 26,0%, в 1961 г.- 28%. Число миллионеров возросло с 27 до 100 тыс., а лиц с состоянием свыше 5 млн. долл.- с 2 до 10 тыс. 26.
Доля высшей группы в совокупном богатстве населения США в 1953 г.
(в млрд. долл.)
| Вид богатства | Богатство всего населения | Богатство высшей группы | Доля высшей группы, % |
| Совокупное валовое богатство * | 1237,6 | 381,1 | 30,8 |
| Ценные бумаги | 238,2 | 174,2 | 73,1 |
| в том числе: | |||
| акции | 155,7 | 128,3 | 82,4 |
| облигации корпораций | 6,1 | 5,4 | 88,5 |
| облигации федерального прави | |||
| тельства | 60,4 | 23,2 | 38,4 |
| облигации штатов и местных | |||
| органов власти ** | 16,0 | 17,3 | - |
| Банкноты и депозиты в кредитно- | |||
| финансовых учреждениях | 160,0 | 46,7 | 29,2 |
| Ипотеки и векселя | 31,2 | 11,3 | 36,2 |
| Резервы по страхованию жизни. | 78,2 | 10,4 | 13,3 |
| Резервы в пенсионных фондах. . | 63,5 | 3,8 | 6,0 |
Источник. R. J. Lampman. The Share of Top Wealth- Holders in National Wealth 1922-1956. NBER. Princeton, 1962, table 90.
* Валовое в том смысле, что задолженность не вычитается из активов. Богатство включает доверительные (трастовые) фонды, причем условно принято, что на высшую группу приходилось 80% всех видов активов этих фондов.
** Доля высшей группы более 100% за счет статистических погрешностей. Практически - 100%.
Конечно, такое огромное увеличение богатства за десятилетие не могло бы произойти путем накопления из доходов, даже если бы богачи голодали и жили в сараях, а весь доход вновь превращали бы в капитал. Важнейший источник этого роста богатства - рост фиктивного капитала, резкое повышение рыночной стоимости акций. Поскольку, как мы видели, подавляющая часть богатства высшего слоя вложена в акции и ему принадлежит подавляющая часть акций, биржевой бум 50-х и начала 60-х годов принес этому слою колоссальное обогащение.
Исследование Аткинсона содержит интересные подробности о владении акциями в зависимости от уровня дохода. Оказалось, что так называемые привилегированные акции менее сконцентрированы у высшей группы, чем обыкновенные. Напомним, что привилегированные акции приносят твердый доход, наподобие облигаций, и поэтому повышение их курсов ограничено узкими пределами. У высшей группы в большой мере сосредоточены акции прочно контролируемых предприятий, не обращающиеся на бирже. В той мере, в какой богачи являются «чистыми денежными капиталистами», т. е. владеют акциями «публичных» корпораций, для них характерна большая диверсификация акций. Среди владельцев акций в группе с доходом до 5000 долл. в год две пятых акционеров имели акции только одной корпорации, а в среднем число видов акций на одного держателя было менее четырех. Для лиц с доходом выше 50 тыс. долл. среднее число видов акций составляло восемнадцать.
Основной смысл этих различий состоит в том, что высший класс капиталистов держит, во-первых, наиболее доходные акции; во-вторых, акции, имеющие максимальную вероятность повышения курсов; в-третьих, акции, дающие наибольшие возможности контроля над корпорациями. Такая структура владения акциями вместе со структурой финансовых активов в целом, особенно высокой долехі акций в активах богачей, создает огромные различия в до ходности денежного капитала разных социальных групп По оценке Аткинсона, средняя доходность у высшей группы была вдвое больше, чем у низшей.
Лица с состоянием свыше 60 тыс. долл. (в 1961 г. их, по оценке Лампмана, насчитывалось примерно 3 млн.) должны быть в подавляющей части отнесены к различным группам класса капиталистов. При одном из выбо
рочных обследований (в 1950 г.) в этой категории не было обнаружено практически ни одного неквалифицированного или квалифицированного рабочего и ни одного конторского или торгового служащего. Зато в эту категорию попали 11 из каждой сотни опрошенных лиц, которые «сами предоставляют себе занятие» (self-employed), т. е. промышленных и торговых капиталистов, восемь «удалившихся от дел» (т. е. рантье), четыре представителя управленческого персонала, семь фермеров (т. е. капиталистов їв сельском хозяйстве) и четыре лица свободных профессий 27.
Нет сомнения, что две последние категории входили в низший ярус пирамиды богачей. Как раз доход этих групп носит сравнительно менее ярко выраженный эксплуататорский характер: часть владельцев даже крупных ферм лично участвует в производительном труде, а труд лиц свободных профессий, не будучи производительным, в известной мере нужен обществу.
В остальной (и основной) части 3-миллионного высшего слоя общества объединяются и переплетаются три социальных типа: промышленный капиталист, денежный капиталист и крупный менеджер. Источником доходов всех трех групп капиталистического класса служит прибавочная стоимость, принимающая форму промышленной и торговой прибыли и ссудного процента. Промышленный капиталист получает свой доход в виде прибыли (за вычетом выплачиваемого им денежному капиталисту процента). Иногда присвоение прибыли происходит через посредство дивидендов на акции «семейных» и «находящихся в твердых руках» корпораций. Однако этот дивиденд носит особый характер и скорее похож на паевое распределение прибыли (точнее предпринимательского дохода) в товариществе на паях. Кроме того, эти капиталисты часть прибыли выплачивают себе в виде «заработной платы» за «труд» надзора.
Доходы менеджеров могут экономически рассматриваться как заработная плата и, следовательно, считаться фактическими издержками, а не долей прибыли, лишь в той мере, в какой их труд руководства и управления, как говорит Маркс,- «производительный труд, выполнять который необходимо при всяком комбинированном способе производства» 28. Но не этот труд приносит руководителям крупных корпораций доход в сотни тысяч долларов в год.
Плата за управление в подавляющей части должна рассматриваться как присвоение части прибыли, поскольку необходимость этого труда «вытекает из противоположности между собственником средств производства и собственником только рабочей силы», поскольку это «...функция, возникающая из порабощения непосредственного производителя» 29.
