Финансовый менеджмент как система управления включает:
1) разработку финансовой стратегии предприятия;
2) создание организационных структур, обеспечивающих принятие, реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности;
3) формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов принятия управленческих решений;
4) осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия;
5) планирование финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям;
6) разработка систем стимулирования, реализации принятых управленческих решений;
7) осуществление контроля за реализацией принятых управленческих решений.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы или объекта управления и управляющей подсистемы или субъекта управления.
Финансовый менеджмент как управляющая подсистема – должностные лица, финансовые службы, либо работники, в компетенцию которых входит управление денежного оборота предприятия.
Организационная структура системы управления финансами предприятия, а также ее кадровый состав могут быть построены различным способами в зависимости от размеров предприятия и видов его деятельности. На крупных предприятиях аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером.
Финансовая дирекция – это одна из центральных служб аппарата управления, которая состоит из различных подразделений: финансового отдела, лаборатории, отдела валютных операций и т.д.
Финансовая дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе положения о финансовой дирекции или подразделения, которое описывает общие моменты организации, задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями. На небольших предприятиях роль финансового директора выполняет главный бухгалтер.
Главное, что следует отметить, что работа финансового менеджера, это то, что она либо является частью работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия решений управленческого характера. Тем самым подчеркивается важность этой функции.
Управляемая подсистема – активы и пассивы (финансовые обязательства) предприятия, формирующиеся в процессе текущей деятельности и осуществления инвестиций.
Объекты финансового менеджмента тесно связаны между собой. Решение по осуществлению вложений в определенные активы предполагает наличие источников финансирования. Цена привлекаемых источников может быть разной, и это отразится на принимаемом решении.
Финансовая система входит в социально-экономическую систему. Главным свойством социально-экономической системы является то, что в ее основе лежат интересы людей. Совокупность общественных, коллективных и личных интересов влияет на состояние системы и процесс ее развития. Любая система состоит из элементов. Свойства элементов финансовой системы позволяют вывести общее правило финансового менеджмента: всегда надо стремиться к финансовой устойчивости систем в целом, а не тех или иных ее элементов, подсистем.
Воздействие субъекта на объект управления может осуществляться только при условии циркуляции определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации.
4. Основные направления профессиональной деятельности
финансового менеджера
В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового анализа.
Анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий.
Финансовый менеджер является ответственным за исполнения принятого решения, а также осуществляет оперативную финансовую деятельность. Главное ее содержание состоит в контроле за финансовыми потоками. Финансовый менеджер наряду с главным бухгалтером часто входит в состав высшего управленческого персонала фирмы, поскольку принимает участие в решении всех важных вопросов.
Функции финансового менеджера
· финансовый анализ и планирование на основе определения показателей финансовой отчетности для обеспечения выживаемости;
· принятие долгосрочных инвестиционных решений, в том числе определение оптимальной структуры активов, ликвидации активов, замены, а также управление портфелем ценных бумаг предприятия;
· управление текущими денежным оборотом, оптимизация финансовых отношений предприятия с другими хозяйствующими субъектами и государством (управление денежными средствами);
· управление финансовыми рисками, а также управление обеспечивающими функциями финансового менеджмента (создание информационного обеспечения принятия финансовых решений, создание внутреннего аудита, проведение финансовой реструктуризации).
В самом общем виде деятельность финансового менеджера может быть структурирована следующим образом:
1) анализ и планирование имущественного и финансового состояния предприятия. Осуществляется общая оценка:
· активов предприятия и источников их финансирования
· величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достаточного экономичного потенциала предприятия и расширения его деятельности
· источников дополнительного финансирования
· системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
2) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами. Предполагает остальную оценку:
· объектов, требующих финансовых ресурсов;
· формы их предоставления;
· методов мобилизации финансовых ресурсов;
· степени доступности и времени предоставления;
· затрат, связанных с привлечением денежного вида ресурсов;
· риска, связанного с данным видом ресурсов
3) распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами). Анализ и оценка долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:
· оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов;
· целесообразность и эффективность вложений в основные средства, их состав, структура;
· оптимальность оборотных средств;
· эффективность финансовых вложений
Финансовый менеджер должен знать теорию финансов, кредита и финансового менеджмента, бухучет, действующее законодательство РФ в области финансов, кредитования, банков, бирж и валютной деятельности, порядок совершения операций на финансовом рынке, основы экономики предприятия, внешнеэкономическую деятельность, налогообложение, методику экономического анализа.
