Введение

2. Финансово-экономическая сущность факторинга

2.2 Виды факторинга

Заключение

Список литературы

факторинг финансирование услуга

Введение

В условиях инфляции и нарушения платежной дисциплины российские предприятия вынуждены вести поиск новых путей для своевременного взыскания дебиторской задолженности. Одним из эффективных способов решения этой проблемы является факторинг - услуга по финансированию оборотных активов и управлению дебиторской задолженностью. Факторинг - это совокупность услуг, оказываемых кредитной организацией (финансовым агентом) предприятиям (клиентам), предоставляющим коммерческий кредит другим организациям (должникам).

Наиболее успешно факторинг развивается в то время, когда банки неохотно кредитуют организации, то есть в основном в период экономических кризисов.

Факторинговое обслуживание наиболее полезно для малых и средних предприятий, потому что в отличие от крупных организаций они испытывают особые трудности, связанные со сбытом продукции, однако в России в настоящее время клиентами факторинговых компаний в основном являются крупные предприятия.

Актуальность данной темы очевидна в последнее время, когда существенно обострился кризис неплатежей. Многие предприятия становятся заложниками одной большой цепочки должников, каждый участник которой является одновременно и дебитором и кредитором. В этом случае вмешательство посредника (банка или фактор-фирмы) помогает решить финансовые проблемы, разомкнуть круг, и тем самым, дать возможность предприятиям занять непоколебимое положение на рынке производителей.

В настоящее время деятельность факторинговых компаний в России регулируется с различных сторон в рамках действующего законодательства: налогового; административного; законодательства, регулирующего деятельность коммерческих организаций; банковского; уголовного; законодательства о противодействии отмыванию доходов, полученных преступным путем. Несмотря на это, сегодня существует множество нерешенных вопросов, касающихся регулирования российского рынка факторинга.

Целью данной работы является рассмотрение финансово-экономической сущности факторинга.

Для реализации поставленной цели в работе сформулированы следующие задачи:

1. Определить правовую основу регулирования факторинга в России.

2. Раскрыть понятие факторинга, его сущности и функций.

3. Привести классификацию факторинговых услуг.

4. Рассмотреть проблемы и перспективы как российского факторингового рынка, так и международного.

В заключение приведены основные выводы по работе.

1. Основы правового регулирования факторинга

Отдельные элементы факторских операций появились еще в XIII - XVI веках. Рассматривая историю возникновения факторинговых операций, А.С. Комаров указывает, что факторами первоначально назывались комиссионные (торговые) агенты, в функции которых входила не только реализация товаров, производимых принципалом, но и предоставление ему денежных авансов и кредитование его производства. Комиссионер продавал товары и выставлял счета от своего имени, не указывая имени принципала. Если он продавал в кредит, то принимал и риск, предоставляя за дополнительное вознаграждение гарантию получения платежа (делькредере). На более позднем историческом этапе некоторые комиссионные агенты отказались от коммерческих функций и сосредоточились на финансовых сторонах обслуживания клиентов. Постепенно факторы перешли к прямой покупке у поставщика его платежных требований (выставленных покупателям счетов-фактур).

Широкое развитие факторинга в начале XX века было вызвано усилением инфляционных процессов, что требовало ускорения реализации продукции и перевода капитала из товарной в денежную форму. Именно эти причины привели к вытеснению факторингом коммерческого кредита в вексельной форме. Наибольшее распространение подобные операции получили в США в 40 - 50-х годах. Осуществлялись они в основном крупными банками ("Бэнк оф Америка", "Ферст нэшнл бэнк оф Бостон"). Однако официально эти операции были признаны в США в 1963 году, когда правительственный орган по контролю за денежным обращением признал факторинговые операции законным видом банковской деятельности. В Европе подобные операции стали проводиться в 60-х годах и получили наибольшее распространение в конце 80-х годов. В основном деятельность финансовых посредников осуществлялась банками либо специализированными финансовыми организациями

Факторинговые операции приобрели исключительно широкое распространение и в международной коммерческой практике. Вместе с тем участники оборота столкнулись с ситуацией отсутствия правового регулирования отношений по факторинговому обслуживанию. В континентальном европейском праве специальные нормы о договоре факторинга отсутствовали, отношения сторон регулировались, как правило, общими нормами обязательственного права.

В этих условиях явственно обозначилась потребность в разработке правовых норм регулирующих международные операции по финансированию под уступку денежного требования.

В мае 1988 года на международной конференции в Оттаве была принята Конвенция о международном факторинге (Оттавская конвенция 1988 года), подготовленная Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА). Конвенция выполнила две важнейшие задачи - выработала с учетом имеющегося опыта национального регулирования ряд унифицированных норм, а также урегулировала многие вопросы, не имевшие решения в национальных правовых системах. В частности, применительно к уступке требования в рамках факторинга были решены вопросы о действительности уступки всех текущих и будущих требований, о действии договорных условий о недопустимости уступки и т.д. По ряду возникающих в практике сложных вопросов в Конвенции не удалось найти взаимоприемлемого решения. В частности, осталась неурегулированной очередность удовлетворения требований фактора (цессионария) и третьих сторон. Таким образом, Конвенция лишь в определенной степени выполнила задачу унификации норм об уступке требования.

Попытки внедрить факторинг на российской почве привели к появлению письма Госбанка СССР от 12.12.89 № 252 "О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги". Данное письмо предусматривало лишь случаи переуступки просроченных требований – уступка производилась только после получения поставщиком от банка плательщика извещения о помещении платежных требований в картотеку № 2 (расчетные документы, не оплаченные в срок).

На уровне закона факторинг впервые был урегулирован частью второй Гражданского кодекса Российской Федерации, введенной в действие с 1 марта 1996 г.

В ГК РФ термин "факторинг" не используется. Постановлением Президиума ВАС РФ от 06.02.2002 № 5659/01 указывается на то, что в соответствии с нормами гл. 43 ГК РФ факторинг представляет собой финансирование под уступку денежного требования.

В свою очередь, статья 824 ГК РФ определяет договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг) как договор, в силу которого финансовый агент передает или обязуется передать клиенту денежные средства в счет денежного требования кредитора к должнику, вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. В главе гл. 43 ГК РФ (ст. 824-833) изложены частные правила регулирования договора факторинга. В то же время этот договор регулируется и общими положениями об уступке требования в части, не противоречащей специальным предписаниям о данном договоре и существу возникающих на его основе обязательств.

Следует напомнить, что в соответствии с пунктом 1 статьи 329 ГК РФ исполнение обязательств может обеспечиваться неустойкой, залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором. Таким образом, фактически речь идет о том, что договор факторинга играет роль именно обеспечения исполнения первого обязательства. Причем до наступления обстоятельств, указанных в договоре (например, неплатеж по кредиту), право требования к банку не переходит. Можно говорить о том, что требование банк получает в некоторой степени условно, т.е. стороны достигают соглашения о том, что при наступлении определенных обстоятельств оно перейдет к банку. А до этого события право требования принадлежит первоначальному кредитору (клиенту банка).

Отметим, что договор уступки денежного требования недостаточно урегулирован в ГК РФ и является предметом споров юристов-профессионалов. На этот факт обращено внимание в пп. 2.2.1-2.2.4 Концепции развития гражданского законодательства Российской Федерации, одобренной решением Совета при Президенте РФ по кодификации и совершенствованию гражданского законодательства от 07.10.2009.