Денежный капиталист-рантье получает доход в виде ссудного процента (дивиденда, качественно и количественно сведенного к проценту). Если доход управляюще- ю на поверхности выступает как плата за особого рода квалифицированный труд, то доход денежного капиталиста внешне имеет вид вознаграждения за сбережение, за воздержание. Однако и то и другое представляет лишь видимость явлений. В действительности, источником этих доходов является создаваемая неоплаченным трудом рабочих прибавочная стоимость.
Рост акционерной формы предприятий, распространение владения акциями среди высших слоев и усиление концентрации акций в руках этих слоев имеют тенденции в известной мере стирать грани между указанными группами класса капиталистов. Промышленные капиталисты (владельцы средних и порой сравнительно крупных индивидуальных предприятий, паев в партнерствах и «семейных» корпораций) превращают свои предприятия в «публичные» корпорации. Стремясь сохранить в своих руках контрольный пакет акций, они вместе с тем имеют возможность продать часть акций. Высвобождающийся денежный капитал они вкладывают в акции других корпораций и таким образом частично превращаются в рантье. Распространение в США владения акциями среди управляющих, высшего и среднего слоя наемных служащих корпораций представляет характерную черту последнего десятилетия. Большое число крупных и средних корпораций применяют разные формы продажи своим служащим акций по льготным ценам, выдачи премий акциями и т. п. Вместе с тем, биржевой бум в больших размерах привлек этот буржуазный слой на биржу, вызвал стремление к покупке акций ряда корпораций, а не только своей, той, в которой они заняты.
Рантьерская функция, при огромном ее общем росте, в известной мере рассредоточилась среди основных социальных групп высшего слоя капиталистов. Если круп
ный менеджер одну сотню тысяч годового дохода получает в виде жалованья, а другую - в виде дивидендов на акции, то он является рантье, хотя и не чистым рантье. То же можно сказать и о промышленном капиталисте.
Доход от денежного капитала является главной формой дохода высшего слоя капиталистов. В 1957 г. по данным налоговой статистики США, в стране было 22,8 тыс. лиц, годовюй доход которых превышал 100 тыс. долл. Из их совокупного дохода 66% составлял доход от денежного капитала (дивиденды, проценты, прйбыль от реализации прироста рыночной стоимости акций), 20% составила заработная плата и жалованье, 12% прибыль от индивидуальных и паевых предприятий и профессиональной деятельности. Из указанного числа лиц 94% имели доход в виде дивидендов, но лишь 64%-в виде заработной платы и жалованья30. Чем выше мы поднимаемся по лестнице доходов, тем больше удельный вес доходов от денежного капитала, особенно от акций, ставших основной формой собственности современного рантье
Верхушку пирамиды доходов и богатства составляет финансовая олигархия. Личное богатство не является единственным признаком ее представителей, но это - основной признак. Финансовый олигарх - прежде всего держатель большой массы акций. Подавляющая часть его дохода поступает в форме дивидендов или реализованной прибыли от повышения курсов акций. Но он отличается от чистого рантье (даже самого богатого) активным характером владения акциями, осуществлением контроля, опирающепося на ключевые пакеты акций. Представители финансовой олигархии концентрируют обычно акции крупных холдинг-компаний и промышленных корпораций, имеющих большие участия в других компаниях, а также акции крупных коммерческих банков. В период возвышения длл. них характерны вложения в акции с высоким риском, дающие, однако, в случае успеха огромный доход в виде учредительской и спекулятивной прибыли. Еще одна важная форма денежного капитала с этой точки зрения - паевое владение мощными инвестиционными банками, которые не являются корпорациями (например, Морган, Стэнли энд компани - семья Морганов, Леман бразерс - семья Леманов и т. д.).
Как известно, помимо владения ключевыми пакетами акций и банкирского дела, власть финансовой олигархии опирается на совмещение важных директорских постов в ряде корпораций. Прямой доход от этих постов в современных условиях нередко символичен по сравнению с общей суммой их доходов (так же, как доход подобных лиц, если они идут на государственную службу), но это служит источником огромных косвенных выгод и доходов. В некоторых случаях представители финансовой олигархии являются президентами и вице-президентами крупных корпораций, т. е. формально высшими платными служащими (одновременно, как правило, и директорами). Поэтому жалованье может быть важным источником их доходов. В современных условиях «путь в высшее общество», т. е. в ряды финансовой олигархии, нередко лежит через пост крупного менеджера; этот переход может совершиться порой лишь в следующем поколении: сын менеджера станет финансовым олигархом31.
Как накопление денежного капитала у высших слоев буржуазии выражает их господствующее положение в обществе, так и сбережения средних слоев и трудящихся, превращаемые, как правило, в денежный капитал кредит но^финансовыми учреждениями, выражают подчиненное положение этих классов в капиталистическом обществе.
Из расчетов Лампмана вытекает, что лица с состоянием менее 60 тыс. долл. в 1953 г. имели лишь около 15% ценных бумаг, но зато почти 70% банкнот и депозитов, 87% страховых резервов и 94% резервов в пенсионных фондах (ср. табл. 39). Отсюда ясно, в каких формах в основном происходит денежное накопление у подавляющего большинства населения. Однако группа эта слишком велика и аморфна, чтобы говорить о классовой структуре накопления.
Взяв группу населения с доходом (на семью) менее 3000 долл. в год, мы можем быть уверены, что охватим весь рабочий класс (кроме, может быть, небольшой его верхушки), массу низкооплачиваемых служащих и трудящихся фермеров (см. табл. 40). Приводимое во второй части таблицы распределение по социальным группам тоже показательно, хотя эти группы социально весьма неоднородны (особенно две последних).
Как видно из табл. 40, трудящиеся владели ничтожной частью акций, но на них приходилась несравненно боль-
Доля низших групп населения США в накопленных денежных активах всего населения в 1950 г., %
Источник И. W. Goldsmith. A Study of Saving in the United States, vol. 3, table W-50.
