Для любого бизнеса деньги – это такая вещь, которой всегда не хватает. Даже если у вас перспективная и прибыльная организация с огромной клиентской базой, вы все равно никогда не откажитесь от лишних инвестиций. Но другой вопрос: могут ли предприниматели позволить себе подобные вложения?
У них самих деньги когда-то закончатся, и придет очередь привлекать капитал извне, что весьма проблематично. Конечно, инвесторы с радостью купят акции прибыльной компании, а банки не откажут в кредите успешному предпринимателю, но все это возлагает на вас дополнительные обязанности, лишают определенных преимуществ и могут негативно сказаться на будущем бизнеса. Итак, в этой статье будет рассмотрен вопрос привлечения финансов в организацию.
Сразу отмечу, что далеко не все бизнесмены будут способны воспользоваться любым видом привлечения капитала, представленным ниже. Дело в том, что в некоторых случаях к вам как владельцу бизнеса будут предъявляться определенные условия, без соблюдения которых вы не получите ни гроша.
К примеру, чтобы в вашу идею инвестировали капитал инвесторы, эта идея должна быть стоящей, а чтобы взять кредит в банке, необходимо обладать кое-какими источниками дохода. Впрочем, обо всем этом более подробно вы узнаете далее.
Как сохранить бизнес?
Когда вы привлекаете деньги извне, то лицо, которое в вас инвестирует, хочет получить свою выгоду. Многие молодые предприниматели, у которых нет денег, но есть перспективные идеи, соглашаются на любые условия, только бы получить так необходимый стартовый капитал. Но потом оказывается, что построенный вами бизнес не принадлежит вам, управляется он другими лицами, а вы, в лучшем случае, остаетесь номинальным директором. Такие случаи повсеместны, и вы должны смотреть, на какие условия соглашаетесь, прежде чем подписывать договор.
Не стоит брать на себя обязательств, которые не сможете выполнить или не уверены, что сможете. Это касается, главным образом, кредитов в банках. Многие предприниматели берут достаточно большие суммы, однако потом их бизнес банкротиться и уже бывшие бизнесмены оказываются в долговой яме. Часто случается, что организация не развивается именно по причине сильно больших процентов по ссуде.
Как привлечь финансы в организацию?
- Наиболее безрисковый и комфортный способ – это капитализация, т.е наращивание капитала.
Вы не привлекаете деньги извне, а пользуетесь для расширения прибылью собственного бизнеса. Итого получается, что организация растет сама по себе, не требуя никаких дополнительных вложений. К примеру, есть у вас магазин. За месяц вы заработали на нем 30 000 у.е., из которых 20 тысяч пустили на расширение (арендовали новое помещение и закупили новый товар). Вы ничем не рискуете, не должны просить ни у кого денег и выполнять обязательства.
Важно понимать, что при помощи капитализации не расширить бизнес в кратчайшие сроки, потому что ваша прибыль ограничена. Кроме того, подходит это только для прибыльного бизнеса, а если вы только что создали или намерены создать организацию, то в любом случае понадобятся средства извне.
Капитализацией, как правило, пользуются крупные предприятия в форме ОАО или ЗАО. Их прибыль достаточно велика, чтобы помимо выплат дивидендов акционерам тратить деньги и на расширение. Впрочем, это лишь традиционный взгляд, и никто не запрещает мелкому предпринимателю развивать свой бизнес постепенно, по мере увеличения доходов. В этом есть свои плюсы, потому что вы не рискуете ничем, не теряете долю в бизнесе и не получаете обязательства по выплату долгов.
- Достаточно популярный в последние десятилетия способ привлечения капитала – это инвестиции.
Есть люди, у которых есть много денег, но нет предпринимательских способностей или времени, а есть те, у кого есть идеи, но вот с деньгами проблемы. И в таких случаях предприниматель ищет себе инвестора, который, в свою очередь, будет получать часть дохода с будущего бизнеса. Первый при этом получает так необходимые ему деньги, а второй – неплохой и перспективный пассивный доход.
О рисках инвестора я говорить в этот раз не буду, рассмотрю этот вопрос с точки зрения предпринимателя. Бизнесмен в этом случае рискует самым ценным, что у него есть – своей долей в новом бизнесе, потому что очень часто инвесторы стремятся забрать большую часть дохода. Именно поэтому стоит внимательно читать договор, прежде чем его подписывать, чтобы потом об этом сильно не пожалеть.
В идеале, у вас должно остаться более 50% акций организации, потому что в таком случае вы выступаете как фактический собственник.
Если же инвесторы получат слишком большую долю в бизнесе, то вы останетесь лишь директором компании с фиксированной заработной платой. А директора, как ни странно, могут легко уволить собственники.
Не стоит также забывать, что только хорошие и перспективные идеи заслуживают финансирования. Если же вы просто хотите открыть свой продуктовый магазин, не имея при этом инновационных идей или четкого бизнес-плана, то даже не рассчитывайте на то, что вам кто-то даст денег. Инвесторы, как правило, являются людьми достаточно умными, и поэтому определяют действительно прибыльные проекты и инвестируют только в них.
- Еще один вариант для привлечения денег извне – кредиты.
Современные банки с радостью предоставляют ссуды успешным бизнесменам на расширение, причем под льготные проценты. Если же вы только хотите открыть свое дело и не имеете при этом постоянного дохода, соответствующего сумме планируемого кредита, то банк, скорее всего, откажет вам в ссуде. Конечно, вы можете оставить в залог недвижимость, автомобиль или иное ценное имущество, но в таком случае сильно рискуете остаться и без бизнеса, и без крыши над головой.
Лично я не рекомендую пользоваться этим способом, а применять его лишь в том случае, если других вариантов нет.