Указано, что определение договора финансирования под уступку денежного требования в ст. 824 ГК РФ не содержит всех признаков, на основании которых возможно разграничение договора финансирования с другими видами договоров, в рамках которых возможна передача права требования. В связи с этим возникли затруднения при определении круга отношений, на которые распространяются нормы гл. 43 ГК РФ.

Положения гл. 43 ГК РФ практически не содержат норм, регулирующих взаимоотношения финансового агента и клиента по данному договору. В частности, не решены вопросы о порядке исполнения клиентом своих обязанностей по передаче права требования; об оплате услуг финансового агента и выплате клиентом процентов за пользование предоставленными денежными средствами, об ответственности финансового агента и т.д.

В связи с этим необходимо уточнить сферу применения положений ГК РФ о договоре финансирования, определить квалифицирующие признаки, необходимые для разграничения указанного договора с другими сделками, в рамках которых права передаются за денежное вознаграждение. Такими признаками могут быть: длящийся характер отношений, предоставление финансовым агентом, помимо финансирования, и иных услуг клиенту (ведение учета задолженности, инкассирование задолженности, страхование рисков клиента). Следует расширить круг обязательств, права по которым могут быть предметом данного договора, урегулировать взаимные права и обязанности финансового агента и клиента.

Положения о договоре факторинга присутствуют в законодательстве всех стран - членов Европейского союза, как в гражданских, так и в торговых кодексах.

Очевидно, что для успешного и качественного факторинга в России необходимо изучать и использовать европейский опыт. Особенно это касается вопросов государственного регулирования, налогового законодательства, а также введения на законодательном уровне понятия "факторинг".

2.1 Понятие факторинга и его сущность

Факторинг - это достаточно новый вид услуг в области финансирования, которым занимаются специальные факторинговые компании, тесно связанные с банками или являющиеся их дочерними филиалами, либо сами банки.

Факторинг представляет собой финансово-посредническую операцию, состоящую в уступке поставщиком финансовому посреднику (банку или фактор фирме) своих прав по требованию от покупателей оплаты поставленной им продукции (работ, услуг). В его основе лежит покупка финансовым посредником счетов-фактур клиента (поставщика) на условиях полной или частичной оплаты стоимости отфактурованных поставок. В основе факторинга лежит покупка банком (факторской компанией) счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты части стоимости (70-90%) отфактурованных поставок и оплаты остальной части (за вычетом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом, если она удовлетворяет одному из следующих признаков:

· наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

· оказание поставщику услуг по ведению бухгалтерского учета, прежде всего в части реализации и дебиторской задолженности;

· инкассирование дебиторской задолженности поставщика;

· страхование поставщика от кредитного риска.

Целью факторингового обслуживания кредиторов является своевременное погашение дебиторской задолженности, сокращение потерь из-за задержки платежей, предотвращение появления сомнительных долгов и повышение ликвидности предприятий.

При уступке будущее денежное требование должно перейти к посреднику после того, как возникло само право на получение с должника денежных средств. Предприятие-кредитор не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки, в случае предъявления его банком или фактор-фирмой к исполнению, если иное не предусмотрено договором. Таким образом, факторинг предусматривает переуступку любой дебиторской задолженности.

Применение факторингового обслуживания наиболее эффективно для малых и средних предприятий, имеющих перспективы увеличения объемов производства и сталкивающихся с проблемой временной нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и трудностей, связанных с производственным процессом.

Поставщик должен производить товары или оказывать услуги высокого качество, иметь перспективы быстрого расширения производства и увеличения прибыли, и сугубо временные причины нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами, а также недостаточного уровня прибыли, чрезмерных товарных запасов и трудностей, связанных с производственным процессом, в значительной мере усложняют его хозяйственную деятельность.

Факторинговому обслуживанию не подлежат:

· предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

· предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;

· строительные или другие фирмы, работающие с субподрядчиками;

· предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные сделки;

· предприятия, заключившие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции также не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятий.

Отмечаются следующие преимущества факторинга от кредита: факторинг бессрочен и включает оплату целой серии поставок в течение срока действия договора, не требуется залог. Его отсутствие предполагает отсутствие расходов на оценку, страховку и оформление залоговых документов.

Можно также привести следующие преимущества факторинга: переуступка права требования долга от заемщика факторинговой компании позволяет поставщику быстрее получить денежные средства, клиент минимизирует свои риски в случае, если заемщик не вернет долг. Кроме того, ввиду того что кассовый метод может использоваться только некоторыми организациями, основным методом признания доходов и расходов для целей исчисления налога на прибыль является метод начисления, поэтому факторинг исключает кассовые разрывы при выполнении этих налоговых обязательств. Факторинг также не отражается на балансе предприятия в форме обязательства и позволяет увеличивать выручку. Следовательно, кредитный рейтинг организации растет, и стоимость банковского финансирования уменьшается. Существует возможность отнесения на себестоимость всех комиссий за факторинг, что позволяет уменьшать налогооблагаемую прибыль.

Еще одним преимуществом факторинга является использование новых возможностей, то есть, имея в своем распоряжении денежные средства, размер которых растет с увеличением объема продаж, организация имеет возможность закупать и продавать в больших количествах, обновлять и расширять производственные мощности, выходить на новые рынки сбыта.

2.2 Виды факторинга

Классический факторинг в той форме, в которой он практикуется во всем мире, предполагает наличие коммерческого кредита в товарной форме, предоставляемого продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляемого открытым счетом. Открытый счет, когда покупатель не выдает продавцу никакого долгового обязательства, предполагает риск. Страхование и управление рисками коммерческого кредита способны осуществить именно факторинговые компании в силу предполагаемых ими услуг.

В настоящее время выделяют несколько видов факторинговых операций.

1. Внутренние (если поставщик и его клиент, т.е. стороны по договору купли-продажи, а также фактор-фирма находятся в одной и той же стране) или международные. Доля внутреннего факторинга без финансирования составляет 9%, а на международный факторинг приходится 1%. Иными словами, основной оборот факторинговых компаний мира приходится на внутренний факторинг. Это объясняется тем, что внутренний факторинг является более дешевым, чем международный.

2. Открытые (если должник уведомлен об участии в сделке фактор-фирмы) или закрытые (конфиденциальные). Уведомление должника при открытом факторинге осуществляется путем соответствующей записи на счете-фактуре, подтверждающей, что правопреемником по возникающему долгу является фактор-фирма и что платежи должны осуществляться в ее пользу. При конфиденциальном факторинге никто из контрагентов клиента не осведомлен о кредитовании его продаж фактор-фирмой. В данном случае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить соответствующую его часть факторинговой компании для погашения кредита.

3. Различают такие понятия, как факторинг с регрессом, когда финансовый агент может потребовать денежные средства от поставщика товара в случае неполучения их от покупателей-должников, и факторинг без регресса, когда факторинговая компания не имеет права требовать денежных средств от клиента, то есть весь кредитный риск несет финансовый агент. Но во втором случае стоимость услуги будет намного больше, поэтому наиболее популярным видом факторинга является факторинг с регрессом. При этом фактор-фирма может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежеспособности). Данное условие предусматривается в случае, если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своих клиентов, разработав собственную достаточно эффективную систему защиты от кредитных рисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в другом случае поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитных рисков. Однако гарантированный для поставщика своевременный приток денежных средств может обеспечиваться только при заключении соглашения без права регресса. Необходимо отметить, что если долговое требование признано недействительным, фактор-фирма в любом случае имеет право регресса к поставщику. В настоящее время безрегрессный факторинг почти не используется, и в основном предоставляется факторинг с регрессом. На внутренний факторинг с регрессом приходится 77%, на внутренний факторинг без регресса - 13%.