шая доля страхования жизни и особенно текущих счетов, сберегательных вкладов и бонов. Это подтверждается и более поздними обследованиями. В 1957 г. лишь 3% семей с доходом до 1000 долл. в год и 5% с доходом от 1000 до 2000 долл. в год имели какие-либо акции, но депозиты или боны имели соответственно 45% и 54% семей, т. е., грубо говоря, половина бедняков. Правда, сумма этих сбережений ничтожна: из имевших сбережения примерно у 60% было их на сумму не более 500 долл. О страховании нет подобных данных, но несомненно, что оно было примерно столь же {или несколько менее) распространено среди низшего слоя трудящихся, и суммы его в каждом отдельном случае были ничтожны (особенно по промышленному страхованию). Однако банки и страховые компании, собирая сбережения и страховые взносы миллионов и милли-
онов людей, превращают их в концентрированные массы денежного капитала. Что касается пенсионных фондов, то мы уже видели, что увеличение потенциальных прав трудящихся на пенсию вообще лишь условно может рассматриваться как денежное накопление.
Характерной чертой сбережений в виде банкнот и депозитов, страховых и пенсионных резервов является то, что, будучи выражены в фиксированных денежных суммах, они обесцениваются при общем повышении товарных цен. Напротив, акции имеют тенденцию повышаться в цене при общем росте цен, а в течение последнего десятилетия их курсы росли во много раз быстрее, чем товарные цены. В условиях длительного роста цен, характерного для американской экономики в последние десятилетия, классовые различия в структуре денежного накопления способствовали усилению экономического неравенства
Таким образом, накопление денежного капитала происходит на обоих полюсах, в обоих основных классах капиталистического общества. Однако роль этого накопления совершенно различна, что проявляется в его структуре. Суммируем эти различия. Преобладающей формой накопления денежного капитала крупной буржуазии являются акции. Денежный капитал, образующий личное богатство финансовых олигархов, почти целиком представлен акциями. В их руках акции являются не только титулом на доход, но орудием контроля над группами акционерных обществ. В той мере, в какой рабочий класс и близкие к нему экономически и социально слои осуществляют денежное накопление, его главные формы составляют банкноты, банковые депозиты, сберегательные вклады, страховые и пенсионные резервы. Контроль над этим капиталом, образующим мощные потоки из мельчайших капель атомов денежного капитала, является одним из важнейших орудий власти финансовой олигархии. Для крупной буржуазии характерно накопление денежного капитала в прямой форме, т. е. без посредничества кредитно-финансовых учреждений. Это - один из факторов относительно высокой доходности вложенного таким образом (в ценные бумаги) денежного капитала: исключение посредника всегда при прочих равных условиях повышает цену товара. Здесь речь идет о ссудном капитале как товаре Практически все сбережения тру-
дяіцихся мобилизуются кредитно-финансовыми учреждениями; без них эти сбережения вообще не могли бы функционировать как денежный капитал. С субъективной точки щения сберегателей они и не являются таковым. Доходность денежного капитала крупной буржуа- ши является наивысшей. Хотя и для принадлежащих ей акций в принципе действует іенденция сведения дивиденда к ссудному проценту, она гтчеет здесь ограниченное значе ние. Это объясняется сосредоточением контрольных пакетов акций и вытекающими из этого дополнительными доходами, владением акциями особо прибыльных предприятий и особенно извлечением учредительской прибыли и других видов прибыли от повышения курсов акций. Доходность сбережений трудящихся крайне низка. Как отмечалось, можно сказать, что страховые и пенсионные резервы приносят «негативный процент». Наличные банкноты и депозиты до востребования не оплачиваются процентом. Сберегательные вклады и боны приносят весьма низкий процент. Низкой доходностью капиталистическое общество как бы фиксирует тот факт, что для трудящихся сбережения субъективно не представляют денежный капитал. Рост цен и обесценение денег в очень малой мере за- I рагивают денежный капитал крупной буржуазии, но резко обесценивают сбережения трудящихся
Мы сознательно мало говорим о накоплении денежного капитала у так называемых средних, промежуточных слоев (мелкой городской и сельской буржуазии, интеллигенции, чиновничества и т. п.), хотя количественно оно играет большую роль. Как и их положение в обществе, их денежное накопление носит двойственный характер: в очень многом оно подобно сбережениям трудящихся, но одновре менно оно имеет буржуазные, рантьерские черты.
Поднимаясь по лестнице дохода и богатства с самых низших ее ступенек, мы обнаруживаем постепенное увеличение владения акциями, особенно акциями инвестиционных компаний открытого типа, предприятий коммунального хозяйства п крупных «публичных» промышленных корпораций. Дивиденд по этим акциям для мелких акционеров наиболее полно сводится к ссудному проценту. Для средних слоев особенно характерно страхование жизни, а также сбережения, наиболее непосредственно связанные с индивидуальным домовладением (вклады в ссудо-сберега- т ельньте ассоциации).
Финансовый капитал через крупные банки, страховые и инвестиционные компании подчиняет себе накопление денежного капитала во всех классах современного капиталистического общества. В следующей главе мы должны рассмотреть, каково движение этого денежного капитала, поскольку он уже возник и аккумулирован.
это денежные средства, функционирующие в качестве капитала или иначе, денежные средства, косвенно участвующие в обменном процессе, приносящем прибыль. Денежный капитал зародился еще в конце первобытного периода, когда множество товаров-посредников превратились, практически в единый товар-посредник деньги (серебро, золото, драгоценные камни). Денежный капитал образовался из появившихся излишков денег у производителей и купцов, которым сами их хозяева не могли найти лучшее применение, чем заем. Такие люди превратились в ростовщиков, а их Денежный капитал приобрел форму ростовщического капитала. Наиболее выгодной (с точки зрения прибыльности) в то время (да и сейчас тоже) была купеческая деятельность, которая постоянно развивалась, а значит, требовала денежных вложений. Поэтому купечество с удовольствием брало деньги в долг у ростовщиков под проценты, то есть возвращали долг в несколько большем размере, чем занимали. В тот момент это было выгодно и купцам (они расширяли свою деятельность) и ростовщикам, которые не только сохраняли свой капитал, но и увеличивали его. Кроме ростовщиков денежный капитал еще имели менялы, лица, которые за определенный процент обменивали одни деньги на другие (деньги одного государства на деньги другого государства). В то время хоть для производства денег и использовали в основном золото, серебро, медь, но по своим процентным примесям и весу деньги отличались друг от друга и, поэтому, разумеется, имели и различную меновую стоимость. А купцам, да и другим иноземцам, часто требовались только местные деньги – вот тут-то к ним и приходили на помощь менялы, конечно, не бескорыстно. Денежный капитал того времени был натуральным (в виде натуральных денег) и, как правило, принадлежал одному лицу (семье).