Хочу отметить, что периодически государство проводит программы по поддержанию малого бизнеса, при которых государственные банки предоставляют кредиты молодым предпринимателям по льготным условиям. Если вы попадете на такую программу, то сможете взять ссуду под более низкий процент и без всевозможных справок о доходах. Хотя, вполне возможно, вам придется продемонстрировать свою бизнес идею сотрудникам банка, прежде чем будет принято решение о выдаче кредита.
Для крупных предприятий хорошим способом получить дотации является продажа государству части акций. При этом оно получает личную заинтересованность в прибыльности вашего бизнеса и будет всячески вас поддерживать. Помимо дотаций могут иметь место прибыльные и большие государственные заказы, всевозможные поощрения, законодательная помощь и т.д.
- Если дела совсем плохи и вам нужны деньги срочно, если вы не можете привлечь их всеми вышеупомянутыми способами, если вы стоите на грани банкротства, и без материальной помощи потеряете бизнес, то последний вариант для вас – продать часть имущества организации.
К примеру, если у вас есть сеть из трех торговых точек, можете продать одну из них, а если вы являетесь собственном перевозочной компании, то можете попробовать реализовать несколько автомобилей. Это, безусловно, ударит по вашему бизнесу, однако поможет не обанкротиться окончательно и пустить полученные деньги на преодоление текущих трудностей.
Самое главное на этом этапе – не впасть в депрессию из-за неудач, а попытаться их преодолеть, ведь большинство тех бизнесменов, которые обанкротились, могли спасти свой бизнес, если бы взялись за голову.
Государственная система!
Принцип обращения с финансами организаций государственного подчинения и привлечения туда денег несколько отличается от частного. Как правило, единственным источником финансирования государственных предприятий есть госбюджет.
Как по мне, эта система намного хуже той, что существует в частных компаниях, потому что открывает дорогу многим коррупционерам. Те чиновники, которые управляют конкретной организацией, не получают от неё доход, а лишь фиксированную заработную плату, которая не является достойной. Из-за этого чиновники очень часто пытаются обогатиться нечестным путем, из-за чего инвестиции не достигают своего адресата в полном размере.
Кризисное привлечение денег!
Когда компания стоит на грани банкротства, система привлечения средств извне сильно меняется. Перед владельцами в такие моменты стоит одна единственная цель – сберечь бизнес и не лишиться всех вложений в него, и даже если в результате привлечения инвестиций они лишаться половины своей доли, все равно пойдут на этот шаг.
Если предприятие, которое банкротится, достаточно крупное, то оно может рассчитывать на государственную помощь, потому что державе невыгодно, когда крупный бизнес распадается. А вот если организация незначительная по размерам и прибыли, то решать свои проблемы вынуждена сама.
Предприниматель, конечно, может попробовать попросить помощи у государства, но шанс её получить оставляет желать лучшего. Если вы столкнулись с такой ситуацией, то можете делать все, что угодно, для того, чтобы сохранить бизнес, кроме одного – не нужно брать кредитов!
Если компания дошла до такого состояния, что ей срочно нужны вложения, то существует большая вероятность, что и новые средства не помогут. Однако если вы просто потеряете бизнес, то сможете со временем открыть новый, а если при этом влезете в долги, то коллекторы не дадут вам думать о предпринимательстве, придется всю жизнь выплачивать один кредит.
Послесловие…
В конце хочу добавить, что при любом привлечении финансов в организацию предприниматель должен знать меру. Не стоит брать сильно больших кредитов, не стоит принимать слишком большие инвестиции, потому что при этом вы получаете не меньшие обязательство. Любое привлечение денег извне – это палка на двух концах, которая может принести вам как успех, так и сожаления о неверно принятом решении.
Голяков Станислав Михайлович - кандидат экономических наук, доцент кафедры Теории менеджмента
факультета менеджмента СПбГУ, эксперт-консультант Высшей
экономической школы СПбГУЭФ
ВАNKO - скамья менялы,
Денежный стол.
В середине 90-тых годов прошлого века в России никто не мечтал о ставке кредитования 10-12%. Ставка 200% годовых выглядят сейчас фантастически, но это было так. После капиталистической революции 1991 года вместо одного государственного банка появилось большое количество частных банков.
Только в Санкт-Петербурге в настоящее время насчитывается 43 банка, плюс 86 филиалов иногородних банков и 4 филиала иностранных банков. Однако сколько банков в России за это время утонуло! Империал - всемирная история, Инкомбанк, Северный торговый банк: 2 финансовых кризиса унесли не только массу банков, но и трудовые деньги населения, которое всегда выступало в качестве крайнего в нашей стране. А сейчас у нас финансовый покой?
Можно ли нести свои сбережения в банки и легко ли получить кредит? Покой, пожалуй, иллюзорный - до серьезного падения цен на нефть. А вот кредитов стали выдавать больше. Так, в середине 2001 года в Санкт-Петербурге было выдано кредитов на общую сумму 1,5 млн. долларов США, в середине 2003 года эта сумма уже составила 4 млн. долларов США.
Многие банки осваивают программы кредитования малого бизнеса, ипотечного и потребительского кредитования. Клиент получает все более весомое право голоса, хотя все равно не все клиенты довольны. В это статье мы предлагаем Вам краткую информацию о типичных шагах клиента к желанной цели - получению денег на определенный срок за определенную плату (проценты) с обязательством их возврата. Именно так называется кредит. Не путайте его с понятием займа: по Гражданскому кодексу за заем не надо платить процентов. В этой связи надо отметить, что деньги в долг можно получить не только в банке, но и у любого юридического или физического лица. Единственный недостаток второго пути в том, что таких добрых друзей у Вас гораздо меньше, чем существующих банков.