4. С условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты (до 80% переуступаемых им долговых требований), или оплаты требований к определенной дате. Основным преимуществом предварительной оплаты является то, что ее размер представляет собой фиксированный процент от суммы долговых требований. Таким образом, поставщик автоматически получает больше средств при увеличении объемов своих продаж. В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного срока.

В современных условиях наиболее универсальной системой финансового обслуживания клиентов является конвенционный (открытый) факторинг. За клиентом практически сохраняются только производственные функции. Поскольку в этом случае клиенты фактор-фирм могут отказаться от сохранения собственного штата служащих, выполняющих те функции, которые принимает на себя фактор-фирма, то возникает достаточно существенная экономия средств. Эта экономия в сочетании с выгодами от «дисконтирования фактур» компенсирует высокую стоимость обслуживания (0,75-3% годового оборота в зависимости от размера капитала, финансового положения и кредитоспособности клиента).

Форфейтинг - специфическая форма факторинга, состоящая в покупке у продавца продукции (экспортера) товарных векселей, акцептованных зарубежным покупателем (импортером). Форфейтинговыми услугами сегодня пользуются в основном экспортеры при реализации продукции на внешнем рынке.

По условиям форфейтинга экспортер переуступает свои требования по векселям финансовому посреднику (форфейтору), а тот сразу выплачивает ему всю сумму долга за вычетом комиссионного вознаграждения. В отличие от обычного учета векселей, форфейтинг предполагает переход всех расходов по дебиторской задолженности к форфейтору. Поэтому последний обычно требует предоставления гарантий солидного банка, находящегося в стране импортера.

Для страхования от валютного риска форфейторы приобретают требования в устойчивых иностранных валютах. Учетная ставка, являющаяся формой комиссионного вознаграждения, варьируется в зависимости от категории должника, срока платежа по векселю и вида валюты. Она, как правило, выше стоимости остальных факторинговых услуг, что обусловлено простотой процедуры оформления форфейтинговой уступки и переходом всех рисков к форфейтору.

3. Проблемы и перспективы развития рынка факторинга

3.1 Тенденции развития российского рынка факторинга

В последние годы российский рынок факторинга стремительно развивался, увеличивалось число его участников, постоянно появлялись новые продукты. Финансовый кризис, несомненно, отразился на российском и мировом рынках факторинга, замедлив темпы их роста.

Факторинг является динамичным и гибким финансовым инструментом, поэтому при ухудшении макроэкономической ситуации в стране он быстрее сбавил объемы предоставленного финансирования в сравнении с прочими финансовыми инструментами. Темп роста рынка факторинга в 2008 г. сократился на 75% - до 16%, а по итогам 2009 г. объем рынка, по данным "Эксперта РА", составил 361 млрд. руб., то есть сократился на 40%. В то же время стоит отметить, что без учета данных компании "Еврокоммерц", которая была лидером рынка в 2008 г., падение составило около 30%. Последние данные, опубликованные Ассоциацией факторинговых компаний по итогам девяти месяцев 2009 г., свидетельствуют о росте рынка на 36% по сравнению с первым полугодием. Таким образом, во втором полугодии 2009 г. рынок факторинга преодолел падение и начал расти. Кроме того, в сравнении с другими рынками финансовых услуг темпы развития рынка факторинга остаются высокими.

О положительных тенденциях на рынке российского факторинга свидетельствуют результаты статистического исследования, проведенного Ассоциацией факторинговых компаний (АФК), по итогам I квартала. Так, объем российского рынка факторинга в 1 квартале 2010 г. составил 78 млрд. руб. Исходя из этого и принимая во внимание характерный для рынка факторинга рост объемов во втором полугодии в соотношении к первому, можно оценить годовой объем рынка в пределах 390-470 млрд. руб. По итогам 2009 г., по данным АФК, объем рынка составил 320-330 млрд. руб., а по оценкам рейтингового агентства "Эксперт РА" - 361 млрд. руб.

Таким образом, по итогам 2009 г. рынок потерял по разным прогнозам 20-40% (рис. 1). Несмотря на это, "Эксперт РА" прогнозирует в 2010 г. прирост рынка в размере 25-35%.

Рис. 1. Темп прироста рынка факторинга в 2009 г.

В целом данные АФК по I кварталу 2010 г. подтверждают положительные прогнозы для рынка в текущем году: объем выплаченного финансирования в объеме 52 млрд. руб. и общий портфель непогашенного финансирования в размере более 41 млрд. руб., более 80% сделок приходится на внутренний факторинг с правом регресса.

Таким образом, на сегодняшний день можно констатировать, что независимые инвесторы пока не обратили внимания на рынок факторинга. В то же время стоит отметить, что этот рынок привлекателен для инвесторов, поскольку позволяет получить сравнительно высокую доходность относительно других финансовых инвестиций (порядка 20-40% годовых в зависимости от стоимости фондирования и выбранной политики риск-менеджмента), кроме того, отсутствует контроль за данным рынком со стороны государственных регуляторов.

Однако большинство возможных инвесторов "отпугивает" их недостаточная информированность о специфике факторинга, отсутствие необходимой методологической базы и специализированного программного обеспечения.

Здесь важно отметить, что для запуска успешной, то есть конкурентоспособной, факторинговой компании необходимо учитывать различные направления ее деятельности. Выделим следующие основные функциональные составляющие факторингового предпринимательства:

· фондирование (источники финансирования);

· риск-менеджмент;

· внутренние бизнес-процессы;

· ИТ-обеспечение;

· маркетинг;

· продажи и региональная сеть;

· персонал.

На данный момент создание и разработка "с нуля" всех вышеперечисленных составляющих факторинговой компании представляет собой достаточно долговременный и затратный процесс, что и ограничивает выход независимых инвесторов на рынок факторинга. В то же время в ближайшее время стоит ожидать появления на рынке факторинговых компаний, связанных с различными финансово-промышленными группами и холдингами. Данные компании будут в первую очередь нацелены на оптимизацию финансово-хозяйственной деятельности холдинга, работу с поставщиками и клиентами на условиях отсрочки платежа.

Некоторые эксперты прогнозируют, что в ближайшее время может произойти более четкая сегментация участников рынка по видам предлагаемых ими продуктов. В частности, банки будут предлагать факторинговые продукты, в основе которых будет лежать предоставление финансирования крупным и средним клиентам с низким уровнем риска, чтобы не подпадать под требования ЦБ РФ о создании резервов. В то же время факторинговые компании будут предлагать более специфические продукты для среднего и малого бизнеса. В подтверждение данной тенденции можно отметить появление в минувшем году на рынке ряда небольших региональных факторинговых компаний, ориентированных на работу с малым и средним бизнесом в конкретных регионах. Знание специфики местного бизнеса помогает им более точно оценить риски клиентов и дебиторов, а также предоставить своим клиентам более гибкие условия обслуживания.

В этой связи необходимо более подробно остановиться на видах продуктов, представленных на российском рынке. Подробное описание общепринятых факторинговых продуктов приведено в табл. 1 (Приложение 1).