Финансовый менеджер должен разбираться в финансовой информации, анализировать результаты финансовой деятельности и эффективность мероприятий по вложению капитала, рассчитывать результаты от использования капитала, оценивать рациональность и эффективность разработанных финансовых программ и составлять отчет по использованию финансовых ресурсов.
Финансовый Менеджмент
1.Финансы и Финансовая деятельность организации
2.Финансовый менеджмент как система управления финансами организации
3.Цели,задачи и функции финансового менеджмента.
4.Финансовая служба в системе управления организацией.Функции финансового менеджмента.
5.Базовые концепции финансового менеджмента(денежного потока,временной стоимости денег)
6.Базовые концепции финансового менеджмента(стоимости капитала и др)
7.Финансовые инструменты
8.Основные принципы и методы,применяемые в финансовом менеджменте.
9.Правовая среда организации финансового менеджмента.
10.Финансовая среда организации
11.Бухгалтерская (финансовая) отчетность в системе информационного обеспечения
12.Методы финансового анализа
13.Анализ финансового состояния.Ликвидность.
14.Анализ финансового состояния.Финансовая устойчивость.
15.Анализ финансового состояния.Оценка деловой активности организации
16.Анализ финансового состояния.Рентабельность
17.Операционный анализ как база принятия управленческих решений.
18.Экономическая природа и классификация денежных потоков.
19.Методы оценки и анализа денежных потоков.
20.Определение эффективности использования денежных средств.(коэффициенты эффективности)
21.Финансовые потоки и методы их оценки.
22.Методы оценки эффективности управления ценными бумагами.
23.Риск и доходность финансовых активов
24.Структура и стоимость капитала.
25.Финансовые и комбинированные рычаги.
26.Экономическая сущность и классификация реальных инвестиционных проектов.Критерии и методы оценки привлекательности инвестиционного проекта.Статистический метод.
27.Критерии и методы оценки привлекательности инвестиционного проекта.Динамический метод.
28.Анализ и оценка проектных рисков.
29.Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции
30. Новые формы финансирования реальных инвестиций.
31.Экономическое содержание оборотных средств.Структура оборотных средств.
32.Кругооборот оборотных средств.
33.Политика управления оборотным капиталом организации
34.Сущность кризисов в деятельности организации.Их виды.
35.Причины,симптомы и факторы возникновения кризисов в организации.
36.Сущность и виды банкротства организации
37.Методы прогнозирования несостоятельности (банкротства)
Финансы и Финансовая деятельность организации
Под коммерческими организациями (предприятиями) понимают юридические лица, имеющие в своей собственности, хозяйственном ведении и оперативном управлении обособленное имущество и отвечающие по обязательствам всем этим имуществом.
Основными целями деятельности организаций являются: извлечение прибыли; приращение капитала; обеспечение общественных потребностей.
Коммерческие организации в соответствии с ГК РФ могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий.
Финансы организаций (предприятий) – совокупность денежных отношений, опосредующих экономические отношения, связанные с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг и формированием финансовых ресурсов, осуществлением финансовой и инвестиционной деятельности.
Финансы организаций следует рассматривать и как систему финансовых отношений. Финансовые отношения носят распределительный и перераспределительный характер и оказывают непосредственное воздействие на воспроизводственный процесс. Финансы организаций – основа финансовой системы государства, т. к. они обслуживают сферу материального производства, в которой создаются ВВП и значительная доля НД. Финансовые отношения носят объективный характер, но конкретные формы их проявления изменяются в соответствии с уровнем развития экономики. Отсюда и возникает необходимость управления финансами на разных уровнях хозяйствования.
