Что такое экспирация ? Это на самом деле не сложное для понимания понятие и ознакомиться с ним будет полезно любому современному человеку, ведь понимание сути торговли на бирже важно для предпринимателей. Давайте же подробнее рассмотрим этот термин и связанные с ним особенности!
Итак, экспирация - это:
- дата, когда завершается сделка;
- дата, когда подходит к концу срок действия опциона, последний день для реализации.
Понятие экспирации
Экспирация бывает у фьючерсов и опционов. Как экспирация опционов, так и экспирация фьючерсов – это момент времени, когда заканчивается срочный контракт и происходит исполнение обязательств.
У «горящих» контрактов на трейд-бирже имеется экспирация (датируемое время выполнения обещанных действий трейдерами). На индексе РТС такое время приходит 4 раза за 1 год. А на CME появляется с наступлением каждого месяца. Время экспирации указывается в документе об особенностях срочных контрактов.
В спецификациях фьючерсов РТС написано, что окончательно возможный торговый день - такое время, в которое возможно заключение контракта, приходится на 15-ый день месяца и полугодия исполнения, а если 15-ый день попадает на выходной день, то контрактный день переходит на ближайшие будние сутки.
Как определяется расчётная цена?
Расчётная цена рассчитывается исходя из средней цены в периоде с 15 до 16 часов мск. Критическая по изменениям стоимости опционов дата - дата экспозиции. Если экспирация опционов происходит во время экспирации фьючерсов, то опционная цена становится непредсказуемой. Фьючерсы выходят в 16 часов мск, а стоимость формируется с 15 до 16 часов.
Из-за этого с 15 до 15:40 мск стоимость на опционы может резко изменяться. Экспирация фьючерсов происходит тогда, когда обе стороны взаимно рассчитываются по установленным ранее обязательствам.
Спецификация
Для каждого контракта фьючерсов устанавливается собственное время экспирации, такое время указывается в документе под названием «спецификация». Спецификация – это поставленная биржей договоренность, описывающая главнейшие условия и особенности фьючерса.
Экспирация – это промежуток времени, во время которого текущий контракт приостановил действие. Чтобы определить месяц и год наступления экспирации фьючерсов, остановки контракта, вам следует знать код. Для большей узнаваемости у фьючерсов имеется два типа кодировки, хотя информация в них одна и та же, названия отличаются: краткое и полное.
Как влияют экспирации на торговые действия
Продолжительность действия большинства российских фьючерсов насчитывает три месяца, что говорит о том, что частотность такого явления, как экспирация фьючерсов, низка, лишь четыре экспирации за один год (чаще всего в весеннем сезоне — марте, летнем — августе, осеннем — сентябре, а также в зимнем — декабре). Стоит заметить, что чем ближе дата экспирации, тем быстрее начинают снижение торговые обмены истекающего контракта, и деньги за торги неторопливо переводятся на следующий по дате конца фьючерс.
В процессе действия ценовые критерии контракта практически повторяют подвижность стоимостей основного актива, но с приходом времени для экспирации соотношение ценовой стоимости обязательно имеет возможность глобально отличаться. Это происходит от того, что абсолютное количество массы участников этой торговли не ждут наступления экспирации контракта и покидают срочный контракт, при этом нарушив твёрдый курс, совершив спекулятивное действие. Как закономерность, экспирация бок о бок продвигается с противонатуральными шагами на фондовых рынках. По обычаю, участвующие в торгах называют данное явление так: действие кукловодов. Интересное явление – то, что участники одной отрасли опционов (покупатели) и участники другого типа деятельности (продавцы) неформально ведут борьбу за получение доходов. И во время этой неутешительной войны возникают сложности:
- размер рыночных торгов дериватива и соотношение этого фактора с акциями;
- люди, участвующие в рынке, разделяют актив;
- давящее воздействие создателей маркета.
Из-за этих факторов при экспирации возрастает волатильность рынка, победа определённой группы прямо пропорциональна окончательному результату.