В то время как для мирового рынка факторинга, по данным International Factors Group (IFG) за 2009 г., 47% приходится на факторинг с регрессом, около 31% на факторинг без регресса (со страховым покрытием), а 23% на так называемый invoice discountin, на российском рынке доля факторинга с регрессом доминирует за явным преимуществом. По данным "Эксперта РА" за 2009 г., доля безрегрессного факторинга сократилась с 17 до 11,5%, а доля международного факторинга и прочих факторинговых продуктов не превысила и 1%.

Качество и состав предлагаемых на рынке продуктов тесно взаимосвязаны со структурой его нынешних участников. На рынке преобладают банки, однако для них факторинг далеко не всегда является значимым продуктом.

Можно выделить участников рынка, для которых факторинг является единственным видом бизнеса, одним из основных видов деятельности либо второстепенным направлением бизнеса (дополнительной услугой). Для подавляющего большинства факторинговых компаний факторинг является основным и единственным видом деятельности. Для банков-факторов, а также для некоторых финансовых компаний, факторинг является одним из направлений бизнеса, и степень его приоритетности можно определить исходя из доли факторинга в общем объеме бизнеса компании или банка. Остальные "косвенные" участники рынка факторинга (страховщики, коллекторы) обычно используют факторинг как дополнительную услугу.

Наряду с качественными критериями для определения рыночных позиций нужно также использовать и количественные. Самые очевидные показатели для определения рыночной/конкурентной позиции - доля рынка, а также объем бизнеса в абсолютном выражении.

Распределение российских факторов по рыночной доле приведено в табл. 2 (Приложение 2). Эти данные могут быть использованы только для самой общей оценки, поскольку дают очень мало информации для определения рыночного положения конкретной компании.

В то же время стоит отметить, что на долю пятерки лидеров рынка приходится почти 72%, в то время как доля 13 игроков - а это более половины от общего числа - ничтожно мала и составляет менее 1%.

Это свидетельствует о серьезной сегментации среди участников рынка, как по объему бизнеса, так и по перспективам развития.

Можно провести сегментацию факторов исходя из таких количественных показателей, как: количество обслуженных по договорам факторинга компаний за год и объем уступленной фактору дебиторской задолженности, приходящейся на одну обслуженную компанию (тыс. руб.).

Первый показатель позволяет не столько оценить величину бизнеса фактора, сколько определить его стратегию развития, а именно, ориентируется ли он на "массовый" сегмент рынка или на обслуживание небольшого числа клиентов. С другой стороны, данный показатель оценивает степень развития бизнеса - находится он в стадии зрелости, становления или на начальной стадии. Будем считать крупными тех факторов, которые обслуживают более 100 клиентов, а факторов, обслуживающих менее 30 клиентов, относить к мелким.

Второй показатель позволяет оценить клиентские сегменты, с которыми работает данный фактор, - относятся они к крупному, мелкому или среднему бизнесу. При этом надо учитывать, что поставщики не передают на обслуживание фактору весь свой оборот, а также то, что некоторые из них могут уступать свою дебиторскую задолженность фактору только в случае, когда им необходимо получить финансирование. Поэтому, на наш взгляд, можно использовать следующие значения для проведения сегментации: если объем задолженности на одну обслуживаемую фактором компанию составляет не более 30 млн. руб. в год, то данный фактор преимущественно работает с малым бизнесом, если показатель составляет от 30 млн. до 300 млн. руб., то основная часть клиентов представляет средний бизнес, а при значении показателя более 300 млн. руб. фактор в основном обслуживает крупный бизнес.

Используя для анализа данные "Эксперта РА" за 2009 г., можно выделить шесть сегментов рынка факторинга (рис. 2 - Приложение 3).

В первый сегмент входят факторы, имеющие начальную конкурентную позицию в силу недавнего выхода на рынок, либо банки с небольшой рыночной долей, для которых развитие факторинговых услуг не является приоритетным.

Второй сегмент представлен банками среднего размера и региональными факторинговыми компаниями, которые ввиду ограниченности своих ресурсов не могут претендовать на большую рыночную долю.

Третий сегмент формируют специализированные отраслевые банки, которые ориентируются на работу с клиентами, представляющими определенные отрасли.

К четвертому сегменту относятся региональные банки, которые предоставляют услуги факторинга в определенном регионе. Банки-факторы, формирующие пятый сегмент, работают преимущественно со средним и крупным бизнесом. Факторы-"бутики" - это в основном зарубежные банки, которые предоставляют услуги факторинга только ограниченному кругу своих клиентов. Универсальные факторы ориентированы на работу с компаниями разных размеров: от крупного до малого бизнеса.

Таким образом, с одной стороны, видна тенденция, свидетельствующая о дифференциации (специализации) участников рынка, а с другой - четко выделяются различные рыночные сегменты, ориентированные на разные группы потребителей.

3.2 Перспективы развития российского рынка факторинга

Двумя наиболее распространенными видами факторинга на российском рынке являются факторинг с регрессом и факторинг без регресса. В связи с кризисом многие факторы перестали предлагать клиентам факторинг без регресса как более рисковый. По итогам 2009 г. доля сделок безрегрессного факторинга снизилась до 11,5% от общего числа сделок, и такой вид факторинга предлагали свои клиентам лишь девять факторов, три из которых проводили лишь единичные сделки по факторингу без регресса. Остальные виды факторинга, в том числе международный (сделки по нему проводили лишь три участника рынка), занимают не более 1% в общем объеме сделок и предлагаются лишь отдельными участниками рынка.

Согласно мнениям ряда экспертов, высказанным в исследовании "Эксперта РА" и на V Ежегодной конференции "Факторинг в России-2010: стратегии роста", основными двигателями роста рынка факторинга в 2011 г. должны стать безрегрессный факторинг и региональный факторинг. Однако первый из данных факторов роста представляется сомнительным.

В Западной Европе успешное развитие факторинга без регресса связано с широким распространением страхования кредитных рисков. Страховщики на основе общедоступной информации о финансовом положении компаний легко выставляют на них лимиты, которыми пользуются факторинговые компании и банки, страхуя свои кредитные риски и зачастую отдавая кредитный анализ сделки на откуп страховщикам. В России этот сегмент страхового рынка развит слабо, на нем работают от силы 4-5 компаний, и подобные сделки можно считать единичными. Кроме того, тарифы страховщиков по подобному страхованию довольно высоки и составляют 0,5-1% от суммы страхового лимита.

В такой ситуации российские факторы могут предлагать факторинг без регресса лишь в том случае, если уверены в своих оценках рисков по сделке и готовы - за определенную плату - принимать их на себя. В 2009 г. лишь несколько компаний проводили подобные сделки, да и то в небольших количествах и для проверенных клиентов. Поэтому говорить о резком изменении в данном направлении и резком скачке качества риск-менеджмента у остальных факторов в течение 2010 г. вряд ли стоит.

Второе направление роста - региональный факторинг - представляется более реальным. По итогам 2009 г., по данным "Эксперта РА", доля Москвы и Санкт-Петербурга в общем объеме сделок составила 78%. Несомненно, это создает большой потенциал для роста факторинга в регионах. В первую очередь в этом должны преуспеть банки федерального значения с широкой региональной сетью, такие как Промсвязьбанк, Альфа-Банк, ФК "Лайф" (на базе Пробизнес-банка).