Шло время, на смену ростовщикам пришли банки, и Денежный капитал из ростовщического стал банковским капиталом. Все функции ростовщиков и менял в основном перешли к банкам. Но кроме функций ростовщиков и менял у банков образовалась и новая функция – это так называемый безналичный расчет, который вырос из различных взаимных обязательств клиентов банков. В дальнейшем система погашения взаимных обязательств стала быстро развиваться, и вскоре взаимные обязательства можно было погасить уже не только внутри одного банка, но при наличие встречных денежных обязательств в разных банках. Но это отличие так сказать было функциональным, а вот в части развития денежного капитала Денежным капиталом банка могли обладать уже несколько лиц (совладельцев или акционеров). Кроме того банки в отличие от ростовщиков в качестве Денежного капитала использовали денежные средства вкладчиков, увеличивая тем самым свои финансовые возможности, возможности большего кредитования своих клиентов. В современных банках Денежный капитал состоит в основном их трех частей: денежные средства владельцев банка, денежные средства вкладчиков и заемные денежные средства у других банков (в основном это либо деньги своего центрального банка, либо деньги иностранных банков или валютных фондов). Если Денежный капитал ростовщика – это натуральные деньги, то Денежный капитал банков – это разные условные деньги (наличные и безналичные, разные валюты и другие финансовые обязательства). Денежный капитал ростовщика был, практически, вечен (так как цены на золото и драгоценные камни в основном только растут и сами носители денег физически не исчезают сами по себе), увы, Денежный капитал банков вещь не устойчивая, постоянно меняющая фактически свою стоимость из-за постоянного изменения меновых стоимостей между валютами, валютами и золота, валютами и товаров. Да, современный Денежный капитал, конечно же, обладает большей функциональной подвижностью, нежели ростовщический Денежный капитал или Денежный капитал менял, но и количество рисков для банковского Денежного капитала выросло многократно. Основной и главный риск для современного Денежного капитала – это условность денег, стоимость которых может изменить любое государство как внутри страны, так и на внешнем рынке. Неустойчивость и рискованность Денежного капитала ведет к неустойчивости и рискованности всей финансовой системы в мире, а в вмесите с этим и функционировании всей мировой экономики. Кто бы там чего не говорил, но все современные кризисы есть проявление ошибочного либо умышленного управления денежными средствами (валютами своих стран). В основном это сводиться к нескольким основным действиям: повышению стоимости своей валюты путем сокращения выпуска новых банкнот (денежных знаков, денег) и полному или частичному изъятию своей валюты из международного валютного рынка; понижению стоимости своей валюты путем активации денежного печатного станка и большему взбросу своей валюты на валютный рынок; повышению стоимости своей валюты путем значительного повышения кредитного процента центрального банка (ключевой ставки) для кредитования остальных; и, наоборот, понижение стоимости своей валюты, значительное понижение ключевой ставки ЦБ. Конечно, последнее действие временно может оживить экономику государства, но впоследствии это, как правило, приводит к созданию «мыльных пузырей» в экономике, чрезмерному перетеканию денежных средств от потребителей и производителей в банковскую сферу, падению спроса, и как следствие, либо застой (падение) в экономике, либо все это выливается в кризис.
Разумеется, что это все, характерно для так называемых замкнутых валют, валют, которые используются в основном внутри своего государства. Но, если, валюта принадлежит к общемировой (доллар, евро и другие), которая обслуживает мировой рынок (или его часть), то весь негатив от неправильного или умышленного управления этой валютой падет и на всех тех, кто пользуется данной валютой. Вот таков ныне Денежный капитал, который из простого орудия кредитования производителей и потребителей может при желании превратиться и в орудие управления экономикой – все зависит от размеров и валюты этого Денежного капитала.
Капитал – ресурсы длительного пользования, созданные людьми для производства новых благ и услуг и приносящие доход. Виды капитала : физический, денежный и человеческий. Физический капитал имеет определенную натурально-вещественную форму и выступает в виде машин, оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, земли и т.д. Денежный капитал часто называется идеальным капиталом и может быть представлен денежными средствами, хранящимися индивидуально или в банках; изделиями из драгоценных камней. Сберегательный денежный капитал может быть представлен в ссуду и тогда он выступает в виде ссудного капитала.
Каждая фирма в данный момент времени располагает определенным запасом капитала. Основной капитал – к/б, используемые в процессе производства в течение ряда лет (здания, машины, оборудование). Оборотный капитал – часть к/б, потребляемая в течение одного цикла производства (сырье, топливо, материалы). К/б можно продавать-покупать на рынке. Доход от их продажи – цена фактора капитала . Их можно сдавать в аренду. Аренда к/б порождает поток доходов (рентных платежей) в форме арендной платы . Арендная ставка определяется соотношением спроса и предложения на рынке услуг капитала. В краткосрочном периоде предложение услуг капитала является фиксированной величиной, а в долгосрочном возрастает с повышением арендной платы.
Отдельная фирма предъявляет спрос на услуги капитала до того момента, пока предельная доходность капитала не станет равной его предельным издержкам, т.е. пока не будет выполнять равенство MRP K =MRC (MRP K =MP K *P).