В игре в кредит главные роли играют две стороны: кредиторы и заемщики. Кредиторы - лица, предоставившие свои временно свободные средства в распоряжение заемщика на определенный срок. Заемщик - сторона кредитных отношений, получающая средства в пользование (в ссуду) и обязанная их возвратить в установленный срок. В их отношения могут вклиниться поручители, которые обязуются банку заплатить за заемщика, и залогодатели, которые за заемщика закладывают свое имущество.
| Линейные списки или рэнкинги | Многомерные списки и комплексные оценки на базе локальных показателей | Собственно рейтинг | |
| Характеристика | Список банков, упорядоченных по некоторому показателю на основе неофициальной информации | Разбивка банков на группы (кластеры) в выбранной системе показателей (надежность, устойчивость, валюта баланса и т.д.) | Разбивка банков на группы с привлечением как формальной (финансовое состояние), так и экспертной информации о состоянии дел в банке и банковской системы в целом |
| Информационные источники | Информационный Центр "Рейтинг"; Интерфакс; Информационное агентство "Мобиле"; журналы: "Профиль", "Компания", "Деньги", "The Banker" "Экономика и жизнь" | Журнал "Эксперт" Банк России, Информационное агентство "Мобиле", Журналы: "Профиль", "Компания", "Деньги", "Независимая газета", АЦФИ | Информационный центр "Рейтинг", Международные рейтинговые агентства Moody"s, S&P, Thomson BankWatch, Fitch |
Как выбрать банк?
Когда будете выбирать банк, не забудьте, что он Вам нужен не только для кредитования, но и для массы других операций: расчетов с партнерами, получения наличных, хранения денег, получения гарантий, операций с ценными бумагами. Поэтому самые низкие ставки кредитования - это не единственный, а зачастую не самый важный критерий выбора. Когда Вы получаете кредит, рискует банк, но когда Вы поручаете свои деньги банку, то рискуете Вы. Как правило, Ваш риск больше, так как банк не даст Вам кредит, который по размерам будет больше Вашего оборота. Для банка желательно, чтобы кредит был соразмерен с месячным оборотом Вашей фирмы.
Один из способов выбора банка - анализ рейтинга банков. Расчет банковского рейтинга осуществляется на основе сравнения банков по определенному признаку, с группировкой банков по определенным интервалам распределения этого признака или построением ряда в порядке убывания (или возрастания) данного признака. Используются различные признаки деятельности банка: показатели доходности, коэффициенты ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности. Различные рейтинги можно разбить на 3 группы (таблица 1).
В самом простом виде в качестве критериев выбора банка могут выступать следующие показатели:
- Размер банка (валюта баланса, собственный капитал) - чем больше, тем лучше (таблица 2).
- Размер прибыли банка - чем больше, тем лучше.
- Ставки кредитования - чем ниже, тем лучше (таблица 3).
- Нельзя ориентироваться на самые высокие ставки депозитов, поскольку это может быть индикатором предсмертного состояния банка. У надежного банка ставки депозитов должны быть средними по рынку.
- Соотношение размещенных средств и суммы привлеченных средств с собственным капиталом. Если первая величина больше второй, то платежеспособность банка оставляет желать лучшего.
- Условия кредитования, на которых мы остановимся ниже.
| Место | Название банка | Город | Капитал | Чистые активы | Кредиты | Прибыль |
| 1 | Сбербанк России | Москва | 134.943.445 | 1.228.684.479 | 647.192.741 | 23.494.263 |
| 2 | Внешторгбанк | Москва | 50.042.877 | 208.518.169 | 133.018.632 | 5.222.422 |
| 3 | Газпромбанк | Москва | 28.675.879 | 180.374.748 | 99.531.975 | 2.965.640 |
| 4 | Международный промышленный банк | Москва | 27.900.461 | 130.156.452 | 102.768.738 | 261.160 |
| 5 | Альфа-Банк | Москва | 25.805.446 | 164.428.831 | 130.491.949 | 104.924 |
Таблица 3. Сравнительный анализ ставок кредитования малого бизнеса
| Наименование кредитной организации | Срок кредита (дней) | |||||
| Овердрафт | 2-30 | 31-90 | 91-180 | 181-365 | >365 | |
| ОАО "Внешторгбанк" (филиал) | 17% | 16,5% | 17,5% | 19% | 20,5% | 23% |
| ОАО "Сбербанк России" (филиал) | 15% | 15% | 15,5% | 16% | 17% | 18% |
| ОАО "Альфа-банк" (филиал) | 15,5% | 17% | 19% | 22% | 25% | 28% |
| ОАО "МДМ-банк", (филиал) | Не предоставляется | 10% | 12,5% | 14% | 16% | 16% |
| ОАО "Уралсиб-банк" (филиал) | 19% | 17% | 18% | 19% | 22% | 23% |
| ЗАО "Банк кредитования малого бизнеса" (филиал) | 18% | 28% | 28% | 28% | 28% | 28% |
| ОАО "Промышленно-строительный банк" | 17% | 13,5% | 15,5% | 17,5% | 18,5% | 19,5% |
| ОАО АКБ "Менатеп СПб" | 16% | 20% | 22% | 23,5% | 24,5% | 24,5% |
| ОАО Санкт-Петербургский Банк Реконструкции и Развития | Не предоставляется | 20% | 23% | 16% | 26% | 27% |
Какие кредиты можно взять
Вы можете взять кредит для пополнения оборотных средств или инвестиционный кредит - под закупку оборудования или завода. Вы можете взять так называемый "овердрафт", когда у Вас не хватает средств на счете и банк Вас автоматически кредитует, оплачивая Ваши счета. Выделяются кредиты по срокам использования краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет) и долгосрочные кредиты (свыше 3 лет).
По способу погашения бывают кредиты, погашаемые единовременно (на определенную дату, обычно в конце договора) или в рассрочку (равномерными или неравномерными долями в сроки, установленные банком). Есть два основных способа выделения банком денег: разовое зачисление денежных средств на банковский счет (или разовая выдача наличных денег); и открытие кредитных линий различного вида: невозобновляемая и возобновляемая (револьверная) кредитная линия.