Еще одним фактором роста могло бы стать расширение числа клиентов среди малого и среднего бизнеса. После кризиса в течение 2009 г. доля компаний малого бизнеса среди клиентов факторов довольно значительно снизилась - на 27%. Эта тенденция представляется довольно тревожной. Ее изменению может способствовать получение рядом факторов в 2009 г. целевых кредитных линий от Российского банка развития, направленных на финансирование факторинговых сделок с малым бизнесом. Но по-прежнему проблемой остается недоступность факторинга для малого и микробизнеса: большинство факторов не готово принимать на финансирование дебиторскую задолженность в размере менее 5-10 млн. руб. в месяц.

Отметим также, что прошедший год оставил нерешенным ряд проблем, которые продолжат "тормозить" развитие отечественного рынка факторинга:

1) отсутствие должной законодательной базы. До сих пор нет специального законодательного акта о факторинге, и пока даже не ведется работа по его разработке. В этой связи остается законодательно неурегулированным ряд важнейших моментов, касающихся уступки прав требований: уведомление должника, порядок действий при взаимозачетах и списаниях со стороны должника (дебитора) и др.;

2) слабое развитие страхования кредитных рисков. Данный факт серьезно затрудняет развитие факторинга без регресса и увеличивает стоимость данной услуги для клиентов, делая ее зачастую нецелесообразной ввиду высокой цены;

3) низкий уровень риск-менеджмента факторов. Отсутствие у многих участников рынка полноценной методологической базы и квалифицированного персонала ограничивает их возможности по совершенствованию имеющихся и созданию новых продуктов для клиентов;

4) недостаточная информированность потенциальных клиентов-предпринимателей о данной услуге. Уровень знаний о факторинге среди клиентов, особенно в регионах, остается на довольно низком уровне;

5) отсутствие консолидации среди факторов.

Совместные усилия по развитию рынка в рамках объединения его участников могли бы серьезно повысить конкурентоспособность факторинга в сравнении с другими финансовыми услугами, а также привлечь к рынку внимание законодателей и инвесторов.

Анализ особенностей факторингового предпринимательства в российских условиях, степени развития позволяет выделить следующие особенности рынка факторинга в России:

Российский рынок факторинга по степени развития представляет собой развивающийся рынок.

В настоящий момент на российском рынке преобладают ценовые методы конкуренции, однако факторы постепенно все большее внимание начинают уделять таким составляющим неценовой конкуренции, как дифференциация своих продуктов и стимулирование сбыта;

Факторинговые продукты одной факторинговой компании конкурируют между собой;

Снижается уровень концентрации участников рынка, происходит движение рынка в сторону большей специализации его участников.

Заключение

Подводя итоги, можно сказать, что факторинг является сравнительно новой для нашей страны системой улучшения ликвидности и снижения финансового риска при организации платежей.

Факторинг- весьма эффективная форма кредитования оборотных средств поставщиков, так как по своей сути он включает инкассирование дебиторской задолженности поставщика, гарантию от кредитных рисков, от появления сомнительных долгов.

Мировая практика в области проведения факторинга выработала множества вариантов факторинговых соглашений, использование которых зависит от специфики факторинговых компаний и их клиентов.

В заключение следует отметить, что факторинг имеет ряд преимуществ по сравнению с традиционными видами кредитов:

· факторинг позволяет оперативно привлекать дополнительные оборотные средства;

· предоставляется на сколь угодно малые объемы поставок;

· не требует иного обеспечения, кроме уступки клиентом денежного требования к дебиторам;

· является возобновляемым финансированием;

· оплачивается только за период фактического финансирования, т. е. с момента финансирования банком поставки клиента (поставщика) до момента поступления средств от покупателя;

· не требует длительного анализа кредитоспособности клиента со стороны банка.

Кроме того, кредит и связанные с ним расходы носят постоянный характер и уплачиваются непосредственно предприятием, а факторинг и связанные с ним расходы, хоть и являются по сравнению с кредитом более дорогой услугой, носят переменный характер и погашаются за счет средств, поступающих от дебиторов.

В России же в настоящее время факторинг не достиг того уровня, который имеется в ряде стран с развитой рыночной экономикой. Развитие факторинга в нашей стране столкнулось с множеством проблем, например, неплатежи предприятий, вызванные продолжающимся экономическим кризисом.

Финансовый кризис не мог не отразиться на показателях российского рынка факторинга в 2009 году. Объемы внутреннего и международного факторинга существенно снизились, сократилось и количество участников рынка. Однако во второй половине года были отмечены и позитивные тенденции. По прогнозам экспертов, в 2010 году отечественный факторинг ожидает рост основных показателей. Ведущие игроки, работающие на рынке более пяти лет, решили свои основные проблемы, связанные с кризисом, готовятся к расширению бизнеса за счет новых сегментов и дальнейшей конкурентной борьбе. Результатом "перезагрузки" российского факторинга должно стать не только снижение процентных ставок и повышение доступности услуги для клиентов, но и логическое воплощение в бизнес-моделях тенденций, проявившихся в связи с кризисом:

Повышение качества сервиса и клиентоориентированности предложений;

Усиление риск-менеджмента как основного внутреннего бизнес-процесса;

Внедрение надежных IT-платформ и электронного факторинга;

Повышение маркетинговой активности;

Расширение продуктового ряда.

Вернуть доверие потенциальных клиентов, партнеров и инвесторов - одна из ключевых задач на будущее для российских факторов. Об успехе ее решения можно будет говорить не ранее 2011 года.

Список литературы

1.Гражданский кодекс РФ.

2.Амукова Л.И., Мельцас Е.О. Особенности и преимущества факторинга. //Бухучет в строительных организациях", № 5, май 2010.

3.Андреева Л. Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинг). //Бухгалтерский учет. 2003. № 12.

4.Бурова M.E. Факторинг. М., 2002.

5.Дереш С. Факторинговые операции: правовые аспекты. // Хозяйство и право. № 2. 2009.

6.Ефимова Л.Г. Банковские сделки. М., 2000.

7.Жуков Е.Ф. Трастовые и факторинговые операции коммерческих банков. М., 2005.

8.Ивасенко А.Г. Факторинг. Новосибирск, 2007.

9.Ивасенко А.Г. Факторинг. Сущность. Проблемы. Пути развития в России. М., 2006.

10.Исследования Эксперт РА: "Рэнкинг факторинговых компаний, 2009 год». // http://www.raexpert.ru/ratings/factoring/2009

11.Исследования Эксперт РА: «Российский рынок факторинга в 2009 году: в поисках точек роста». //http://www.raexpert.ru/researches/factoring/2009/

12.Исследования Эксперт РА: «Российский рынок факторинга в первом полугодии 2009 года: прерванный полет». //http://www.raexpert.ru/ratings/factoring/2009-1/

13.Комаров А.С. Финансирование под уступку денежного требования. //Гражданский кодекс Российской Федерации. Комментарии. Ч. 2. /Под ред. О.М. Козырь, А.Л. Маковского, С.А. Хохлова. М., 2004.

15.Ситникова Е. Факторинг как способ обеспечения исполнения обязательств. //Бухгалтерия и банки, № 10, октябрь 2009.

16.Суханов Е.А. Договор финансирования под уступку денежного требования (договор факторинга). М., 2006.

17.Хотинская Г.И., Докукина Е.В. Рынок факторинговых услуг: состояние и тенденции развития. //Маркетинг услуг. № 2, 2008.

19.Эрделевский А. Договор факторинга. //Российская юстиция. 2007. № 1.