Ключевой рыночный институт, обеспечивающий механизм привлечения инвестиций в экономику – рынок ценных бумаг – фондовый рынок. Объект купли-продажи – ценная бумага - денежный документ, к-ый удостоверяет имущественные права или отношения займа между ее владельцем и лицом, выпустившим ценную бумагу.
Группы ц/б : основные (акции – ц/б, свидетельствующая о внесении доли в капитал АО и дающая право на получение части его прибыли в виде дивиденда; облигации – ц/б, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ц/б ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного %); производные – фьючерсы, опционы и др.; прочие – векселя, чеки, депозитные сертификаты банков и др.
Спрос на ц/б формируют инвесторы (субъекты, имеющие свободные денежные сбережения и готовые использовать их для покупки ц/б). Предложение ц/б обеспечивают эмитенты (юр. лица, выпускающие ц/б и обязующиеся выполнить обязательства, к-ые вытекают из условий выпуска) – гос-во в лице министерства финансов, ЦБ, местных органов власти и негос-ые структуры (АО, ком. банки, инвестиционные фонды).
Различают первичный и вторичный рынок ц/б.
На первичном рынке осуществляется размещение и продажа (выпуск в обращение) ц/б эмитентами. На вторичном рынке происходит перепродажа уже выпущенных в обращение ц/б. Именно через вторичный рынок перепроверяется надежность ц/б, устанавливается их реальная рыночная стоимость.
Вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой. На внебиржевом рынке происходит купля-продажа ц/б, не котирующихся на биржевом рынке. Центральное звено биржевого рынка – фондовая биржа. Здесь обращаются ц/б наиболее высокого качества, а операции совершаются профессиональными участниками рынка. Купля-продажа ц/б осуществляется на основе биржевых котировок.
Принципы ценообразования: 1. предоставление денежного капитала производится на принципах срочности, платности и возвратности; 2. при определении рыночной стоимости ц/б доходы, ими обеспечиваемые, сопоставляются с потенциальными доходами, к-ые могли быть получены при использовании денег по другому назначению; 3. на формирование рыночного курса ц/б оказывают влияние ожидаемый доход, срок погашения, риск, инфляция, уровень богатства нации, налогообложение.
Рыночная стоимость ц/б – коммерч. оценка ее номинальной стоимости. Альтернативой покупки ц/б любого вида выступает размещение денег в банке в качестве депозитов. Поэтому стоимость ц/б должна быть равна сумме денег, к-ая при размещении в банке в качестве депозита обеспечила бы выплаты по банковскому проценту, равные выплатам по ц/б.
Рынок ссуд капитала и ссудный процент. Спрос и предложение заемных средств. Временные предпочтения. Ставка ссудного процента. Номинальная и реальная ставка процента. Экономические основы дифференциации ставок процента.
Денежный капитал, как и физический, приносит прибыль. Это происходит посредством предоставления денег в ссуду другим лицам, нуждающимся в них. Посредством этой операции денежный капитал превращается в ссудный . Он предоставляется в ссуду под определенный процент. Ссуда должна быть через определенный срок возвращена, причем с надбавкой.
Источники с/к : свободные ден. ср-ва, ден. ср-ва рантье (% от помещения ден. ср-в в банк), доходы домашних хозяйств, доход банка (разница м/у выплатами по ссудам и по % вкладчиков).
При предоставлении денег в ссуду они как бы продаются во временное пользование заемщику. Цена, уплачиваемая собственнику капитала за пользование его ден. ср-вами, называется нормой процента. Она не должна превышать нормальную прибыль, иначе бизнес закроет свое производство и предпочтет получать % по вкладам в банк. Минимальный размер может опускаться до нуля.
Различают номинальную и реальную ставку процента. Номинальная – % ставка, выраженная в денежных единицах. При стабильной экономике номинальная и реальная ставки совпадают. Но в случае инфляции они отличаются на величину инфляции. Т.е. реальная ставка процента – номинальная ставка с поправкой на инфляцию.
Норма процента бывает различной в зав-ти от множества причин: риск, срочность кредита, его размер, налогообложение, конкуренцию на рынке капиталов, уровень богатства нации, уровень ожидаемой инфляции. Но особенно нестабильна в периоды эконом. и финансовых кризисов, политических и военных потрясений.
Спрос на ссудный капитал представляет собой суммарный объем заемных ср-в, формирующийся со стороны фирм (с целью производства инвестиций); домохозяйств (для приобретения товаров длительного пользования); правительства (для покрытия бюджетного дефицита, производства общественных благ) при данной ставке ссудного %.
Предложение с/к формируется за счет источников с/к. Объем предложения с/к колебается под воздействием % ставки. При этом если спрос находится в обратной зависимости от ставки процента, то предложение имеет положительную зависимость.
Потенциальный источник с/к делает временный выбор относительно настоящего или будущего использования своего капитала: все зависит от эконом. выгоды или личного предрасположения. Этот временный выбор получил название временных предпочтений . Графически они выражаются с помощью кривых безразличия. Обычно субъекты с/к предпочтение отдают настоящим выгодам или значимым будущим. Такие субъекты с/к имеют положительные временные предпочтения . Вместе с тем есть субъекты, к-ым свойственные нулевые и даже отрицательные предпочтения.
Предпочтительность будущего потребления с/к перед настоящим выражается с помощью показателя предельной нормы временного предпочтения (MRTP = ∆C f /∆C p , ∆C f – изменение будущего потребления с/к, ∆C p – изменения в текущем использовании с/к).
Краткосрочный и долгосрочный спрос на инвестиции. Влияние ставки процента на принятие решений по долгосрочным инвестициям. Дисконтирование стоимости будущих доходов. Критерий чистой дисконтированной стоимости и принятие решений по долгосрочным инвестициям.
Инвестиции – вложение капитала в какое-либо дело путем приобретения ц/б или непосредственно предприятий с целью получения дополнительной прибыли или оказания влияния на дела предприятия, а также увеличения запасов капитала в экономике.
Цель инвестирования – максимизация прибыли, к-ую может обеспечить желаемый объем производства.
Различают кратко- (период окупаемости не более года) и долгосрочные инвестиции (окупаются за ряд лет).