Этапы проведения кредитной сделки:
- обращение Клиента в банк с заявкой на кредит и сбор документов и материалов по Клиенту и Кредитной сделке
- проведение экспертизы документов и материалов, полученных от Клиента
- подготовка Кредитного заключения
- принятие решения банком о возможности совершения Кредитной сделки
- подготовка кредитной и обеспечительной документации по Кредитной сделке
- совершение Кредитной сделки (предоставление Кредита)
- мониторинг обязательств Клиента по Кредитной сделке и мониторинг обеспечения обязательств Клиента по Кредитной сделке
- погашение кредита и закрытие Кредитной сделки.
Основным видом обеспечения обязательств является залог (заклад) имущества: недвижимости, оборудования, товарно-материальных ценностей. Если в кредитной сделке обнаруживаются серьезные риски, то дополнительно могут потребоваться банковская гарантия или поручительство третьего лица. Однако в соответствии с инструкциями ЦБ РФ только гарантия или поручительство не позволяют ссуду назвать обеспеченной. Поэтому обязательно необходимо имущество. Причем его рыночная стоимость должна быть выше размера кредита на "дисконт риска" 30-40%. Этот дисконт применяется в связи с тем, что стоимость имущества с течением времени уменьшается (амортизация) и банку требуются дополнительные затраты на реализацию имущества в случае невыполнения клиентом своих обязательств. Следует также отметить, что банк предпочитает в качестве залога недвижимость, товары в обороте старается брать в ограниченном количестве (не больше 50% от общего размера залога).
Для получения кредита потенциальный заемщик обычно представляет следующие документы в банк:
- Заявка на получение кредита с указанием:
- суммы
- целевого направления кредита
- срока
- вида обеспечения
- реквизитов клиента
- предполагаемого уровня процентной ставки.
- Сведения об истории создания, текущей деятельности и планах перспективного развития компании. Сведения о наличии дочерних организаций, филиалов и представительств.
- Технико-экономическое обоснование возвратности кредита бизнес-план).
- Планируемые потоки денежных средств (кэш-флоу) на весь период кредитования (с помесячной разбивкой).
- Полный комплект финансовой отчетности с отметкой ГНИ за предшествующий период.
- Сведения об основных поставщиках и потребителях продукции с приложением копий наиболее крупных или типовых контрактов с ними, в т.ч. контракты, расходы по которым предполагается оплачивать за счет испрашиваемых кредитных ресурсов
- Сведения об оборотах по счетам, открытым в других банках за последний период.
- Копии кредитных договоров (с дополнительными соглашениями) с банками, если имеется задолженность по ссудам на день подачи заявки (договоры по обеспечению, кредитная история из банка кредитора, выписки по ссудным счетам).
- Справка из Налоговой инспекции об отсутствии недоимок по платежам в бюджет и Справки из внебюджетных фондов об отсутствии недоимок по обязательным платежам во внебюджетные фонды на последнюю отчетную дату.
- Документ о назначении на должность лиц (генерального директора, главного бухгалтера), имеющих право действовать от имени организации при подписании договора или соответствующая доверенность (заверяется организацией).
- Копия лицензии, если она необходима, на осуществление операций, под которую испрашивается кредит (заверяется организацией).
- Копии контракта и/или договора, сверенные банком с оригиналом, под исполнение которого берется кредит.
- Копии договоров на продажу (договоров о совместной деятельности) заемщиком продукции.
- Документы, подтверждающие право пользования (владения) фирмой, офисом, производственными помещениями, складскими помещениями, землей и другими основными средствами (заверяется организацией).
- Комплект учредительных документов, регламентирующих правовой статус Заемщика и полномочия руководящего состава.
Каждый банк предоставляет клиенту анкету с описанием заемщика, которая обычно выглядит следующим образом:
При заключении кредитного договора следует тщательно прочитать текст с привлечением профессиональных юристов. Особое внимание надо уделить разделам, посвященным ответственности сторон (штрафы, неустойки) и обязательствам сторон. Типовой кредитный договор содержит следующие разделы:
- Общие положения (или Предмет договора).
- Порядок выдачи и погашения кредита.
- Порядок начисления и уплаты процентов за пользование кредитом.
- Права и обязанности сторон.
- Обеспечение возврата кредита.
- Ответственность сторон, санкции.
- Порядок изменения договора и рассмотрение споров.
Приведем в качестве примера условия кредитования одного из выше названных банков:
- Наличие контракта на импорт товаров производства соответствующей страны
- Минимальная цена финансируемого контракта - 200 тыс. долларов США (желательно сумма не менее 1 млн. долл. США)
- В рамках Соглашения финансируется до 70-85% стоимости импортного контракта (остальное оплачивает сам заемщик)
- Ставка кредитования: CIRR или LIBOR/EURIBOR + маржа 1% западного банка + 3% маржа Внешторгбанка
- Срок кредитования от 1года до 5 лет (есть варианты до 10 лет).
| Наименование показателя | 1 месяц | 2 месяц | 3 месяц | 4 месяц | ... | 9 месяц |
| Остаток средств на расчетном счете на начало интервала планирования | ||||||
| Приток денеженых средств: | ||||||
| 1.Выручка от реализации продукции, работ, услуг (с НДС) | ||||||
| 2.Выручка от прочей реализации (от продажи имущества, ценных бумаг) | ||||||
| 3.Получение кредитов | ||||||
| 4.Погашение дебиторской задолженности | ||||||
| 5.Прочие поступления | ||||||
| ИТОГО приток денежных средств (1+2+3+4+5) | ||||||
| Отток денежных средств: | ||||||
| 1.Оплата счетов поставщиков | ||||||
| 2.Заработная плата и приравненные к ней платежи | ||||||
| 3.Уплата налогов (включая НДС) | ||||||
| 4.Погашение кредитов банка | ||||||
| 5.Уплата процентов за кредит (:%) | ||||||
| 6.Выплата дивидендов | ||||||
| 7.Приобретение имущества, ценных бумаг | ||||||
| 8.Оплата прочих расходов | ||||||
| ИТОГО отток денежных средств (1+2+3+4+5+6+7+8) | ||||||
| Баланс движения денежных средства по счету (приток-отток) | ||||||
| Остаток средств на расчетном счете на конец интервала планирования (остаток на начало +приток-отток) |
Еще одним способом финансирования сделок по закупке дорогостоящего иностранного оборудования с возможностью возврата денег в течение длительного периода (больше года) является лизинг.