Экспирация влияет на минимальное значение суммы доходов опционов, данное явление прежде всего показывает полезные отношения между продающими и покупающими участниками. Это действие происходит во время продолжительного пребывания рынка на уравновешенных позициях.
Вы работаете и с какой периодичностью торгуете, оказывает непосредственное влияние на выбор длительности срока экспирации. Учитывая особенности прогнозирования ценовых движений, срок экспирации изменяет не только прибыльность торговли, но и принимаемые риски. В этом уроке мы попробуем поэтапно рассмотреть все общепринятые методы и правила, призванные помочь в выборе срока экспирации, наиболее подходящие стилю вашей торговли или условиям любимого .
Что такое экспирация бинарного опциона?
Время экспирации определяет момент, когда истекает срок действия бинарного опциона. Фактически, это означает, как долго после постановки ордера вы будете ожидать результата ставки. В зависимости от типа бинарного опциона или вашего брокера, для постановки ордеров можно использовать совершенно разные сроки экспирации. При этом, не все брокеры позволяют изменять срок экспирации уже после факта совершения сделки. В этом случае, после покупки опциона и выбора времени экспирации, вам остается только ждать его завершения. По истечении срока экспирации, торговая платформа проверит, соответствует ли текущая цена актива оговариваемым условиям. В случае положительного исхода, вы получаете определенный процент выплат, а при несоблюдении условий — теряете стоимость опциона. Выбор времени экспирации (на примере брокера Grand Capital):
Виды сроков экспирации
Брокеры бинарных опционов предлагают различные сроки экспирации, от сверхкоротких (от 60 секунд), до сроков длиною в месяц и более. Различия во временах экспирации играют важную роль как в размере профита, который трейдер может получить, так и в величине инвестиционных рисков. Поэтому, важно подходить к выбору времени экспирации с крайней осторожностью. Новички, как правило, делают этот выбор неосознанно, произвольным образом. Но если понимание рынка и выработка собственного торгового стиля приходит с опытом, то некоторые особенности торговли бинарными опционами важно знать заранее.
Когда есть сомнения по поводу выбора времени экспирации, трейдерам рекромендуется выбирать более длинный срок, поскольку это позволяет увидеть большую картину. Фокусирование только на самых последних данных является частой ошибкой. Тут можно провести аналогию с лошадью и шорами на глазах. Ограниченная картина не позволяет увидеть момента зарождения ценового тренда и других факторов, влияющих на формирование цены актива. Иногда бывает полезным уменьшить масштаб графика или перейти на более высокий таймфрейм.
Существует также и внутридневной тип торговли. Как правило, такая торговля занимает всего несколько часов в сутки и имеет свои особенности анализа. Важно помнить, что торговля короткими сроками обладает повышенными рисками. Особенно это касается сверхкоротких сроков в минуты и часы.
Такой тип торговли подходит для тех, кто любит рисковать и не боится этого делать. Новичков обычно привлекает перспектива получения быстрого результата и высокая доходность таких сделок. К сожалению, жажда быстрого заработка часто приводит только к убыткам.
На словах все достаточно просто. Вам всего лишь нужно предсказать, где окажется цена через 60 секунд. На практике же это нередко оказывается сверхсложной задачей. Традиционный технический анализ тут мало чем сможет помочь. Опираться только на макроэкономические показатели тоже не получится, большинство брокеров запрещают торговлю краткосрочными опционами в период выхода важных новостей. Ну и далеко не все торговые терминалы расположены к такому тонкому анализу. В этом случае окончательный результат сделки во многом зависит от удачного стечения обстоятельств. Цена же остается главным для трейдеров любого типа. К примеру, если цена начинает падать, возможно правильным решением будет поставить на снижение курса. Хорошим сигналом будет пробитие трендовой линии:
Все-таки, не зря многие опытные трейдеры советуют начинать знакомство с более длинных сроков экспирации. Долгосрочные опционы обладают гораздо меньшими рисками. Выбирая долгосрочные опционы, можно вовсе не полагаться на технический анализ, а больше на экономические новости и другие внешние события, которые каким-либо образом влияют на цену актива. Хотя долгосрочные опционы менее рискованны, в то же время они не обещают сверх высокой доходности. Лично я бы советовал выбирать некую золотую середину. А, по мере накопления опыта, придет и понимание, какой срок экспирации следует выбирать для конкретной ситуации.