Чтобы определить краткосрочный спрос, рассчитывают предельную норму окупаемости за год – прирост чистого дохода, полученный при инвестировании одной денежной единицы, выраженный в процентах (mr i).
Спрос на инвестиции в краткосрочном периоде предъявляется в тех пределах, при к-ых предельная чистая окупаемость (разница м/у предельной нормой окупаемости инвестиций и ставкой ссудного процента (i): nr i =mr i -i) инвестируемых ср-в будет превышать тот доход, к-ый может быть получен от ден. ср-в, положенных в банк. Прибыль будет максимальной – если mr i =i.
Долгосрочные инвестиции связаны с расходами ср-в, направляемых на новое строительство, реконструкцию, научную разработку.
Факторы, действующие на долгосрочный спрос на инвестиции: издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание основного капитала и на подготовку кадров; налоги на предпринимательский бизнес; масштаб производства; времени (т.к. инвестиции вкладываются сегодня, а доход они будут приносить в будущем).
Фирма должна сопоставлять текущие затраты с будущими потоками доходов, используя метод дисконтирования (приведение эконом. показателей будущих лет к сегодняшней стоимости V = V t / (1 + r) t где V – сегодняшняя стоимость, V t – ценность через t периодов, r – ставка дисконтирования. Ставка дисконтирования – процентная ставка, используемая для преобразования будущей стоимости в приведенную стоимость.
Принимая решение об инвестировании, фирма должна сравнивать текущую стоимость будущих расходов, ожидаемых от инвестиций, с объемом инвестиций. Для этого используется критерий чистой
Vp=Vt\ (1+r) t , где Vp – дисконтированная стоимость (сегодняшняя стоимость ожидаемого дохода), Vt – ожидаемый в будущем доход, t – временной интервал или срок полезного использования, r – ставка процента. Формула дисконтирования показывает, что чем выше ставка процента, и чем больше срок использования, тем больше разница между будущим доходом и его сегодняшней оценкой. Для принятия решения о долгосрочном инвестировании используют также критерий чистой дисконтированной стоимости – NVp.
NVp=-I+Vt 1 \(1+r) + Vt 2 \(1+r) 2 +…+Vt n \(1+r) n , где I – величина инвестиций, n – срок службы проекта, r – ставка %, Vt – ожидаемый доход, t – временной интервал.
Условие принятия положительного решения по инвестированию: NVp>0.
Предпринимательская способность как фактор производства. Экономическая прибыль как разновидность факторного дохода. Нулевая прибыль. Функции экономической прибыли. Источники экономической прибыли. Роль фактора неопределенности в формировании экономической прибыли. Неопределенность, риск и прибыль. Неопределенность, инновации и прибыль. Монопольная прибыль.
Наряду с трудом, капиталом и землей к основным факторам производства принадлежит предпринимательская способность – способность человека использовать наиболее эффективное сочетание ресурсов для производства благ и услуг. Доходом ПС является эконом. прибыль . В самом общем виде прибыль определяют как разность между общим доходом фирмы (выручкой от реализации) и общими издержками. Экономисты различают явные и неявные издержки производства и, соответственно, бухгалтерскую и эконом. прибыль. Бухгалтерская прибыль равна разности между общим доходом фирмы и явными издержками, к-ые представляют собой платежи фирмы внешним поставщикам ресурсов. Затраты ресурсов, принадлежащих владельцу фирмы (капитал, труд) – это неявные издержки. В сумме явные и неявные издержки дают эконом. издержки. Эконом. прибыль можно рассчитать, если из общего дохода фирмы вычесть эконом. издержки. Когда эконом. прибыль равна нулю и фирма покрывает все свои издержки, то говорят, что фирма получает нормальную (нулевую) эконом. прибыль . Это минимальная прибыль, позволяет предпринимателю работать безубыточно с т.зр. экономиста. Это доход, к-ый получает предприниматель, используя в процессе производства собственные ресурсы.
Основные источники эконом. прибыли: а) риск, связанный с неопределенностью, присущей рыночной экономике; б) инновации; в) наличие монопольной власти.
В реальной рыночной экономике постоянно изменяются спрос, предложение, цены ресурсов и товаров, вкусы и предпочтения потребителей, техника, технология производства. Это порождает неопределенность и риск. Различают два вида риска. Вероятность одного из них можно оценить (риск пожара, наводнения и т.д.), а значит, и застраховаться от него. Такой риск называют страхуемым . Страховые взносы, выплачиваемые страховым компаниям, предприниматель включает в издержки производства. Риск другого вида вызывается непредсказуемыми изменениями спроса, предложения и цен, цикличностью развития экономики, изменением эконом. и политической обстановки в стране. Его невозможно заранее оценить, а значит, и застраховаться от него, т.е. это нестрахуемый риск . Предприниматель определяет стратегию фирмы, принимает решения о том, какие товары поставлять на рынок, по какой цене, какие каналы использовать для продвижения товара к потребителю. При этом он берет нестрахуемый риск на себя.
Инициативный, творческий человек не только использует существующие возможности для получения эконом. прибыли, но и сам создает их. Новаторы внедряют новые идеи в производство, стремятся найти новые сочетания ресурсов. Инновации позволяют предпринимателю предложить потребителю новый товар или снизить издержки традиционного, тем самым обеспечивая определенные конкурентные преимущества. Создается как бы временная монопольная власть, к-ая и позволяет предпринимателю получать эконом. прибыль. Инновации связаны с неопределенностью и риском. Новому товару не всегда легко найти потребителя, финансирование его разработки и производства может принести предпринимателю огромные убытки. Даже в случае успеха проекта вознаграждение за инновации носит временный характер: высокая прибыль привлечет конкурентов, они начнут поставлять на рынок такой же товар или применять такие же или аналогичные способы производства. Нововведения постепенно станут достоянием большого числа фирм, что отразится снижением цен и прибыли. Со временем эконом. прибыль исчезнет.