В зависимости от экономического содержания всю систему финансовых отношений можно сгруппировать по следующим направлениям:
Финансовые отношения, возникающие между учредителями при формировании уставного капитала;
Возникающие в процессе производства и реализации продукции и оказания услуг;
Между коммерческими организациями и их подразделениями;
Между коммерческими организациями и их работниками;
Между коммерческими и вышестоящими организациями;
Между коммерческими организациями и финансовой системой страны;
Между коммерческими организациями и банковской системой;
Между коммерческими организациями и страховыми компаниями;
Между коммерческими организациями и инвестиционными институтами.
Финансовый результат деятельности организаций – выраженные в денежной форме итоги хозяйственной деятельности организации в целом и в разрезе его подразделений. Основные показатели, характеризующие финансовые результаты – прибыль или убыток, образуемые в зависимости от соотношения между доходами и затратами. Финансовый результат определяется по всем видам деятельности за квартал, полугодие, 9 месяцев и год.
Деятельность любого хозяйствующего субъекта начинается с формирования первоначального капитала. В дальнейшем основными направлениями финансовой деятельности являются:
Разработка финансовой политики коммерческих организаций;
Обеспечение экономически обоснованных пропорций при формировании и использовании доходов и финансовых ресурсов;
Выбор форм и методов формирования и управления основным и оборотным капиталом,
Оперативная финансовая работа;
Анализ финансовых результатов;
Всесторонняя оценка достигнутых результатов, уровня платежеспособности и финансовой устойчивости.
Финансовый менеджмент как система управления финансами организации
Финансовый менеджмент дословно означает управление финансами, т. е. организацию финансовых отношений, управление движением денежных средств, капиталом, формированием финансовой политики, оценку инвестиционных проектов, прогнозирование и планирование.
Финансовый менеджмент – финансовая система управления на уровне организации, направленная на достижения общих целей управления и взаимодействующая с внешней средой: контрагентами, заказчиками, подрядчиками, государством, банками и пр.
Как любая система управления, финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: управляющей (субъект управления) и управляемой (объект управления).
Управляющая подсистема (субъект управления) – это финансовая служба (финансовая дирекция, финансовое управление, финансовый отдел, сектор, участок в составе бухгалтерии) организации и ее структурные подразделения. Как управляющая подсистема финансового менеджмента ограничен государственным регулированием системой налогов, ставок рефинансирования, тарифов, лицензирования, амортизационной политикой и т. п.
Управляемая подсистема (объект управления) в финансовом менеджменте – это финансовые отношения, источники финансовых ресурсов, финансовые ресурсы, денежный оборот.
Внешние факторы, влияющие на создание рационального финансового менеджмента в организации:
Условия экономического развития страны;
Уровень интегрированности страны в мировую экономическую систему;
Состояние рыночной инфраструктуры (уровень правового, информационн и культурн. разв.)
Степень развития финансового рынка и финансово-кредитных институтов (банки, страхов.);
Многообразие форм финансовых отношений.
На основе внешних факторов государство разрабатывает свою финансовую политику.
Внутренние факторы, оказывающие влияние на формирование финансового менеджмента в организации:
Степень самостоятельности хозяйствующего субъекта в организации финансово-хозяйственной деятельности;
Уровень осуществления бухгалтерского учета и отчетности организации;
Степень использования пакетов прикладных программ для обработки и анализа информации;
Уровень профессиональной подготовки финансовых менеджеров организации.
Финансовые ресурсы организаций – совокупность собственных денежных доходов (в наличной и безналичной формах) и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых организацией и предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства. Эффективное управление финансовыми ресурсами включает в себя управление активами в краткосрочном и долгосрочном аспектах. Денежный оборот организации сопровождается потоком денежных поступлений и платежей, имеющих непрерывный характер.
Принципы финансового менеджмента:
1. Принцип адаптивности основан на том, что подсистема финансового менеджмента не обособлена рамками одной организации, а постоянно должна реагировать на изменения внешней среды и своевременно вносить коррективы в систему.