Лизинг в соответствии с Законом о лизинге - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества у определенного продавца и передаче его на основании Договора лизинга Лизингополучателю за плату на определенный срок с правом выкупа имущества лизингополучателем. Срок договора финансового лизинга определяется периодом полной амортизации имущества.
О надежности и популярности лизинга говорит его история. Еще в 1066 году лизингополучателем стал Вильгельм-Завоеватель. Он взял в лизинг корабли, переправился через Ла-Манш и был провозглашен английским королем. Телефонные компании можно назвать пионерами современного лизинга. Американская компания "БЕЛЛ" не могла продать дорогостоящие телефонные аппараты. И тогда в 1877 году она стала сдавать их в лизинг. В 1952 году была официально зарегистрирована первая лизинговая компания в США. В России лизинг стал развиваться в середине 90-тых годов, однако серьезную юридическую поддержку он получил только в октябре 1998 года, когда вышел федеральный закон "О лизинге".
О преимуществах лизинга говорит его распространенность и развитие в развитых странах. Наиболее активно использует лизинг используется в Ирландии, где на не него приходится 46% всех инвестиций. В Англии - 28%, в Германии - 16%, в Чехии - 28%. В США лизинг в 80-тых годах рос по 15% в год (на лизинг приходится более 25%) и достиг в конце 90-тых годов 100 млрд. долларов. Чуть меньше приходится на рынок Евролизинга - в состав этой ассоциации входит 25 европейских стран.
В основе такой популярности лизинга лежат следующие преимущества:
- Ускоренная амортизация и экономия налоговых платежей у лизингополучателя;
- Сохранение оборотного капитала у лизингополучателя;
- Специализация на финансовых услугах лизинговой компании, что дает возможность повысить качество этих услуг;
- Гибкая система платежей в соответствии с определенными потребностями лизингополучателя в формировании бюджета по критерию минимизации налоговых затрат;
- Отнесение процентов за кредит на себестоимость у лизинговой компании.
Условия расчета:
- процент за кредит - 10% годовых;
- маржа лизинговой компании - 3% от сделки;
- возврат кредита и график лизинговых платежей - равномерный;
- средняя норма амортизации оборудования - 10% и период договора лизинга и сравнения вариантов - 40 месяцев.
Каждая организация стремится развиваться, обретая новые возможности, расширяя рынки сбыта, наращивая масштаб производства продукции и т. д. Для этого руководство компании на основе длительного и глубокого анализа состояния рынка и особенностей собственного предприятия принимает решение о необходимости внедрения в жизнь определенных проектов. Эти пути развития должны быть прибыльными. После их внедрения в производственные, финансовые программы компания должна как минимум окупить свои затраты на проведение подобных мероприятий.
Чтобы иметь возможность увеличивать чистую прибыль и гармонично развиваться в условиях рынка, организация должна искать пути финансирования своей деятельности. Такие ресурсы не должны превышать совокупный доход от их применения. Поэтому привлечение финансирования является одной из важнейших задач, которые решает руководство любой компании.
Общее понятие
Может производиться разными способами. Однако общим для них является конечная цель. Все источники, которые финансируют , привлекаются под конкретные проекты. При этом проводится точный сложный расчет. Во внимание берутся риски, вероятность получения прибыли как инвестором, так и предприятием.
Проектное финансирование может рассматриваться в широком и узком смысле. В первом случае под этим понятием подразумевается вся совокупность методов и форм обеспечения необходимыми финансами разработанного проекта. В узком понимании проектное финансирование понимается как методы и формы обеспечения определенного направления деятельности компании, которое принесет прибыль.
В данной статье проектное финансирование будет рассмотрено в узком понимании. Оно позволит понять, как оптимально распределяются риски и доход между всеми сторонами. Каждый проект генерирует определенный уровень прибыли или убытка.
Варианты финансирования
Существуют определенные способы привлечения финансирования. Каждое предприятие может внедрять новые проекты в свою производственную деятельность при помощи собственных и заемных средств. Причем в первом случае ресурсы для реализации проекта стоят дешевле, однако их недостаточно для гармоничного развития.
Заемный капитал отличается достаточно высокой стоимостью. Каждый инвестор ждет вознаграждения за использование предприятием его временно свободных средств. Поэтому по окончании установленного срока организация возвращает заемный капитал владельцу с процентами. Это более дорогой капитал.
Однако без привлечения заемных средств предприятие не может гармонично развиваться, завоевывать новые ниши на рынке, расширять свои рынки сбыта. Именно по этой причине практически каждая организация прибегает к помощи инвесторов. Они предоставляют возможность для развития, увеличения количества прибыли компании. Но за это придется платить проценты. Оптимальное соотношение заемного и собственного капитала гарантирует максимальное количество прибыли.
Методы
Для финансирования может производиться различными методами. Компания проводит тщательный расчет того, какой из перечисленных далее вариантов является более приемлемым в данных условиях.
Организация может финансировать свои проекты одним из следующих методов:
- Долевое финансирование. Одним из самых распространенных методов в этой категории является привлечение акционерного капитала.
- Самофинансирование. Применяются собственные средства владельца компании.
- Кредитование. Выпускаются облигации или берутся кредиты в банковских учреждениях.
- Лизинг.
- Поступления из бюджетных фондов.
Крупные предприятия могут применять для реализации своих проектов сразу несколько методов, которые были перечислены выше. Средства для обеспечения работы каждого направления деятельности компании представлены в виде наличных и безналичных денежных средств.