С ростом конкуренции на товарных рынках и рынках услуг многие поставщики вынуждены предоставлять своим клиентам отсрочку или рассрочку платежа, выступая тем самым в качестве кредитора и принимая на себя кредитные, валютные и процентные риски. Это приводит к отвлечению оборотных средств поставщиков, отрицательно влияя на показатели их финансовой отчетности.

Начиная с 2002 г. эта проблема усугубляется необходимостью для большинства компаний признания реализации «по отгрузке» для целей исчисления налога на прибыль. Иными словами, обязанность по уплате налога может возникнуть раньше момента получения денежных средств от покупателя.

Одним из способов высвобождения средств, замороженных в дебиторской задолженности, является факторинг.

Факторинг -- достаточно новый вид услуг в области финансирования, которым занимаются либо банки, либо специальные факторинговые компании, тесно связанные с банками или являющиеся их дочерними филиалами. Это обусловлено тем, что факторинговые операции требуют мобилизации значительных средств, которые факторинговые компании получают от «родительских банков» на условиях льготного кредитования. Собственные средства факторинговых компаний обычно составляют не более 30% их ресурсов.

Факторинг (от англ. factor -- «агент, посредник») -- разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента, что связано с переуступкой клиентом -- поставщиком факторинговой компании (фактор-фирме) неоплаченных платежных требований за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и соответственно права получения платежа по ним. Факторинг включает инкассирование дебиторской задолженности клиента, кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков.

Операция факторинга представляет собой покупку банком или специализированной факторинговой компанией денежных требований поставщика к покупателю и их инкассацию за определенное вознаграждение. Это способ кредитования поставщика с условием возврата кредита в форме правопреемства или уступки права требования к покупателю.

Гражданский кодекс Российской Федерации (далее -- ГК РФ) (ст. 824 «Финансирование под уступку денежных требований» главы 43) определяет факторинговые операции следующим образом: «По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование». В ГК РФ термин «факторинг» отсутствует, но в международной и отечественной деловой практике организации применительно к указанным отношениям используют термин «факторинг».

В конвенции УНИДРУА «О международном факторинге» (UNIDROIT Convention on International Factoring) «под факторинговым контрактом понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым:

1. Поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями (должниками), за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования.

2. Финансовый агент выполняет по меньшей мере две из следующих функций:

· финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж;

· ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам;

· предъявление к оплате денежных требований;

· защиту от неплатежеспособности должников.

3. Должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступкетребования».

Договор факторинга - частный случай цессии - перехода прав кредитора к другому лицу. При передаче прав по обычной, общегражданской, цессии кредитор отвечает только за недействительность уступаемого требования, но не за его исполнение. В отношениях финансового агента и клиента вопрос, кто будет нести риски по возможной неоплате счетов должником, решается в договоре о факторинге и имеет для клиента принципиальное значение. Если факторингом является договорное обязательство, то цессией -- обязательство, переданное по сделке.

Факторинг предполагает наличие коммерческого кредита, т.е. кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляемого открытым счетом.

Процесс движения кредитных ресурсов при факторинге схематически представлен на рис. 1

Рис. 1. Схема движения кредитных ресурсов при факторинге: 1 -- отгрузка продукции, осуществление работ, услуг; 2 -- продажа долговых обязательств на дагу, установленную в договоре; 3 -- получение кредита в виде оплаты долговых обязательств на дату, установленную в договоре; 4 -- погашение кредита, предоставленного клиенту, через оплату обязательств плательщикам

Содействующий процессу производства и реализации продукции и характеризующийся простотой оформления коммерческий кредит, особенно на условиях открытого счета, когда покупатель не выдает продавцу никакого долгового обязательства, всегда предполагает риск возможной неплатежеспособности должника или наличия у поставщика сомнительных долгов. Поэтому широкое использование коммерческого кредита приводит к необходимости эффективного управления им -- своевременного инкассирования долговых требований, с тем, чтобы уменьшить потери от просрочки платежа и предотвратить сомнительные долги. Именно факторинговая компания в силу характера предлагаемых ею услуг способна осуществлять подобное управление и страхование риска, связанного с коммерческим кредитом.

Целью факторингового обслуживания является своевременное инкассирование долгов для сокращения потерь вследствие задержки платежа и предотвращение возникновения сомнительных долгов, повышение ликвидности и снижение финансового риска для клиентов, которые не хотят брать на себя работу по проверке платежеспособности своих контрагентов, ведению бухгалтерского учета относительно своих требований и заинтересованы по возможности в наиболее быстром получении денег по счетам Бабичев С.Н., Лабзенко А.А., Подлеснова А.Ю. // Факторинг: учебное пособие - М.:Маркет ДС, 2010 - (Университетская серия). С.21..

В основе факторинга лежит покупка банком (факторской компанией) счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты части стоимости (70--90%) отфактурованных поставок и оплаты остальной части (за вычетом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.

В факторинговых операциях участвуют три стороны (рис. 2):

· фактор-посредник, которым может быть факторинговый отдел банка или специализированная факторинговая компания;

· клиент (поставщик товара) -- промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с фактором-посредником;

· покупатель товара.

Рис. 2. Система факторингового обслуживания: 1 - заключение договора о факторинговом обслуживании; 2 -- поставка товара с отсрочкой платежа; 3 -- выплата досрочного платежа (до 85% суммы поставленного товара) сразу после поставки; 4 -- оплата за поставленный товар; 5 -- выплата остатка средств (от 15% после оплаты покупателем) за вычетом комиссионного вознаграждения фактора

Клиент уступает посреднику право последующего получения платежей от покупателей. При этом операция не превращается в сделку купли-продажи, а остается комиссионной и кредитной, поскольку фактор-посредник по договору принимает на себя обязанность за комиссионное вознаграждение взыскивать с покупателей платежи, предоставляя денежные средства клиенту (поставщику) сразу после отгрузки товаров.

Обычно фирмы-клиенты получают от фактора-посредника 80--90% стоимости отгрузки и таким образом авансируют свой оборотный капитал. При этом фактор по сути дела предоставляет своему клиенту кредит, так как осуществляет финансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров.

Резервные 10--20% стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на отдельном счете на случай претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, ее цене и т.д. Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, поскольку позволяет им превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и на этой основе ускорить движение капитала, сократить неплатежи. Оставшаяся сумма обязательства (резервные 10--20% стоимости отгрузки) возмещается поставщику в момент поступления платежа за товар.

За операции по востребованию долгов фактор (банк или компания) взимает с клиента:

· факторинговую комиссию. В зарубежных странах это 1,5--3%, а в России -- 15--20% от суммы счета-фактора. Ее размер зависит от суммы долга (чем сумма больше, тем процент может быть меньше), степени риска и объема необходимой посреднической работы;

· ссудный процент с ежедневного остатка выплаченного клиенту аванса против инкассированных счетов. Процент взимается со дня выдачи аванса до дня погашения задолженности. Ставка ссудного процента обычно на 1,5 -- 2,5% выше ставок денежного рынка краткосрочных кредитов или на 1 -- 2% выше учетной ставки ЦБ РФ.

В соответствии с Конвенцией УНИДРУА о международном факторинге , принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет хотя бы двум из четырех требований:

· наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

· ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

· инкассирование его задолженности;

· страхование поставщика от кредитного риска.

Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят учет счетов-фактур, т.е. операцию, удовлетворяющую лишь первому признаку. Таким образом, основными функциями факторинга являются:

· защита интересов поставщика путем финансирования его текущей деятельности;

· контроль над предоставленным коммерческим кредитом, включая получение выручки с должника;

· ведение соответствующих бухгалтерских операция;

· защита от кредитных рисков (в случае факторинга без оборота).

В зависимости от состава участников сделки, её предмета выделяют различные виды факторинга. Так, при обслуживании задолженности клиентов по расчетам за товары, работы, услуги участниками факторинга являются:

· факторинговый отдел коммерческого банка или специализированная факторинговая компания, которые организуют операцию;

· поставщик продукции;

· покупатель продукции.

В зависимости от вида задолженности различают факторинг поставщика и факторинг покупателя.

Предмет факторинга поставщика составляет дебиторская задолженность по расчетам с его покупателями. Это наиболее популярная форма факторинга. Покупка долговых обязательств у поставщика позволяет ему разрешить проблему с недостатком денежных средств для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, рационализировать структуру его баланса, снизить риски неплатежа, ускорить денежный оборот.

В основе факторинга покупателя (плательщика) лежит кредиторская задолженность. Договор заключается с предприятием-плательщиком об обязательной оплате факторинговым подразделением день в день всех или специально оговоренных денежных претензий к нему. Смысл данной операции состоит в том, что отсутствие кредиторской задолженности перед поставщиками способствует бесперебойной отгрузке сырья, топлива и других элементов, необходимых для производства. Появившаяся в результате этих затрат задолженность перед факторинговым подразделением банка погашается путем перевода средств на счет плательщика. Грицай О.Е. Государственное регулирование факторинговой деятельности // Регламентация банковских операций: Документы и комментарии. 2008 С.43.

По сравнению с факторингом поставщика факторинг покупателя -- более рисковая операция, поэтому размер комиссионных, взимаемых за проведение операции, должен быть выше. При данном типе факторинга часто используется прогрессивная процентная ставка для погашения задолженности перед факторинговым отделом.

В некоторых случаях предметом соглашения по факторингу может быть задолженность юридического лица по заработной плате перед работниками. По сути и механизму осуществления такая операция представляет собой разновидность упрощенной формы факторинга плательщика.

факторинг бизнес обслуживание

Факторинг является рискованным, но высокоприбыльным банковским бизнесом, эффективным орудием финансового маркетинга, одной из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики.

Факторинг (от английского factor – агент, посредник) – это покупка банком или специальной факторинговой компанией денежных требований поставщика к покупателю и их инкассация за определенное вознаграждение.

Суть факторинга состоит в том, что факторинговая компания (или фактор-фирма) покупает у своих клиентов их платежные требования к покупателям на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отфактурованных поставок и уплаты остальной части, за вычетом комиссионных и процентов за кредит в строго определенные сроки, независимо от поступления выручки от покупателей. Разумеется, поступающий затем платеж от покупателя зачисляется на счет фактор-компании.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в
1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет хотя бы двум требованиям из четырех:

1. Наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований.

2. Ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации.

3. Инкассирование его задолженности.

4. Страхование поставщика от кредитного риска.

Благодаря факторингу поставщик получает следующие преимущества:

– заблаговременную реализацию долговых требований;

– освобождение от риска неплатежа;

– упрощение структуры баланса;

– экономия на бухгалтерских, административных и других расходах.

А это способствует ускорению оборота капитала. снижению издержек обращения, расширению производства и увеличению прибылей.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые не всегда располагают необходимой информацией о платежеспособности своих покупателей и к тому же имеют ограниченный доступ к кредитам.

Следует отметить, что не всякое малое или среднее предприятие может воспользоваться услугами факторинговых компаний, настороженно относятся к клиентам повышенного риска, а именно: предприятиям с большим количеством дебиторов; предприятиям, занимающимся производством нестандартной и узкоспециализированной продукции; строительным и другим фирмам, работающим с субподрядчиками; предприятиям с послепродажным обслуживанием реализуемой продукции и практикующим компенсационные (бартерные) сделки.

Факторинговые операции не производятся также по договорным обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятий. Банк также заинтересован в проведении факторинговых операций, так как он получает вознаграждение в виде комиссионных платежей за управление счетами клиента, включая кредитный риск и факторинговый сбор.

Комиссионный сбор обычно составляет 0,5 - 3% от общей суммы купленных счетов. Его размер зависит от торгового оборота клиента, степени риска и объема необходимой конторской работы. Степень риска зависит от платежеспособности должников клиента, а объем конторской работы – от количества счетов-фактур.

Кроме того, клиент уплачивает банку ссудный процент с ежедневного остатка предварительного платежа по счетам.

Исторически факторинговые операции возникли на почве развитой системы коммерческого кредита, который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежей за проданные товары. Постепенно в эти отношения между продавцом и покупателем внедрились посредники – фактор-фирмы. Со временем сложились две разновидности факторинга. Одна берет свое начало от выделения специализированных факторинговых компаний, которые развивали универсальную систему товарно-посреднического обслуживания клиентов. Другая выросла из активного проникновения в отношения поставщиков и покупателей коммерческих банков. Они дополняют функции торговых посредников развитой системой кредитования оборотного капитала. В основе каждой из них лежит переуступка неоплаченных долговых требований факторинговой компании.

Факторинг (от англ. factor - агент, посредник) является разновидностью комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала поставщика, и связан с переуступкой факторинговой компании неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг. Именно поэтому факторинговые операции называют еще кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.

Другими словами, с экономической точки зрения факторинг - это торговля долговыми обязательствами (разновидность учётных операций). Применительно к деятельности банков под факторингом понимается покупка ими срочных платёжных требований, возникающих из поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг), в том числе прав требования возврата выданных кредитов. Чтобы осуществлять такую деятельность, банк-фактор, как и любая факторинговая компания, должен располагать оборотным фондом факторинга - определённым объёмом денег, находящимся в распоряжении соответствующего подразделения банка.

Источниками формирования средств для факторинга являются собственные средства банка (прибыль, фонды), привлеченные и заемные средства. Соотношение между ними устанавливается правлением банка. Собственные средства факторинговый отдел получает от своего банка и в дальнейшем их прирост осуществляется за счет прибыли от проводимых им операций. При потребности отдела в привлечении сверхплановых кредитов для выполнения своих обязательств, банк может предоставить ему краткосрочный кредит. Отдел также может привлекать средства в срочные депозиты.

Факторинг можно определить как комплекс комиссионно-посреднических услуг по авансированию и инкассированию дебиторской задолженности, страхованию кредитных рисков, с последующим информационным, бухгалтерским, консалтинговым и юридическим сопровождением клиента, оказываемых на договорной основе и за фиксированную плату.

Фактор - специализированный финансовый институт, организатор факторинга. В качестве финансового агента по операциям факторинга договор могут заключить банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида. Однако в России порядок лицензирования в законодательстве до сих пор не оговорен, так что фактически в роли фактора может выступать коммерческий банк или его дочернее учреждение.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования.

Услуги банка-фактора привлекательны и для предприятий, в общем торговом обороте которых удельный вес экспорта невелик и которым в силу этого невыгодно держать специальный штат работников, занятых обработкой внешнеторговой документации, заниматься вопросами получения выручки от поставленных товаров на экспорт и валютными проблемами. Кроме того, мелкие и средние предприятия и организации часто испытывают большие или маленькие трудности при получении банковских кредитов. Для них использование факторинга может оказаться приемлемым способом решения их проблем.