Известно, что монополия может получать эконом. прибыль как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Используя свой контроль над ценой, она устанавливает цены выше предельных издержек, ограничивая предложение товара. При этом увеличивается продолжительность времени, в течение к-ого монополия получает прибыль. Тому способствуют барьеры, препятствующие вхождению в отрасль других фирм. Прибыль еще называют монопольной. Благодаря монопольной власти, фирма, занимающая доминирующее положение на рынке, способна уменьшить неопределенность и риск. Предприниматель, принимая на себя конъюнктурный риск, осуществляет инновации и этим приносит обществу несомненную пользу.
Функции прибыли : - выступает движущей силой, стимулом развития производства; - ожидание эконом. прибыли побуждает предпринимателя эффективнее использовать ресурсы в процессе производства; - обусловливает эффективное распределение ресурсов между альтернативными производствами; - является одним из важнейших финансовых источников инвестиций.
Денежный капитал
Денежный капитал
Денежный капитал - капитал в денежной форме, в виде денежных средств. Обычно образование денежного капитала предшествует созданию на его основе физического капитала.
Денежный капитал - промышленный капитал на исходной и заключенной фазах его кругооборота.
По-английски: Money capital
Синонимы: Финансовый капитал
Синонимы английские: Financial capital
Финансовый словарь Финам .
Смотреть что такое "Денежный капитал" в других словарях:
Экономический словарь
Денежный капитал - Денежный капитал (monetary capital) – cовокупность активов, имеющихся у организации (компании, предприятия) в денежной форме … Экономико-математический словарь
денежный капитал - Cовокупность активов, имеющихся у организации (компании, предприятия) в денежной форме. Тематики экономика EN monetary capital … Справочник технического переводчика
Капитал (от лат. capitalis главный, главное имущество, главная сумма) совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический… … Википедия
Капитал в денежной форме. Образование Д.к. (денежных инвестиций, капиталовложений) обычно предшествует созданию на его основе физического капитала, средств производства, приобретаемых за счет Д к. и образующих производительный, товарный капитал … Энциклопедический словарь экономики и права
денежный капитал - капитал в денежной форме, в виде денежных средств. Образование денежного капитала (денежных инвестиций, капиталовложений) обычно предшествует созданию на его основе физического капитала, средств производства, приобретаемых за счет денежного… … Словарь экономических терминов
Денежный капитал - см. Капитал денежный … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике
Деньги, функционирующие в качестве капитала стоимости, приносящей прибавочную стоимость и используемой в целях эксплуатации наёмного труда. В докапиталистических формациях существовал в форме капитала, приносящего проценты,… … Большая советская энциклопедия
ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ - (moneture capital) денежное выражение стоимости реального капитала и имеющихся денежных средств. Денежная оценка капитала и его реальная ценность могут различаться вследствие его обесценения в условиях инфляции. Переоценка балансовой стоимости… … Внешнеэкономический толковый словарь
См. ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. 2 е изд., испр. М.: ИНФРА М. 479 с.. 1999 … Экономический словарь
Книги
- Классическая политическая экономия. Современное марксистское направление. Базовый уровень. Продвинутый уровень. Выпуск № 155 , Бузгалин А.В.. После мирового финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг. интерес в мире и в России к теоретическому наследию Карла Маркса и классической политической экономии резко возрос, но…
- Стать богатым может каждый. 12 шагов к обретению финансовой стабильности , Давлатов Саидмурод Раджабович. Знаете, в чем главная ошибка бедных людей? Всю первую половину жизни они тяжело работают, чтобы приобрести минимальное имущество, вторую половину - так же тяжело, чтобы его содержать. Что…
В экономике капиталом называют имущество физического или юридического лица, выраженное в денежном эквиваленте (иногда в товарном). Вариантов использования этого имущества несколько:
- В личных целях.
- Для сохранения (приобретение антикварных изделий или объектов роскоши).
- Для приумножения.
Развитие термина
Капитал представляет собой ресурс экономической жизни, который складывается из финансового (денежные документы и наличные и безналичные средства) и реального капитала (ресурсы, вложенные во всевозможные виды экономической деятельности). Экономисты трактуют понятие «капитал» по-разному.
Экономисты трактуют понятие «капитал» по-разному. Многие из них полагают, что это понятие гораздо шире, чем просто «деньги». Например, Смит дает характеристику капиталу как определенному запасу денежной массы и вещей. Идет дальше Рикардо. Он истолковывает капитал как материальный резерв средств для производства. При этом считает, что увеличивать цену капитала можно исключительно трудом. Экономист Фишер интерпретирует капитал как создание услуг, которые формируют прибыль.
В итоге финансовая - это некая сумма благ, выраженная умственными, вещественными и финансовыми возможностями, которые применяются для роста количества производимых благ.
Капиталом в теории бухгалтерского учета, признаются все средства, вложенные в активы организации или фирмы.
В современной теории экономических терминов финансовый капитал подразделяется на действительный, выраженный в высокоинтеллектуальной форме и вещественной, и денежный (финансовый), выраженный в наличных и безналичных средствах и ценных бумагах.
Современные экономисты настаивают на еще одном виде капитала - человеческом. Он складывается за счет вклада в здоровье и образование работников, составляющих трудовые ресурсы предприятия.
Базовое понятие
Финансовый капитал - это наличные и безналичные средства, которые бизнесмены вкладывают в дело. Производство имеет спрос не только на вещественный капитал. Прежде всего в дело идут наличные и безналичные средства, временно не занятые в производстве. Они необходимы для получения капитальных благ.
Хозяйства или организации, не полностью используя полученный доход на текущие нужды, экономят часть средств. Они посредством финансовых рынков поступают в другие хозяйства или организации, которые применяют их для покупки капитальных благ. Таким образом происходит инвестирование. Фирма, которая применила капитал фирмы, его сохранившей, уплачивает ссудный процент. Этот процент является ценой финансового капитала.
В экономической науке считается, что финансовые рынки имеют идеальную конкуренцию. А это означает, что ни сберегатели, ни фирмы, получившие инвестиции, не имеют возможности воздействовать на ставку по процентам посредством изменения суммы инвестируемых сбережений или изменением спроса на них. Таким образом, изостатическая рыночная ставка по процентам складывается в ходе добросовестной конкуренции и вкладчиков, и фирм-сберегателей.