Внутреннее финансирование
Самый дешевый способ привлечения финансирования называется самофинансированием. Это обеспечение реализации проектов предприятия за счет своих внутренних источников. При этом может применяться уставный капитал, сформированный из средств акционеров. Этот фонд образуется при создании общества.
Также к собственным источникам финансирования относятся потоки средств, которые формируются в результате деятельности компании. В эту сумму входит нераспределенная прибыль, а также амортизационные средства.
Если предприятие выбирает этот путь финансирования, оно создает специальный фонд. Он предназначен строго для реализации определенного проекта. Этот способ финансирования имеет ограниченную область применения. Он подойдет для небольших проектов. Для масштабных преобразований, внедрения новых линий производства собственных средств не хватит. В этом случае требуется стороннее финансирование.
Внешние источники
Привлечение внешнего финансирования в некоторых случаях становится крайне необходимым. При этом список субъектов, готовых предоставить свои временно свободные средства в пользование организации, достаточно обширный. Это могут быть как физические, так и юридические лица. Денежные средства для реализации проекта могут предоставить как государственные, так и зарубежные инвесторы. Также могут использоваться дополнительные вклады основателей организации.
Каждый источник, который может быть привлечен компанией, имеет свои достоинства и недостатки. Поэтому крайне важно при его выборе выработать правильную стратегию финансирования. Все доступные методы должны сравниваться между собой. Предприятие при этом выбирает наиболее прибыльный тип финансирования. При этом обязательно учитывается доходность инвестиций, риск при их использовании.
При использовании заемных источников разрабатывается схема их привлечения. Это позволяет рассчитать оптимальное количество платных средств, которого было бы достаточно для проведения каждого шага реализации созданного плана.
Акционирование
Может быть выполнено путем акционирования. Это понятие включает в себя средства, полученные в результате дополнительной эмиссии акций, а также паевых или прочих подобных взносов в уставный фонд организации.
Инвесторы направляют определенное количество своих средств для реализации проекта. При этом каждый из них вносит определенную долю. Такое финансирование может проводиться в нескольких формах.
Акционирование может производиться одним из трех основных методов. Первым из них является дополнительная эмиссия акций. Вторым методом может быть привлечение новых паев, вкладов или прочих инвестиционных взносов учредителей организации. В некоторых случаях применяется третий подход. Он предполагает создание нового предприятия, которое будет работать для осуществления проекта.
Представленные методы подойдут только при необходимости реализовать масштабный, крупный проект.
Кредиты банка
Может быть осуществлено за счет Это на сегодняшний день одна из наиболее эффективных форм проектного финансирования. Она подходит тем организациям, которые в силу определенных причин не могут эмитировать новые акции. Если подобный вид финансирования нецелесообразен для конкретного проекта, банковский кредит станет одним из лучших способов внедрить инновации.
Преимуществ у представленных ресурсов достаточно много. Банковский кредит позволяет разработать гибкую схему финансирования. При этом отсутствуют затраты на размещение и реализацию новых ценных бумаг.
Именно при использовании кредитных средств финансовых учреждений можно получить эффект финансового рычага. В этом случае рентабельность эксплуатации собственных средств возрастает при использовании заемного капитала. При этом уменьшается налог на прибыль. Затраты на оплату процентов относятся в этом случае на себестоимость.
Облигации
Может быть выполнено за счет В этом случае компания выпускает корпоративные облигации под существующий проект. Это позволяет привлечь ресурсы на более выгодных условиях.
В этом случае не требуется предоставлять залог, как при оформлении банковского кредита. Погашение долга происходит по истечении всего срока эксплуатации заемных средств. Также не потребуется предоставлять кредиторам подробный бизнес-план.
При возникновении сложностей в ходе реализации проекта предприятие, выпустившее облигации, может их выкупить. Причем цена может быть ниже, чем при первичном размещении.
Лизинг
Может осуществляться за счет лизинга. Это комплекс отношений между владельцем и получателем во временное пользование движимого и недвижимого имущества в долгосрочную аренду.
По договору лизингодатель обязуется приобрести у определенного продавца объект имущества, а затем предоставить его лизингополучателю во временное пользование. Последний имеет возможность самостоятельно выбрать объект имущества, который он возьмет во временное пользование.
При этом срок лизингового договора меньше, чем установленная длительность эксплуатации объекта. Когда срок контракта пройдет, лизингополучатель сможет выкупить объект по остаточной стоимости или арендовать его на выгодных условиях.
Выбор вида финансирования
Производится путем сравнения нескольких вариантов привлечения ресурсов для реализации проекта. Только при достаточно высокой выгоде от привлечения заемных средств, компания заключает соответствующие договоры. В каждом случае подходит определенный тип обеспечения определенного направления деятельности компании.
Рассмотрев, как происходит привлечение финансирования, можно понять принципы, по которым выбирается тот или иной тип ресурсов.
Валютный счет
Поскольку в соответствии с российским законодательством любое отечественное предприятие может вести внешнеторговую деятельность, многие фирмы пользуются этим правом и заключают договоры (предполагающие расчетные обязательства) с зарубежными контрагентами. В этом случае и возникает необходимость открытия банковского валютного счета, поскольку вне его осуществлять операции в валюте запрещено...
Онлайн-банкинг
Стремительное развитие интернет-технологий стало причиной серьезных изменений во всех сферах, и банковская деятельность - не исключение. Именно благодаря прогрессу появилось (еще в 80-х годах прошлого века в США) такое явление, как онлайн-банкинг, значительно повысившее эффективность взаимодействия банка и клиента, скорость обработки документов и ведения операций...
Чековая книжка
Чековая книжка - это платёжный инструмент организаций (индивидуальных предпринимателей), предназначенный для получения наличных денег с расчётного счёта. Появление пластиковых карт снизило актуальность использования чеков, но они по-прежнему применяются предприятиями...