По времени экспирации, бинарные опционы можно разделить на 4 категории. Побробуем разобрать особенности разных сроков экспирации бинарных опционов, а также их плюсы и минусы.
Срок экспирации также может зависеть от типа опциона. К примеру, в отличии от опциона европейского типа, американский опцион дает право сократить срок экспирации, даже когда трейдер уже начал торговлю. Это бывает очень полезно в случаях, когда вы сделали очевидно неправильное решение или по ошибке купили не тот контракт. Тут вам скорее всего захочется поскорее выйти из убыточной позиции и вернуть хотя бы часть стоимости опциона. Иногда брокеры дают такую возможность, что в какой-то мере служит страховкой от подобных ситуаций. То есть, если до истечения контракта осталось совсем немного времени, и уже понятно, что цена до цели не дойдет, лучшим решением будет сократить убытки и закрыть сделку заранее.
Некоторые брокеры позволяют отсрочить время экспирации. Это происходит путем замены на опцион с более далеким сроком исполнения. Если вы предполагаете, что цена актива еще не исчерпала весь свой потенциал, у вас появляется возможность продлить время исполнения сделки настолько, чтобы цена успела достичь поставленной цели. В том случае, когда до истечения срока действия опциона осталось минимум времени, это может оказаться не такой уж плохой идеей. Бывает, что как раз в это время выходит какая-либо важная новость, и вероятность достижения цели сильно повышается.
Как выбрать срок экспирации бинарного опциона
Если вы приверженец краткосрочной торговли, то и выбор срока экспирации стоит делать в пользу коротких сделок. Это позволит вам за небольшой период времени получить необходимый опыт и овладеть финансовой интуицией. Также, перспектива получения быстрой прибыли не оставляет равнодушными новичков. Но, в силу сложности данного вида торговли, начинающим инвесторам рекомендуется выбрать более долгие сроки экспирации.
Немногие знают, что выбор срока экспирации сильно зависит от торгуемого актива. Этот фактор часто упускают из виду, и я считаю зря. К примеру, для индексов и товаров больше подходят короткие периоды экспирации. Это связано с тем, что такие инструменты являются более устойчивыми, а значит делать предсказания на короткие периоды времени становится проще. К тому же, вы можете покупать больше контрактов за меньший промежуток времени, тем самым, делать больше денег.
С другой стороны, для инструментов рынка форекс рекомендуется выбирать средний или долгий срок экспирации. Все таки, курсы валют подвержены хоть и небольшим, но частым и неожиданным изменениям цены. При этом, прогнозирование курса на долгий период дается гораздо легче. Акции в этом плане не сильно отличаются. Поэтому для инструментов фондового рынка следует выбирать период экспирации от нескольких часов и более.
Зависимость периода экспирации от стратегии
Как правило, разработка торговой стратегии для бинарных опционов начинается с выбора срока экспирации. Поэтому, взяв стратегию из сети, задача сильно упрощается.
При выборе торговой стратегии нужно учесть некоторые ключевые факторы. Во-первых, не забываем, что на разных таймфреймах инструменты ведут себя по-разному. Поэтому, стратегии, рассчитанные на короткий срок будут иметь несколько иные особенности, чем стратегии для среднего и долгого срока. Основное различие кроется в видах анализа. Разные виды анализа требуют разной подготовки и предварительного опыта, что следует учитывать на этапе выбора стратегии.
Стратегии, использующие фундаментальный анализ не будут работь на малых сроках экспирации, т.к. предсказать последствия крупного события на коротком сроке экспирации равного, к примеру, нескольким минутам, практически нереально.
Короткие сроки экспирации требуют более продвинутых стратегий. Для таких сроков трейдеры обычно используют разные формы технического анализа. В отличие от фундамента, технический анализ основан на чтении и интерпретации графиков и показаний различных индикаторов.