Спрос на финансовый капитал - это зависимость от процентной платы за вложение. Чем плата ниже, тем больше объем вложений. Число предложений от фирм-сберегателей тоже находится в зависимости от процентной платы: чем она значительнее, тем выше сумма сбережений.
Финансовым капиталом признаются денежные документы и наличные и безналичные средства. При этом ценные документы как категория полностью признаются финансовым капиталом. Наличные и безналичные средства нельзя полностью считать таковыми. К финансовому капиталу не причисляют денежную массу, находящуюся на руках граждан страны, в кассах различных предприятий и фирм, а также ключевую часть средств на расчетных счетах в банках (так как она идет на проведение сделок купли-продажи). Только часть этих средств, заложенная в рассрочку или аванс, может попасть под разряд «финансовый капитал организаций». Та часть денежных средств организаций, которая применяется в качестве пенсионных или страховых накоплений, тоже может быть долей финансового капитала.
На схеме представлена примерная схема финансового капитала.
Экономические предпосылки
Формирование экономической категории «финансовый капитал» спровоцировано необходимостью экономического оборота. Рассматривая модель кругооборота в экономике, можно увидеть, что организации для издержек на оплату хозяйственных ресурсов и текущих расходов хранят долю своих активов на расчетных счетах в банках и наличными, а часть - в денежных документах и на депозитах в банках для будущих трат. Домохозяйства тоже накапливают сбережения и проводят различные платежи, включая налоги. Для этих целей они тоже открывают счета в банках, на депозитах и имеют ценные бумаги. Государство, как представитель экономической жизни, проводит платежи за услуги, дотации и товары, исполняет государственные денежные переводы и печатает свои ценные бумаги. Фонды, страховой и пенсионный, участвуя в экономическом кругообороте, снижают возникающие риски в ходе социальной и хозяйственной деятельности, при этом держат некоторую часть своих активных средств временно незанятыми.
Современные реалии
В сегодняшнем экономическом кругообороте финансовый капитал - это Это обусловлено тем, что ценные бумаги и денежная масса переходят в материальные оборотные средства и основные фонды.
Здесь нужно учесть, что финансовый капитал не весь перетекает в реальный. К примеру, некоторые домохозяйства нашей страны часть активных средств в валюте хранят дома. Оборот в экономическом секторе долю реального капитала переводит снова в финансовый капитал. Это может произойти, например, вследствие уменьшения основного капитала за счет отчислений на амортизацию, которые ложатся на счета в банки. К тому же финансовый капитал дополняется постоянно финансовыми вливаниями (та же покупка ценных бумаг). Из этого следует, что капитал финансовый работает параллельно с капиталом реальным.
Форма финансовых ресурсов
Как понятно из вышесказанного, финансовый капитал - это доля финансовых ресурсов организации, которая находится в обороте и приносит определенный доход. То есть это авансируемые и (или) инвестируемые ресурсы, имеющие целью получение прибыли. Финансовый капитал предприятия - это база, на основе которой создается и развивается организация. Именно капитал дает характеристику общей стоимости средств предприятия в нематериальной и материальной форме и инвестиций в активы.
В процессе работы капитал служит гарантом интересов самой организации и государства. Поэтому он является основным объектом финансового руководства организацией, а менеджеры финотдела обязаны следить за высокой эффективностью его использования.
Признаки финансового капитала
Финансовые ресурсы и капитал взаимосвязаны. Исходя из этого выделяют несколько признаков финансового капитала организации.
Принадлежность
Здесь капитал различается на собственный и заемный. По можно судить об общей стоимости средств предприятия (на которые распространяются права собственности предприятия). В него входят резервный, добавочный, уставный капитал и нераспределенная прибыль.
Уставный, или - это минимальный размер собственного имущества, который является гарантией для кредиторов. Его размер оговаривается в уставе организации (минимум установлен на уровне федерального законодательства).
Состоит из суммы дооценки объектов материального имущества предприятия, срок полезного использования которых более года. Также в этот капитал входят полученные фирмой безвозмездные ценности, суммы, вырученные сверх минимальной стоимости размещенных ценных бумаг и другие денежные суммы, подпадающие под эту категорию.
Резервный капитал - это накопление из отчислений полученной прибыли на непредвиденный случай: возможные убытки, выкуп акций и пр. Размер отчислений регулируется уставом.
Финансовый капитал - это прибыль предприятия, являющаяся практически самой основной его частью.
Заемный капитал - денежные средства или иные ценности, которые привлекаются на возвратной основе для совершенствования деятельности организации.
Инвестирвание
По признаку инвестирования различают оборотный и основной капитал.
Часть капитала, инвестированная в основные средства и внеоборотные активы, и составляет Финансовый капитал включает в себя и оборотный.
Все материальные и нематериальные активы, входящие в финансовый капитал организации, находятся в постоянном кругообороте. Исходя из этого, можно разделить его по форме местонахождения в очередном круге оборота. Это денежная форма, производительная и товарная.
Денежная форма - это инвестиции. Вложения могут быть как во вне-, так и в оборотные активы. В любом случае они переходят в производительную форму.
На стадии производства капитал переходит в форму товара (работы, услуги).
Третья, заключительная стадия - товарный капитал превращается в денежный посредством реализации товаров (услуг или работ).
Параллельно с этими перемещениями капитала изменяется его стоимость.
Управление финансовым капиталом
Эта функция обычно лежит на отделе менеджмента предприятия и означает управление собственными финансовыми потоками. Для этого в организации должна быть сформирована долго- и Основным направлением ее должно быть привлечение и правильное распределение финансовых потоков.
Управление финансовым капиталом призвано решать несколько основных задач.
- Определение рационально необходимого размера капитала собственных средств.
- Привлечение (в случае необходимости) нераспределенной части прибыли или выпуск акций для увеличения размера собственного капитала.
- Формулировка и исполнение дивидендной политики и структуры довыпуска акций.
Разработка финансовой политики происходит в несколько этапов.