2. Принцип функциональности. Предполагает соответствие реализации механизма финансового менеджмента поставленным конкретным целям организации.
3. Принцип комплексности. Означает использование взаимодополняющих приемов и методов для достижения поставленных целей.
3. Цели,задачи и функции финансового менеджмента .
Целевая установка финансового менеджмента – повышение рыночной стоимости организации, достигается посредством: получения текущей прибыли (для выплаты дивидендов и реинвестирования производства); минимизации производственного и финансового рисков путем оптимизации структуры источников средств и диверсификации производства; привлечения высококвалифицированных топ-менеджеров.
Основной комплекс задач основывается на главн. цели функционирован. и развития организации:
А) Финансовый анализ, планирование и контроль финансового состояния организации
Б) Управление источниками средств (источники и структура капитала, собств и заемн средств, управление прибылью и дивидендами)
В) Управление активами (инвестицион. проектами, оборотн, внеоборотн, финансовыми активами)
Система целей финансового менеджмента коммерческих организаций состоит из стратегических и тактических целей. Стратегические цели выражают направления реализации основных намерений собственников организации. Тактическими целями финансового менеджмента является распределение стратегических целей во времени и в разрезе отдельных подразделений и филиалов организации.
К стратегическим целям относят:
Обеспечение расширенного воспроизводства;
Максимизация прибыли;
Повышение благосостояния собственников;
Приращение капитала (максимизация рыночной стоимости организации);
Обеспечение заданных темпов экономического роста и др.
Тактические цели включают:
Минимизацию расходов;
Достижение необходимого уровня рентабельности продукции, услуг;
Рост объемов производства и реализации продукции, услуг;
Обеспечение конкурентоспособности и др.
Задача финансового менеджмента – не только выбор приоритетов в части инвестиционных решений и источников их финансирования, но и нахождение компромисса в сочетании долгосрочных и краткосрочных целей.
Дерево целей – конкретизация и детализация путей достижения приоритетной цели.
4. Финансовая служба в системе управления организацией. Функции финансового менеджмента.
Организационная структура службы управления финансами зависит от размера организации, объемов и специфики деятельности, количества работающих и организационно-правовой формы хозяйствования.
Структура управления финансовой деятельностью организации.
Финансовый менеджер определяет потребности в финансовых ресурсах, оценивает правильность принятых инвестиционных решений и эффективность структуры капитала, устанавливает основные направления дивидендной политики, составляет прогнозные формы отчетности. Он осуществляет предварительные расчеты показателей предстоящих периодов, оценивает возможности слияния или поглощения других компаний, целесообразность структурной реорганизации организации, несут ответственность за качество анализа финансовых проблем, выработку рекомендаций руководству организации. В круг должностных обязанностей финансового менеджера также входит:
Составление бюджетов;
Управление ликвидностью организации;
Организация взаимоотношений с кредиторами;
Управление ценными бумагами;
Управление запасами, заемным капиталом, инвестициями;
Трастовая деятельность;
Управление валютными операциями
Управление финансовыми рисками;
Налоговое планирование;
Операции с недвижимостью;
Анализ и оценка финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и эффективности использования финансовых ресурсов.
Менеджмент в общем виде можно определить как систему экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджменту относятся теория управления и практические образцы эффективного руководства, под которыми понимается искусство управления. Обе части имеют дело с управлением как комплексным и конкретным явлением.
Управление представляет собой процесс выработки и осуществления управляющих воздействий. Управляющее воздействие - это воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Выработка управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, принятие решений. Осуществление управляющих воздействий охватывает передачу управляющих воздействий и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления.
Менеджмент во всех своих решениях руководствуется экономическими соображениями. Поэтому любое действие менеджмента - это мероприятие экономического характера. В основе менеджмента лежат целенаправленный поиск, непрерывное обучение и организация работы для наиболее эффективного использования всех ресурсов, в том числе финансовых. Финансовый менеджмент является частью общего менеджмента.
Финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала.