Для правильной интерпретации этих значений все же не помешает некоторый опыт работы на финансовых рынках, поэтому новички обычно начинают с фундамента.
В этом случае, для успешной сделки вам нужно знать только время крупной новости и ее характер.
Ищем входы на 2 таймфрейма ниже
Если у Вас экспирация, допустим через час, то искать входы Вам необходимо на графике в 15 минут. Т.е один таймфрейм ниже это полчаса, два таймфрейма ниже это 15 минут. Если вы торгуете на D1 и ваша экспирация в конце дня, тогда Вы ищете входы на часовом графике H1. Опять таки, это не жесткое правило, а эмпирическая рекомендация основанная на собственном торговом опыте.
Новички иногда сильно заблуждаются, и принимают график таймфрейма в один час за отображение движение цены в течении одного часа. На самом деле, все не так! Часовой таймфрейм лишь означает, что для формирования одной свечи требуется 60 минут. А график, на самом деле, может отображать движение цены за недели и месяцы. Это особенно важно при использовании технического анализа. Ведь, анализируя движение цены за месяц, вас вряд ли будет интересовать часовая или пятиминутная цель. Этот способ поддается и обратному расчету. К примеру, если вы торгуете на таймфрейме 5 минут, то оптимальным временем экспирации для вас будет таймфрейм полчаса или час.
Заключение
Из этого урока мы выяснили, что для создания выигрышной стратегии на рынке бинарных опционов очень важен правильный выбор времени экспирации. Разница в сроках экспирации влияет не только на прибыльность вашей торговли, но и на принимаемые риски. Также, не стоит забывать о важности дисциплины. В этом вам поможет выработка собственной торговой стратегии и применение разных методов анализа. В любом случае, перед принятием решения о выборе времени экспирации не лишним будет сперва провести анализ графика. Если цена на актив только и падала в течении последних нескольких недель, очевидно, многие аналитики дадут прогноз в сторону продолжения тенденции. Но более подробный технических анализ способен выявить важный уровень поддержки или сигнал к развороту цены, что неподготовленный трейдер может сперва упустить из виду. Понимание технического подхода и даже базовое понимание графиков поможет вам понять ключевые аспекты торговли бинарными опционами. Также, корректное применение опции изменения срока экспирации позволит вам избежать нежелательных ошибок, а, в некоторых случаях, и умножить вашу прибыль.
С уважением, Алексей Вергунов
(от англ. expiration - конец, окончание, истечение срока) - процесс завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже . Экспирацией фактически называется дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционым (т.е. происходил поставка актива и/или взаиморасчеты между сторонами сделки).
Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартизированные даты исполнения (экспирации).
Экспирация фьючерса на индекс РТС
Так, например, исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц.Даты экспирации установлены в спецификациях срочных контрактов.
В момент экспирации идёт борьба за свои доходы между продавцами и покупателями опционов. И в этой борьбе много вопросов:
1) объём рынка деривативов и его соразмерность рынку акций
2) распределение активов участников рынка
3) давление маркетмейкеров
Поэтому волатильность рынка в период экспираций возрастает, а конечный результат зависит от того, какая группа победила.
Когда экспирация ложится на минимум
Если отвечать на вопрос, что такое экспирация опционов простыми словами, то этим термином обозначается момент прекращения действия данной ценной бумаги. В это время держатель должен решить, пользоваться ли правом на покупку или реализацию оговоренного актива по фиксированной цене или дать договору просто сгореть.
Время исполнения и досрочная экспирация
Своевременную экспирацию называют временем исполнения, а период от начала действия договора до его окончания - сроком исполнения. Сам по себе термин «экспирация» чаще применяется для обозначения досрочного требования исполнения ценной бумаги. В таком случае продавец обязан незамедлительно осуществить данное им обязательство или возместить покупателю полную сумму дохода, которую он мог бы получить от реализации актива.