Основные экономические достоинства факторинга для клиента:

• - увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
• - превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
• - возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;
• - независимость и свобода от соблюдения или несоблюдения дебиторами сроков платежей;
• - возможность расширения оборотов;
• - экономия собственного капитала;
• - улучшение финансового планирования.

С точки зрения банка целями факторинга являются своевременное инкассирование долгов для сокращения потерь от просроченного платежа, предотвращение появления сомнительных долгов, помощь клиенту в управлении кредитом, ведении бухгалтерского учёта, увеличении оборота и прибыльности.

Благодаря факторинговому обслуживанию поставщику создаются условия для концентрации его на основной, производственной деятельности, ускорения оборота его капитала, повышения в нем доли производительного капитала и, соответственно, увеличение его доходности. Поставщик может планировать поступление средств и погашение собственной задолженности. Авансирование факторинговой компанией поставщика, размер которого зависит от текущего уровня производства, не создает для него нового пассива, следовательно, не уменьшает его кредитоспособности. Факторинг уменьшает сумму баланса поставщика и улучшает его структуру, увеличивая показатель соотношения собственного и привлеченного капитала.

При заключении соглашения о факторинговом обслуживании поставщик имеет возможность отказаться от собственного штата служащих, выполняющих те функции, которые берет на себя факторинговая компания. В результате возникает известная экономия; в сочетании с выгодами от кредитования она компенсирует достаточно высокую стоимость обслуживания. Однако необходимо подчеркнуть, что подобное обслуживание дает все упомянутые выше преимущества только в том случае, если получаемые средства используются для удовлетворения растущих потребностей в оборотном капитале.

Классический факторинг в той форме, в которой он практикуется во всем мире, предполагает наличие коммерческого кредита, т.е. кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляемого открытым счетом. Последнее означает, что продавец отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные документы, относя сумму задолженности в дебет счета, открытого им на имя покупателя. Платеж по открытому счету осуществляется обычно в пределах 30-90 дней с даты отгрузки и выставления счета. Проценты за пользование кредитом по открытому счету устанавливаются на низком уровне или не взимаются совсем. Открытый счет предполагает высокую степень взаимного доверия, и применяется обычно во взаимоотношениях постоянных контрагентов: фирм и их филиалов, с брокерами при многократных поставках одного товара, особенно мелкими партиями.

Предоставление коммерческого кредита, особенно на условиях открытого счета, когда покупатель не выдает продавцу никакого долгового обязательства, всегда предполагает риск. Прежде всего, в течение срока кредита должник может обанкротиться. Кроме того, для сделок, предполагающих предоставление коммерческого кредита, велика вероятность появления сомнительных долгов. Поэтому широкое распространение коммерческого кредита приводит к необходимости эффективного управления им: своевременного инкассирования долговых требований для минимизации потерь от просрочки платежа и предоставления появления сомнительных долгов. Именно факторинговая компания в силу характера предоставляемых ею услуг способна осуществлять подобное управление и страхование связанных с коммерческим кредитом рисков. Таким образом, можно говорить о том, что с помощью факторинга происходит институционализация коммерческого кредита, т.е. поглощение его учреждениями кредитно-финансовой сферы.

Из данной статьи вы узнаете, что такое факторинг, и какова сущность факторинга, а также какие виды факторинга сейчас существуют.

Факторинг в зарубежной банковской практике считается одной из самых распространенных форм кредитования. Операцией факторинга называется покупка денежных требований поставщика к покупателю банком или иной факторинговой компании и их инкассацию за некое вознаграждение. Это такой способ кредитования, при котором поставщик дает кредит с условием того что возврат кредита будет происходить в форме правоприемничества или же уступки права требования относительно покупателя.

Существует несколько видов факторинга:

1. Закупка счетов с уплатой фактуры и со скидкой.
2. Принятие всех операций касательно учета продаж компании фирмой-фактором с ведением ее всех счетов ее дебиторов и ведением инкассации долга.
3. Передоставление гарантии оплаты товара, причем полной, даже если покупатель не выплачивает долг или же просрочил его.

Поставщику факторинг предоставляет следующие преимущества:

1. Благодаря нему, происходит досрочная реализация всех долговых требований.
2. Происходит освобождение от риска неоплаты платежа.
3. Упращается структура баланса.
4. Происходит экономия на бухгалтерских и административных расходах.

Как правило, в факторинге принимают участие несколько сторон:

- непосредственно сам клиент, то есть поставщик товара. Им может быть торговая или промышленная фирма, которая заключает соглашение с фактором-поставщиком, явялющимся вторым звеном в проведение факторинговых операций.

- фактор-поставщик. Им может быть факторинговый банковский отдел или иная факторинговая компания.

- и, последнее звено – это покупатель товара.

Как правило, фирмы, которые являются клиентами, получают от фактора-посредника примерно 80-90 процентов от стоимости отгрузки товара, таким образом, происходит авансирование их оборотного капитала. При этом фактор дает возможность своему клиенту предоставление кредита, поскольку происходит финансирование поставляемого товара в виде досрочной оплаты.

Фактор-поставщик за свои услуги получает вознаграждение, которое равно 0,75 – 3 процентам от стоимости сделки. Кроме этого вознаграждения он еще взимает с клиента определенный процент по факторинговому кредиту. Он рассчитывается с того момента как были предоставлены средства поставщику. Этот процент, как правило, составляет от 1 до 2 пунктов выше учетной ставки.

Факторинг может выпускаться в нескольких видах. Это закрытый и открытый вид факторинга. Во время открытого факторинга плательщик, то есть должник уведомляется о том, что клиент, то есть поставщик переуступил требование фактору-поставщику. Должник в этом случае должен будет производить платежи непосредственно самому посреднику. Закрытый факторинг или как его еще называют конфиндециальный факторинг – скрытый источник средств для кредитования продаж поставщика. Это связано с тем, что во время него покупатель не имеет представления о переуступке поставщиком требований фактору-посреднику. Во время такого факторинга должник ведет расчет непосредственно с поставщиком, а он в свою очередь после того как получить платеж перечисляет некую его часть факторинговой компании для того чтобы погасить кредит.

Форфейтингом называется кредитование экспортера, которое происходит посредством покупки векселей и иных долговых требований. Между форфейтингом и факторингом есть некое сходство, но есть и различие.

Что их объединяет:

1. Предостовление кредита поставщиком покупателю в торговой форме, который в течение некого промежутка времени переходит в банковский кредит.

2. Между поставщиком и покупателем появляется третья сторона. Ей может быть специальная компания или же банк, которая освобождает покупателя-поставщика от ряда функций, которые не связаны с производственной деятельностью.

3. Сокращение риска неплатежа покупателю относительно поставщика, а также для специальной компании или же банка. Это происходит путем перепродажи долговых обязательств на рынке.

В чем их различия:

1. Форфейтинг предоставляет долгосрочное или среднесрочное кредитование, которое связано с движение основных средств, а вот факторинг предоставляет только краткосрочные кредитования, которое обуславливается кругооборотом капитала.

2. Во время факторинга специальные компании или банк берут на себя некий риск неплатежа, но только частично, а во время форфейтинга – полностью.

3. Форфейтинг , как правило, относится к купленным векселям и иным видам долговых требованиям и он в отличие от факторинга не предлагает управление общим портфелем требований долга поставщика.