Общее представление о финансовом менеджменте как о механизме управления движением финансовых ресурсов. Конечная цель такого управления соответствует целевой функции хозяйствующего субъекта - получению прибыли. Ведь любые экономические отношения (в том числе и мировые) базируются на стремлении получить прибыль. Прибыль (выгода) потребителя появляется в том случае, когда он покупает по самой низкой цене при наилучшем соотношении качества и цены. Такое положение способствует развитию наиболее совершенных производств и хозяйствующих субъектов. Хозяйствующие субъекты-производители или продавцы могут удержаться на рынке только тогда, когда в условиях конкуренции им удается реализовать хотя бы минимальную прибыль, чтобы обеспечить свое выживание, т. е. рассчитаться по своим обязательствам и долгам и закупить средства для дальнейшего производства товаров или торговли. Известны две основные возможности увеличения прибыли: рост объема выпуска и реализации товаров (выручка) и уменьшение затрат (себестоимость), так как прибыль в общем виде - это разница между выручкой и себестоимостью.
Финансовый менеджмент , управляя движением капитала, может направить его на увеличение производственных мощностей, а следовательно, выручки; при управлении движением финансовых ресурсов, появляется возможность использовать их для снижения себестоимости и увеличения капитала.
Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели.
Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.
Финансовый менеджмент как экономический орган управления хозяйствующего субъекта представляет собой часть аппарата управления, часть руководства этим хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция является одной из центральных служб аппарата управления, создаваемых правлением или дирекцией хозяйствующего субъекта. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, например финансового отдела, планово-экономического отдела, бухгалтерии, лаборатории (бюро, сектор) экономического анализа, отдела (сектор) внутрихозяйственного подряда, отдела валютных операций и др. Дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделении, которое включает в себя общие моменты ее организации, задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.
Финансовая дирекция и ее подразделения выполняют следующие основные функции: обеспечивают финансовую деятельность (использование финансовых ресурсов, получение прибыли и т.п.) хозяйствующего субъекта и его подразделений.
Финансовый менеджер должен знать теорию финансов, кредита и финансового менеджмента, бухгалтерский учет, действующее законодательство Российской Федерации в области финансовой, кредитной, банковской, биржевой и валютной деятельности, порядок совершения операций на финансовом рынке (рынке капитала, рынке кредитных ресурсов, рынке ценных бумаг, валютном рынке), основы экономики хозяйствующего субъекта, внешнеэкономической деятельности, налогообложения, методику и методологию экономического анализа. Особо важно для финансового менеджера уметь читать бухгалтерский баланс, так как последний является конкретным отчетным документом, характеризующим использование финансовых средств хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджер должен уметь разбираться в финансовой информации (отечественной и зарубежной), анализировать результаты финансовой деятельности и эффективность мероприятий по вложению капитала, составлять финансовый план, рассчитывать и прогнозировать результаты от использования капитала, оценивать рациональность и эффективность разрабатываемых финансовых программ, составлять отчет по использованию финансовых ресурсов.
Финансовый менеджмент как система управления включает:
1) разработку финансовой стратегии предприятия;
2) создание организационных структур, обеспечивающих принятие, реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности;
3) формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов принятия управленческих решений;
4) осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия;
5) планирование финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям;
6) выработка систем стимулирования, реализации принятых управленческих решений;
7) осуществление контроля за реализацией принятых управленческих решений.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы или объекта управления и управляющей подсистемы или субъекта управления.
Финансовый менеджмент как управляющая подсистема – должностные лица, финансовые службы, либо работники, в компетенцию которых входит управление денежного оборота предприятия.
Организационная структура системы управления финансами предприятия, а также ее кадровый состав бывают построены различным способами исходя из размеров предприятия и видов его деятельности. На крупных предприятиях аппаратом управления должна быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером.
Финансовая дирекция - ϶ᴛᴏ одна из центральных служб аппарата управления, которая состоит из различных подразделений: финансового отдела, лаборатории, отдела валютных операций и т.д.
Финансовая дирекция и каждое ее подразделение функционируют на базе положения о финансовой дирекции или подразделения, ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ описывает общие моменты организации, задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями. На небольших предприятиях роль финансового директора выполняет главный бухгалтер.