Эквайринг
Общее значение банковского термина «эквайринг» − обслуживание пластиковых карт, т. е. приём их в качестве средства оплаты товаров и работ, а также осуществление выдачи наличных денег.
Снятие денежных средств с карты производится с участием трех, если не учитывать платежную систему, сторон: держатель карты, банк-эквайер, являющийся владельцем банкомата, и банк-эмитент, в котором открыт счет и произведен выпуск платежной карты...
Интернет-эквайринг
Существует довольно много способов оплаты товаров и услуг через глобальную сеть. Крупные торгово-сервисные компании и даже небольшие интернет-магазины поддерживают, как правило, несколько из них. Оплата непосредственно банковской картой весьма удобна для поставщиков товаров и услуг, а также покупателей и заказчиков, в том числе потому, что не требует пополнения/вывода средств с электронных кошельков...
Инкассация
Как правило, предприятия хранят свои денежные средства на специально открытых с этой целью банковских счетах. Если при этом фирма располагает наличными деньгами в кассе, то в определенный момент может возникнуть необходимость пополнения банковского счета из этих средств. Услуга инкассации дает возможность максимально безопасным и быстрым путем доставить наличные деньги в банк для их последующего зачисления на счет...
Расчетно-кассовое обслуживание (РКО)
Расчётно-кассовое обслуживание (РКО) юридических лиц и индивидуальных предпринимателей - одна из основных функций банка. Это комплекс услуг по хранению, перемещению и регистрации движения финансовых средств компаний...
Инкассо
Инкассо — это банковская услуга, подразумевающая передачу через банк финансовых и/или коммерческих документов покупателю с последующим получением от покупателя положенного в соответствии с переданными документами платежа. Операция чаще всего применяется для внешнеэкономической деятельности экспортерами, которые хотят обезопасить свою сделку и упростить механизм передачи документов контрагенту за рубежом. Поэтому чаще всего инкассо применяется юридическими лицами, ведущими внешнеэкономическую деятельность (ВЭД)...
Расчетные операции
Когда компания совершает определенные виды сделок и в этих сделках фигурируют крупные суммы, необходимо обеспечить достаточный уровень безопасности и удобства для перемещения этих сумм со счета покупателя на счет продавца. Увы, в отечественной практике до сих пор широко используется метод «расчётной операции» путем передачи нескольких миллионов долларов в виде "налички", а в качестве обеспечения безопасности - обертка из газеты и мусорный пакет для защиты от влаги...
Кредит на пополнение оборотных средств
Общеизвестно, что оборотные средства - основа любого бизнеса, обеспечивающая полноценное функционирование предприятия. Если их недостаточно, юрлицо может потерять значительную долю прибыли; иногда недостаток оборотных средств приводит и вовсе к серьезным убыткам. Избежать подобных проблем помогает специальный банковский заем, называющийся кредитом на пополнение оборотных средств...
Инвестиционный кредит
Руководство большинства предприятий отчетливо осознает необходимость модернизации производства, однако далеко не все имеют достаточное количество средств для ее полноценной реализации. Когда нет возможности выйти на новый уровень прибыли путем внедрения инноваций и обновления производственных мощностей за счет собственных ресурсов, может помочь инвестиционное кредитование. Это оптимальный выход для предприятий, нуждающихся в улучшении качества продукции и реорганизации производства...
Тендерный кредит
Практика проведения тендеров, конкурсов и аукционов для выбора поставщика или подрядчика, оптимально удовлетворяющего всем выдвигаемым заказчиком критериям, - неотъемлемая составляющая отечественного бизнеса. Зачастую именно таким образом предприятия получают самые крупные заказы и заключают наиболее выгодные сделки...
Кредит на исполнение госконтракта
Участие в тендерах на исполнение государственного заказа - один из наиболее эффективных способов выведения предприятия на качественно иной уровень прибыли. В настоящее время стать претендентом на госконтракт может практически любая компания при соблюдении главного условия - заказчик должен получить денежную гарантию того, что выигравшая тендер компания действительно подпишет контракт, а весь надлежащий комплекс работ по договору будет выполнен своевременно и качественно...
Кредит на финансирование зарплат
Далеко не всегда деньги на расчетный счет организации или предприятия поступают вовремя, и многим предпринимателям знакома ситуация, когда не хватает свободных средств на самые неотложные нужды, например, на оплату труда сотрудников. Поскольку задерживать зарплату компания не имеет права, выходом из такой ситуации может стать банковский заем, или кредит, полученный на финансирование зарплат...
Кредит под инкассацию
Если предприятие испытывает необходимость в оперативном пополнении оборотного капитала, чтобы направить средства на закупку партии товаров, которую в дальнейшем планируется реализовать через собственную торговую сеть (оптовую или розничную), то одним из эффективных решений в такой ситуации станет использование специального инструмента финансирования бизнеса - кредита под инкассируемую выручку...
Вексельное кредитование
В бизнес-практике нередки ситуации, в которых у предприятия оказывается недостаточно оборотных средств для расчета с поставщиками, поскольку товар еще не реализован. Если контрагент согласен получить вместо денежных средств за поставленный товар вексель банка, то фирма имеет возможность воспользоваться одним из инструментов финансирования бизнеса - вексельным кредитом...
Кредит
Успешная работа предприятия в наши дни тесно коррелирует с умением руководства принимать оперативные управленческие решения, видеть перспективные проекты и своевременно в них вовлекаться. Однако даже при самом грамотном менеджменте выстроить верную линию развития невозможно без надежного финансового подспорья. При недостатке собственных ресурсов и адекватном осознании задачи,..
Кредитная линия
Среди способов пополнения оборотных средств или просто устранения кассового разрыва в рамках основной деятельности предприятия открытие кредитной линии по праву считается одним из наиболее эффективных.
Что представляет собой кредитная линия?