Долгосрочная экспирация довольно рискованна как для продавца, так и для покупателя. Именно поэтому опытные игроки финансовой биржи, для которых покупка и продажа ценных бумаг является основным источником дохода, в большинстве случае стараются избегать досрочного исполнения договора. Все же в некоторых ситуациях, такая мера может стать единственным путем избегания больших финансовых потерь.
Почему в большинстве случаев досрочная экспирация колл опционов невыгодна?
Опционы делятся на два вида: колл и пут. Колл дает своему обладателю право на покупку актива, пут - на его продажу. Столь разное назначение объясняет и отличия понятия, что такое экспирации опционов колл и пут и чем она чревата.
При изучении, что такое колл опционы, может сложиться мнение, что чаще всего именно их используют раньше назначенного срока.
Колл приобретают для того, чтобы обеспечить себе право в будущем купить определенный актив по цене, которая действует на данный момент. Инвестор преследует прибыль от скачков цены актива. Получается, что когда цена повысится, ему лучше сразу конвертировать ценную бумагу и получить свой доход. На самом же деле опытные трейдеры поступают так крайне редко, причины этому в следующем:
1) Во время действия опциона риск больших финансовых потерь минимален.
В тот момент, когда трейдер меняет ценную бумагу на актив, он еще не так скоро получит желанную прибыль. Для начала ему нужно найти покупателя, а за время поисков ситуация на рынке может измениться, например, актив успеет подешеветь. Тогда теряется весь смысл покупки и продажи эмиссионных бумаг. При учете премии опциона инвестор даже может остаться в минусе. Поэтому гораздо лучше дождаться срока исполнения и подготовить «почву» для продажи актива.
2) Скопление средств на приобретение актива.
Чаще всего договор заключается в тот момент, когда нужной суммы на покупку актива у инвестора еще нет. Например, трейдер узнает о том, что через пару недель заметно повыситься цена акций одной компании со 100 до 150 рублей. Приобретя больше 1000 акций сейчас, он может получить прибыль в 150 тыс. рублей в будущем, но для этого ему нужно вложить 100 тыс. У него нет на руках такой суммы, и даже если бы она была, покупка актива - это слишком рискованно. Гораздо лучше купить колл опцион, а до момента его исполнения найти нужную сумму. В результате, инвестор получает значительную прибыль без лишних рисков и затрат. Единственный минус - оплата премии уменьшит возможную прибыль.
3) Сохранение средств, которые могли быть потрачены на приобретение актива.
При заключении опционного договора у покупателя есть гарантия, что он в любом случае получить свой актив в независимости от того, как измениться его цена. Получается, что до момента экспирации средства, подготовленные для приобретения базового актива, можно направить в оборот. Именно так чаще всего и поступают опытные инвесторы: для них деньги становятся непросто купюрами, а инструментом для получения все большей прибыли.
Досрочная экспирация опционов - это функция, которая полезна при одном условии - подходит срок уплаты дивидендов. Применимо это только к биржевым опционам, основным объектом которых являются акции. Как вы помните из вводных уроков экономики, держатели акций компании в назначенный срок получают дивиденды - часть прибыли компании в пропорции процентного соотношения количества акций в собственности одного инвестора к общему количеству остальных эмиссионных бумаг такого плана. Обменяв договор на акции в этот момент, инвестор получит дивиденды и по-прежнему может реализовать акции, получив при этом еще большую прибыль.
В каких случаях может быть необходима досрочная экспирация пут опционов?
При заключении пут опциона, актив находится на руках держателя ценной бумаги, а продавец обязуется купить его по установленной цене. Чаще всего таким образом инвесторы застраховывают свои вложения.
В случае с пут договором досрочная экспирация тоже невыгодна, особенно для продавца. Скорый срок выплаты дивидендов, напротив, становиться причиной, не требовать досрочного исполнения бумаги.
Экспирация пут опциона необходима только тогда, когда цена актива достигла максимальной точки, и в ближайшее время будет снижаться, но срок действия договора еще не истек. Дожидаясь момента исполнения, инвестор с каждым днем будет терять свою прибыль, хотя мог получить ее в полном размере.