Главное, что следует отметить, что работа финансового менеджера, это то, что она либо является частью работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, крайне важно й и полезной для принятия решений управленческого характера. Тем самым подчеркивается важность этой функции.
Управляемая подсистема – активы и пассивы (финансовые обязательства) предприятия, формирующиеся в процессе текущей деятельности и осуществления инвестиций.
Объекты финансового менеджмента тесно связаны между собой. Решение по осуществлению вложений в определенные активы предполагает наличие источников финансирования. Цена привлекаемых источников должна быть разной, и это отразится на принимаемом решении.
Финансовая система входит в социально-экономическую систему. Главным свойством социально-экономической системы является то, что в ее базе лежат интересы людей. Совокупность общественных, коллективных и личных интересов влияет на состояние системы и процесс ее развития. Любая система состоит из элементов. Свойства элементов финансовой системы позволяют вывести общее правило финансового менеджмента: всегда нужно стремиться к финансовой устойчивости систем в целом, а не тех или иных ее элементов, подсистем.
Воздействие субъекта на объект управления может осуществляться только при условии циркуляции определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации.
4. Основные направления профессиональной деятельности финансового менеджера
В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового анализа.
Анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий.
Финансовый менеджер является ответственным за исполнения принятого решения, а также осуществляет оперативную финансовую деятельность. Главное ее содержание состоит в контроле за финансовыми потоками. Финансовый менеджер наряду с главным бухгалтером часто входит в состав высшего управленческого персонала фирмы, поскольку принимает участие в решении всех важных вопросов.
Функции финансового менеджера
· финансовый анализ и планирование на базе определения показателей финансовой отчетности для обеспечения выживаемости;
· принятие долгосрочных инвестиционных решений, в т.ч. определение оптимальной структуры активов, ликвидации активов, замены, а также управление портфелем ценных бумаг предприятия;
· управление текущими денежным оборотом, оптимизация финансовых отношений предприятия с другими хозяйствующими субъектами и государством (управление денежными средствами);
· управление финансовыми рисками, а также управление обеспечивающими функциями финансового менеджмента (создание информационного обеспечения принятия финансовых решений, создание внутреннего аудита͵ проведение финансовой реструктуризации).
В самом общем виде деятельность финансового менеджера должна быть структурирована следующим образом:
1) анализ и планирование имущественного и финансового состояния предприятия. Осуществляется общая оценка:
· активов предприятия и источников их финансирования
· величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достаточного экономичного потенциала предприятия и расширения его деятельности
· источников дополнительного финансирования
· системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.
2) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами. Предполагает остальную оценку:
· объектов, требующих финансовых ресурсов;
· формы их предоставления;
· методов мобилизации финансовых ресурсов;
· степени доступности и времени предоставления;
· затрат, связанных с привлечением денежного вида ресурсов;
· риска, связанного с данным видом ресурсов
3) распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами). Анализ и оценка долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:
· оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов;
· целесообразность и эффективность вложений в основные средства, их состав, структура;
· оптимальность оборотных средств;
· эффективность финансовых вложений
Финансовый менеджер должен знать теорию финансов, кредита и финансового менеджмента͵ бухучет, действующее законодательство РФ в области финансов, кредитования, банков, бирж и валютной деятельности, порядок совершения операций на финансовом рынке, основы экономики предприятия, внешнеэкономическую деятельность, налогообложение, методику экономического анализа.
Финансовый менеджер должен разбираться в финансовой информации, анализировать результаты финансовой деятельности и эффективность мероприятий по вложению капитала, рассчитывать результаты от использования капитала, оценивать рациональность и эффективность разработанных финансовых программ и составлять отчет по использованию финансовых ресурсов.
Финансовый менеджмент как система управления - понятие и виды. Классификация и особенности категории "Финансовый менеджмент как система управления" 2017, 2018.