Открытая кредитная линия - вид займа для юридического лица. В отличие от кредита, эта форма кредитования позволяет получать денежные средства не единовременно...
Овердрафт
Ситуации, когда компании срочно требуются средства для покрытия операционных расходов или кассовых разрывов, но денег на расчетном счете недостаточно, в бизнесе, увы, не редкость. Однако выход из этого незавидного положения есть: необходимо прибегнуть к банковскому кредиту. Возможность использования заемных средств помогает быстро решить проблему со срочной оплатой платежных поручений, переводом денег поставщику и прочих неотложных расходов. Оптимальным по всем параметрам решением может стать краткосрочная банковская ссуда в виде овердрафта...
-
Банковская гарантия на обеспечение заявки в тендере
С 1 января 2014 года вступил в силу закон № 44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд», в котором ст.51 пункт 5 обязывает участников открытых, закрытых торгов представлять документы, подтверждающие внесение обеспечения заявки. Для аукционов, проводимых неэлектронным методом, законом предусмотрена возможность предъявления в качестве обеспечения банковской гарантии...
-
Банковская гарантия на возврат авансового платежа
Заключение договора поставки, купли-продажи или оказания услуг / выполнения работ, содержащего пункт о частичной или полной предварительной оплате, для покупателя является риском. Вероятность того, что поставщик не выполнит совсем или частично свои обязательства существует всегда...
-
Банковская гарантия на исполнение контракта
Все этапы аукционов, проводимых государственными/муниципальными организациями, предусматривают денежное обеспечение. Для некоторых оно является обязательным, например, участие в конкурсе (ст. 5 ФЗ № 44-ФЗ «О контрактной системе в сфере закупок товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных нужд»). Для других стадий открытых аукционов закон не требует обеспечения, а предоставляет заказчикам возможность установить его. На практике это условие конкурсантам предъявляется в большинстве случаев...
-
Банковская гарантия возврата НДС
Налог на добавленную стоимость - крупнейший государственный сбор, обеспечивающий бюджету около 40 % дохода. Практически все сделки по продаже организациями какого-либо имущества облагаются им. Но возникают ситуации, когда он возвращается государством. Пример: осуществление экспортных операций или строительная деятельность. Процесс возмещения длительный, не менее 3 месяцев, но получить деньги можно раньше – с помощью банковской гарантии возврата налога на добавленную стоимость (НДС)...
Банковская гарантия
Гражданский Кодекс РФ (ст. 368-379 ГК РФ от 30.11.1994 №51-ФЗ - Часть 1) трактует понятие банковской гарантии как письменное обязательство, выданное гарантом (банком либо страховой организацией) по просьбе принципала (клиента). В соответствии с таким обязательством гарант должен уплатить бенефициару (кредитору принципала) сумму, размер которой определяется исходя из условий договора, заключенного между принципалом и бенефициаром. Осуществляется выплата после того, как последний предоставит гаранту соответствующее письменное требование...
РЕПО
Предприятия и организации нередко оказываются в ситуациях, когда необходимо оперативно получить денежные средства, и срочное кредитование юридических лиц в этих случаях может быть очень кстати. Один из видов такого кредитования - сделки РЕПО. Главная цель использования этого инструмента юридическим лицом ‒ пополнение оборотных средств либо покрытие иных неотложных расходов при наличии у него ценных бумаг в собственности, например, облигаций...
Кредитование
Получение максимальной прибыли с минимальными затратами ‒ цель любого бизнеса, однако достижение этой цели невозможно без необходимости постоянного решения широкого спектра задач, возникающих порой неожиданно. В подавляющем большинстве случаев эти задачи сопряжены с нехваткой финансирования, что в свою очередь может серьезно затруднить путь к поставленной цели...
Хеджирование
Экономика по своей природе непредсказуема, и любой бизнес - это в первую очередь грамотное управление рисками. Никогда нельзя быть уверенным в том, что активы, которые у вас есть в наличии, не потеряют в цене, а активы, которые вам понадобятся в будущем, не подорожают. Для того чтобы снизить риски, современный финансовый рынок использует хеджирование рисков...
Паспорт сделки
Паспорт сделки — это главный документ валютного контроля, который свидетельствует о прохождении валютной операции между резидентом и нерезидентом. Сама валютная операция проводится через счета резидента, открытые в уполномоченном банке, который осуществляет валютный контроль, или в банке-нерезиденте...
Конверсия
Конверсионные операции - это необходимый элемент при заключении сделок, они проводятся в иностранной валюте. Данный вид операции востребован предприятиями, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность (ВЭД) и заключающими с нерезидентами контракты, по которым должны исполняться обязательства в иностранной валюте...
Валютные операции
Когда вы решаете вести бизнес с зарубежными партнерами, ваша деятельность автоматически попадает в зону повышенного внимания отечественных регулирующих организаций. Внешнеэкономическая деятельность (ВЭД) строго регламентируется как правительственными постановлениями, так и предписаниями Центробанка России...
Неснижаемый остаток на счете
Начисление процентов на неснижаемый остаток на текущем (расчётном) счете юридического лица - это специфическая банковская услуга для бизнеса, позволяющая получать дополнительный доход от денежных средств, размещенных непосредственно на расчётном счете. Принцип работы данного финансового инструмента достаточно прост: на текущий счет юридического лица по инициативе предпринимателя устанавливается неснижаемый лимит, при условии наличия которого на счету банк начисляет проценты и выплачивает процентный доход в соответствии с заключенным договором...
Начисление на среднехронологические остатки
Начисление процентов на среднехронологические остатки (СХО) - это особая методика начисления дохода по текущим счетам юридических лиц. Эту услугу предлагают многие банки России с целью привлечения юридических лиц на обслуживание. Фактически такого рода начисление является «бонусом» для юридических лиц, так как проценты всегда очень невелики и реальным источником дохода данную услугу не назовешь...