Риски и потери продавца опциона при долгосрочной экспирации
В независимости от причин и времени экспирация всегда невыгодна для продавца. Его доход зависит от премиальных - цены опциона, которую выплачивает покупатель в начале сделки. Продавец всегда рассчитывает, что держатель ценной бумаги так никогда и не воспользуется ей.
Любая экспирация - это финансовые потери. Продавцу придется потратить средства на покупку актива или возмещение разницы между страйк и рыночной ценой.
К таким расходам готовятся заранее. Ни одна из сторон вплоть до конца действия опциона не может быть уверена в том, что «ставка» сыграет в ее пользу, поэтому к концу действия договора все готовятся к худшему. Продавец направляет в резерв средства для покрытия возможных расходов. Если экспирация произошла досрочно, он, возможно, не будет готов к такому исходу и у него попросту не окажется нужных средств.
Экспирация бинарных опционов
Бинарные опционы сильно отличаются от привычного понимания этого слова. Такая разница проявляется на всех параметрах финансового инструмента, в том числе и на экспирации.
Бинарный опцион - это опцион, исполнение которого зависит от правильности прогноза инвестора на повышение или понижение цены базового актива. Одна из причин популярности такого финансового рынка - это возможность быстро получить прибыль. Срок исполнения, как правило, не превышает одного месяца, а чаще всего не затягивается и на несколько часов.
Виды бинарных опционов в зависимости от экспирации
В зависимости от срока исполнения такие ценные бумаги можно поделить на краткосрочные и долгосрочные.
Краткосрочные опционы
Очень популярны среди тех, что ищет легкую и быструю прибыль. Краткосрочными называются договоры, срок исполнения которых не превышает одного часа. Очень распространены бинарные опционы «60 секунд», где нужно предугадать поведение цены актива в ближайшую минуту.
Долгосрочные опционы
Опционы с минимальным сроком исполнения могут принести быструю прибыль, но они довольно рискованны. Предугадать повышение или понижение цены в ближайшее время крайне сложно. Зато можно проанализировать поведение актива в последний квартал и сделать прогноз на следующие пару недель или месяц.
Долгосрочными опционами увлекаются опытные трейдеры, для которых игра на бирже это не просто развлечение, а полноценный источник заработка.
Продление срока экспирации бинарных опционов
Некоторые брокеры позволяют своим трейдерам переносить срок экспирации. Многие пользователи активно пользуются этой возможностью, например, в том случае, если инвестор уверен в правильном исходе свой ставки, но не угадал со сроком.
За продление экспирации брокер снимает дополнительную плату в размере примерно 40% от ставки.
При учете довольно большой цены, продленный бинарный опцион редко приносит значительную прибыль, он лишь может возместить расходы, которые бы понес трейдер, если бы опцион не сыграл.
Стоит отметить, что изменение срока экспирация возможно только в сторону увеличения. Дать трейдеру возможность требовать досрочного исполнения опциона - это слишком рискованно. Бинарные опционы — это очень простой тип ставок. Инвестор должен лишь предугадать повыситься или понизить цена актива. Если речь идет о долгосрочном инвестировании, то досрочная экспирация может и вовсе обанкротить брокера. За отчетный период цена может вырасти и, напротив, упасть неограниченное количество раз.
Нашли ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
(от англ. expiration - конец, окончание, истечение срока) - процесс завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже . Экспирацией фактически называется дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционым (т.е. происходил поставка актива и/или взаиморасчеты между сторонами сделки).
Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартизированные даты исполнения (экспирации).
Экспирация фьючерса на индекс РТС
Так, например, исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц.Даты экспирации установлены в спецификациях срочных контрактов.
В момент экспирации идёт борьба за свои доходы между продавцами и покупателями опционов. И в этой борьбе много вопросов:
1) объём рынка деривативов и его соразмерность рынку акций
2) распределение активов участников рынка
3) давление маркетмейкеров
Поэтому волатильность рынка в период экспираций возрастает, а конечный результат зависит от того, какая группа победила.
Когда экспирация ложится на минимум