В качестве субъектов управления (управляющая подсистема) финансовой деятельностью организации – выступают ее структурные и функциональные подразделения, деятельность которых взаимосвязана, взаимообусловлена и подчинена единой стратегической цели и задачам управления финансами (организационная структура управления финансами). В зависимости от размеров организации и масштабов ее деятельности, организационная структура может существенно видоизменяться. Общепринятым является создание в организации самостоятельных финансовых служб и дирекций, реализующих, в частности: - финансовую стратегию и финансовую политику организации; - составление и выполнение текущих финансовых планов и бюджетов; - контроль оперативных финансовых решений. В качестве объектов управления (управляемая подсистема) финансовой деятельностью организации выступают совокупность финансовых ресурсов организации и источники их формирования, а также финансовые отношения, возникающие в процессе движения финансовых ресурсов и их кругооборота. В частности, объектами являются: - активы и пассивы организации, формирующиеся в процессе текущей деятельности и осуществления инвестиций; - денежные потоки, размеры которых зависят от внешних и внутренних факторов; - финансовые результаты деятельности организации; - финансовые риски.
Сложность формирования и функционирования системы управления финансовой деятельностью организации определяется неоднородностью составляющих ее элементов, воздействием на нее факторов внешней среды, а также внутренних факторов, в частности, качеством финансового менеджмента организации, уровнем рисков, интересами собственников. Финансовый менеджмент как орган управления представляет собой совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих структурных подразделений. Для крупных организаций характерно выделение самостоятельной финансовой службы, возглавляемой финансовым директором. Финансовая дирекция (служба) может включать следующие структурные подразделения.
Структура финансовой дирекции
Успешное функционирование финансового менеджмента во многом определяется эффективностью его организационного обеспечения. Система организационного обеспечения финансового менеджмента представляет собой взаимосвязанную совокупность внутренних структурных служб и подразделений организации, обеспечивающих разработку и принятие управленческих решений по отдельным аспектам ее финансовой деятельности и несущих ответственность за результаты этих решений. Основу организационного обеспечения финансового менеджмента составляет формируемая в организации структура управления ее финансовой деятельностью, элементами которой являются службы, отделы и другие организационные подразделения аппарата управления. Так как система финансового менеджмента является составной частью общей системы управления организацией, структура управления ее финансовой деятельностью должна быть интегрирована с общей организационной структурой управления. Такое интегрирование позволяет снизить общий уровень управленческих затрат, обеспечить координацию действий системы финансового менеджмента с другими управляющими системами организации, повысить комплексность и эффективность контроля реализации принятых решений.
В процессе формирования организационной структуры финансового менеджмента исходят из объема финансовой деятельности организации, ее основных форм, функций финансового менеджмента, региональной диверсификации и других факторов. Кроме того, при построении этой организационной структуры должны быть обеспечены эффективные связи между различными организационными подразделениями службы управления финансовой деятельностью, с одной стороны, и между подразделениями финансового менеджмента и других функциональных систем управления организацией, с другой. Формируемую в структуре управления организацией систему связей между различными звеньями аппарата управления подразделяют на горизонтальные и вертикальные связи. Горизонтальные связи строятся как одноуровневые, а вертикальные – как многоуровневые, обеспечивающие иерархичность управления. Процесс построения организационной структуры достаточно сложен. Не существует такой структуры, которая была бы оптимальной для всех ситуаций. Поэтому всякая организация на практике, в зависимости от условий (ее собственной стратегии, величины, ассортимента предоставляемых услуг и др.) может использовать различные варианты классических подходов, создавая оптимальный тип организационной структуры, наиболее приемлемый для нее в данный момент.
Концепция - определенный способ понимания и трактовки явления; в финансовом менеджменте это способ определения понимания, теоретического подхода к некоторым сторонам и явлениям финансового менеджмента.
В основных концепциях финансового менеджмента выражается точка зрения на отдельные явления финансовой деятельности, определяется сущность и направление развития этих явлений.
Основные концепции финансового менеджмента:
концепция денежного потока;
концепция компромисса между риском и доходностью;
концепция стоимости капитала;
концепция эффективности рынка;
концепция асимметричной информации;
концепция агентских отношений;
концепция альтернативных затрат.
Концепция денежного потока применяется в рамках анализа инвестиционных проектов, в основе которого лежит количественная оценка связанного с проектом денежного потока; предусматривает: а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид (ординарный/неординарный); б) оценку факторов, определяющих величину его элементов; в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени; г) оценку риска, связанного с данным потоком, и способ его учета.
Концепция компромисса между риском и доходностью - предполагает достижение разумного соотношения между риском и доходностью; получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском. Связь между этими двумя характеристиками прямо пропорциональная: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности; верно и обратное.
Концепция оценки стоимости капитала имеет ключевое значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности компании. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость, например надо платить проценты за банковский кредит. При большом выборе источников финансирования менеджер должен выбрать оптимальный вариант.
Концепция стоимости капитала - предусматривает определение минимального уровня дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника финансирования и позволяющего не оказаться в убытке. Принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, равно как и активность операций, тесно связаны с концепцией эффективности рынка.
Концепция эффективности рынка ценных бумаг учитывает быстроту отражения информации о рынке ценных бумаг на их ценах, степень полноты и свободы доступа всех участников рынка к информации. Предположим, на рынке, находившемся в состоянии равновесия, появилась новая информация, что цена акций некоторой компании занижена. Это приведет к немедленному повышению спроса на акции и последующему росту цены до уровня, соответствующего внутренней стоимости этих акций. Насколько быстро информация отражается на ценах - характеризует уровень эффективности рынка. Степень эффективности рынка характеризуется уровнем его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка.
Выделяют три формы эффективности рынка: слабую, умеренную и сильную.
В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражают динамику цен предшествующих периодов, т.е. потенциальный инвестор не может извлечь для себя дополнительных выгод, анализируя тренды. Иными словами, анализ динамики цен, каким бы тщательным и детализированным он ни был, не позволит «обыграть рынок», т.е. получить свсрхдоходы.
Итак, в условиях слабой формы эффективности рынка невозможен более или менее обоснованный прогноз повышения или понижения курсов на основе статистических данных о динамике цен.
В условиях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодоступную участникам информацию. С практической точки зрения, это означает, что аналитику не нужно изучать статистику цен, отчетность эмитентов, сводки специализированных информационно-аналитических агентств, в том числе и прогнозного характера, поскольку вся подобная общедоступная информация немедленно отражается на ценах.
Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен. Если эта гипотеза верна, никто не сможет получить сверхдоходы от игры на акциях, даже инсайдеры (т.е. лица, работающие в организации-операторе финансового рынка и(или) в силу своего положения имеющие доступ к информации, являющейся конфиденциальной и способной принести им выгоду).
Концепция асимметричной информации заключается в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной в равной степени всем участникам рынка. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компаний. Каждый потенциальный инвестор имеет собственное суждение по поводу соответствия цепы и внутренней стоимости ценной бумаги, базирующееся на убеждении, что именно он владеет некоторой информацией, возможно, недоступной другим участникам рынка.
Концепция агентских отношении предусматривает нивелирование групповых интересов конфликтующих подгрупп управленческих работников и интересов владельцев компаний. По мере усложнения форм организации бизнеса крупным фирмам в той или иной степени присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля, владельцы компании вовсе не обязаны вникать в тонкости текущего управления ею. Интересы владельцев компании и ее управленческого персонала могут не всегда совпадать. Это связано с анализом альтернативных решений, одно из которых обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе - рассчитано на перспективу.
Концепция альтернативных затрат предусматривает оценку альтернативных вариантов возможного вложения капитала, использования производственных мощностей, выбора вариантов политики кредитования покупателей и т.д. Например, концепция альтернативных затрат проявляется при организации систем управленческого контроля. С одной стороны, любая система контроля стоит определенных денег (т.е. связана с затратами, которых в принципе можно избежать); с другой стороны, отсутствие систематизированного контроля может привести к гораздо большим потерям.
Знание сущности концепций, их взаимосвязи необходимо для принятия обоснованных решений в управлении финансами хозяйственного субъекта.